2013年12月09日 10:38證券時報 我有話說
　　證券時報記者 杜志鑫
　　12月4日，工信部向中國移動、中國聯(lián)通(15.55, -0.17, -1.08%)、中國電信(52.37, -0.39, -0.74%)頒發(fā)了4G牌照，不過在牌照發(fā)布后，與4G相關的中興通訊、烽火通信、富春通信等股票價格應聲下跌。對此，深圳有基金經理對證券時報記者表示，此次4G牌照發(fā)放市場早有預期，相關設備商未來的受益程度在預期之內，所以股票有所下跌，但從中長遠角度來看，優(yōu)秀的內容提供商更有機會。
　　4G股票見光死
　　4G牌照發(fā)放，首先讓人想到的就是設備商將明顯受益。不過從投資角度來看，基金更在意未來的預期，而此次新牌照發(fā)放，基金認為設備商受益程度并未超出預期。
　　從二級市場反應來看，12月4日4G牌照發(fā)放，12月5日和12月6日，與4G相關的設備商股票均有所下跌。其中，12月5日，4G龍頭股中興通訊下跌5.95%，成交量放大至21.4億元，烽火通信下跌3.71%，富春通信更是封住跌停，華星創(chuàng)業(yè)下跌7.45%；12月6日，4G相關股票繼續(xù)下跌，中興通訊下跌3.61%，烽火通信下跌2.42%，富春通信下跌5.7%。從成交席位來看，12月5日在富春通信跌停當日，前五大賣出席位上有兩大機構席位，由此可見有機構見利好出貨。
　　對于4G牌照發(fā)放設備商的投資機會，深圳一家基金公司的基金經理表示，從2013年初至今，4G一直是市場的投資主題，相關設備商股票漲幅也不小，此次4G牌照發(fā)放，設備商的受益程度未超出市場預期，在利好兌現(xiàn)的情況下，有機構出逃也很正常。
　　還有基金經理表示，4G問世，也就意味著3G投資的結束，設備商新增了一塊新業(yè)務，但同時也失去了一塊，因此，設備商受益程度難說特別大。而且從企業(yè)之間的競爭來說，在4G設備招標期間，為了獲得訂單，設備商之間會互相殺價，企業(yè)難以獲得超額利潤。
　　不過，中興通訊11月22日接受南方基金、五礦資本等機構投資者調研時表示，僅就系統(tǒng)設備投資規(guī)模來看，中國4G整體投資規(guī)模將超過3G，主要是由于中國目前運營商獲得的4G頻段較3G頻段高，單個基站的覆蓋率較低。
　　看好內容提供商
　　在2G時代，即使是在3G時代，上網速度慢和網絡不穩(wěn)定一直為消費者所詬病，但進入4G時代，網速將大大提升，基金經理認為，這將為互聯(lián)網內容提供商帶來最好的發(fā)展機會。
　　工信部也表示，4G具有上網速度快、延遲時間短、流量價格更低等特點，能夠有效實現(xiàn)移動狀態(tài)下的高速數(shù)據(jù)業(yè)務。隨著我國4G的建設發(fā)展，不僅可以更好地滿足移動用戶高速無線上網的需求，而且將促進移動互聯(lián)網業(yè)務應用持續(xù)深入，推動移動生產辦公、移動電子商務、移動交通物流、智慧家庭等行業(yè)信息化服務不斷擴展，并將催生更多的業(yè)務形態(tài)和服務模式，讓更多的用戶分享到4G發(fā)展帶來的成果。
　　海通證券電子行業(yè)研究員趙曉光認為，4G最大的變化是傳輸速度6倍到8倍地加快，仔細分析，4G將給電子產業(yè)鏈帶來前所未有的發(fā)展機遇和重大影響。4G的價值肯定不止視頻通話，在通信速度提高6倍后，云計算大行其道，很多在手機上無法處理的復雜運算可以通過云計算方式解決，這其中充滿了想象力。在此背景下，消費者在娛樂、社交和辦公進一步深化和融合后，支付、教育和醫(yī)療在線需求將開始得到滿足。
　　深圳一位基金經理稱，進入4G時代，消費者可以在智能手機上直接觀看視頻，也可以在互聯(lián)網上直接點播電影觀看，因此，4G時代內容提供商具有非常好的發(fā)展前景。
　　上述基金經理表示，從短期來看，目前與4G相關的內容提供商的估值已高達100倍左右，已反映了相關預期，短期也應持謹慎態(tài)度，從中長期來說，優(yōu)秀的內容提供商會有機會。