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10月27日，中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”）發(fā)布2017年前三季度業(yè)績公告。2017年前三季度，公司整體主營業(yè)務(wù)收入為人民幣1,878.80億元，同比增長4.1%，增幅較今年上半年的3.2%持續(xù)提升。公司凈利潤為人民幣39.57億元，其中歸屬于母公司凈利潤為人民幣13.12億元，同比明顯上升168.4%。
2017年前三季度，移動(dòng)出賬用戶凈增1,304萬戶，達(dá)到2.77億戶，移動(dòng)出賬用戶ARPU為人民幣48.4元，比2016年全年平均的人民幣46.4元明顯提升；其中4G用戶凈增5,573萬戶，達(dá)到1.60億戶，4G用戶ARPU為人民幣65.6元；移動(dòng)主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到人民幣1,170.38億元，同比增長6.7%，增幅較今年上半年的5.2%持續(xù)提升。
4G用戶凈增創(chuàng)新高 大王卡貢獻(xiàn)巨大
聯(lián)通九月單月移動(dòng)出賬用戶凈增和 4G用戶凈增同創(chuàng)今年新高，分別達(dá)到 382 萬戶和 756 萬戶。目前，聯(lián)通的4G用戶滲透率正在快速提升，截至9月底，4G用戶滲透率已經(jīng)達(dá)到57.9%。
通信人士王峰表示：“聯(lián)通4G用戶大幅增長的原因，電商方面主要是推進(jìn)大王卡業(yè)務(wù)，社會(huì)渠道主要是冰激凌業(yè)務(wù)和智慧沃家�！币晃徊辉竿嘎缎彰臉I(yè)內(nèi)人士表示，聯(lián)通4G用戶猛增主要得益于大王卡的貢獻(xiàn)，個(gè)別省份甚至有90%的發(fā)展來自大王卡，全國平均則能占到40%-50%。
在通信行業(yè)分析師柳杰看來，聚焦4G的戰(zhàn)略起到作用，還有通過推薦等方式使得2G、3G用戶向4G轉(zhuǎn)移加速。網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量好速度快，口碑好也是重要原因。在聯(lián)通地方分公司工作中，實(shí)體渠道和電商渠道的主要任務(wù)就是拓展4G，產(chǎn)品得當(dāng)，例如大王卡，無限流量卡等，加速措施有力，使得新增用戶快速增加。針對(duì)2G、3G老用戶，通過手機(jī)終端優(yōu)惠、流量贈(zèng)送等方式，刺激用戶升級(jí)為4G網(wǎng)絡(luò)，享受更好的體驗(yàn)。
有業(yè)內(nèi)人士表示，聯(lián)通營收利潤的突飛猛進(jìn)，很大一部分得益于4G用戶的快速增長帶來的營收刺激。而在IDC中國電信和物聯(lián)網(wǎng)研究部研究經(jīng)理崔凱看來，聯(lián)通營收增長較快因?yàn)槿ツ昊鶖?shù)太低，4G用戶增長快一方面是加大了2G、3G用戶的轉(zhuǎn)換力度；另外一方面是B2I2C發(fā)揮了很大作用，但是同樣也要看到，這部分用戶帶來的ARPU并不高。
近750億資金到位 有望實(shí)現(xiàn)徹底的改變
近日，據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，中國聯(lián)通混改戰(zhàn)略投資者全部完成現(xiàn)金認(rèn)購。這距離10月13日中國聯(lián)通收到證監(jiān)會(huì)正式核準(zhǔn)文件剛過半月，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于規(guī)定的非公開發(fā)行最長完成期限6個(gè)月。業(yè)內(nèi)人士稱，中國人壽、騰訊、百度、京東、阿里、蘇寧、光啟、淮海方舟、興全基金、結(jié)構(gòu)調(diào)整基金等戰(zhàn)略投資者，在短時(shí)間內(nèi)近750億元真金白銀的投入，彰顯了其對(duì)聯(lián)通混改前景的信心。
而對(duì)于750億資金的分配使用問題，崔凱表示，750億的分配肯定是遵守定向增發(fā)公告里的說明，這個(gè)是上市公司公告，董事會(huì)批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，理論上說是不能隨意調(diào)整的，除非2次公告，重新過董事會(huì)。
回溯此前方案，中國聯(lián)通A股“定增+轉(zhuǎn)讓股份+員工持股”的混改共涉及金額約780億元。其中，擬向戰(zhàn)略投資者定增不超過90.37億股，募集資金不超過617.25億元；同時(shí)，由聯(lián)通集團(tuán)向國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的約19億股聯(lián)通A股股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)款約129.75億元。方案中提到，其中398.16億用于4G能力提升項(xiàng)目；195.87億用于5G組網(wǎng)技術(shù)驗(yàn)證、相關(guān)業(yè)務(wù)使能及網(wǎng)絡(luò)試商用項(xiàng)目建設(shè)；23.22億用于創(chuàng)新業(yè)務(wù)建設(shè)項(xiàng)目。
“轉(zhuǎn)讓款具有一定的靈活性，我覺得可能會(huì)用來補(bǔ)充公司流動(dòng)性，為5G的研發(fā)和建設(shè)做儲(chǔ)備。然而相比2017-2019年854.03億的項(xiàng)目總投入，募集資金還是有缺口的�！贝迍P說。
而在通信行業(yè)分析師丁傲西看來，一旦這筆資金到位，中國聯(lián)通就有了完善4G網(wǎng)絡(luò)甚至建設(shè)5G的儲(chǔ)備資金，這對(duì)于長期以來一蹶不振的中國聯(lián)通無異于打了一劑強(qiáng)心針。而在管理層面，通過入股的方式，BAT等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)就有資格參與到中國聯(lián)通的日常經(jīng)營中。借助互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的資源和互聯(lián)網(wǎng)思維的幫助，參與混改的中國聯(lián)通有望實(shí)現(xiàn)徹底的改變。
