全球最大并購(gòu)案落地，給了國(guó)內(nèi)電信業(yè)新的啟示。昨日，美國(guó)電信巨頭AT&T收購(gòu)時(shí)代華納，作價(jià)854億美元。除了價(jià)格令業(yè)界咋舌之外，美國(guó)電信行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)化、媒體化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型的態(tài)勢(shì)也具備引領(lǐng)意義。目前，國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商都處于改革關(guān)鍵期。不過，包括轉(zhuǎn)型最急迫的中國(guó)聯(lián)通在內(nèi)，依然尚未找到一條康莊大道�！懊朗诫娦呸D(zhuǎn)型”能否成為中國(guó)電信業(yè)轉(zhuǎn)型的參照物，值得關(guān)注。

　　電信龍頭最猛轉(zhuǎn)型

　　今年最大的并購(gòu)案誕生在美國(guó)電信市場(chǎng)。據(jù)悉，AT&T的收購(gòu)價(jià)為每股107.5美元，交易總額為854億美元，收購(gòu)方式為半現(xiàn)金半股權(quán)。收 購(gòu)?fù)瓿珊�，AT&T的CEO Randall Stephenson將領(lǐng)導(dǎo)新公司，時(shí)代華納的CEO Jeff Bewkes將在收購(gòu)交易過渡期 結(jié)束后離開。

　　該筆交易已經(jīng)在兩個(gè)公司董事會(huì)會(huì)議上達(dá)成共識(shí)，但仍需要得到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。AT&T首席執(zhí)行官Randall Stephenson預(yù)計(jì) 監(jiān)管不會(huì)給并購(gòu)造成障礙，并稱只要肯做出讓步，任何問題都可以克服。他認(rèn)為：“對(duì)于我們這兩家優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的公司來說，這是一次完美的收購(gòu)，將改變傳媒業(yè)和通 信業(yè)的運(yùn)作方式，給客戶、內(nèi)容提供商、渠道商和廣告商帶來全新的體驗(yàn)�！�

　　資料顯示，時(shí)代華納集團(tuán)是全世界最知名的電視媒體企業(yè)，旗下?lián)碛幸幌盗兄�名電視頻道，比如CNN、HBO、TNT、卡通網(wǎng)絡(luò)、TBS等，另外還擁有 知名的好萊塢電影制片公司華納兄弟。時(shí)代華納擁有海量的高質(zhì)量影視版權(quán)資源。這筆交易將把時(shí)代華納龐大的內(nèi)容庫(kù)和內(nèi)容制作能力與AT&T廣泛的用 戶關(guān)系、全球最大的付費(fèi)電視用戶群體，以及強(qiáng)大的電視、移動(dòng)和寬帶分發(fā)渠道結(jié)合在一起。

　　去年，AT&T以485億美元的價(jià)格收購(gòu)了衛(wèi)星電視服務(wù)供應(yīng)商DirectTV，變身成為美國(guó)有線電視行業(yè)的巨頭。AT&T的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Verizon則在去年以44億美元收購(gòu)了美國(guó)在線(AOL)，今年以48億美元收購(gòu)了雅虎的搜索引擎等核心資產(chǎn)。

　　不過，如此大的并購(gòu)并沒那么容易完成。美國(guó)多名國(guó)會(huì)議員要求對(duì)AT&T的這筆交易進(jìn)行嚴(yán)格審查。研究人員約翰·伯格瑪耶則警告 稱，AT&T收購(gòu)時(shí)代華納的交易將有損于消費(fèi)者，AT&T可能會(huì)讓無線消費(fèi)者觀看時(shí)代華納的電視和電影，而不需要使用數(shù)據(jù)量，此舉可能會(huì) 導(dǎo)致其他供應(yīng)商制作的視頻內(nèi)容降低吸引力。

　　有消息稱，時(shí)代華納已經(jīng)同意，若公司最終接受其他買家比AT&T更高的報(bào)價(jià)，時(shí)代華納將支付17億美元的分手費(fèi)；如果最終收購(gòu)受阻，AT&T也將支付時(shí)代華納5000萬美元作為補(bǔ)償。

　　國(guó)內(nèi)巨頭“跟風(fēng)”

　　電信企業(yè)的轉(zhuǎn)型與改革并非新鮮事，在核心移動(dòng)通信市場(chǎng)趨于飽和的大環(huán)境下，國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商也在做著“去電信化”的轉(zhuǎn)型。

　　2010年，中國(guó)移動(dòng)采取基地運(yùn)營(yíng)模式開展互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)，在全國(guó)設(shè)立了包括四川手機(jī)音樂基地、上海手機(jī)視頻基地等在內(nèi)的九大業(yè)務(wù)基地。去年11 月，中國(guó)移動(dòng)旗下的中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有限公司正式成立。此外，中國(guó)移動(dòng)咪咕文化科技有限公司也在去年正式宣布掛牌成立，整合旗下音樂、視頻、閱讀、游戲、動(dòng) 漫五大基地業(yè)務(wù)。

　　中國(guó)聯(lián)通則先后在廣東、四川等地設(shè)立音樂、視頻等基地。近日又有消息稱，中國(guó)聯(lián)通未來將圍繞音樂和閱讀業(yè)務(wù)，組建兩家獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的子公司。消息顯示， “兩家子公司一家是以中國(guó)聯(lián)通音樂運(yùn)營(yíng)中心為基礎(chǔ)組建的沃音樂文化科技有限公司，該公司作為中國(guó)聯(lián)通音樂相關(guān)業(yè)務(wù)的統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)主體，未來將努力發(fā)展成為音樂 行業(yè)的創(chuàng)新領(lǐng)跑者。另一家是以中國(guó)聯(lián)通閱讀運(yùn)營(yíng)中心為基礎(chǔ)組建的沃閱讀文化科技有限公司，該公司作為中國(guó)聯(lián)通閱讀相關(guān)業(yè)務(wù)的統(tǒng)一業(yè)務(wù)主體，努力成為泛閱讀 產(chǎn)業(yè)聚合的引領(lǐng)者”。

　　中國(guó)電信則已經(jīng)把分布在各地的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)基地獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，同時(shí)天翼視訊公司試點(diǎn)開展各項(xiàng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

　　運(yùn)營(yíng)商世界網(wǎng)總編輯康釗指出，如今移動(dòng)通信市場(chǎng)正趨于飽和，電信行業(yè)開始了一場(chǎng)轉(zhuǎn)型，陸續(xù)進(jìn)入娛樂市場(chǎng)、數(shù)字媒體內(nèi)容市場(chǎng)，從而推動(dòng)電信企業(yè)的多元化發(fā)展，擺脫對(duì)移動(dòng)通信市場(chǎng)的依賴。

　　GSMA日前在最新發(fā)布的數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)效益報(bào)告中指出，去年，全球互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)價(jià)值接近3.5萬億美元，略高于世界生產(chǎn)總值的4%。連接服務(wù)提供 商(即電信運(yùn)營(yíng)商)在其中的占比僅為17%(5770億美元)。更為重要的是，雖然互聯(lián)網(wǎng)連接收入不斷增長(zhǎng)，但連接服務(wù)提供商獲得的價(jià)值份額正逐年下降。 例如，美國(guó)AT&T、英國(guó)電信、澳大利亞電信進(jìn)入低于3%的低速發(fā)展期，法國(guó)電信、西班牙電信、日本NTT DoCoMo等國(guó)際運(yùn)營(yíng)商的收入不斷 出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

　　國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商們的日子過得也并不太好。以中國(guó)移動(dòng)為例，2012-2015年，該公司的凈利潤(rùn)一直呈下降趨勢(shì)，分別為1293億元、1217億元、1093億元和1085億元。

　　康釗表示，運(yùn)營(yíng)商向互聯(lián)網(wǎng)化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型的主要原因是互聯(lián)網(wǎng)公司對(duì)運(yùn)營(yíng)商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成了相當(dāng)程度的沖擊，特別是OTT業(yè)務(wù)對(duì)電信運(yùn)營(yíng)商語音和信息業(yè)務(wù)造成的沖擊。

　　據(jù)工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，去年以來移動(dòng)電話通話量和移動(dòng)短信業(yè)務(wù)量一直在持續(xù)下滑。騰訊在“2015微信生活白皮書”上發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，微信每 天的通話量已經(jīng)達(dá)到2.8億分鐘，全年算下來超過1022億分鐘，以每分鐘0.1元的價(jià)格來計(jì)算，這個(gè)數(shù)字已超過了100億元。

　　主業(yè)還是副業(yè)的博弈

　　參照AT&T收購(gòu)時(shí)代華納這一跨界交易的案例，國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型似乎找到出路。康釗認(rèn)為，這是一種典型的運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型方式，即從通信服務(wù)供應(yīng)商向互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容服務(wù)商轉(zhuǎn)型，也是非常有意義的一步，對(duì)全球電信運(yùn)營(yíng)商都能提供不錯(cuò)的經(jīng)驗(yàn)。

　　“過去國(guó)資委強(qiáng)調(diào)央企要聚焦主業(yè)，把互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容服務(wù)當(dāng)做副業(yè)，導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)商不能做互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容，此次，AT&T并購(gòu)案會(huì)大大刺激國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商進(jìn)軍 互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容的決心，未來三大運(yùn)營(yíng)商做門戶網(wǎng)站或新聞客戶端并非不可能。不過，三大運(yùn)營(yíng)商一直對(duì)騰訊、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭保持警惕，不會(huì)將管理權(quán)拱手相 讓。因此，三大運(yùn)營(yíng)商和互聯(lián)網(wǎng)巨頭只會(huì)達(dá)成一些合作，很難有實(shí)質(zhì)性融合。以中國(guó)聯(lián)通的混合所有制改革為例，坊間一直傳聞騰訊可能入股中國(guó)聯(lián)通，不過，即便 合作達(dá)成也很可能是少量入股，中國(guó)聯(lián)通與騰訊會(huì)保持距離�！笨滇撎寡�。

　　據(jù)了解，國(guó)內(nèi)電信運(yùn)營(yíng)商在15年前就建了幾百個(gè)城市熱線，比阿里巴巴更早布局城市黃頁業(yè)務(wù)。不過，后來被要求聚焦主業(yè)，大部分退出。2011年，當(dāng) 時(shí)的國(guó)資委綜合局副局長(zhǎng)劉源曾表示，為了促進(jìn)央企提高資本使用效率，國(guó)資委將以引導(dǎo)央企聚焦主業(yè)、做大做強(qiáng)為主要目標(biāo)，細(xì)化并分類加強(qiáng)對(duì)央企的考核。

　　中國(guó)電信相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，不管是收購(gòu)還是大規(guī)模轉(zhuǎn)型，都要面臨一個(gè)監(jiān)管的問題。資深電信分析師付亮指出，國(guó)企的戰(zhàn)略決策、領(lǐng)導(dǎo)人風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任處理滯 后。電信運(yùn)營(yíng)商固有的傳統(tǒng)管理模式和業(yè)務(wù)發(fā)展方式不適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，業(yè)務(wù)開發(fā)流程長(zhǎng)，人員管理靈活度差，激勵(lì)機(jī)制不足，即便吸引了知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加入， 也難有所作為，必須徹底改變才有機(jī)會(huì)突破�！皩�(shí)際上中國(guó)移動(dòng)有數(shù)千億元現(xiàn)金，憑資金實(shí)力完全可以做我國(guó)最大的風(fēng)投，但實(shí)際上該公司僅投資了科大訊飛等少數(shù) 科技公司�！备读撂寡�。

　　北京商報(bào)記者 孫麒翔 石飛月/文宋媛媛/制表