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對(duì)于立訊精密、富士康這樣的果鏈巨頭來說，靠蘋果“吃飯”一直存在著兩難：在智能手機(jī)的紅利期，這些果鏈巨頭們依賴蘋果一家企業(yè)就能掙得盆滿缽滿；但過度依賴蘋果就會(huì)受制于人，企業(yè)就會(huì)陷入增長(zhǎng)的瓶頸。成也蘋果，敗也蘋果。眾多果鏈企業(yè)，都在尋找出路。
撰文/ 《財(cái)經(jīng)天下》周刊作者 康嘉林 麻策
編輯/ 游勇
“果鏈”龍頭公司立訊精密造車的消息終于得到了證實(shí)。2月11日，立訊精密發(fā)布公告稱，立訊精密擬與奇瑞新能源共同組建合資公司，專業(yè)從事新能源汽車的整車研發(fā)及制造。
根據(jù)協(xié)議，立訊精密和奇瑞汽車將在2022年5月之前成立合資子公司。立訊精密將在造車這件事上投入100億元，購買奇瑞汽車的股份，目標(biāo)是成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的Tier1廠商（車廠一級(jí)供應(yīng)商）。
立訊精密的老對(duì)手富士康在汽車業(yè)務(wù)上布局更早。2021年1月，富士康與吉利成立合資公司，為汽車和出行企業(yè)代工，而在10月份郭臺(tái)銘71歲生日之際，富士康又發(fā)布了自家生產(chǎn)的三款純電車型。
果鏈巨頭們開拓新業(yè)務(wù)也是迫不得已，因?yàn)樗鼈儾幌氡惶O果扼住咽喉。
曾幾何時(shí)，手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈有一句名言：得蘋果者得天下。進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈的好處顯而易見，因?yàn)樘O果的要求很高，能給蘋果供貨會(huì)更容易得到其他伙伴的認(rèn)可，同時(shí)資本市場(chǎng)往往也會(huì)給予更高估值。所以，在過去很長(zhǎng)一段時(shí)間，制造行業(yè)對(duì)蘋果供應(yīng)鏈的態(tài)度一直很積極。
據(jù)蘋果公布的2020年供應(yīng)商名單，前200家供應(yīng)商中，中國(guó)大陸公司的數(shù)量占比近三分之一。而A股市場(chǎng)有一個(gè)“蘋果概念股”的說法，只要一家公司進(jìn)了蘋果的供應(yīng)商大名單，成為果鏈中的一員，在業(yè)界甚至資本市場(chǎng)就會(huì)獲得足夠的關(guān)注度和聲量。
為人熟知的案例不勝枚舉，過去十年間，為蘋果代工iPhone和手表的立訊精密股價(jià)翻了近30倍，德賽電池咸魚翻身、業(yè)績(jī)碾壓老對(duì)手飛毛腿，信維通信與蘋果合作后在5G天線領(lǐng)域龍頭地位穩(wěn)固。果鏈的光環(huán)更成為助推企業(yè)IPO的一劑強(qiáng)心針，今年，還有丘鈦科技子公司闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板，伯恩光學(xué)沖刺港股市場(chǎng)。
但是，對(duì)于立訊精密、富士康這樣的果鏈巨頭來說，靠蘋果“吃飯”一直存在著兩難：在智能手機(jī)的紅利期，它們依賴蘋果一家企業(yè)就能掙得盆滿缽滿；但過度依賴蘋果就會(huì)受制于人，企業(yè)就會(huì)陷入增長(zhǎng)的瓶頸。
成也蘋果，敗也蘋果。眾多果鏈企業(yè)，都在尋找出路。
被蘋果扼住咽喉
2022年開年，蘋果公司的股價(jià)就突破了3萬億美元，風(fēng)光無兩。這背后是漂亮的業(yè)績(jī)支撐。2021年，蘋果實(shí)現(xiàn)3783.5億美元的全年收入，高于2020年的2941億美元，同比增長(zhǎng)11.2%，凈利潤(rùn)346.3億美金，同比增長(zhǎng)20.2%。
但是，從蘋果的財(cái)報(bào)中不難發(fā)現(xiàn)，蘋果如今的核心增長(zhǎng)點(diǎn)早已不在與果鏈企業(yè)密切相關(guān)的硬件上。根據(jù)蘋果財(cái)報(bào)顯示，其iPhone硬件毛利率從2009年最高峰時(shí)的74%，已經(jīng)一路下滑至60%左右。
而軟件生態(tài)給蘋果帶來的收入?yún)s在逐年增加。AppStore、AppleArcade、AppleMusic、ApplePodcasts和iCloud等在越來越多的國(guó)家和地區(qū)推出，蘋果的服務(wù)收入不斷創(chuàng)歷史新高，2020財(cái)年作為蘋果第二大收入來源的服務(wù)板塊營(yíng)收達(dá)到538億美元，毛利率達(dá)到了68.4%。
這種情況讓依賴蘋果供應(yīng)鏈生存的中國(guó)企業(yè)，出現(xiàn)業(yè)績(jī)波動(dòng)和股價(jià)跳水。
A股的“果鏈一哥”立訊精密就不如往年風(fēng)光，雖然2016年至2020年，立訊營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，且在2019年達(dá)到增速最大值。但對(duì)比可以看出，立訊精密的營(yíng)收、歸屬凈利潤(rùn)均在2019年后出現(xiàn)增速放緩的跡象。
蘋果作為其第一大客戶，占立訊精密2020年收入比重的69%。蘋果的一絲風(fēng)吹草動(dòng)，對(duì)立訊股價(jià)的影響立竿見影。加之業(yè)界分析指出立訊代工地位不穩(wěn)固，大股東多次套現(xiàn)似有離場(chǎng)計(jì)劃，促使2021全年立訊精密股價(jià)累計(jì)下跌逾8.8%。
立訊精密也非孤例。2022年以來，A股果鏈龍頭股價(jià)單日閃崩的還有歌爾股份，1月5日一度跌超7%。歌爾股份旗下的智能聲學(xué)整機(jī)板塊是業(yè)績(jī)支柱，極為依賴蘋果TWS業(yè)績(jī)，去年受到AirPods出貨疲軟的影響，板塊毛利率大幅下滑，一度陷入增收不增利的窘境。
當(dāng)蘋果公司憑借生態(tài)和服務(wù)板塊保持高速增長(zhǎng)時(shí)，果鏈巨頭卻只有蘋果這一條大腿，不被資本市場(chǎng)看好也不足為奇。
“絕大多數(shù)果鏈公司所謂的核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)際上并不是產(chǎn)品技術(shù)本身，而是蘋果的訂單。”一位長(zhǎng)年關(guān)注電子行業(yè)的資本人士告訴《財(cái)經(jīng)天下》周刊，果鏈企業(yè)極容易被蘋果拿捏。在該人士看來，成為蘋果供應(yīng)體系的一員，得到的可能是業(yè)績(jī)提升，但失去的卻是話語權(quán)，很多時(shí)候完全要看蘋果的臉色，“因?yàn)樘O果掌握著這些企業(yè)的銷售命脈”。
歐菲光就有過血淋淋的教訓(xùn)。歐菲光在2016年通過并購的方式進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈，提供手機(jī)鏡頭模組。雙方的合作一度讓歐菲光的業(yè)績(jī)暴漲，直到2020年，歐菲光的營(yíng)收也還達(dá)到484億元。但樓起樓塌就在轉(zhuǎn)瞬之間。
2021年3月，歐菲光發(fā)布公告，稱收到境外特定客戶的通知，該客戶計(jì)劃終止與公司及其子公司的采購關(guān)系，后續(xù)公司將不再從特定客戶取得現(xiàn)有業(yè)務(wù)訂單，而這個(gè)特定客戶正是蘋果。受此影響，歐菲光不僅股價(jià)暴跌，單季虧損金額更是超過20億元。
其實(shí)早在歐菲光被蘋果剔除供應(yīng)鏈之前，兩家臺(tái)企的命運(yùn)走向就已經(jīng)為蘋果供應(yīng)鏈中的其他“友商”拉響了警鐘。臺(tái)企宸鴻被認(rèn)為是電容式觸摸屏產(chǎn)業(yè)的開創(chuàng)者之一，最早是蘋果觸摸屏的獨(dú)家供應(yīng)商。這家公司最為知名的事跡是為喬布斯2007年發(fā)布的初代iPhone，打造了被稱為“透明玻璃投射式電容技術(shù)”的觸摸屏。
為了拿下這樣一塊屏幕，據(jù)說宸鴻耗費(fèi)了6年時(shí)間，投入超過12億新臺(tái)幣。其中艱辛只有它自己知道，在當(dāng)年的發(fā)布會(huì)上，宸鴻董事長(zhǎng)江朝瑞也是淚灑現(xiàn)場(chǎng)。
宸鴻和蘋果可以說是彼此成就的。宸鴻解決了喬布斯當(dāng)時(shí)的心頭大難，沒有宸鴻，初代iPhone的發(fā)布不知道要推遲多久。由于存在這樣一段佳話，本來外界以為這會(huì)是一段美好的聯(lián)姻，但后來宸鴻的命運(yùn)卻急轉(zhuǎn)直下。
蘋果為了制衡也為了規(guī)避單一供應(yīng)商的風(fēng)險(xiǎn)，要求宸鴻將生產(chǎn)工藝轉(zhuǎn)移給了包括勝華科技在內(nèi)的另外兩家觸摸屏廠商。宸鴻也無可奈何，到了2012年，蘋果轉(zhuǎn)向其他觸控技術(shù)路徑，在iPhone 5上改用內(nèi)嵌式觸控屏，徹底影響了宸鴻的發(fā)展。同年，宸鴻就失去了蘋果七成訂單。宸鴻的財(cái)務(wù)長(zhǎng)曾感嘆，“這個(gè)行業(yè)就和婚姻一樣，沒有Commitment（承諾）！”
實(shí)際上，獲得宸鴻工藝的另一家臺(tái)企勝華科技，也在這一波技術(shù)變遷中，被蘋果淘汰。它背上沉重的債務(wù)，最終變賣資產(chǎn)退出觸控面板制造市場(chǎng)，至今仍有多處廠房在售。
一位前蘋果供應(yīng)商企業(yè)人員告訴《財(cái)經(jīng)天下》周刊，真實(shí)的供應(yīng)鏈關(guān)系都處于動(dòng)態(tài)變化中，即便是和蘋果親密合作這么多年的富士康，也在面臨蘋果的制衡。
蘋果是供應(yīng)鏈管理大師，深諳制衡之術(shù)。在選擇供應(yīng)商時(shí)，蘋果習(xí)慣為每類零部件配置2-3個(gè)水平差不多的供應(yīng)商，迫使供應(yīng)商互相制衡，而供應(yīng)商如果產(chǎn)品或者管理水平下滑，則會(huì)被蘋果無情踢出局，如果沒有其他大客戶護(hù)法，進(jìn)而在業(yè)界地位坍塌、出局。
國(guó)內(nèi)一家天線設(shè)備制造商市場(chǎng)負(fù)責(zé)人李勛對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》周刊直言，他的團(tuán)隊(duì)曾多次與蘋果商討供應(yīng)事宜，但始終差了一口氣。幾次接觸下來，為了保證毛利穩(wěn)定，蘋果一直在前期壓成本，而現(xiàn)在原材料一路看漲，手機(jī)大環(huán)境更不像過去那么瘋狂，“內(nèi)部一直被動(dòng)，也確實(shí)沒有議價(jià)能力�！�
央視此前也做過果鏈調(diào)查，呼吁減少對(duì)蘋果的依賴，在多個(gè)領(lǐng)域布局，實(shí)現(xiàn)突破與發(fā)展，這樣才能走的更為長(zhǎng)久。
認(rèn)識(shí)到被蘋果拿捏的眾多果鏈企業(yè)，都在謀劃轉(zhuǎn)型。
艱難的轉(zhuǎn)型
富士康很早就謀劃過轉(zhuǎn)型之路。它自己心里很清楚，盡管頂著世界一流代工廠的名號(hào)，富士康處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展生產(chǎn)鏈的最底端依然是不爭(zhēng)的事實(shí)。
“早在10多年前，富士康就試圖轉(zhuǎn)型做自主品牌的產(chǎn)品�！币幻案皇靠蹈吖�、總裁辦人士稱，富士康自有的產(chǎn)品很多，有手機(jī)、主板，甚至還做過物流，只不過大家都沒有聽說過，“做得太差了”。
對(duì)于富士康自主戰(zhàn)略為何一直沒有聲量、停滯不前，他把核心原因歸結(jié)于富士康工廠式的管理體系上�！氨热缯f讓一幫管工廠的人去管市場(chǎng)，沒兩天就造反了�！痹撊耸扛嬖V《財(cái)經(jīng)天下》周刊，能在富士康體系里存活下來的市場(chǎng)人員，都不是合格的市場(chǎng)人員，能存活下來的基本上只有工廠的人。
他的意思很明顯，富士康的強(qiáng)代工屬性和標(biāo)簽，阻礙了其自主品牌的發(fā)展�！昂芏嘧灾鳟a(chǎn)品其實(shí)也都是富士康和合作伙伴合作，所以很多時(shí)候富士康并不真正能夠做到完全自主�！痹谒磥�，富士康很難留住創(chuàng)造性人才，在研發(fā)能力上、技術(shù)的創(chuàng)新突破上始終是短板。代工加自主品牌兩條腿走路的設(shè)想至今也沒能真正實(shí)現(xiàn)。
2019年郭臺(tái)銘淡出決策層后，新董事長(zhǎng)劉揚(yáng)偉為富士康劃定了多個(gè)火熱概念的轉(zhuǎn)型方向，內(nèi)容涵蓋工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、5G、車聯(lián)網(wǎng)、新能源。在此前的一份致股東報(bào)告書中，劉揚(yáng)偉曾經(jīng)指出，富士康要讓原本以“勞動(dòng)力密集”為本的模式脫胎換骨，未來將著重投資“電動(dòng)汽車、數(shù)字健康、機(jī)器人”三大產(chǎn)業(yè)。
富士康在電動(dòng)汽車領(lǐng)域的動(dòng)作很快。在與吉利成立合資公司僅僅9個(gè)月后，去年10月18日，富士康在母公司鴻海集團(tuán)的技術(shù)日中正式發(fā)布了電動(dòng)車品牌Foxtron，同時(shí)還推出了三款純電車型。
不止是富士康，新能源汽車的高速增長(zhǎng)，讓眾多果鏈企業(yè)看到了擺脫蘋果依賴癥的希望。
2021年6月，蘋果精密結(jié)構(gòu)件供應(yīng)商領(lǐng)益智造，宣布擬從上海領(lǐng)益智能科技有限公司手中收購其持有的浙江錦泰電子有限公司95%股權(quán)，借此切入新能源汽車領(lǐng)域。
而最新入局新能源車賽道的立訊精密，更是顯得雄心勃勃。2月13日，立訊精密董事長(zhǎng)、總經(jīng)理王來春在機(jī)構(gòu)電話會(huì)議上表示，立訊精密要用3-5年的時(shí)間，成為全球汽車零部件Tier 1（一級(jí)供應(yīng)商）領(lǐng)導(dǎo)廠商。
除了造車，其他果鏈企業(yè)為了擺脫對(duì)蘋果的依賴，也是想盡了辦法。作為蘋果耳機(jī)重要的代工廠，歌爾股份一直在試圖開拓多元化業(yè)務(wù)。一位接近歌爾股份的內(nèi)部人士透露，公司內(nèi)部多個(gè)業(yè)務(wù)線都固定召開創(chuàng)新會(huì)議，“分散風(fēng)險(xiǎn)”更是頭腦風(fēng)暴時(shí)的高頻詞。
通過合資公司、收購國(guó)外音頻技術(shù)公司等方式，歌爾股份已在VR聲學(xué)上進(jìn)行布局，但當(dāng)前新盤子尚未形成效益。上述人士直言，歌爾期望借助元宇宙的噱頭，拉動(dòng)另一個(gè)主打智能硬件的部門，“只能說，有一定收獲”。
給蘋果供應(yīng)手機(jī)蓋板玻璃的藍(lán)思科技，面臨著同樣的問題。由于中小尺寸防護(hù)玻璃毛利率降低，藍(lán)思科技的股價(jià)從2021年初的41.4元高位跌至如今的14元上下。痛定思痛，藍(lán)思科技開始在光伏玻璃、智能穿戴、消費(fèi)電子金屬等領(lǐng)域撒網(wǎng)布局，但目前仍未到具體實(shí)施階段。
擺脫不了蘋果
雖然諸多果鏈企業(yè)都開啟了多元化業(yè)務(wù)，但業(yè)內(nèi)人士并不是都看好。
一位資本行業(yè)人士認(rèn)為，“多元化發(fā)展有利于增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但是對(duì)于所進(jìn)入的行業(yè)，你是否具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)話語權(quán)，是未知數(shù)�！�
在他看來，成熟的行業(yè)依賴客戶，而目前一些拓展新業(yè)務(wù)入局新市場(chǎng)的企業(yè)，如果無法對(duì)新的行業(yè)有足夠的認(rèn)知和理解，導(dǎo)致產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足或無法形成市場(chǎng)價(jià)格優(yōu)勢(shì)，那么前期巨大的投入未必能帶來好的預(yù)期。
現(xiàn)實(shí)情況是，果鏈企業(yè)一方面要努力開辟新業(yè)務(wù)，另一方面，還是需要抱緊蘋果的大腿，這樣會(huì)讓它們更有安全感。
對(duì)于富士康來說，它一直希望在蘋果的汽車業(yè)務(wù)上分得一杯羹。曾在富士康科技集團(tuán)擔(dān)任資深副總裁的羅忠生回憶，五六年前，郭臺(tái)銘去蘋果參觀，當(dāng)時(shí)庫克就已不再跟他談?wù)撝悄苁謾C(jī)了，“只跟他談汽車，向他展示蘋果汽車的研發(fā)中心�！�
現(xiàn)實(shí)卻是，富士康的競(jìng)爭(zhēng)壓力很大，既無整車制造資質(zhì)，也無制造經(jīng)驗(yàn)。而Apple Car的量產(chǎn)時(shí)間越來越近，此前有消息稱蘋果將在2025年左右推出汽車。
汽車行業(yè)分析師張翔告訴《財(cái)經(jīng)天下》周刊，能否繼續(xù)拿下蘋果的汽車訂單，關(guān)系到富士康與傳統(tǒng)大客戶的關(guān)系能否延續(xù)。
整個(gè)2021年，富士康處于造車的補(bǔ)課階段。剛剛開年，富士康出手“挽救”因現(xiàn)金流短缺而處于停擺的拜騰汽車，拜騰南京工廠是吸引富士康投資的重要條件，拜騰曾獲得新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)。
僅兩周后，富士康與吉利宣布以50:50的出資比例成立合資公司，用于“為全球汽車及出行企業(yè)提供代工生產(chǎn)及定制顧問服務(wù)”。在公布量產(chǎn)方案時(shí)，許久不出山的郭臺(tái)銘親自上陣站臺(tái)，這背后顯示出富士康的重視和焦慮。
同時(shí)，富士康先后宣布了和日本電產(chǎn)、Stellantis、Lordstown、Fisker等國(guó)際零部件企業(yè)和整車廠的合作，鏈條“插旗”全亞洲。有了資質(zhì)和工廠，預(yù)計(jì)2023年可以將造車業(yè)務(wù)真正運(yùn)轉(zhuǎn)，也剛好卡住了蘋果的造車時(shí)間節(jié)點(diǎn)。
但蘋果則在供應(yīng)商的考察中反復(fù)試探，并沒有將寶都押在富士康身上。除了呼聲已經(jīng)高過富士康的麥格納，現(xiàn)代汽車也證實(shí)，它與蘋果公司處在談判階段。
立訊精密也是如此考量。與富士康相同，立訊精密選擇與傳統(tǒng)車企成立合資公司，意圖將風(fēng)險(xiǎn)降至最低，這也是業(yè)界主流大廠的共同選擇，在傳統(tǒng)品牌已被頭部搶占分食的現(xiàn)狀下，給立訊精密的選擇其實(shí)已經(jīng)很單一。
但汽車行業(yè)不比手機(jī)制造業(yè)，代工更為復(fù)雜且賽道擁擠，此時(shí)才跨入是否會(huì)力有不逮，是業(yè)界質(zhì)疑的焦點(diǎn)。
不難發(fā)現(xiàn)，盡管果鏈巨頭們?cè)陔娮赢a(chǎn)品的供應(yīng)和代工上極力想擺脫對(duì)蘋果的依賴，但兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，當(dāng)蘋果進(jìn)入到新的領(lǐng)域時(shí)，這些企業(yè)又成了最積極的那個(gè)群體，都想跟著喝一口湯吃一塊肉。
果鏈巨頭的咽喉，依舊被蘋果牢牢捏在手里。
