2018-07-25 16:12:04    創(chuàng)事記 微博 作者： 投資人子柳    我有話說(2人參與)

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　　文/投資人子柳（ID：vc-ziliu）

　　互聯(lián)網(wǎng)公司？

　　互聯(lián)網(wǎng)公司靠什么賺錢，廣告、游戲、文娛、金融、電商，MIUI 里面廣告無處不在，小米自家的游戲未有爆款，小米的影音依賴BAT、文學(xué)方面收購的多看也不賺錢，小米推薦的 P2P 爆雷不斷，小米商城和米家有品就是電商B2C。

　　從小米 IPO 招股書里面看，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入占比8.6%，“IoT 與生活消費(fèi)產(chǎn)品”收入占比20.5%，其余是手機(jī)的收入。這里的“生活消費(fèi)品”應(yīng)該就是電商部分，如果加上電商，小米的互聯(lián)網(wǎng)收入占比超過15%，勉強(qiáng)可以算是互聯(lián)網(wǎng)公司了。

　　廣告、游戲、文娛和金融，這部分毛利潤率有60.2%（IoT、生活消費(fèi)品、手機(jī)毛利差不多都是8%），這個利潤率很有吸引力，但這個收入比例沒那么好提升。MIUI 都快被人噴成“廣告OS”了，游戲和文娛方面干不過BAT，金融方面爆雷不斷，接下來肯定要收縮。

　　這么說高毛利的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)眼睜睜的看著都沒法做大，暴利的東西往往跟隨著巨大的道德風(fēng)險（見caoz公眾號文章：小米算不算幫兇？）。小米在互聯(lián)網(wǎng)方面，只有電商算是打開了門路。

　　硬件公司？

　　小米第一天就說做硬件不賺錢，跟用戶交個朋友而已，在上市之前說硬件綜合利潤率不會超過5%，不靠硬件賺錢，你很難說他是一家好的硬件公司。小米在研發(fā)的投入上面，2017年是5億美元（蘋果95億$，華為140億$)，這樣的研發(fā)投入還不足以和巨頭一較高下。我買了一只小米8的手機(jī)，剛用了48個小時，可以看出，三星給小米的屏幕質(zhì)量很一般，沒辦法，核心硬件在別人手上，你再強(qiáng)，也只能在設(shè)計和工藝上提高水平而已。

　　小米在前面幾年的領(lǐng)先，實(shí)際上是找到了一個市場的紅利期，如果產(chǎn)品無法做到高品質(zhì)，市場可是過期不候的。當(dāng)然我相信小米上市之后也會加大研發(fā)投入，做出更高品質(zhì)的產(chǎn)品，任何企業(yè)都不是一下子就很有錢了，小米在Mix系列手機(jī)上的創(chuàng)新還是讓人眼前一亮。

　　物聯(lián)網(wǎng)公司？

　　小米去年底對外宣稱連線的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備有8500萬，日活設(shè)備1000萬，不過根據(jù)小米手環(huán)的發(fā)布量來看，這1000萬日活設(shè)備里面，差不多有一半是手環(huán)。稍微大件一點(diǎn)的行車記錄儀、電飯煲、馬桶圈、掃地機(jī)器人等等，購買者往往也只是看中產(chǎn)品本身的功能屬性，買過來聯(lián)不聯(lián)網(wǎng)沒關(guān)系。

　　我有不少朋友用了小米的智能家居設(shè)備，我也用過一些別的品牌的產(chǎn)品，總體來說，能解決一兩個“點(diǎn)”的問題，真要做一個“解決方案”，會被這種“人工智障”給氣死。至于更大的黑電、白電，也就是電視、空調(diào)、電冰箱之類的家用電器，小米還在門外試探�？偟膩碚f，IoT 這條路還很長。

　　全新的物種？

　　這是雷軍在上市之前總結(jié)的說法。小米就像一條鯰魚，進(jìn)入一個領(lǐng)域干翻一個領(lǐng)域，手機(jī)、手環(huán)、充電寶、平衡車、空氣凈化器……優(yōu)衣庫的老板柳井正說：“在嚴(yán)峻的市場環(huán)境下，要取得成功，無非通過兩種途徑：一是完全的‘新領(lǐng)域、新市場、新技術(shù)、新方法’；另一種是在大家稱之為舊產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)域里，投入新方法和新機(jī)制，讓用戶和消費(fèi)者接受�！毙∶椎啮T魚效應(yīng)，其實(shí)都是跟隨者角色，攪動的是這些“稍舊的產(chǎn)業(yè)”。

　　配件級別的智能設(shè)備確實(shí)被干翻不少，但以進(jìn)軍 IoT 的思路來看，黑電白電還早著呢。這些產(chǎn)業(yè)里面，上下游早形成了一個利益關(guān)系鏈，用戶更新設(shè)備的周期也是以十年為計的，打進(jìn)這個圈子沒那么容易。格力的董小姐正冷眼旁觀笑呵呵，你看昨天小米出貨的智能空調(diào)已經(jīng)被用戶發(fā)上閑魚轉(zhuǎn)手拍賣了。

　　如果說給小米這個鯰魚加上一個時髦的概念，那就是“新零售”。新零售是重整供應(yīng)鏈，重構(gòu)商品和服務(wù)，這方面小米帶著生態(tài)圈玩得很溜，你買幾個小米生態(tài)的產(chǎn)品就能看出，包裝都是全黑或者全白，印上幾個細(xì)體字的風(fēng)格。這些產(chǎn)品以物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品帶動，實(shí)際上銷售最多的還是生活消費(fèi)品。

　　雷軍說“感動人心，價格厚道”，“優(yōu)質(zhì)低價”正是優(yōu)衣庫的產(chǎn)品理念，想這么做的人很多，但這兩個詞是相互矛盾的，真正做到的我只看到優(yōu)衣庫一家。說起來也巧，雷軍投資并大力站臺的凡客誠品，一開始就是優(yōu)衣庫的忠實(shí)信徒。優(yōu)衣庫非常像一家互聯(lián)網(wǎng)公司，近幾年雙十一，服裝類第一名都是優(yōu)衣庫，我常常覺得不可思議。

　　少量SKU打爆款、經(jīng)常調(diào)整組織結(jié)構(gòu)、決策權(quán)下放、產(chǎn)品全流程管控、中央大數(shù)據(jù)分析，優(yōu)衣庫比很多互聯(lián)網(wǎng)公司還徹底的執(zhí)行了互聯(lián)網(wǎng)的理念。我越看越覺得小米和優(yōu)衣庫這兩家公司很像�！皟�(yōu)質(zhì)低價”，這本質(zhì)上是一個“消費(fèi)降級”，優(yōu)衣庫在日本“失去的十年”里迅速崛起，小米差不多趕上了中國的蕭條時代，幸乎悲乎。

　　硬件不賺錢，帶你體驗(yàn)軟件；軟件不賺錢，帶你使用互聯(lián)網(wǎng)；互聯(lián)網(wǎng)賺一點(diǎn)錢，帶你體驗(yàn)物聯(lián)網(wǎng)；物聯(lián)網(wǎng)聯(lián)不聯(lián)網(wǎng)不要緊，帶你體驗(yàn)新零售，新零售再賺一點(diǎn)錢。這么一個復(fù)雜而環(huán)環(huán)相套的形態(tài)，能玩得轉(zhuǎn)也真是了不起，這大概就是小米當(dāng)前的樣子吧。以小米這個高配的團(tuán)隊來說，布了這么大的一個局，說不準(zhǔn)哪天就再一次“豹變”了，到時候才是2000億美元公司該有的樣子。