MSCBSC 移動(dòng)通信論壇
搜索
登錄注冊
網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化工程師招聘專欄 4G/LTE通信工程師最新職位列表 通信實(shí)習(xí)生/應(yīng)屆生招聘職位

  • 閱讀：1026
  • 回復(fù)：0
 奇虎360私有化“變量”發(fā)酵：未來何去何從
mao_mao
論壇副管
鎵嬫満鍙風(fēng)爜宸查獙璇? style=


 發(fā)短消息    關(guān)注Ta 

C友·鐵桿勛章   管理·勤奮勛章   C友·進(jìn)步勛章   管理·優(yōu)秀勛章   C友·貢獻(xiàn)勛章   “灌水之王”   紀(jì)念勛章·七周年   管理·標(biāo)兵勛章   活動(dòng)·積極勛章   財(cái)富勛章·財(cái)運(yùn)連連   財(cái)富勛章·大富豪   財(cái)富勛章·小財(cái)主   專家·終級勛章   財(cái)富勛章·神秘富豪   C友·登錄達(dá)人   紀(jì)念勛章·五周年   財(cái)富勛章·富可敵國   財(cái)富勛章·財(cái)神   財(cái)富勛章·富甲一方   財(cái)富勛章·鉆石王老五   活動(dòng)·第二屆通信技術(shù)杯   紀(jì)念勛章·六周年   活動(dòng)·攝影達(dá)人   紀(jì)念勛章·八周年   紀(jì)念勛章·九周年   紀(jì)念勛章·十周年   C友·技術(shù)大神  
積分 428896
帖子 85070
威望 5506853 個(gè)
禮品券 5423 個(gè)
專家指數(shù) 3546
注冊 2009-4-24
專業(yè)方向  移動(dòng)通信
回答問題數(shù) 0
回答被采納數(shù) 0
回答采納率 0%
  大 中 小
發(fā)表于 2016-05-16 06:45:32  只看樓主 
　　 熱點(diǎn)，覆滅？
　　市場上對于“殼”交易一直有兩種聲音，一種認(rèn)為借殼上市是A股現(xiàn)行發(fā)審制度造成上市困難的一個(gè)有效補(bǔ)充，而另一個(gè)聲音則認(rèn)為，這是A股中不健康定價(jià)體系的一個(gè)誘因。
　　可以明確的是，一系列傳聞接踵傳出，尤其是中概股回歸A股的不確定性發(fā)酵，正在A股“殼”交易市場形成連鎖反應(yīng)。
　　這種連鎖反應(yīng)背后，中概股、上市公司、中介機(jī)構(gòu)又將出現(xiàn)什么樣的演變？
　　本報(bào)記者 饒守春 北京報(bào)道
　　5月13日，奇虎360
科技有限公司（下稱：360）發(fā)言人劉力亦對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，公司目前仍在按照預(yù)定計(jì)劃推進(jìn)私有化，其它事項(xiàng)則暫時(shí)不便透露。
　　根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲得的一份《360股權(quán)私有化投資客戶》名單顯示，共有36家機(jī)構(gòu)搶食360回歸A股盛宴，其中部分A股公司（剔除三家上市金融機(jī)構(gòu)，另有江蘇高力為港股公司）潛伏其中。
　　有關(guān)監(jiān)管層收緊中概股回歸的傳言正進(jìn)一步發(fā)酵，對于360，以及潛伏其中的投資人，是否會面臨 “騎虎難下”的局面？
　　5月12日晚間，中信國安（000839.SZ）發(fā)布公告稱，公司董事會已經(jīng)審議通過旗下兩家子公司的議案。此前，這兩家子公司預(yù)計(jì)投資約4億美元等值人民幣，用于360的私有化項(xiàng)目。
　　財(cái)團(tuán)名單暗含A股資本
　　根據(jù)上述中信國安發(fā)布的對外投資公告顯示，公司旗下天津奇信志成科技有限公司、天津奇信通達(dá)科技有限公司已完成增資有關(guān)工商變更登記手續(xù)。
　　此前，中信國安表示已通過上述兩家公司參與到360的私有化項(xiàng)目，投資金額約為4億美元等值人民幣。根據(jù)后期披露的360私有化總價(jià)約93億美元計(jì)算，成功私有化后中信國安將持有其4.3%的股份。
　　而根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲得的一份《360股權(quán)私有化投資客戶》名單顯示，參與360私有化的財(cái)團(tuán)與機(jī)構(gòu)共計(jì)36個(gè)，涉及認(rèn)購股份則達(dá)到72.04%。
　　“其余的股份是公司核心管理層的，其中周鴻祎持有股份將達(dá)到22.3%，上升了5%，齊向東（360總裁）則下滑5.9%至2.2%。”一家參與360私有化的中介機(jī)構(gòu)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說。
　　上述名單顯示，除去公司管理層，參與認(rèn)購360私有化股權(quán)最多的機(jī)構(gòu)，為天津欣新盛股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“天津欣新盛”），比例達(dá)到11.44%；其次為天津信心奇緣股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），持股比例為6.2%。根據(jù)工商信息顯示，上述兩家天津公司，周鴻祎均持有絕對股份。
　　另外的34家機(jī)構(gòu)中，建設(shè)、招商、民生等銀行則分別持股1.1%-1.7%不等；平安、陽光人壽等5家險(xiǎn)企持股比例維持在1.1%-3.7%。另外，紅杉資本旗下公司以及金磚絲路投資（深圳）LLP分別持股4%，為360并列第五大股東。
　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，還有多家上市公司埋伏持股名單背后，參與了360的私有化項(xiàng)目。
　　除去上述提及的中信國安外，去年12月，電廣傳媒（000917.SZ）即表示將投入不超過3億元，用于認(rèn)購華融證券專門設(shè)立的“華融360專項(xiàng)資金”，并有6100萬元過橋資金，“間接投資360股權(quán)”。上文360股權(quán)認(rèn)購名單中，華融瑞澤投資管理有限公司即為華融證券認(rèn)購360私有化的平臺，共認(rèn)購了1.2%股份，總額約1.116億美元。
　　此外，愛爾眼科（300015.SZ）通過投資天津欣新盛3032萬美元，間接投資360私有化項(xiàng)目；中南重工（002445.SZ）通過旗下股權(quán)投資基金也作為參與方參與了這一項(xiàng)目；另外，天業(yè)股份（600807.SH）也以自籌資金不超過6億元增資認(rèn)購“天盈匯鑫”有限合伙份額，參與到360私有化項(xiàng)目。
　　一家負(fù)責(zé)給360私有化尋找資金的機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，整個(gè)私有化過程涉及金額包括300多億元人民幣的股權(quán)支付部分，以及以招商銀行
領(lǐng)頭的多家銀行約40億美元的貸款部分。此前有消息透露，這部分貸款的代價(jià)，為360用公司位于北京酒仙橋的總部大樓及部分公司股票作為資產(chǎn)進(jìn)行了抵押。
　　估值溢價(jià)盛宴面臨兩難
　　中信國安發(fā)布的有關(guān)公告，是否意味著360私有化項(xiàng)目仍在按計(jì)劃正常進(jìn)行？當(dāng)天，360發(fā)言人劉力對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示公司私有化在繼續(xù)。
　　上文提及的360私有化項(xiàng)目中介機(jī)構(gòu)人士則表示，原有360私有化計(jì)劃并未改變，且所有資金已經(jīng)歸集，國家發(fā)改委也已經(jīng)審批，正等待外管局審批，進(jìn)行出境換匯。
　　“主要是現(xiàn)在人民幣匯率有較大的波動(dòng)，這一時(shí)點(diǎn)有點(diǎn)敏感。”上述中介機(jī)構(gòu)人士說。
　　此前，多家機(jī)構(gòu)以分眾傳媒（002027.SZ）、巨人游網(wǎng)絡(luò)等中概股回歸A股后的估值為樣本，對360的回歸給予了超高估值。
　　根據(jù)分眾傳媒回歸A股時(shí)的估值457億元計(jì)算，其私有化時(shí)估值僅為不到27億美元（165億元人民幣）。而成功借殼七喜控股后，連續(xù)多個(gè)漲停板，股價(jià)從13元漲至最高62元，更使分眾傳媒的市值水漲船高。
　　正因此，中金此前有報(bào)告稱，360若回歸A股，市值將高達(dá)3800億元人民幣（613億美元），較私有化時(shí)的估值93億美元擴(kuò)大近7倍。以360最新股價(jià)67.95美元計(jì)算，其總市值也只有87.95億美元。
　　外界對360高估值的預(yù)期，或許也與其未來業(yè)績預(yù)期有關(guān)。根據(jù)SEC（美國證券交易委員會）文件顯示，360官方預(yù)計(jì)，2016-2018年公司營收將分別為36.3億美元、48.2億美元和62.55億美元；各年凈利潤則分別達(dá)到4.9億美元、7.6億美元和11億美元。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，即使360私有化成功完成，但能否登陸A股，從目前來看仍不明確。其表示，“原先360回歸的估值峰值可以參考世紀(jì)游輪和七喜控股最高點(diǎn)的市盈率，但現(xiàn)在的話，關(guān)鍵難點(diǎn)不是會不會高，而是能不能回。如果能回來我覺得它的市盈率仍然會被推高，因?yàn)楫吘顾馁Y產(chǎn)質(zhì)量高。”
　　天業(yè)股份投資的近9000萬美元為自籌資金，其隨后即招來上交所關(guān)注，就資金認(rèn)繳情況、已出資情況等問題進(jìn)行問詢。
　　盡管隨后天業(yè)股份即回復(fù)了有關(guān)問詢，并表示資金將投放于中信國安旗下的天津奇信志成股份有限公司中，但近9000萬美元的投資額，2015年歸屬上市公司股東凈利潤1.12億元的5倍。且在今年一季度虧損近700萬元。天業(yè)股份9000萬美元的投資額，超過其2006年以來，最近十年的凈利潤總額。
　　亦有公司受訪時(shí)表示并不在意360最終能否回歸A股。愛爾眼科董秘吳士君即對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，公司投資是覺得360私有化是個(gè)好項(xiàng)目，“360是家很好的IT公司，用戶群體大，與公司的眼科項(xiàng)目契合度非常高，這對公司戰(zhàn)略和策略上都有利，這與它是否能夠上A股沒有關(guān)系。”
　�。ň庉� 李新江）
掃碼關(guān)注5G通信官方公眾號,免費(fèi)領(lǐng)取以下5G精品資料
  • 1、回復(fù)“YD5GAI”免費(fèi)領(lǐng)取《中國移動(dòng)：5G網(wǎng)絡(luò)AI應(yīng)用典型場景技術(shù)解決方案白皮書》
  • 2、回復(fù)“5G6G”免費(fèi)領(lǐng)取《5G_6G毫米波測試技術(shù)白皮書-2022_03-21》
  • 3、回復(fù)“YD6G”免費(fèi)領(lǐng)取《中國移動(dòng)：6G至簡無線接入網(wǎng)白皮書》
  • 4、回復(fù)“LTBPS”免費(fèi)領(lǐng)取《《中國聯(lián)通5G終端白皮書》》
  • 5、回復(fù)“ZGDX”免費(fèi)領(lǐng)取《中國電信5G NTN技術(shù)白皮書》
  • 6、回復(fù)“TXSB”免費(fèi)領(lǐng)取《通信設(shè)備安裝工程施工工藝圖解》
  • 7、回復(fù)“YDSL”免費(fèi)領(lǐng)取《中國移動(dòng)算力并網(wǎng)白皮書》
  • 8、回復(fù)“5GX3”免費(fèi)領(lǐng)取《 R16 23501-g60 5G的系統(tǒng)架構(gòu)1》

    • 對本帖內(nèi)容的看法？ 我要點(diǎn)評

     
    [充值威望，立即自動(dòng)到帳] [VIP貴賓權(quán)限+威望套餐] 另有大量優(yōu)惠贈送活動(dòng)，請光臨充值中心
    充值擁有大量的威望和最高的下載權(quán)限，下載站內(nèi)資料無憂

    快速回復(fù)主題    
    標(biāo)題
    內(nèi)容
     上傳資料請點(diǎn)左側(cè)【添加附件】

    當(dāng)前時(shí)區(qū) GMT+8, 現(xiàn)在時(shí)間是 2025-02-24 00:40:28
    渝ICP備11001752號  Copyright @ 2006-2016 mscbsc.com  本站統(tǒng)一服務(wù)郵箱：mscbsc@163.com

    Processed in 0.440395 second(s), 13 queries , Gzip enabled
    TOP
    清除 Cookies - 聯(lián)系我們 - 移動(dòng)通信網(wǎng) - 移動(dòng)通信論壇 - 通信招聘網(wǎng) - Archiver