本周四，美國(guó)特拉華州最高法院宣稱其下級(jí)法院誤判了戴爾公司于2013年的股權(quán)收購(gòu)案的價(jià)格，并裁定對(duì)沖基金公司允許從此交易中獲取額外現(xiàn)金。

特拉華州最高法院表示，衡平法院的法官濫用其自由裁定權(quán)將交易價(jià)格定為249億美元，也就是13.75美元每股，將其作為戴爾公司交易案的公允價(jià)格。

周四的裁定源于一條被稱為“評(píng)價(jià)”的法規(guī)，該法規(guī)允許那些反對(duì)公司合并的投資者向法官尋求幫助，讓法官來決定收購(gòu)交易的公正價(jià)格，一般來說會(huì)比原先的價(jià)格更高。來自華爾街的分析師提醒稱該法規(guī)已被某些老練的對(duì)沖基金公司利用，當(dāng)成一種投資策略，即在公司合并交易完成前大量購(gòu)買股票，之后再去法院尋求法官裁定交易價(jià)格，以獲得利潤(rùn)。

戴爾公司拒絕作出評(píng)論。向法院尋求對(duì)交易進(jìn)行“評(píng)價(jià)”的投資人代表斯圖爾特·格蘭特（Stuart Grant）也沒有馬上作出回應(yīng)。

去年，下級(jí)法院副大法官特拉維斯·拉斯特（Travis Laster）發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)交易時(shí)戴爾公司的公允價(jià)格應(yīng)該是17.62美元每股，而當(dāng)時(shí)成交時(shí)的13.75美元每股明顯誤判了。于是要求戴爾公司支付給對(duì)沖基金公司Magnetar資本相應(yīng)的差價(jià)。而令公司律師不解的是，在2013年，拉斯特自己也認(rèn)為當(dāng)時(shí)戴爾公司創(chuàng)始人邁克爾·戴爾（Michael Dell）與私人股本公司Silver Lake Partners之間達(dá)成了一個(gè)合理的價(jià)格，也就是13.75美元每股。

周四的裁定中寫道，拉斯特在決定交易價(jià)格時(shí)“本應(yīng)該將公平競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)效率等因素考慮進(jìn)去”。最高法院要求拉斯特按裁定要求重審此案，并給出一個(gè)公正的交易價(jià)格。

2013年2月份，戴爾公司創(chuàng)始人邁克爾·戴爾宣布，計(jì)劃用自己的個(gè)人財(cái)富以及借助私募股權(quán)投資公司銀湖資本（Silver Lake Partners）提供的數(shù)十億美元，對(duì)以這家以他的姓氏命名的公司實(shí)施私有化，并在年底以249美元的價(jià)格完成了私有化交易。