原標(biāo)題：攜國企改革紅利沖擊IPO 中國鐵塔或成港股年度“募資王”

　　中國鐵塔正式運(yùn)營僅三年有余，就走向國際資本市場，并有望成為今年港交所規(guī)模最大的 IPO。這一現(xiàn)象的背后，是這家十八大后組建的新國企，在體制機(jī)制上的“穿新鞋走新路”

　　■本報記者 馬 燕 

　　在多家互聯(lián)網(wǎng)公司赴港上市后，熱鬧的港交所即將迎來一家低調(diào)的中國企業(yè)——中國鐵塔，而這家企業(yè)或許將成為今年截至目前港交所規(guī)模最大的 IPO。

　　中國鐵塔的保薦機(jī)構(gòu)為中金和高盛，兩者對其估值介于2180億至3400億元人民幣。

　　對于一家2014年底才完成組織機(jī)構(gòu)和人員隊伍組建，2015年底才實現(xiàn)全國鐵塔站址統(tǒng)一運(yùn)營的新公司，為什么能這么快走向國際資本市場？

　　“三年多時間實現(xiàn)上市，并問鼎今年的港交所最大IPO，不是我們有多能，關(guān)鍵是投資者看好我們國家加快建設(shè)‘網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國’‘?dāng)?shù)字中國’的光明前景，看重中國鐵塔作為國企改革排頭兵的標(biāo)志性意義，看重國企改革紅利的釋放�！敝袊�鐵塔董事長佟吉祿在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　中國鐵塔在管理模式、機(jī)制體制上的創(chuàng)新，甚至是工作人員的工作風(fēng)格和效率，無不顛覆了記者對傳統(tǒng)國企的印象。

　　體制機(jī)制創(chuàng)新

　　跳出傳統(tǒng)國企模式

　　中國鐵塔的資產(chǎn)來源于三家運(yùn)營商剝離的鐵塔、機(jī)房等通信基礎(chǔ)設(shè)施，人員也主要來自三家運(yùn)營商。但“鐵塔公司并不是三家運(yùn)營商鐵塔業(yè)務(wù)的簡單拼盤”，而是跳出傳統(tǒng)國企的思維模式，在體制機(jī)制上大膽創(chuàng)新，力求提高效率。

　　不同于傳統(tǒng)國企，中國鐵塔組織架構(gòu)扁平。89%的人員配置在生產(chǎn)一線，總部只有105人，實現(xiàn)了小總部大生產(chǎn)。

　　中國鐵塔在人員隊伍上力求精干，核心業(yè)務(wù)抓在手上，非核心業(yè)務(wù)社會化外包，階段性輔助性工作探索靈活用工。據(jù)介紹，截止到2017年底，中國鐵塔共有15000多名員工，其中建設(shè)維護(hù)人員7700多人，與8萬人的代維隊伍形成了緊密型合作伙伴關(guān)系。

　　三項制度改革打破國企傳統(tǒng)的條條框框，穩(wěn)步建立市場化的用人用工機(jī)制和基于績效的薪酬考核體系；應(yīng)聘到中國鐵塔的員工，無論原有行政級別高低，一律取消，公司因事設(shè)崗，以崗定責(zé)，實現(xiàn)“去行政化”，規(guī)避了傳統(tǒng)國企人多、機(jī)構(gòu)臃腫等問題。

　　有券商TMT分析師在與《證券日報》記者交流時指出，鐵塔公司本身成立時間比較短，可能是最年輕的一家央企，從整個公司的管理，包括公司運(yùn)營模式來看，相對來說包袱比較小，有相對的制度優(yōu)勢。

　　數(shù)據(jù)顯示，中國鐵塔的勞動生產(chǎn)率明顯高于國際同類公司：中國鐵塔人均管理鐵塔126個，人均管理資產(chǎn)超過2100萬元；美國鐵塔人均管理鐵塔數(shù)則為30個。

　　“互聯(lián)網(wǎng)+”管理

　　支撐高效率

　　當(dāng)然，這些效率是有輔助手段做支撐的。

　　方正證券研報指出，之所以105名管理人員就能協(xié)調(diào)管理全國1.5萬人的龐大團(tuán)隊，中國鐵塔構(gòu)建的基于電子商務(wù)平臺的新型物資采購模式起到了至關(guān)重要的作用。

　　中國鐵塔借助產(chǎn)業(yè)影響力，面對眾多、分散的上游供給格局，搭建了鐵塔類通信物資及服務(wù)的“O2O”平臺——中國鐵塔在線商務(wù)平臺。平臺采購范圍包括鐵塔、機(jī)柜、蓄電池等產(chǎn)品，以及土建施工、監(jiān)理等服務(wù)，已基本涵蓋鐵塔公司工程建設(shè)與運(yùn)行維護(hù)所涉及的所有物資和服務(wù)。新的采購模式不僅讓權(quán)力在陽光下運(yùn)行，建立全國統(tǒng)一價格的大市場，而且能帶動引導(dǎo)上游供給側(cè)產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新。這是在最受關(guān)注、最敏感的采購領(lǐng)域，中國鐵塔的創(chuàng)新模式。

　　實際上，作為擁有3200多億元資產(chǎn)、運(yùn)營188萬個鐵塔站址的典型的資產(chǎn)運(yùn)營公司，資產(chǎn)遍布城鄉(xiāng)，高度分散，如何高效精準(zhǔn)運(yùn)營管理，對于中國鐵塔無疑是一個大挑戰(zhàn)。

　　中國鐵塔遵循互聯(lián)網(wǎng)思維，用自主建設(shè)的IT系統(tǒng)對分布在全國的188萬座鐵塔進(jìn)行管理，尋求所有的業(yè)務(wù)能夠做到端到端的管控，所有的最佳實踐形成最佳的流程，所有的資源資產(chǎn)信息數(shù)據(jù)化，所有的業(yè)務(wù)流程通過IT固化。

　　比如，中國鐵塔把傳統(tǒng)的建設(shè)項目管理轉(zhuǎn)變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)思維的建設(shè)管理。公司組建之初，就建設(shè)了全國一體化的工程項目管理系統(tǒng)（PMS系統(tǒng)）。按照立項、設(shè)計、采購、施工、驗收、決算全國統(tǒng)一的管理流程，來進(jìn)行一體化的建設(shè)管理，實現(xiàn)了全國31省、380多個地市級分公司的所有建設(shè)工程、所有建設(shè)工作人員在同一平臺上管理。

　　“這種‘互聯(lián)網(wǎng)+’管理的信息透明、信息共用、經(jīng)驗共享，縮短了管理鏈條，促使各級單位主動管理、自我管理，并且為工程管理的大數(shù)據(jù)分析提供了條件。”中國鐵塔董事長佟吉祿講到。

　　探索動力電池梯級利用

　　實現(xiàn)管理增效

　　制度創(chuàng)新下，中國鐵塔也迸發(fā)出前所未有的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新力�；蛟S在成立之初，沒有人想到，鐵塔公司會和新能源汽車的動力電池產(chǎn)生什么聯(lián)系。

　　隨著電動汽車市場規(guī)模不斷增長，動力電池將迎來“報廢潮”，但退役動力電池仍具有相當(dāng)?shù)娜萘亢洼^為寬泛的使用空間，應(yīng)用于基站備電、儲能領(lǐng)域，具有一定優(yōu)勢。

　　中國鐵塔從2015年10月起在工信部相關(guān)司局和汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟指導(dǎo)下，積極探索動力電池回收及循環(huán)利用。

　　在前期試點(diǎn)基礎(chǔ)上，中國鐵塔2017年6月份啟動了更大規(guī)模試點(diǎn)。試點(diǎn)驗證了梯級電池相比于鉛酸電池在循環(huán)壽命、能量密度、高溫性能、運(yùn)輸安裝等方面具有優(yōu)勢，也驗證了中國鐵塔通信基站是梯級電池的最佳應(yīng)用場景。

　　以云南試點(diǎn)為例，由于當(dāng)?shù)仉娏�基礎(chǔ)設(shè)施落后，受天氣影響停電頻繁，導(dǎo)致鉛酸蓄電池容量衰減嚴(yán)重，循環(huán)壽命普遍較短�！皩�鉛酸電池更換為梯級電池，既經(jīng)濟(jì)又高效，拿西雙版納通信基站站點(diǎn)來說，我們采購的梯級電池比同容量鉛酸電池費(fèi)用降低了5.8%；而梯級電池年消耗成本只占鉛酸電池的31.4%�！闭f起動力電池梯級利用的好處，中國鐵塔相關(guān)負(fù)責(zé)人給記者算了一筆經(jīng)濟(jì)賬。

　　據(jù)了解，2017年，中國鐵塔云南分公司采購梯級電池1萬多組，更新改造了2608個通信基站站點(diǎn)，2018年更是進(jìn)一步擴(kuò)大了梯級電池應(yīng)用范圍。

　　中國鐵塔目前擁有站址約188萬個，如果按照一個基站消納一部新能源汽車退役動力電池來算，未來可消納將近200萬輛新能源汽車退役動力電池。

　　佟吉祿向記者表示，推進(jìn)電池梯級利用，不僅有利于資源節(jié)約與環(huán)境保護(hù)，有利于促進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，而且有利于保障電信網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行質(zhì)量，有利于中國鐵塔創(chuàng)新發(fā)展和管理增效。

　　“鐵塔模式”有效盤活資產(chǎn)

　　國企改革成果受市場看重

　　據(jù)《證券日報》記者了解，中國鐵塔以共享為核心的商務(wù)模式、“規(guī)�；�、集約化、高效化和專業(yè)化”的運(yùn)營模式在前期路演溝通過程中也獲得了境內(nèi)外投資者充分認(rèn)可。

　　也有券商在與《證券日報》記者交流時表示，“美國三大鐵塔公司上市是遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于大盤走勢的，這也說明鐵塔資產(chǎn)是被海外投資者重點(diǎn)關(guān)注的，我們相信國內(nèi)這邊體量比較大，隨著中國鐵塔的上市，未來的估值包括市值水平肯定會有很好的表現(xiàn)。”

　　根據(jù)中國鐵塔披露的招股說明書，中國鐵塔是全球最大的鐵塔公司。以鐵塔數(shù)量計算，中國鐵塔占中國市場份額的96.3%。

　　規(guī)模優(yōu)勢固然突出，但也有業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者指出，中國鐵塔最核心之處不在規(guī)模之大、站址之巨，甚至在先進(jìn)運(yùn)營模式的背后，市場看重的是國企改革的成果。

　　國企重組整合是國企改革的重點(diǎn)。十八大以來，央企先后完成中國南車與中國北車、寶鋼與武鋼、中國遠(yuǎn)洋與中國海運(yùn)、中國國電與神華集團(tuán)、武漢郵科院與電信科研院等20多組企業(yè)的重組，中央企業(yè)由117戶調(diào)整至96戶。

　　但央企整合不僅是做減法，也在做加法，中國鐵塔組建發(fā)展被國資委稱為是央企做加法、進(jìn)行專業(yè)化整合的范例。

　　這個范例最大的亮點(diǎn)就是形成了共享競合的“鐵塔模式”。中國鐵塔組建過程中，涉及2000多億元的存量鐵塔資產(chǎn)整合難題。通過將鐵塔實物資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資本，中國電信、中國聯(lián)通、中國移動三家電信企業(yè)按3：3：4股比出資、增資。在存量資產(chǎn)的注入上，按市場化交易來操作。完成存量資產(chǎn)注入后，通信鐵塔由中國鐵塔統(tǒng)一建設(shè)維護(hù)，由過去三家電信企業(yè)各自建設(shè)各自運(yùn)營變?yōu)橐患覍�業(yè)化建設(shè)，三家電信企業(yè)乃至全社會共享。

　　在此基礎(chǔ)上，中國鐵塔又率先倡導(dǎo)并大力推動“通信桿塔”“社會桿塔”雙向開放共享，統(tǒng)籌社會桿塔資源形成千萬級站址資源庫，支撐5G基站提前布局和國有資產(chǎn)功能放大，為社會資源集約共享、綠色發(fā)展探索出一條新路。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，中國鐵塔成立之時，幾乎所有人都認(rèn)為，它的社會意義和商業(yè)價值，主要來自于行業(yè)資源的共建共享。但只用了3年多時間，這家公司就找到了一片廣闊的新藍(lán)海：由行業(yè)內(nèi)的資源共享，擴(kuò)大到全社會的資源共享；由單一為通信服務(wù)的通信塔，轉(zhuǎn)向廣泛為社會服務(wù)的共享塔；最終通過廣泛的跨行業(yè)合作，為自身打開增量擴(kuò)張的發(fā)展空間。

　　數(shù)據(jù)顯示，中國鐵塔成立3年來，基站建設(shè)量相當(dāng)于過去30多年行業(yè)建設(shè)的總量，快速、高效、經(jīng)濟(jì)地滿足了行業(yè)短期內(nèi)集中爆發(fā)的上百萬的巨量建設(shè)需求，助力我國建成全球最大4G網(wǎng)絡(luò)；新建鐵塔共享水平從14.3%大幅提升至70.4%，三年來相當(dāng)于少建鐵塔60.3萬座，節(jié)約投資上千億元，節(jié)約土地占用近3萬畝，經(jīng)濟(jì)社會效益顯著。

　　位于成都的中國西部國際博覽城通信覆蓋建設(shè)由中國鐵塔統(tǒng)籌，其室內(nèi)分布系統(tǒng)、電源機(jī)房配套、光纜傳輸全部為三家電信企業(yè)及經(jīng)信委應(yīng)急通信4家共享。