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全球最快，韓國宣布12月份將實現(xiàn)5G正式商用

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移動通信研究院院長張同須在接受媒體采訪時指出：隨著5G商用部署時間臨近，5G基礎(chǔ)通信設(shè)施的建設(shè)將日益完善�？紤]到5G的大帶寬、高頻率、大規(guī)模天線陣列、低時延、超大規(guī)模連接這些標(biāo)志性特征，也將帶動高功率器件、高速AD/DA、高速光模塊、先進(jìn)工藝節(jié)點的高速處理芯片、先進(jìn)的封裝技術(shù)、高端板材等專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域的興起。

5G頻譜和投資

有相關(guān)媒體也提前披露，中國5G頻譜現(xiàn)已進(jìn)行了內(nèi)部的劃分。據(jù)悉，頻譜初步分配方案為中國聯(lián)通和中國電信分別獲得3．5GHz左右各100MHz的頻譜資源，中國移動獲得2．6GHz附近100MHz頻譜資源。當(dāng)然，這些分配方案還未正式公布，未來可能還會有所變動。

由于2017年工信部發(fā)布的5G頻譜規(guī)劃中沒有2.6GHz，所以大多數(shù)設(shè)備廠商都在布局3．3－3．6GHz、4．8－5．0GHz這兩個頻段，對比之下3．5GHz頻譜的通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈則更加完整，這對于聯(lián)通與電信來說無疑是一個利好的消息，能夠依靠成熟的產(chǎn)業(yè)鏈，來快速建立自己的5G終端優(yōu)勢。

然而，對于移動而言，這樣的選擇也并非對自己不利，2．6GHz的射頻、天饋等技術(shù)在4G時代已經(jīng)成熟，基于自身龐大的市場份額以及眾多的基站，依托于2．6GHz頻段可以讓移動快速切入5G當(dāng)中，利用原有大量的TD－LTE設(shè)備，能夠在5G建設(shè)中擁有速度優(yōu)勢，借助原有設(shè)備的升級改造，可以加大5G覆蓋能力。同時，把2．6GHz分配給中國移動，也是為了避免移動大量的設(shè)備被浪費，可以再次發(fā)揮余熱。這樣，就注定了中國移動對5G設(shè)備的采購會大大降低，從而導(dǎo)致5G設(shè)備支出的縮減！

天線與射頻的關(guān)鍵性

由于5G的頻段遠(yuǎn)比2G，3G，4G要高，所以引入Massive MIMO天線陣列是必然的選項之一。

因為當(dāng)發(fā)射端的發(fā)射功率固定時，接收端的接收功率與波長的平方、發(fā)射天線增益和接收天線增益成正比，與發(fā)射天線和接收天線之間的距離的平方成反比。在毫米波段，無線電波的波長是毫米數(shù)量級的，所以又被稱作毫米波。而2G/3G/4G使用的無線電波是分米波或厘米波。由于接收功率與波長的平方成正比，因此與厘米波或者分米波相比，毫米波的信號衰減非常嚴(yán)重，導(dǎo)致接收天線接收到的信號功率顯著減少。怎么辦呢？我們不可能隨意增加發(fā)射功率，因為國家對天線功率有上限限制；我們不可能改變發(fā)射天線和接收天線之間的距離，因為移動用戶隨時可能改變位置；我們也不可能無限提高發(fā)射天線和接收天線的增益，因為這受制于材料和物理規(guī)律。唯一可行的解決方案是：增加發(fā)射天線和接收天線的數(shù)量，即設(shè)計一個多天線陣列。

在高頻場景下，穿過建筑物的穿透損耗也會大大增加。這些因素都會大大增加信號覆蓋的難度。特別是對于室內(nèi)覆蓋來說，用室外宏站覆蓋室內(nèi)用戶變得越來越不可行。而使用massiveMIMO（即天線陣列中的許多天線），我們能夠生成高增益、可調(diào)節(jié)的賦形波束，從而明顯改善信號覆蓋，并且由于其波束非常窄，可以大大減少對周邊的干擾。

考慮到5G這個特性，5G終端最重要的設(shè)計就是非金屬后蓋（提高穿透性），以及需要更多天線！

射頻前端模塊組成示意圖

射頻前端芯片市場大致分為兩個方向：

一、是移動終端市場，分為兩個部分

1， 手機

盡管智能手機滲透率接近飽和，增長率逐漸放緩，但是多天線陣列導(dǎo)致內(nèi)部射頻前端芯片的數(shù)量和價值持續(xù)提高。

2，物聯(lián)網(wǎng)（IOT）

作為5G最重要的應(yīng)用場景，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)借助5G落地，成為驅(qū)動射頻前端芯片市場發(fā)展的最大引擎。市場預(yù)計至2019年，市場總規(guī)模將超過200億美元，年復(fù)合增長率超過15%；

二、基站

相比終端市場，此領(lǐng)域市場規(guī)模較小，但5G核心技術(shù)Massive MIMO、微基站、毫米波將會首先在這一市場得到應(yīng)用，預(yù)計先于終端市場進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段，率先收益。

根據(jù)頻譜劃分，移動的5G基站建設(shè)可能遠(yuǎn)少于電信和聯(lián)通。

移動終端市場，5G射頻器件的主戰(zhàn)場！

對于以智能手機為代表的移動終端設(shè)備來說，在由4G到5G的演進(jìn)過程中，射頻模塊需要處理的頻段數(shù)量大幅增加、以及高頻段信號處理難度的增加都會進(jìn)一步提升終端內(nèi)部射頻器件復(fù)雜度，各類射頻器件將更廣泛地使用于 5G 新技術(shù)中，天線以及濾波器、功率放大器、開關(guān)等射頻器件將迎來新的快速增長期。

圖表：全球手機射頻器件與天線市場規(guī)模將迎來新的快速增長期（單位：億元）

在5G的前端架構(gòu)里面，除了PA、濾波器、LNA等傳統(tǒng)的射頻收發(fā)器件以外，更多的是前端天線的分配問題，多工器如何支持更好的載波聚合，天線分工器可能需要與手機廠家合作，他們決定手機里用哪幾根天線，每根天線支持的頻段等等。

射頻前端芯片作為移動智能終端產(chǎn)品的核心組成部分，市場份額擴張迅猛。

移動通信基站市場，第二戰(zhàn)場

基站是提供無線覆蓋和信號收發(fā)的核心環(huán)節(jié)，包括基站主設(shè)備和室外天饋系統(tǒng)�；�站系統(tǒng)包括天線、射頻、小微基站等部分，產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)主要涵蓋基站天線、射頻模塊、小微基站與室內(nèi)分布等。

目前主要的基站天線和射頻模塊廠商包括華為、京信通信、通宇通訊、摩比發(fā)展、大富科技(射頻)、武漢凡谷(射頻)等，小微基站廠商包括邦訊技術(shù)、京信通信、佰才邦等。其中通宇通訊、摩比發(fā)展、京信通信擁有Massive MIMO 技術(shù)優(yōu)勢，且與中興、華為等主設(shè)備商進(jìn)行過天線射頻一體化深度合作。

對集成度要求不高的基站射頻器件上，我國已經(jīng)有部分廠商有能力提供產(chǎn)品，例如武漢凡谷、大富科技等。同時，我國也有一些濾波器研究公司進(jìn)行持續(xù)投入，諸如麥捷科技、長盈精密等。

在今年的巴塞展上，武漢凡谷展示了針對5G Massive MIMO的小型化介質(zhì)濾波器產(chǎn)品，還發(fā)布了應(yīng)用于不同場景的全新RF技術(shù)解決方案，實現(xiàn)更小體積、更低成本、更優(yōu)性能。雖然諸如數(shù)模轉(zhuǎn)換器、濾波器此類器件單價不高，但在未來5G時代，隨著基站建設(shè)數(shù)量的增多，其產(chǎn)品需求量將很大。

國內(nèi)外射頻供應(yīng)商的機會

一、繞不過的國外專利

國外射頻芯片和器件技術(shù)已經(jīng)非常成熟，尤其是面向高頻應(yīng)用的BAW和FBAR 濾波器，博通、Qorvo 等企業(yè)已有多年技術(shù)積累，我國BAW和FBAR專利儲備十分薄弱，自主研發(fā)面臨諸多壁壘。

二、產(chǎn)業(yè)鏈成熟度

目前全球射頻前端芯片產(chǎn)業(yè)擁有較為成熟的產(chǎn)業(yè)鏈，歐美IDM大廠技術(shù)領(lǐng)先，規(guī)模優(yōu)勢明顯，臺灣企業(yè)則在晶圓制造、封裝測試等產(chǎn)業(yè)鏈中下游占據(jù)重要地位。

在天線方面，深圳市信維通信股份有限公司（簡稱“信維”）是國內(nèi)小型天線行業(yè)發(fā)展的領(lǐng)跑者，集研發(fā)、制造、銷售于一體，主要研發(fā)和生產(chǎn)移動通信設(shè)備終端各類型天線，包括手機天線/GPS/WIFI/手機電視/無線網(wǎng)卡/AP天線等。迄今為止，信維客戶已經(jīng)覆蓋國內(nèi)外知名手機廠商和方案商以及ODM/OEM廠商。

我國在射頻領(lǐng)域的落后是不爭的事實，雖然在低頻通信時代全力追趕，但和國外相比還差距甚遠(yuǎn)，關(guān)鍵的射頻器件幾乎全部依賴進(jìn)口。到了高頻通信時代，挑戰(zhàn)將更大。5G對射頻前端芯片的更高要求催生出BAW濾波器、毫米波PA、GaN工藝PA 等新的技術(shù)熱點，形成新的產(chǎn)業(yè)驅(qū)動力。

當(dāng)然，國內(nèi)企業(yè)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的大趨勢下，在射頻前端的不同環(huán)節(jié)也有取得進(jìn)步：

設(shè)計方面，唯捷創(chuàng)芯（Vanchip）的3G/4G射頻前端方案已實現(xiàn)穩(wěn)定出貨，營收逐年增長，

銳迪科在與展訊合并為紫光展銳后，對PA事業(yè)部投入巨大，迅速在多條產(chǎn)品線推出新產(chǎn)品；

代工方面，三安光電與老牌砷化鎵、氮化鎵化合物半導(dǎo)體晶圓制造代工廠商GCS成立合資公司，GaAs產(chǎn)線實現(xiàn)小規(guī)模量產(chǎn)，GaN產(chǎn)線試產(chǎn)中；

封測方面，長電科技擁有的SiP和Flip-chip封裝工藝是提高射頻前端芯片集成度的核心技術(shù)。

市場總結(jié)：

1， 5G設(shè)備投資不及預(yù)期的可能性極大，特別是網(wǎng)絡(luò)覆蓋。

如何用更少的投資取得更大的收益，是各大運營商需要考慮清楚的問題。

中國移動已經(jīng)明確表示節(jié)約投資，復(fù)用4G基礎(chǔ)設(shè)施。

在“2018 5G網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新研討會”上，談及5G無線網(wǎng)部署策略，中國移動通信集團設(shè)計院有限公司高級工程師堯文彬表示，要統(tǒng)籌兼顧、因地制宜部署好5G網(wǎng)絡(luò)�；�于現(xiàn)網(wǎng)站址共址建設(shè)5G網(wǎng)絡(luò)，整合現(xiàn)網(wǎng)天面資源，最大限度降低建設(shè)費用和租金。

聯(lián)通和電信的合并傳聞也可能是為了減少5G的重復(fù)投資！所以移動通信基站市場，很可能不及預(yù)期。

重點注意，中興通訊，烽火通信等估值偏高的個股。

2，如果網(wǎng)絡(luò)建設(shè)不及時，也許可能推遲換終端機潮的到來

網(wǎng)絡(luò)覆蓋的不及時，肯定會帶來換機緊迫性的降低，但是一般新手機再5G商用前夕就會支持5G網(wǎng)絡(luò)。所以，科技時髦感也許會削弱網(wǎng)絡(luò)覆蓋對換機潮的影響。

3，物聯(lián)網(wǎng)的推進(jìn)不及時

物聯(lián)網(wǎng)的推動主要靠政府推動和場景落地，雖然NB-IOT不必須依賴5G，但是5G的落地肯定可以加速推動IOT場景落地，形成規(guī)模共振！所以，如果5G為網(wǎng)絡(luò)覆蓋建設(shè)不及時，那么也可能拖累IOT的推進(jìn)。