樂視手機(jī)資金危機(jī)后遺癥

　　業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，樂視手機(jī)業(yè)務(wù)陷入資金困境，或?qū)⒂绊懻麄�手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，“N年會員，硬件免費”的傾斜銷售策略，導(dǎo)致銷售現(xiàn)金流無法進(jìn)行成本補缺

　　來源：法治周末

資料圖。

　　數(shù)位業(yè)內(nèi)人士對法治周末記者表示，拖欠貨款危機(jī)，不但會導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈運行遲緩，而且也將影響樂視手機(jī)的新品發(fā)售節(jié)奏

　　法治周末見習(xí)記者 文麗娟

　　法治周末記者 王 婧

　　11月13日，樂視總裁賈躍亭發(fā)布微博稱：“糧草先行，生態(tài)戰(zhàn)略第二階段堅實啟航，Mark一下�！睒�(biāo)記其位置為香港國際金融中心。

　　樂視官方稱，借此微博，賈躍亭欲向外界傳遞在港籌措資金的消息，樂視生態(tài)面臨的難題——資金問題或很快得到解決。

　　此前，樂視控股的一位不愿具名的高層人士接受媒體采訪時稱：“能否消化樂視危機(jī)，就看兩周了�！�

　　所言的樂視危機(jī)，源于其近期持續(xù)發(fā)酵的供應(yīng)鏈欠款傳聞。并以此為導(dǎo)火索，不斷曝出樂視供應(yīng)商巨額討債、樂視股價連續(xù)多個陰跌、樂Pro3手機(jī)遲遲不發(fā)貨、行賄證監(jiān)會前官員、順豐欠款等一連串“壞消息”。

　　對于上述種種“羅生門”，法治周末記者連續(xù)四天追問樂視方面，但截至記者發(fā)稿時尚未得到回復(fù)。

　　不過，賈躍亭曾表示：“電視的供應(yīng)鏈沒有問題，產(chǎn)品處于供不應(yīng)求階段，有良好現(xiàn)金流，也不欠外部供應(yīng)商貨款；但手機(jī)業(yè)務(wù)確實存在欠款問題，我們正在盡最大努力以最快速度解決�！辈⑼ㄟ^內(nèi)部信承認(rèn)，樂視超級手機(jī)Pro3確實存在因資金鏈緊張，而導(dǎo)致“供應(yīng)鏈壓力驟增”。

　　法治周末記者聯(lián)系樂視公關(guān)部張久霞采訪，對方表示，均以賈躍亭公開回復(fù)為準(zhǔn)。

　　業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，樂視手機(jī)業(yè)務(wù)陷入資金困境，或?qū)⒂绊懻麄�手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，“N年會員，硬件免費”的傾斜銷售策略，導(dǎo)致銷售現(xiàn)金流無法進(jìn)行成本補缺，進(jìn)而難以避免拖欠上游供應(yīng)鏈款項。

　　手機(jī)供應(yīng)鏈資金危機(jī)

　　或許，賈躍亭原以為11月2日亮相的“樂視金融”能助力最近陰跌的樂視股價，但當(dāng)日股價卻暴跌7.49%。

　　坊間將此次股價下跌與當(dāng)日曝出的樂視拖欠供應(yīng)商一百多億元傳聞聯(lián)系起來。甚至，流出“雷軍”與某業(yè)內(nèi)分析師關(guān)于“樂視欠款總額150億”的微信聊天截圖，引發(fā)樂視與小米新一輪手撕戰(zhàn)。

　　11月6日，賈躍亭在其公開信中坦承，“糧草供應(yīng)不及時，后勁已經(jīng)明顯乏力”，并表示樂視手機(jī)Pro3的供貨出現(xiàn)問題，但電視供應(yīng)鏈并沒有問題。

　　此后，在接受騰訊科技采訪時，賈躍亭再次表示，電視產(chǎn)品供不應(yīng)求，有良好現(xiàn)金流，不欠外部供應(yīng)商貨款，但手機(jī)業(yè)務(wù)存在欠款問題，正盡最大努力以最快速度解決。

　　《上海證券報》曾刊出，有知情人士稱，早在8月份，樂視手機(jī)已無法按時兌現(xiàn)部分貨款。

　　據(jù)法治周末記者了解，不同手機(jī)構(gòu)件所需賬期，在供應(yīng)商之間各不相同。比如，一般內(nèi)存、主芯片等核心部件的賬期通常為一個月，其他零部件則為兩三個月。

　　據(jù)樂視官方披露，截至9月下旬，樂視手機(jī)上市以來總銷量為1700萬臺，考慮到2015年銷售為400萬臺，以及今年4月份發(fā)布春季新品，其5月份以來的月均銷售量約為200萬臺。

　　值得注意的是，若按照《上海證券報》所刊知情人士消息，樂視手機(jī)4個月賬期，以業(yè)內(nèi)公認(rèn)成本每臺千元計算，所涉貨款約為數(shù)十億元。

　　法治周末記者在知乎網(wǎng)上聯(lián)系到一位不愿具名的自稱為樂視供應(yīng)商的網(wǎng)友，對方稱：“我們是樂視的一個非常小的供應(yīng)商，樂視到現(xiàn)在欠我們錢百萬元�！钡珜τ诰唧w問題，對方表示不愿透露太多。

　　第一手機(jī)界研究院院長孫燕飆表示，樂視最早采用現(xiàn)金向供應(yīng)商下單，且訂單規(guī)模較大，使得早期供應(yīng)鏈都圍繞于樂視手機(jī)周圍，但自2015年樂視手機(jī)規(guī)模增加后，恢復(fù)行業(yè)“6+3”（即訂單交付6個月后，付給供應(yīng)商3個月期限的承兌匯票，實際到賬期限為9個月）的操作手法。

　　法治周末記者搜索發(fā)現(xiàn)，2015年也曾傳出樂視手機(jī)遭到供應(yīng)鏈封殺的消息。

　　“手機(jī)作為快消品，量大、規(guī)模也大�！碑a(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌對法治周末記者稱，樂視產(chǎn)業(yè)鏈很龐大，渠道端和供應(yīng)鏈端是其最大壁壘，手機(jī)賣不掉就成了庫存，若沒有強(qiáng)大的資金鏈支持，欠供應(yīng)鏈的錢就可能發(fā)生。

　　“東拆西補”惹的禍

　　如今，手機(jī)市場早已進(jìn)入紅海廝殺。華為、oppo、vivo等諸多手機(jī)品牌爭先競比。

　　奧維手機(jī)事業(yè)部總經(jīng)理龔貞貞告訴法治周末記者，從銷售數(shù)據(jù)看，樂視手機(jī)銷量每年約為2000萬部，“一個新品牌，這個數(shù)據(jù)還是可以的”。

　　據(jù)賽諾市場研究手機(jī)事業(yè)部總經(jīng)理李睿分析，樂視手機(jī)能迅速崛起，歸因于三方面：首先，在同等性能下，樂視手機(jī)能將價格定到最低；其次，除電商平臺以外，樂視手機(jī)在運營商和實體渠道的擴(kuò)張力度較大；第三，大幅增加廣告宣傳力度。

　　也正如此，李睿認(rèn)為，其硬件必為虧損狀態(tài)，但目的在于增加用戶，依靠內(nèi)容付費盈利。

　　“一旦內(nèi)容利潤不能支撐硬件投入，很容易出問題。”洪仕斌對法治周末記者說道。

　　據(jù)洪仕斌分析，手機(jī)產(chǎn)業(yè)需強(qiáng)大的渠道端和供應(yīng)鏈端支撐。前者對產(chǎn)品分銷，促使現(xiàn)金快速回籠，保障價值鏈體系；后者與供應(yīng)商及時匹配部件、支持價格體系。

　　“但樂視手機(jī)作為新品牌，內(nèi)容利潤少，盈利不多，很難在這兩個端口完成匹配�！焙槭吮蟊硎�，“這對樂視是很大挑戰(zhàn)�！�

　　此外，樂視推出的“硬件免費，軟件收費”的營銷模式，也受到詬病。在家電分析師劉步塵看來，此模式導(dǎo)致會員費增加，收費平臺賺了錢，手機(jī)業(yè)務(wù)卻只賺到了“口碑”。“樂視網(wǎng)（39.100， 0.04， 0.10%）盈利原因在于增加了終端入口，可終端入口的增加卻是以虧損為代價換來的。”

　　查詢樂視網(wǎng)半年報，法治周末記者發(fā)現(xiàn)，樂視網(wǎng)與負(fù)責(zé)手機(jī)業(yè)務(wù)的樂視移動智能業(yè)務(wù)往來金額高達(dá)16.57億元。

　　而且，樂視手機(jī)不但服務(wù)于樂視網(wǎng)，還要“照顧”樂視汽車的發(fā)展。

　　有證券投資人曾表示，樂視將手機(jī)銷售所得的“短期營運資金”用于樂視汽車的“長期項目開發(fā)”，拆東墻補西墻，其資金鏈遲早會出現(xiàn)問題，而資金方面的問題一旦處理不好，也將殃及其他關(guān)聯(lián)公司。

　　影響新品發(fā)售

　　數(shù)位業(yè)內(nèi)人士對法治周末記者表示，拖欠貨款危機(jī)，不但會導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈運行遲緩，而且也將影響樂視手機(jī)的新品發(fā)售節(jié)奏。

　　在快速更新?lián)Q代的移動終端競賽里，“如果新品不能如期發(fā)售，或?qū)⒂绊憳芬暿謾C(jī)的回款速度�！眾W維云網(wǎng)助理總裁張彥斌對法治周末記者說，“如果資金周轉(zhuǎn)受拖累，那么產(chǎn)業(yè)鏈下游的其他品牌也會受影響�！�

　　洪仕斌對法治周末記者稱：“現(xiàn)在業(yè)內(nèi)和關(guān)聯(lián)企業(yè)大范圍質(zhì)疑樂視資金鏈問題，就是由樂視手機(jī)拖欠供應(yīng)商貨款引發(fā)的，這叫城門失火，殃及池魚。”

　　在他看來，現(xiàn)在大量元器件、芯片廠商都通過代理商出貨，如果樂視開罪那些直接供貨商或者代理商，將來在電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展之路會異常艱難。

　　但張彥斌認(rèn)為，“樂視手機(jī)供應(yīng)鏈資金危機(jī)將威脅到未來樂視手機(jī)業(yè)務(wù)的發(fā)展”的說法有些言過其實。

　　他表示，樂視手機(jī)只是賈躍亭生態(tài)藍(lán)圖里的一個板塊，“只要找到投資，將所欠款歸還給供應(yīng)商，規(guī)模龐大的樂視手機(jī)仍然是供應(yīng)商想要抓住的”。

　　然而，如今身陷四面楚歌的樂視，如何找到投資，完善資金鏈？

　　樂視控股聯(lián)合創(chuàng)始人劉弘曾表示：“各個非上市板塊都處在不同的融資階段，相信很快會陸續(xù)公布各板塊的融資情況，很多戰(zhàn)略投資者都在紛紛接觸樂視，各個板塊（的引資）都在談判中。”

　　賈躍亭則表示，非上市業(yè)務(wù)雖然不會采取全面盈利的模式，但也會停止燒錢，會真正讓現(xiàn)金流、毛利快速增長。

　　這些表態(tài)，讓不少投資者似乎看到了希望。

　　11月11日晚，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，基于對公司未來發(fā)展前景的信心以及對目前股票價值判斷，樂視網(wǎng)10名高管計劃在未來6個月內(nèi)增持不低于3億元。

　　在張彥斌看來，此舉表明投資者對樂視尚有信心。不過，他認(rèn)為，這次手機(jī)供應(yīng)鏈風(fēng)波也給樂視敲響了警鐘，未來手機(jī)的競價模式，不能一味燒錢，適當(dāng)提價，保障盈虧平衡，資金缺口或會消失。

　　此外，他表示，手機(jī)屬于技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動，隨著消費者對應(yīng)用和體驗要求的提高，樂視手機(jī)也要更注重科研創(chuàng)新。