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2008年12月31日，國務(wù)院召開常務(wù)會議，同意啟動國內(nèi)第三代移動通信牌照發(fā)放工作。
申銀萬國：
牌照發(fā)放工作啟動符合市場預(yù)期，牌照的落實只是揭開了投資序幕，并非利好出盡，后續(xù)招標的正式展開將對2009年優(yōu)勢設(shè)備商的業(yè)績增長構(gòu)成實實在在的支撐。我們認為無線設(shè)備等6類子行業(yè)直接受益于3G投資，對應(yīng)上市公司值得關(guān)注。維持中天科技“買入”評級，中興通訊、三維通信、武漢凡谷“增持”評級。
運營商2009年的投資機會在于“改善的機遇”。我們認為，聯(lián)通和電信收入增速已經(jīng)見底，隨著新建網(wǎng)絡(luò)共享政策的執(zhí)行，以及3G、固定移動捆綁等業(yè)務(wù)的開展，自2009年始，聯(lián)通和電信在新簽用戶份額和收入增速上將有明顯改善，維持中國聯(lián)通的“增持”評級；3G投資高峰貫穿2009、2010年，優(yōu)勢設(shè)備商值得持續(xù)關(guān)注，未來行業(yè)整體估值回落后部分設(shè)備商將有較好的投資機會。2010年運營商資本開支增速將較2009年放緩，甚至可能負增長，未來通信設(shè)備行業(yè)整體估值存在回落風(fēng)險。但部分子行業(yè)的優(yōu)勢公司依靠所處細分行業(yè)的持續(xù)增長，市場份額提升以及海外收入增長，2009、2010年均可能有超預(yù)期增長，值得持續(xù)關(guān)注。代表上市公司：中興通訊、中天科技、三維通信、武漢凡谷。
東方證券：
2009年中國和全球經(jīng)濟預(yù)期放緩，國內(nèi)3G啟動屬于逆勢而上�？陀^上，宏觀經(jīng)濟走勢將在供給與需求兩個方面對不同子行業(yè)產(chǎn)生不同的影響，成為3G發(fā)展的強約束；主觀上，3G作為國家拉動內(nèi)需保增長的投資項目，也為若干子行業(yè)的業(yè)績提供了硬保障。具體分析各子行業(yè)和公司受宏觀經(jīng)濟走勢和國家投資項目的具體影響，是我們判斷行業(yè)內(nèi)投資機會的重要思路。
運營商方面：新進入者和市場追隨者出于競爭的需要，在發(fā)展3G上勢必采取積極的策略，大力發(fā)展客戶基礎(chǔ)，推薦中國聯(lián)通，中國電信；設(shè)備與服務(wù)商方面：中興通訊作為通信主設(shè)備提供商，是3G投資的最直接受益者，基站等相關(guān)的無線接入網(wǎng)設(shè)備提供商也是主要的受益者，推薦國脈科技；增值服務(wù)商方面：3G與2G的最主要區(qū)別在于其寬帶數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，推薦拓維信息。
天相投顧：
3G發(fā)牌更多利好于設(shè)備廠商，運營商、終端廠商、增值服務(wù)提供商、運維服務(wù)提供商的受益時點將滯后1-2年。我們認為盡管2009年產(chǎn)業(yè)鏈核心中國聯(lián)通由于建網(wǎng)速度慢于中國電信，將受到3G市場競爭的沖擊，但從長期投資價值看，恰恰為投資者提供了介入良機。設(shè)備及其它廠商方面，建議關(guān)注持續(xù)受益3G建設(shè)的中興通訊、武漢凡谷、烽火通信、亨通光電、中天科技、三維通信，另外中創(chuàng)信測、國脈科技的股價對業(yè)績透支較大，我們給予“中性”評級，投資者可在低位關(guān)注。
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