相關專題：
余額寶引發(fā)的互聯網金融傳奇效應這回會否因為電信運營商的加入而打造出又一個神話？
通過與基金公司的合作，三大電信運營商正將其觸角延伸到互聯網金融戰(zhàn)場——作為“基礎賬戶”的貨幣基金成為三大通信巨頭與基金公司合作的首選。
據了解，運營商的類“寶寶”產品，本質上是激活了手機用戶預存話費的沉淀資金，讓其時時擁有貨幣基金的投資收益。
在業(yè)內人士看來，此番與基金的合作，對運營商來說意義更為重大——與基金在內的金融機構合作戰(zhàn)略無疑是運營商的重中之重，與基金的合作為電信運營商突破了互聯網金融的大門。有了金融機構的中高端客戶，有了運營場景，其推廣的手機支付應用以及未來開發(fā)更多衍生性服務來黏住客戶都有了更為切實的抓手，但就目前市場規(guī)模而言，這種“話費寶”還不能給基金公司帶來明顯的收益。
預存話費也有基金收益
5月28日，一款貨幣基金產品——“話費寶”正式上線。作為安信基金專門為中國聯通量身定制的貨幣基金，這款產品在業(yè)內第一次實現了合約機客戶套餐資金的基金投資。
其運作模式為，客戶將合約計劃涉及的全部話費投資于安信現金管理貨幣基金，安信基金將對應的基金份額予以凍結，并由這部分被凍結的基金份額幫助客戶自動支付每月的套餐費用。
以市場價4800元的蘋果5S為例，購買“話費寶”的用戶凍結7799元的貨幣基金份額可免費獲得一臺蘋果5S，并可享受24個月每月返還386元話費；資金解凍期后，即便按4%的年化收益率計算，用戶還可獲得400元的收益，相當于是免費送手機。
“雖然聯通網下營業(yè)廳目前僅限于深圳，但全國的客戶通過安信基金、安信證券官網都可以在網上辦理�！卑残呕鹣嚓P人士告訴《中國經營報》記者。聯通稱，如果話費寶在深圳試點成功，下一步將在全國推出。
“話費寶”并非安信與聯通的首創(chuàng)。今年3月，銀華基金與中國電信已經推出了類似業(yè)務。二者的不同之處在于，銀華基金的貨幣基金凍結，合約期后一次性返還收益，客戶還需每個月另外支付套餐費用。而“話費寶”只要電話不打超，就無需交納月費，且其資金還每月享有貨幣基金的投資收益。這相當于是對運營商傳統(tǒng)的“預存話費0元購機”的基金升級版。
華夏基金與中國電信的“零元購機”活動，對接的基金產品是“華夏活期通”，目前僅限于安徽和浙江兩省。
據了解，余額寶也與浙江聯通合作，聯合推出了余額寶用戶專屬權益——免費購機服務。而華夏、嘉實、匯添富等多家基金都在與三大運營商討論合作事宜。
據了解，目前基金公司與運營商的合作模式大致有兩種，一是基金公司與三大運營商集團公司合作，二是直接與運營商的各個省公司合作。
前述開展相關業(yè)務的基金公司多是自下而上地從各省市分公司合作，北京某基金公司市場部負責人告訴記者，在其權限內，分公司機制靈活，談的時候自主性強。如果與總公司合作，談判時間較長，好處是業(yè)務范圍能拓展得更廣泛，無需一家一家分公司去談。
基金、運營商各有所圖
此番三大運營商與基金公司的合作展現出的是具有互聯網精神的合作共贏。
對于基金公司來說，開辟新的運營商渠道是幫助拓展銷售多渠道的通路之一，以擺脫對銀行渠道的過度依賴。更為重要的是，與運營商合作開發(fā)的都可謂基金自己的直銷客戶。
“在電子商務時代，抓牢直銷客戶才是重中之重�！蹦硺I(yè)內人士分析。
以安信基金與聯通的合作為例，客戶無論在聯通的網上網下營業(yè)廳辦理手機、套餐業(yè)務，最終將跳轉至安信基金的官網完成基金份額凍結�！斑@就為安信的持續(xù)營銷提供了完整的客戶資料。”
同時，借助電信的大數據分析，基金公司可以開發(fā)出更有針對性的手機用戶定制產品。
“至少在合作中，我們與運營商是合作伙伴，互相認同。”北京某基金公司市場部負責人告訴記者。此前，基金銷售渠道被銀行傳統(tǒng)渠道扼住脖子，合作并不平等。
通過銀行銷售基金，基金往往拿不到完整的客戶資料；雖然與電商淘寶合作的好處多，但除了親兒子天弘基金，電商大佬對大數據仍然嚴格把控。
而相比支付寶、微信過億的客戶，中國突破十億手機用戶的巨大潛能絕對不容小覷。且三大運營商的應用場景、客戶特點與傳統(tǒng)的電商有差異性，因此，對于基金公司更具互補意義。
而從電信運營商的角度看，與基金的合作也是競爭形勢所迫。
盡管電信運營商是基礎提供者，但隨著移動互聯網的爆發(fā)和普及，運營商正在逐漸被邊緣化。移動互聯網的主導者也是互聯網企業(yè)，運營商淪為“為他人做嫁衣裳”的角色，這從此前中移動與微信之間就收費問題產生的分歧已經可見一斑。
對于運營商來講，更為棘手的情況是虛擬運營商的開放，顛覆了多年積累下來的價格體系。目前阿里和京東都已經開始放虛擬號段。這就意味著，或許在未來的某一個時間點，運營商不能再輕松坐收語音的通話費用了。
運營商須直面的問題是，能否越過互聯網企業(yè)，直接為用戶提供增值服務，同時也為其下一步推廣自身的手機支付應用，提高用戶的依賴性，留住存量客戶打下伏筆。
眼下，直接對接貨幣基金，通過預存話費等具有資金沉淀的產品直接為客戶創(chuàng)造衍生收益，實現資金價值的最大化，或許是運營商打開互聯網金融的突破點。
早在2013年年初，中國聯通“翼支付”就著手從支付向金融轉型。目前“翼支付”業(yè)務部門主架構有四大板塊：一是產品部，以傳統(tǒng)支付類業(yè)務為主；二是去年10月份剛剛成立的金融理財部，業(yè)務從理財類產品切入，包括銀行、基金、保險，甚至是P2P在內的第三方，都有合作展開；三是代轉售事業(yè)部，主要職責是代轉售互聯網金融業(yè)務，包括基金、保險等；四是充值卡事業(yè)部，主要是在預付卡領域做一些業(yè)務的拓展和服務。
據深圳聯通介紹，其定位之一就是為電信產業(yè)鏈上下游提供供應鏈融資服務。
數據顯示，“翼支付”現有用戶8000萬，合作商家有5萬家左右，累計交易額大約3000億元。預計，今年“翼支付”會打造十幾個億的收入。業(yè)務的貢獻度上，目前還是以支付業(yè)務的貢獻為主，但按照公司規(guī)劃，支付業(yè)務和理財業(yè)務后續(xù)發(fā)展會逐步持平， 甚至金融業(yè)務會超過支付業(yè)務。
中國電信董事長王曉初曾公開表示，中國電信計劃用五年時間再造一個“新中國電信”，其中新業(yè)務占比超過50%。
中國移動近期也將推出支付工具“和包”，業(yè)內人士推測其最終也會將話費余額理財產品植入進去。
在占據支付平臺之后，通信賬戶已經不足以滿足電信運營商在互聯網金融的布局規(guī)模。基金合作也只是其布局合作方之一。
“這種交易結構和‘話費寶’產品將為雙方的網上渠道帶來更多的瀏覽量與業(yè)務量，話費寶也將成為雙方的電子商務版圖內非常重要的支點�！鄙钲诼撏ㄅc安信基金表示，“未來將共同探討通信運營商與基金公司合作的更多模式，推動雙方向電子商務領域轉型升級�！�
爆發(fā)性增長有待觀察
從規(guī)�？�，貨幣基金規(guī)模增幅依然排在各類型基金首位。中國證券投資基金業(yè)協會數據顯示，貨基由3月底的1.46萬億元增加至4月底的1.75萬億元。一個月的時間，貨基的規(guī)模增加將近3000億元。
在運營商的“寶寶”相繼推出之后，貨幣基金的規(guī)模能否再現質的飛躍，刷新余額寶紀錄？業(yè)內人士認為，這還有待觀察。
以運營商與基金的合作模式看，是將用戶的話費余額與理財產品實現互通，形成了一種新的余額增值理財服務。這類“寶寶”產品的本質與余額寶等互聯網理財產品一樣，都是用客戶的閑散資金投資貨幣基金，激活了用戶沉淀在手機話費中的資金，為用戶提供了增值理財服務。
在業(yè)內人士看來，“話費寶”也不算是創(chuàng)新，只不過是運營商為客戶提供的增值服務，以增加客戶黏性。
在近期資金鏈比較寬松的條件下，“寶寶”類產品的收益都在下滑。近期余額寶、理財通7日年化收益率分別為4.867%、4.861%。隨著貨幣基金收益率的降低， 其收益率的優(yōu)勢不再誘人。
而且，運營商此前與基金公司合作的效果也沒有產生余額寶的爆發(fā)式增長。記者從部分基金公司了解到，幾家已經開展業(yè)務的基金公司，一天賣出去的量不到300部手機，這一數字讓不少基金公司猶豫。這在一定程度上影響基金公司跟進。
一位業(yè)內人士算了一筆賬，按貨幣基金0.33%的管理費計算，10億元的預存話費，基金公司獲得的收益是330萬元。
除去系統(tǒng)開發(fā)和人力成本，基金公司所剩無幾，唯一的勝算是積累了直銷客戶。而目前與互聯網公司的合作中，基金公司基本上也是不賺錢的。
而與此前運營商自身做的“零元購機”活動不同，買基金“送手機”活動需要運營商墊付一定的機身錢，這在一定程度上制約了該活動的持續(xù)大規(guī)模推廣。
不過，這并不妨礙雙方合作的想象空間。
北京某基金市場部負責人表示，與運營商的合作還有一種模式在探討，即運營商為客戶提供類似手機錢包的服務。此前運營商推行了多年，但效果不好。運營商現在對手機錢包里做一個類余額寶的產品非常有興趣，他們希望通過這樣一個與金融結合的賣點去拓展手機錢包業(yè)務，基金公司或可參與更多。
