北京時(shí)間11月8日晚間消息（張?jiān)录t）[導(dǎo)讀]我們將用八篇連續(xù)的報(bào)道，來深入剖析下北電——這家加拿大歷史上曾經(jīng)最有價(jià)值的科技公司，是如何倒下的，原因在哪里。

這一系列的深入分析文章綜合了200位人士的采訪，這些人有現(xiàn)任的和曾經(jīng)的主管，行政高層，律師以及政府高層官員。他們?cè)鴾?zhǔn)備著在正確的時(shí)間以迎合市場的技術(shù)托起這顆全球巨星，曾經(jīng)有一段時(shí)間，北電確實(shí)看起來牢不可破，但今天，它很快會(huì)從通信界銷聲匿跡。

CEO的重重心事

2009年1月：多倫多，周五的夜晚，麥克•扎菲羅夫斯基心事重重地出門赴一場晚宴，北電近期的一系列事件讓他感到異常棘手。

這位瘦高的工作狂曾經(jīng)在一次公共場合夸下�？冢核麑�帶領(lǐng)北電走向復(fù)蘇的歷史性轉(zhuǎn)折點(diǎn)。然而今天，這家曾經(jīng)輝煌的電信巨頭財(cái)務(wù)上的崩潰終于粉碎了麥克•扎菲羅夫斯基的勃勃雄心。
頻頻展開的高層會(huì)議

2009年1月9日，北電的高管們，包括CEO扎菲羅夫斯基又會(huì)聚一起，他們齊聚在多倫多國際機(jī)場旁邊的小會(huì)議室里，一議便是幾天。

這些高管，他們都曾在加拿大最資深最有名的公司工作過，但這一次，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)威脅著北電持有的現(xiàn)金流，帳面上的資產(chǎn)可能會(huì)隨著它的倒閉，像傳說中的精靈一樣消失不見。

這座郊外的辦公大樓，不高，方形外狀且沒有特別的特征。它離北電賓頓市的最早的總部很遠(yuǎn)，占地一百萬平分英尺，周圍的林蔭大道、室內(nèi)花園和Tim Hortons快餐店讓這一帶看起來像是城市一景。

事實(shí)上，這些高管們都沒有看到那曾經(jīng)美麗的日子，他們剛加入北電時(shí)都了解即將面臨的風(fēng)險(xiǎn)：2004發(fā)生的會(huì)計(jì)丑聞事件還未結(jié)尾、公司很多產(chǎn)品已沒有競爭力、公司收入持續(xù)低落。

不再樂觀的首席財(cái)務(wù)官

1月8日和9日漫長的兩天過去后，高管和專家們向董事會(huì)提交了一份陳述報(bào)告。北電當(dāng)前緊要的問題已經(jīng)明朗，經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)對(duì)北電的大客戶產(chǎn)生了影響，這些大客戶有Verizon和加拿大貝爾。

2007年走馬上任的首席財(cái)務(wù)官帕維•賓寧（Pavi Binning）公布了第四季度的收入情況，北電收入下降了大概15％，這和他們之前預(yù)計(jì)上漲5％的目標(biāo)相差萬里。

賓寧先生以他傲人的職業(yè)經(jīng)歷受聘于北電，他在2005年愛立信并購馬可尼一案中，起到了至關(guān)重要的作用。加入北電時(shí)，賓寧先生承諾會(huì)比過去做得更好。他在上任北電首席財(cái)務(wù)官時(shí)，用他那特別的大不列顛口音宣稱：“北電將成就企業(yè)歷史上一段意義非凡的復(fù)蘇故事，我很興奮我成為北電的一員”。

現(xiàn)在，他的發(fā)言中已少有樂觀，他警告稱北電第四季度甚至全年，都將嚴(yán)重虧損。他提醒管理層，公司存在現(xiàn)金流問題。一方面，北電開始從25000名員工薪資中削減成本，沒有債權(quán)人保護(hù)這么做可能會(huì)讓北電付出數(shù)以千萬計(jì)的遣散費(fèi)。



北電——百年老店曾經(jīng)的榮耀
挪用不了的資金

這份嚴(yán)峻的陳述報(bào)告帶給董事會(huì)一個(gè)迫在眉睫的問題：1月15日，北電必須支付1.07億美元的長期貸款利息。

現(xiàn)金不是問題，北電當(dāng)時(shí)有24億美元。問題在于現(xiàn)金是由北電的國外子公司以及合資公司持有，還有一些是北電英國員工的養(yǎng)老基金，想動(dòng)用這些錢可不容易。

當(dāng)時(shí)北電的北美區(qū)域僅有8.41億美元的現(xiàn)金可用，其中只有1.76億在加拿大，如此一來，支付了1.07億美元的貸款利息后，也就帶走了北電至關(guān)重要的可用資源，而三個(gè)月后，另一筆貸款利息也到了支付的最后期限。

與此同時(shí)，北電一些重要的供應(yīng)商開始神經(jīng)緊張起來，他們要求北電支付更多的預(yù)訂金。事實(shí)上這種狀況從去年12月10日《華爾街日?qǐng)?bào)》的一篇文章報(bào)道后就開始了，文章透露了北電從公司外部雇用幾位專家，為北電的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略提供建議，包括合并和債權(quán)保護(hù)問題。

其實(shí)在那兩天的高管會(huì)議上，北電的管理層們已經(jīng)從個(gè)別高層處聽說了這一消息。北電首席戰(zhàn)略官喬治•里德爾(George Riedel)與董事會(huì)成員，就出售北電部分業(yè)務(wù)的可能性進(jìn)行商議。當(dāng)時(shí)最有可能的收購者是他們一直抗?fàn)幹�的�?duì)手Avaya，它可能會(huì)收購企業(yè)網(wǎng)業(yè)務(wù)。在此之前，北電企業(yè)網(wǎng)部門已將電話系統(tǒng)業(yè)務(wù)售出。里德爾先生同時(shí)透露，他還差點(diǎn)收到出售北電光網(wǎng)絡(luò)部門的提議。

董事們想知道北電完成這樣的出售能有多快，在衰退的經(jīng)濟(jì)形勢下，北電的資產(chǎn)價(jià)值可能會(huì)按周下跌。
殘破的碎片
拒絕援助的政府部門

這時(shí)扎菲羅夫斯基先生發(fā)言了，這位首席執(zhí)行官堅(jiān)持認(rèn)為公司不久就將獲得資金，不是某一個(gè)部門的售出所得，便是聯(lián)邦政府可能的援助資金。那一周的開始幾天，他先后去見了工業(yè)部長托尼•克萊門特(Tony Clement)，交通部長約翰•白德(John Baird)，貿(mào)易部長戴國衛(wèi)(Stockwell Day)，扎菲羅夫斯基催促著他們考慮發(fā)放聯(lián)邦政府的救市資金。

而去年秋天，哈珀政府已拒絕了北電第一次10億美元救援資金的申請(qǐng)，隨后又拒絕了北電第二次7.5億美元的申請(qǐng)，盡管扎菲羅夫斯基后來減少了救援申請(qǐng)項(xiàng)目，但部長們依然態(tài)度堅(jiān)決，在他們看來，北電現(xiàn)在的爛攤子完全是自己一手造成的。盡管到了這個(gè)地步，扎菲羅夫斯基先生仍然對(duì)政府援助抱有希望。

董事會(huì)議程：破產(chǎn)保護(hù)

董事們這時(shí)抱著懷疑的態(tài)度，他們看過太多的管理層關(guān)于并購失敗的警告，不管哪種情況，當(dāng)前的全球信用危機(jī)正在使情況變得越來越糟。

北電內(nèi)部的律師們?cè)跁?huì)議上提出了破產(chǎn)保護(hù)機(jī)制，公司需要同時(shí)在英國、加拿大和美國尋求債權(quán)人資產(chǎn)保護(hù)。律師們討論著債權(quán)人將發(fā)揮的重要作用。賓寧先生提醒大家，一旦北電申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，銷售額將立即下降，而且是所有部門每年下降20％。

當(dāng)時(shí)的目的就是利用法律保護(hù)的時(shí)間段，在年后其他問題可能出現(xiàn)前進(jìn)行公司重組、員工調(diào)整。

投行Lazard Freres的投資銀行家特里•薩維奇（Terry Savage）交給北電董事會(huì)一份提議，這位銀行家從1999年開始已經(jīng)幫助250多家企業(yè)進(jìn)行重組。薩維奇建議北電趁自己還有現(xiàn)金和靈活性的時(shí)候盡快行動(dòng)，他說：“我們從未見過哪家公司完全準(zhǔn)備好應(yīng)付破產(chǎn)保護(hù)�！�

會(huì)議桌上的其他人也沒有確切把握。

北電法律部門負(fù)責(zé)人大衛(wèi)•德克沃特爾（David Drinkwater）提出警告，稱破產(chǎn)保護(hù)的過程將導(dǎo)致公司的資產(chǎn)清算，到時(shí)競爭對(duì)手們就要搶奪北電的客戶了。

北電董事長哈里•皮爾斯（Harry Pearce）催促董事會(huì)成員會(huì)慎重考慮好下一步要怎么做。經(jīng)過整整兩天的陳述和艱苦的問題考慮后，大多數(shù)董事會(huì)成員已筋疲力盡。

四天以后，2009年1月13日，他們又重回會(huì)議桌上，未能到場的人士通過電話會(huì)議參與。他們討論了兩個(gè)小時(shí)后，董事長皮爾斯要求大家考慮下債權(quán)保護(hù)的方案，聽到這話，扎菲羅夫斯基心底一沉。

一個(gè)接著一個(gè)，董事們都站在了債權(quán)保護(hù)的一邊。


扎菲羅夫斯基在會(huì)議上向董事們坦言：“我感覺這會(huì)使北電像掉下的球一樣墜落”，他已經(jīng)準(zhǔn)備要投票反對(duì)了。

扎菲羅夫斯基的失望心情應(yīng)當(dāng)是非常深刻，三年前，他壯言豪言：“我接手任何一件事，都絕不會(huì)在它狀況糟糕的時(shí)候放手”。而現(xiàn)在他必須同時(shí)面對(duì)著安撫客戶、穩(wěn)定銷售額、制定新的公司計(jì)劃等等復(fù)雜狀況。

關(guān)于新的發(fā)展計(jì)劃，事實(shí)上董事們?cè)趥鶛?quán)申請(qǐng)?zhí)峤磺岸紱]什么具體計(jì)劃，這也就預(yù)示著北電無力單靠自己獲得重生。 (本文來源：C114中國通信網(wǎng) )