本報(bào)記者 黎旅嘉

　　隨著相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的凍結(jié)以及5G商用日期的確定，5G的加速部署預(yù)期已經(jīng)形成。業(yè)內(nèi)人士稱，雖然光通信公司關(guān)于5G的布局要到2020年才能開始受益，但流量爆發(fā)需求帶來的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的大規(guī)模投入已經(jīng)開始拉動相關(guān)公司業(yè)績的增長。未來5G將接棒互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求，光通信產(chǎn)業(yè)將迎來新一波繁榮，而承載網(wǎng)的提前建設(shè)將給上游廠商帶來利好。

　　5G概念再度火熱

　　2018世界移動通信大會（MWC）近日在西班牙巴塞羅那舉行。本次大會以“移動創(chuàng)造更美好的未來Creating a Better Future”為主題，有來自全球的2300多家公司展示其包括5G、AI、物聯(lián)網(wǎng)、智能硬件、無人駕駛、VR/AR技術(shù)等領(lǐng)域最尖端技術(shù)，涵蓋未來服務(wù)提供商、網(wǎng)絡(luò)、數(shù)字消費(fèi)者、第四次工業(yè)革命、內(nèi)容和媒體、社會技術(shù)、應(yīng)用人工智能和創(chuàng)新這八大活動主題。5G和物聯(lián)網(wǎng)是本次大會的焦點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，從歷年MWC主題來看，從2015年的“創(chuàng)新的邊緣”到2018年“移動創(chuàng)造更美好的未來”連續(xù)四年5G成為最熱點(diǎn)。這意味著，2018年5G產(chǎn)業(yè)鏈臨近商用。

　　事實(shí)上，隨著全球運(yùn)營商宣布最新時(shí)間表，5G商用顯著提前。在此次MWC世界移動大會上，全球主流紛紛宣布了自己的5G推進(jìn)時(shí)間表。以美國運(yùn)營商最為激進(jìn)，國內(nèi)三大運(yùn)營商預(yù)計(jì)將在2019年底實(shí)現(xiàn)商用。在2017年末3GPP 5G NSA標(biāo)準(zhǔn)第一個版本凍結(jié)的背景下，此次廠商展示了更為全面與成熟的5G產(chǎn)品。

　　會上，中國移動、美國AT&T、德國電信、日本NTT DOCOMO以及法國Orange等5家電信運(yùn)營企業(yè)還宣布聯(lián)合成立開放智能無線網(wǎng)絡(luò)（ORAN）聯(lián)盟，旨在將下一代無線通信網(wǎng)絡(luò)的開放性提升到新的水平。

　　5G ORAN的主要理念和特征包括智能管控、開放接口和白盒硬件等，ORAN與CRAN一脈相承，是無線通信綠色與軟件化的具體延伸，ORAN將使無線網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、通用化、開源化、智能化，從而大幅降低網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成本和運(yùn)營復(fù)雜度。

　　A股市場也感受到5G商用加速的浪潮，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，最近20個交易日來，5G概念股幾乎全線上漲，武漢凡谷、縱橫通信、星網(wǎng)銳捷、中際旭創(chuàng)漲幅均在20%以上，漲幅超過10%的成分股更比比皆是，中興通訊、大唐電信等均表現(xiàn)不俗。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，AT&T已于1月份宣布將在亞特蘭大、達(dá)拉斯、韋科三個城市推出5G網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，年底前將在12個城市推出；2月份平昌冬奧會已經(jīng)實(shí)現(xiàn)部分5G功能的商用演示，頗受業(yè)界關(guān)注；3GPP也將在今年6月份完成獨(dú)立組網(wǎng)版本5G標(biāo)準(zhǔn)的制定。2018年成為5G商用元年。

　　先發(fā)優(yōu)勢明顯

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)劃，2018年我國將進(jìn)行5G大規(guī)模實(shí)驗(yàn)組網(wǎng)，2019年啟動網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，最快在2020年實(shí)現(xiàn)5G商用。5G將帶來新一輪全球移動通信技術(shù)變革和建設(shè)熱潮，5G高頻通信時(shí)代，超密集組網(wǎng)技術(shù)和大規(guī)模天線陣列有望得到大規(guī)模推廣應(yīng)用，基站天線量價(jià)齊升，投資價(jià)值凸顯。預(yù)計(jì)國內(nèi)5G基站數(shù)量將達(dá)到760萬個，AAU基站天線投資規(guī)模達(dá)551億元，較4G增長142%。

　　網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，中國移動今年將建立世界最大規(guī)模5G試驗(yàn)網(wǎng)；中國移動今年將在杭州、上海、廣州、蘇州、武漢五個城市開展5G外場測試，每個城市將建設(shè)超過100個5G基站；還將在北京、成都、深圳等12個城市進(jìn)行5G業(yè)務(wù)和應(yīng)用示范。

　　據(jù)信達(dá)證券測算，由于5G在采用的C-RAN降低了成本，因此給承載網(wǎng)在技術(shù)方面的更新?lián)Q代提供了空間，運(yùn)營商的Capex將向光通信設(shè)備傾斜。預(yù)計(jì)5G對于光纖光纜的拉動的市場空間在195億元-300億元左右，光模塊的市場空間在392億元左右，光設(shè)備的市場空間在881億元左右。

　　主設(shè)備商方面，目前各大設(shè)備商均發(fā)布了 5G承載方案。由于市場集中度較高，競爭格局已趨于穩(wěn)定，預(yù)計(jì)中國廠商在5G承載網(wǎng)中將進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，蠶食傳統(tǒng)歐洲廠商的市場。光纖光纜方面，從2016年底，三大運(yùn)營商就開始在發(fā)力采購，我們預(yù)計(jì)2018年整體需求將保持快速增長。光模塊市場方面，雖然增長很快但是競爭激烈，高端光芯片的技術(shù)還掌握國外芯片廠商手里，但政策已經(jīng)對芯片國產(chǎn)化提出了要求，未來具備自研芯片能力的公司將擺脫依賴。

　　核心技術(shù)是第一競爭要素，在技術(shù)演變驅(qū)動下，行業(yè)集中度不斷提升，國內(nèi)天線廠商在全球競爭地位日益提高。2016年全球前三大天線廠商占據(jù)67.8%的市場份額，技術(shù)演變驅(qū)動下，市場集中度不斷提高。目前，國內(nèi)天線廠商（京信、通宇、摩比等）不斷突破核心技術(shù)壁壘，縮小與國外廠商（凱仕琳、康普等）差距，借助5G時(shí)代行業(yè)發(fā)展變革機(jī)遇，有望迎來全球發(fā)展新機(jī)遇，提高全球競爭地位。此外，國內(nèi)中小廠商憑借成本優(yōu)勢和快速市場響應(yīng)能力占據(jù)天線細(xì)分市場，如美化天線、站址資源解決方案提供商等。5G時(shí)代中國有望引領(lǐng)全球發(fā)展。

　　廣證恒生認(rèn)為，5G基站天線受益次序可分為兩個階段，前期技術(shù)研發(fā)壁壘高，掌握核心技術(shù)的廠商首先獲益，后期技術(shù)門檻逐漸降低，成本控制能力凸顯，規(guī)模優(yōu)勢明顯的廠商將受益。投資策略上，建議重點(diǎn)關(guān)注三類企業(yè)：一是專注于某一細(xì)分天線領(lǐng)域，在細(xì)分產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)上占據(jù)優(yōu)勢的企業(yè)；二是技術(shù)鏈完善，規(guī)模優(yōu)勢明顯，成本控制能力強(qiáng)的企業(yè)；三是國內(nèi)業(yè)務(wù)穩(wěn)定，同時(shí)在海外業(yè)務(wù)拓展上卓有成效的企業(yè)。