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騰訊市值超中移動 運(yùn)營商“解脫”了
■IT時報記者 錢立富
9月5日，對于小馬哥來說是值得紀(jì)念的日子，這一天，騰訊市值超過中國移動，成為亞洲市值最高的公司。而且這不是曇花一現(xiàn)，9月6日騰訊股價繼續(xù)上漲，市值突破2萬億港元，拉大了與中國移動的差距。騰訊市值超過中國移動，這成為最近一段時間互聯(lián)網(wǎng)界、電信業(yè)界人士關(guān)注和討論的焦點。
一些電信業(yè)界人士對此感到沮喪，認(rèn)為運(yùn)營商應(yīng)該對此進(jìn)行反思，在體制機(jī)制調(diào)整方面、產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新和開放合作方面做得還不夠，應(yīng)該繼續(xù)深化。不過，在我看來，國內(nèi)運(yùn)營商是要去反思，但不必沮喪，因為從來沒有哪一個行業(yè)、沒有哪一家企業(yè)能夠一直屹立于潮頭。
本世紀(jì)初以來，互聯(lián)網(wǎng)的興起使得傳統(tǒng)電信業(yè)遭遇空前挑戰(zhàn)和壓力。大量互聯(lián)網(wǎng)新興業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，使得電信運(yùn)營商的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不斷被邊緣化、低值化，智能手機(jī)等新型終端的出現(xiàn)、普及又使得運(yùn)營商在產(chǎn)業(yè)鏈中的主導(dǎo)性降低。產(chǎn)業(yè)鏈的重點和利潤向業(yè)務(wù)層與終端層轉(zhuǎn)移，谷歌、Facebook等就是代表，而提供網(wǎng)絡(luò)層的運(yùn)營商在利潤曲線中位于谷底。而且，人們更加看好互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的未來，這在資本市場上體現(xiàn)得非常明顯，市值和市盈率就是晴雨表。
在電信業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)發(fā)展水平同樣很高的美國，AT&T和Verizon的市值已經(jīng)被谷歌、亞馬遜和Facebook這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)超越，而且差距明顯。目前谷歌的市值在5400億美元左右，F(xiàn)acebook和亞馬遜的市值在3500億美元左右，而AT&T和Verizon的市值則為2522億美元和2151億美元。
從市盈率指標(biāo)來看，F(xiàn)acebook為60倍，谷歌為30倍。而AT&T和Verizon作為全世界運(yùn)營商中的老大和老二，市盈率分別只有17倍和14倍。今年第二季度財報中，AT&T、Verizon的營業(yè)收入和凈利潤都比谷歌、Facebook和亞馬遜高，但是市值和市盈率落后，只因為投資者更看好互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的未來成長性。
騰訊和中國移動，也是這樣的關(guān)系。今年上半年，騰訊的營業(yè)收入和凈利均不到中國移動的1/3，但是騰訊的市盈率（51倍）卻是中國移動（15倍）的三倍多。所以在總市值上，騰訊超越中國移動沒必要大驚小怪，這不是個別現(xiàn)象，也不是突發(fā)事件，而是電信產(chǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展所處階段和外部環(huán)境不同使然。
更何況，騰訊市值超越中國移動，對國內(nèi)運(yùn)營商來說，也是一種“解脫”，都說樹大招風(fēng)，現(xiàn)在有了一棵更高的樹，運(yùn)營商遭遇的外界壓力會小一些 ，可以潛下心來練好內(nèi)功，獲得新的發(fā)展推動力。
一直以來，外界都對國內(nèi)運(yùn)營商存在著“暴利”的偏見，佐證很多，中國移動是國內(nèi)乃至亞洲市值最高的公司就是其中之一。不牟取暴利，你中國移動怎么會市值最高？外界時不時因為一些事件，比如流量不清零、國際漫游費(fèi)、長途漫游費(fèi)、來電顯示費(fèi)等等來批評運(yùn)營商“暴利”�，F(xiàn)在中國移動卸下了這一“光環(huán)”，對國內(nèi)運(yùn)營商來說未嘗不是一件好事。
實際上，F(xiàn)acebook、谷歌、騰訊這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)才是“暴利”，比運(yùn)營商會賺錢。賺錢能力強(qiáng)不強(qiáng)不能用凈利潤來衡量，打個比方，甲賣產(chǎn)品賣了1000元，凈賺100元，而乙賣了500元，凈賺80元，誰更會賺錢？當(dāng)然是乙。等同此理，利潤率才是衡量企業(yè)賺錢能力的重要指標(biāo)，今年上半年，騰訊的利潤率接近30%，而中國移動則為16.4%，中國電信和中國聯(lián)通則更低，分別為6.05%和3.8%�？纯矗l才是賺錢高手！
如今，電信業(yè)正處于變革時期，國內(nèi)運(yùn)營商都在推進(jìn)實施轉(zhuǎn)型策略。中國電信正式確立了轉(zhuǎn)型3.0戰(zhàn)略，按照網(wǎng)絡(luò)智能化、業(yè)務(wù)生態(tài)化、運(yùn)營智慧化的三大方向，推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)、業(yè)務(wù)重構(gòu)、運(yùn)營重構(gòu)和管理重構(gòu)。中國移動則全面實施“大連接”戰(zhàn)略，要做大連接規(guī)模、做優(yōu)連接服務(wù)、做強(qiáng)連接應(yīng)用。對于處于轉(zhuǎn)型期的國內(nèi)運(yùn)營商來說，需要一個良好的外部環(huán)境。丟掉“市值最高”這樣一頂高帽子，如果能減少非議，不再像以往那樣時不時因為“壟斷暴利”而被輿論吊打一頓，那對運(yùn)營商來說，值了！
