5G，即第五代移動(dòng)通信技術(shù)，它是4G移動(dòng)通信技術(shù)的延伸。在4G的基礎(chǔ)上，5G可以實(shí)現(xiàn)更快速的數(shù)據(jù)傳輸，而這種高數(shù)的數(shù)據(jù)傳輸給整個(gè)行業(yè)（不止于TMT）提供了眾多產(chǎn)品和服務(wù)實(shí)現(xiàn)的可能。5G相比4G來(lái)說(shuō)，在用戶體驗(yàn)速率、連接數(shù)密度、端到端時(shí)延等性能指標(biāo)上都有了質(zhì)的飛躍。

5G產(chǎn)業(yè)鏈整體來(lái)說(shuō)包括上游、中游、下游三個(gè)部分。其中，上游包括基站天線、基站射頻器件等基站相關(guān)的設(shè)備和服務(wù)提供廠商，以及諸如半導(dǎo)體材料和終端用器件等終端設(shè)備提供商；中游包括主設(shè)備提供商、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)商、傳輸設(shè)備提供商、SDN/NFV提供商以及小基站設(shè)備商；而下游的主力則是三大電信運(yùn)營(yíng)商（中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信）以及一些服務(wù)提供商。整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的不同組塊在建設(shè)周期、建設(shè)規(guī)模和落地時(shí)間等方面都有很大程度的不同。本系列文章將對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈上的各個(gè)子行業(yè)進(jìn)行逐一的分析，以求獲得對(duì)于整個(gè)5G行業(yè)一個(gè)直觀上的理解。

本篇文章，將從5G產(chǎn)業(yè)鏈最上游的基站天線行業(yè)開(kāi)始說(shuō)起，對(duì)于整個(gè)基站天線行業(yè)進(jìn)行整體上的分析。

一．基站天線行業(yè)發(fā)展的宏觀環(huán)境

首先講一下基站天線在整個(gè)無(wú)線通信系統(tǒng)之中的作用�；�站天線的主要作用是基站設(shè)備與終端用戶之間的信息能量轉(zhuǎn)換器，負(fù)責(zé)信號(hào)的接收和發(fā)送�；�站天線性能的好壞，將直接影響到移動(dòng)通信的質(zhì)量�；�站天線的建設(shè)成本相對(duì)整體的投資來(lái)說(shuō)并不是占有很大的份額，但是對(duì)于整個(gè)5G網(wǎng)絡(luò)的性能的影響會(huì)在50%以上。

目前，基站天線行業(yè)可以說(shuō)進(jìn)入了一個(gè)更新?lián)Q代的時(shí)期。（1）4G基站建設(shè)進(jìn)入后期，速度趨緩：截至2017年9月，三大運(yùn)營(yíng)商基站總量達(dá)到604萬(wàn)個(gè)，其中4G基站占比約50%，數(shù)量約為308萬(wàn)個(gè)，比2016年新增約44萬(wàn)個(gè)，較2016年建設(shè)力度有所放緩（2016年全年新增4G基站約86萬(wàn)個(gè)）；（2）4G用戶滲透率較高：三大運(yùn)營(yíng)商移動(dòng)電話用戶達(dá)到13.95億，其中4G用戶達(dá)到9.47億戶，滲透率為68%，較2016年提升9.7pp。

總體來(lái)說(shuō)，三大運(yùn)營(yíng)商資本性支出均有下滑。從2015年4G主基站建設(shè)逐漸完成后，近幾年三大運(yùn)營(yíng)商的資本性支出都出現(xiàn)了比較明顯的下滑。下圖中給出了三大運(yùn)營(yíng)商從2014年到2016年的支出情況，可以看出總體上來(lái)說(shuō)呈現(xiàn)非常明顯的下降趨勢(shì)。此外，在2017年，根據(jù)三大運(yùn)營(yíng)商的年度支出計(jì)劃來(lái)看，其CAPEX的總量也有14%的下降。

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