中國經(jīng)濟正處于一輪增長弱周期，大拐點已經(jīng)悄然出現(xiàn)。短時間內(nèi)，不大可能重回過往動輒雙位數(shù)的強勢增長周期。新近發(fā)布的6月份PMI數(shù)據(jù)依然在走低，發(fā)電量、新增貸款數(shù)據(jù)也并不像從前那么看起來光鮮靚麗。這是宏觀調(diào)控政策效力漸漸顯現(xiàn)的結(jié)果，更是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、加快結(jié)構(gòu)調(diào)整所需要的理性回落的內(nèi)在訴求。只有在經(jīng)濟漸漸回歸正常增長區(qū)間，調(diào)結(jié)構(gòu)才可能具備現(xiàn)實基礎(chǔ)。

畢竟，在前些年，依靠天量信貸和房地產(chǎn)泡沫支撐高速增長的“黃金年代”，大家的日子都非常好過，誰也不想結(jié)束異�；�形、沉疴遍地的經(jīng)濟增長模式。調(diào)結(jié)構(gòu)在那時候，只能是一句無力的口號。
如今，中國經(jīng)濟因主動調(diào)控而減速，危機乍現(xiàn)之際，只有兩個方向：不是重回老模式，就是大力調(diào)結(jié)構(gòu)。顯然，歷經(jīng)08年經(jīng)濟刺激的覆轍，這一次，我們是不能再重走回頭路了，調(diào)結(jié)構(gòu)必須加速推進。

調(diào)結(jié)構(gòu)首當其沖的自然是摒棄掉房地產(chǎn)引擎，去除房價泡沫，是重塑實業(yè)健康環(huán)境的第一步。以餐飲業(yè)這一關(guān)乎民生幸福程度的行業(yè)為例，高房價帶來的高租金，早已經(jīng)讓餐飲業(yè)處于微利的狀態(tài)。其他多數(shù)行業(yè)也類似。

“貨幣超發(fā)—資產(chǎn)泡沫—高租金高成本—惡性通脹—打垮實業(yè)”的邏輯鏈條已經(jīng)一目了然。一度，不少人認為，以房地產(chǎn)吸食掉超發(fā)的貨幣，出籠的“貨幣猛虎”就管住了，但事情顯然沒這么簡單。近兩年的服務(wù)業(yè)價格漲勢凌厲，其關(guān)鍵因素就是高房價傳導(dǎo)帶來的結(jié)果。

解決六成以上就業(yè)的，以民資主導(dǎo)的中小企業(yè)，更是在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)畸形之下，遭受普遍的“融資難、賺錢難”困局。這就需要我們在經(jīng)濟弱周期到來之際，為中小企業(yè)和民間資本的繁榮謀劃系統(tǒng)性的振興思路。只有如此，蕭條的中國實業(yè)經(jīng)濟，才可能迎來真正意義上的復(fù)興。

較之上世紀90年代鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、縣域經(jīng)濟的繁榮發(fā)展，這十年中國的實體經(jīng)濟萎縮速度十分驚人，多數(shù)高利潤行業(yè)不是被國有資本壟斷，導(dǎo)致效率低下，就是被外資幾乎完全控制，利潤被外資悉數(shù)賺取。
“2011中國企業(yè)500強”數(shù)據(jù)顯示，中石化、中石油、國家電網(wǎng)和工商銀行等國企領(lǐng)銜的“前十強”企業(yè)，利潤占據(jù)了500強的40%。而在前50強企業(yè)里，僅有深圳華為和江蘇沙鋼2家民企，80家營業(yè)收入過千億的企業(yè)里，民企也僅有9家�？v使是民企翹楚的華為集團，1851億元的營業(yè)收入尚不足中石化的十分之一。

而民營資本則一直處于夾縫中生存，現(xiàn)在則幾乎已經(jīng)完全淪為短期資本，成為資產(chǎn)市場的投機�？�。產(chǎn)業(yè)空心化、民資熱錢化趨勢十分嚴重。
故而，在弱周期之下，必須想方設(shè)法給民間資金和中小企業(yè)，創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)的生存環(huán)境。除了加大金融改革力度，化解融資難題，更要處理好國有資本和民間資金的“進退”問題，有利潤的行業(yè)，大部分都必須讓民資能以公平的機會進入。
由于實業(yè)利潤稀薄，民間投資偏好聚焦于資產(chǎn)市場，而國企資本拘泥于眼前利益，寄希望于他們顧全大局，退出一些高利潤行業(yè)，更是一種奢望。于此，“新36條”若再度被架空，其實一點也不奇怪。這就需要再度啟動二次市場化改革。

何以大家明知投資拉動經(jīng)濟增長的模式難以為繼，近幾年遭遇前所未有的口誅筆伐，但是這一模式卻仍然還在不斷加固？連鼓勵民資發(fā)展的紅頭文件，也總是被架空，難有實質(zhì)性效果。

核心還是在于，經(jīng)濟發(fā)展的資源過于集中在政府和國企手上是問題的一大癥結(jié)。這就使得民間資金和消費需求總是難以啟動。以貨幣資源來說，銀行系統(tǒng)在當下的大環(huán)境下，總是傾向于對有政府背景的企業(yè)和個人發(fā)放貸款，這就使得每年少則六七萬億、多則近十萬億的銀行新增貸款，大部分被與政府關(guān)系密切的群體獲得。
而且，雖然一再被詬病，可在多種條件的制約下，目前的政績考核體系，還是以GDP為第一目標，地方政府面對所謂的科學(xué)發(fā)展和眼前利益的選擇，總割舍不了一些低水平的重復(fù)建設(shè)，以大肆放貸支撐高投資、高投資加速經(jīng)濟畸形。如此就形成死結(jié)。
這一次，隨著下半年“十八大”的召開，新的政治周期到來，希望能在調(diào)結(jié)構(gòu)方面有大的進展，為下一個十年的發(fā)展，創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。
作者倪金節(jié)介紹：財經(jīng)作家，常年專注于宏觀經(jīng)濟和金融市場研究。此文觀點僅代表作者。