新浪科技 鄭峻發(fā)自美國硅谷

　　1986年世界杯是球王馬拉多納以一己之力帶著阿根廷奪冠的封神之役。談到全隊圍繞馬拉多納的球星戰(zhàn)術(shù)，時任阿根廷主教練比拉爾多說過一句令人印象深刻的話。“球星戰(zhàn)術(shù)不是好的戰(zhàn)術(shù)，但如果擁有馬拉多納這樣的球星，不打球星戰(zhàn)術(shù)才是瘋了”。

　　對全球最大的科技公司蘋果而言，iPhone的重要性絲毫不亞于當年馬拉多納之于阿根廷隊。所有人都知道，蘋果患有嚴重的iPhone依賴癥，就如同阿根廷離不開馬拉多納。

　　剛剛公布的2017財年第一度財報，進一步彰顯出“蘋果手機公司”的稱號。當季凈營收783.5億美元，同比增長3%，創(chuàng)下歷史新高；凈利潤178.9億美元，同比下滑3%，但當季每股攤薄收益3.36億美元同樣創(chuàng)下歷史新高。營收與利潤雙雙高于市場預期。受此影響，蘋果股價今日暴漲6.1%，創(chuàng)下2015年7月以來的新高。

　　回顧截止去年9月的2016財年的疲軟業(yè)績，蘋果無疑在2017財年開了一個好頭。上一財年蘋果營收下滑了8%，主要是因為iPhone銷量首次出現(xiàn)下滑。外界不禁懷疑，iPhone銷量是否已經(jīng)見頂，蘋果的增長周期即將結(jié)束。

　　第一季的營收重現(xiàn)增長，同樣得益于iPhone銷量回升。當季iPhone銷量高達7829萬部，同比增長5%。在如此之高的同比基數(shù)之上，5%的增幅相當不易。iPhone在蘋果總營收的占比達到了69.4%，是iPad、Mac和服務營收的10倍、7.5倍和7.6倍。毫不夸張的說，蘋果財報業(yè)績和股價走勢，幾乎完全仰仗iPhone。

　　然而，過度依賴iPhone也是蘋果當前的一大癥結(jié)。如果iPhone銷售不佳，或是出現(xiàn)三星那樣的意外質(zhì)量災難，蘋果還能指望哪些業(yè)務？盡管在平板行業(yè)鶴立雞群，蘋果依然無法挽回iPad業(yè)務的下滑趨勢。當季iPad銷量下滑19%，營收下滑22%。在PC市場陷入多年衰退之后，Mac電腦銷量能夠增長1%，已然是逆市表現(xiàn)。唯有服務業(yè)務連續(xù)增長，當季營收同比增長18%，但營收占比依然只有9%。

　　從2011年第三次代理CEO開始，庫克船長掌舵蘋果已經(jīng)整整六年了。即便一直處在硅谷傳奇喬布斯的巨大陰影下，庫克依然帶領(lǐng)蘋果創(chuàng)造了一個又一個業(yè)績新高，市值也從3000億美元飆升到6754億美元。從這個角度說，他是最適合蘋果的繼任者，也交出了合格的成績單。

　　對比2011財年第一季度財報，在過去的六年時間，蘋果的單季營收從267億美元增長到783.5億美元（516.5億美元），而這Mac銷量僅僅從413萬部增至537萬部，唯有iPhone銷量從1624萬部飆升至7829萬部，營收從104億美元增至544億美元（440億美元）。

　　換句話說，這六年蘋果的營收增長有85%都來自于iPhone，而iPhone的營收占比從39%飆升至69%。庫克旗下的蘋果，不斷創(chuàng)下業(yè)績新高，靠的幾乎就是iPhone的一己之力。

　　這也是業(yè)績顯赫的庫克最令人詬病之處。喬布斯連續(xù)打造了iPod、iPhone和iPad三條明星產(chǎn)品線，將蘋果帶上了輝煌之路。雖然庫克帶領(lǐng)蘋果延續(xù)著輝煌，但幾乎完全依賴iPhone銷量不斷增長，再也沒有推出新的明星產(chǎn)品線。無論是電視盒子，或是智能手表，都沒有帶來顛覆性的變化，更沒有成為消費者的剛需產(chǎn)品。

　　外界曾把庫克和微軟前CEO鮑爾默相提并論，認為兩者都是銷售型領(lǐng)導。在鮑爾默的十年治下，微軟業(yè)績不斷創(chuàng)下新高，卻錯過了智能手機的黃金機遇，將后PC時代的主導權(quán)讓給了谷歌和蘋果。

　　AR/VR、無人駕駛、無人機、電動車、人工智能，當其他科技巨頭不斷探索前沿科技，不斷擴大業(yè)務邊界，不斷收購未雨綢繆的時候，擁有2460億美元現(xiàn)金儲備的蘋果沒有新的技術(shù)動向，沒有進行重大收購。

　　iPhone 7/7 Plus在去年第四季度的銷量增長，或許在一定程度上還得感謝老對手三星的低級錯誤。Note 7因起火事故全面退市，不僅iPhone失去了唯一的競爭對手，更損害到了三星的商譽。

　　中國市場的業(yè)績表現(xiàn)疲軟，已經(jīng)為盛世中的蘋果敲響了警鐘。大中華區(qū)原本是蘋果的第二大市場，并被庫克寄予了更高期待，指望未來能夠超過美國成為第一大市場，但如今卻成為蘋果的第三大市場。匯率變化固然是不利因素，但iPhone的吸引力下滑也是不爭事實。

　　雖然去年第四季度蘋果再次超越三星，成為全球銷量最大的智能手機廠商。但在中國市場，蘋果的表現(xiàn)并不容樂觀。IDC的數(shù)據(jù)顯示，去年第三季度iPhone中國銷量同比下滑34%，不僅市場份額跌到了第五位，也是前五強下滑最為嚴重的廠商。在2016年，iPhone也失去了連續(xù)保持四年的中國市場最暢銷單品的寶座。

　　如果如外界爆料，2017年的iPhone 8將迎來重大更新，那么蘋果依然有望延續(xù)輝煌的業(yè)績。但每一個iPhone銷量輝煌的財季過后，降臨在蘋果肩上的則是更為沉重的增長壓力。除非庫克如喬布斯一般，再次帶來顛覆全新領(lǐng)域的革命性產(chǎn)品線。

　　PC時代的諸多巨頭，惠普、戴爾、聯(lián)想、宏碁，在進入智能手機時代之后，都陷入了困境，被迫尋求轉(zhuǎn)型。當下一個趨勢降臨的時候，希望iPhone廠商蘋果依然還在潮頭。