蘋果寄生公司：一邊賺錢，一邊想逃

對于立訊精密、富士康這樣的果鏈巨頭來說，靠蘋果“吃飯”一直存在著兩難：在智能手機的紅利期，這些果鏈巨頭們依賴蘋果一家企業(yè)就能掙得盆滿缽滿；但過度依賴蘋果就會受制于人，企業(yè)就會陷入增長的瓶頸。成也蘋果，敗也蘋果。眾多果鏈企業(yè)，都在尋找出路。

撰文/ 《財經(jīng)天下》周刊作者 康嘉林 麻策

編輯/ 游勇

“果鏈”龍頭公司立訊精密造車的消息終于得到了證實。2月11日，立訊精密發(fā)布公告稱，立訊精密擬與奇瑞新能源共同組建合資公司，專業(yè)從事新能源汽車的整車研發(fā)及制造。

根據(jù)協(xié)議，立訊精密和奇瑞汽車將在2022年5月之前成立合資子公司。立訊精密將在造車這件事上投入100億元，購買奇瑞汽車的股份，目標(biāo)是成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的Tier1廠商（車廠一級供應(yīng)商）。

立訊精密的老對手富士康在汽車業(yè)務(wù)上布局更早。2021年1月，富士康與吉利成立合資公司，為汽車和出行企業(yè)代工，而在10月份郭臺銘71歲生日之際，富士康又發(fā)布了自家生產(chǎn)的三款純電車型。

果鏈巨頭們開拓新業(yè)務(wù)也是迫不得已，因為它們不想被蘋果扼住咽喉。

曾幾何時，手機產(chǎn)業(yè)鏈有一句名言：得蘋果者得天下。進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈的好處顯而易見，因為蘋果的要求很高，能給蘋果供貨會更容易得到其他伙伴的認(rèn)可，同時資本市場往往也會給予更高估值。所以，在過去很長一段時間，制造行業(yè)對蘋果供應(yīng)鏈的態(tài)度一直很積極。

據(jù)蘋果公布的2020年供應(yīng)商名單，前200家供應(yīng)商中，中國大陸公司的數(shù)量占比近三分之一。而A股市場有一個“蘋果概念股”的說法，只要一家公司進(jìn)了蘋果的供應(yīng)商大名單，成為果鏈中的一員，在業(yè)界甚至資本市場就會獲得足夠的關(guān)注度和聲量。

為人熟知的案例不勝枚舉，過去十年間，為蘋果代工iPhone和手表的立訊精密股價翻了近30倍，德賽電池咸魚翻身、業(yè)績碾壓老對手飛毛腿，信維通信與蘋果合作后在5G天線領(lǐng)域龍頭地位穩(wěn)固。果鏈的光環(huán)更成為助推企業(yè)IPO的一劑強心針，今年，還有丘鈦科技子公司闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板，伯恩光學(xué)沖刺港股市場。

但是，對于立訊精密、富士康這樣的果鏈巨頭來說，靠蘋果“吃飯”一直存在著兩難：在智能手機的紅利期，它們依賴蘋果一家企業(yè)就能掙得盆滿缽滿；但過度依賴蘋果就會受制于人，企業(yè)就會陷入增長的瓶頸。

成也蘋果，敗也蘋果。眾多果鏈企業(yè)，都在尋找出路。

被蘋果扼住咽喉

2022年開年，蘋果公司的股價就突破了3萬億美元，風(fēng)光無兩。這背后是漂亮的業(yè)績支撐。2021年，蘋果實現(xiàn)3783.5億美元的全年收入，高于2020年的2941億美元，同比增長11.2%，凈利潤346.3億美金，同比增長20.2%。

但是，從蘋果的財報中不難發(fā)現(xiàn)，蘋果如今的核心增長點早已不在與果鏈企業(yè)密切相關(guān)的硬件上。根據(jù)蘋果財報顯示，其iPhone硬件毛利率從2009年最高峰時的74%，已經(jīng)一路下滑至60%左右。

而軟件生態(tài)給蘋果帶來的收入?yún)s在逐年增加。AppStore、AppleArcade、AppleMusic、ApplePodcasts和iCloud等在越來越多的國家和地區(qū)推出，蘋果的服務(wù)收入不斷創(chuàng)歷史新高，2020財年作為蘋果第二大收入來源的服務(wù)板塊營收達(dá)到538億美元，毛利率達(dá)到了68.4%。

這種情況讓依賴蘋果供應(yīng)鏈生存的中國企業(yè)，出現(xiàn)業(yè)績波動和股價跳水。

A股的“果鏈一哥”立訊精密就不如往年風(fēng)光，雖然2016年至2020年，立訊營收均實現(xiàn)兩位數(shù)增長，且在2019年達(dá)到增速最大值。但對比可以看出，立訊精密的營收、歸屬凈利潤均在2019年后出現(xiàn)增速放緩的跡象。

蘋果作為其第一大客戶，占立訊精密2020年收入比重的69%。蘋果的一絲風(fēng)吹草動，對立訊股價的影響立竿見影。加之業(yè)界分析指出立訊代工地位不穩(wěn)固，大股東多次套現(xiàn)似有離場計劃，促使2021全年立訊精密股價累計下跌逾8.8%。

立訊精密也非孤例。2022年以來，A股果鏈龍頭股價單日閃崩的還有歌爾股份，1月5日一度跌超7%。歌爾股份旗下的智能聲學(xué)整機板塊是業(yè)績支柱，極為依賴蘋果TWS業(yè)績，去年受到AirPods出貨疲軟的影響，板塊毛利率大幅下滑，一度陷入增收不增利的窘境。

當(dāng)蘋果公司憑借生態(tài)和服務(wù)板塊保持高速增長時，果鏈巨頭卻只有蘋果這一條大腿，不被資本市場看好也不足為奇。

“絕大多數(shù)果鏈公司所謂的核心競爭力，實際上并不是產(chǎn)品技術(shù)本身，而是蘋果的訂單�！币晃婚L年關(guān)注電子行業(yè)的資本人士告訴《財經(jīng)天下》周刊，果鏈企業(yè)極容易被蘋果拿捏。在該人士看來，成為蘋果供應(yīng)體系的一員，得到的可能是業(yè)績提升，但失去的卻是話語權(quán)，很多時候完全要看蘋果的臉色，“因為蘋果掌握著這些企業(yè)的銷售命脈”。

歐菲光就有過血淋淋的教訓(xùn)。歐菲光在2016年通過并購的方式進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈，提供手機鏡頭模組。雙方的合作一度讓歐菲光的業(yè)績暴漲，直到2020年，歐菲光的營收也還達(dá)到484億元。但樓起樓塌就在轉(zhuǎn)瞬之間。

2021年3月，歐菲光發(fā)布公告，稱收到境外特定客戶的通知，該客戶計劃終止與公司及其子公司的采購關(guān)系，后續(xù)公司將不再從特定客戶取得現(xiàn)有業(yè)務(wù)訂單，而這個特定客戶正是蘋果。受此影響，歐菲光不僅股價暴跌，單季虧損金額更是超過20億元。

其實早在歐菲光被蘋果剔除供應(yīng)鏈之前，兩家臺企的命運走向就已經(jīng)為蘋果供應(yīng)鏈中的其他“友商”拉響了警鐘。臺企宸鴻被認(rèn)為是電容式觸摸屏產(chǎn)業(yè)的開創(chuàng)者之一，最早是蘋果觸摸屏的獨家供應(yīng)商。這家公司最為知名的事跡是為喬布斯2007年發(fā)布的初代iPhone，打造了被稱為“透明玻璃投射式電容技術(shù)”的觸摸屏。

為了拿下這樣一塊屏幕，據(jù)說宸鴻耗費了6年時間，投入超過12億新臺幣。其中艱辛只有它自己知道，在當(dāng)年的發(fā)布會上，宸鴻董事長江朝瑞也是淚灑現(xiàn)場。

宸鴻和蘋果可以說是彼此成就的。宸鴻解決了喬布斯當(dāng)時的心頭大難，沒有宸鴻，初代iPhone的發(fā)布不知道要推遲多久。由于存在這樣一段佳話，本來外界以為這會是一段美好的聯(lián)姻，但后來宸鴻的命運卻急轉(zhuǎn)直下。

蘋果為了制衡也為了規(guī)避單一供應(yīng)商的風(fēng)險，要求宸鴻將生產(chǎn)工藝轉(zhuǎn)移給了包括勝華科技在內(nèi)的另外兩家觸摸屏廠商。宸鴻也無可奈何，到了2012年，蘋果轉(zhuǎn)向其他觸控技術(shù)路徑，在iPhone 5上改用內(nèi)嵌式觸控屏，徹底影響了宸鴻的發(fā)展。同年，宸鴻就失去了蘋果七成訂單。宸鴻的財務(wù)長曾感嘆，“這個行業(yè)就和婚姻一樣，沒有Commitment（承諾）！”

實際上，獲得宸鴻工藝的另一家臺企勝華科技，也在這一波技術(shù)變遷中，被蘋果淘汰。它背上沉重的債務(wù)，最終變賣資產(chǎn)退出觸控面板制造市場，至今仍有多處廠房在售。

一位前蘋果供應(yīng)商企業(yè)人員告訴《財經(jīng)天下》周刊，真實的供應(yīng)鏈關(guān)系都處于動態(tài)變化中，即便是和蘋果親密合作這么多年的富士康，也在面臨蘋果的制衡。

蘋果是供應(yīng)鏈管理大師，深諳制衡之術(shù)。在選擇供應(yīng)商時，蘋果習(xí)慣為每類零部件配置2-3個水平差不多的供應(yīng)商，迫使供應(yīng)商互相制衡，而供應(yīng)商如果產(chǎn)品或者管理水平下滑，則會被蘋果無情踢出局，如果沒有其他大客戶護法，進(jìn)而在業(yè)界地位坍塌、出局。

國內(nèi)一家天線設(shè)備制造商市場負(fù)責(zé)人李勛對《財經(jīng)天下》周刊直言，他的團隊曾多次與蘋果商討供應(yīng)事宜，但始終差了一口氣。幾次接觸下來，為了保證毛利穩(wěn)定，蘋果一直在前期壓成本，而現(xiàn)在原材料一路看漲，手機大環(huán)境更不像過去那么瘋狂，“內(nèi)部一直被動，也確實沒有議價能力�！�

央視此前也做過果鏈調(diào)查，呼吁減少對蘋果的依賴，在多個領(lǐng)域布局，實現(xiàn)突破與發(fā)展，這樣才能走的更為長久。

認(rèn)識到被蘋果拿捏的眾多果鏈企業(yè)，都在謀劃轉(zhuǎn)型。

艱難的轉(zhuǎn)型

富士康很早就謀劃過轉(zhuǎn)型之路。它自己心里很清楚，盡管頂著世界一流代工廠的名號，富士康處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展生產(chǎn)鏈的最底端依然是不爭的事實。

“早在10多年前，富士康就試圖轉(zhuǎn)型做自主品牌的產(chǎn)品。”一名前富士康高管、總裁辦人士稱，富士康自有的產(chǎn)品很多，有手機、主板，甚至還做過物流，只不過大家都沒有聽說過，“做得太差了”。

對于富士康自主戰(zhàn)略為何一直沒有聲量、停滯不前，他把核心原因歸結(jié)于富士康工廠式的管理體系上。“比如說讓一幫管工廠的人去管市場，沒兩天就造反了�！痹撊耸扛嬖V《財經(jīng)天下》周刊，能在富士康體系里存活下來的市場人員，都不是合格的市場人員，能存活下來的基本上只有工廠的人。

他的意思很明顯，富士康的強代工屬性和標(biāo)簽，阻礙了其自主品牌的發(fā)展�！昂芏嘧灾鳟a(chǎn)品其實也都是富士康和合作伙伴合作，所以很多時候富士康并不真正能夠做到完全自主�！痹谒�看來，富士康很難留住創(chuàng)造性人才，在研發(fā)能力上、技術(shù)的創(chuàng)新突破上始終是短板。代工加自主品牌兩條腿走路的設(shè)想至今也沒能真正實現(xiàn)。

2019年郭臺銘淡出決策層后，新董事長劉揚偉為富士康劃定了多個火熱概念的轉(zhuǎn)型方向，內(nèi)容涵蓋工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、5G、車聯(lián)網(wǎng)、新能源。在此前的一份致股東報告書中，劉揚偉曾經(jīng)指出，富士康要讓原本以“勞動力密集”為本的模式脫胎換骨，未來將著重投資“電動汽車、數(shù)字健康、機器人”三大產(chǎn)業(yè)。

富士康在電動汽車領(lǐng)域的動作很快。在與吉利成立合資公司僅僅9個月后，去年10月18日，富士康在母公司鴻海集團的技術(shù)日中正式發(fā)布了電動車品牌Foxtron，同時還推出了三款純電車型。

不止是富士康，新能源汽車的高速增長，讓眾多果鏈企業(yè)看到了擺脫蘋果依賴癥的希望。

2021年6月，蘋果精密結(jié)構(gòu)件供應(yīng)商領(lǐng)益智造，宣布擬從上海領(lǐng)益智能科技有限公司手中收購其持有的浙江錦泰電子有限公司95%股權(quán)，借此切入新能源汽車領(lǐng)域。

而最新入局新能源車賽道的立訊精密，更是顯得雄心勃勃。2月13日，立訊精密董事長、總經(jīng)理王來春在機構(gòu)電話會議上表示，立訊精密要用3-5年的時間，成為全球汽車零部件Tier 1（一級供應(yīng)商）領(lǐng)導(dǎo)廠商。

除了造車，其他果鏈企業(yè)為了擺脫對蘋果的依賴，也是想盡了辦法。作為蘋果耳機重要的代工廠，歌爾股份一直在試圖開拓多元化業(yè)務(wù)。一位接近歌爾股份的內(nèi)部人士透露，公司內(nèi)部多個業(yè)務(wù)線都固定召開創(chuàng)新會議，“分散風(fēng)險”更是頭腦風(fēng)暴時的高頻詞。

通過合資公司、收購國外音頻技術(shù)公司等方式，歌爾股份已在VR聲學(xué)上進(jìn)行布局，但當(dāng)前新盤子尚未形成效益。上述人士直言，歌爾期望借助元宇宙的噱頭，拉動另一個主打智能硬件的部門，“只能說，有一定收獲”。

給蘋果供應(yīng)手機蓋板玻璃的藍(lán)思科技，面臨著同樣的問題。由于中小尺寸防護玻璃毛利率降低，藍(lán)思科技的股價從2021年初的41.4元高位跌至如今的14元上下。痛定思痛，藍(lán)思科技開始在光伏玻璃、智能穿戴、消費電子金屬等領(lǐng)域撒網(wǎng)布局，但目前仍未到具體實施階段。

擺脫不了蘋果

雖然諸多果鏈企業(yè)都開啟了多元化業(yè)務(wù)，但業(yè)內(nèi)人士并不是都看好。

一位資本行業(yè)人士認(rèn)為，“多元化發(fā)展有利于增加企業(yè)經(jīng)營的抗風(fēng)險能力，但是對于所進(jìn)入的行業(yè)，你是否具備競爭優(yōu)勢和市場話語權(quán)，是未知數(shù)�！�

在他看來，成熟的行業(yè)依賴客戶，而目前一些拓展新業(yè)務(wù)入局新市場的企業(yè)，如果無法對新的行業(yè)有足夠的認(rèn)知和理解，導(dǎo)致產(chǎn)品競爭力不足或無法形成市場價格優(yōu)勢，那么前期巨大的投入未必能帶來好的預(yù)期。

現(xiàn)實情況是，果鏈企業(yè)一方面要努力開辟新業(yè)務(wù)，另一方面，還是需要抱緊蘋果的大腿，這樣會讓它們更有安全感。

對于富士康來說，它一直希望在蘋果的汽車業(yè)務(wù)上分得一杯羹。曾在富士康科技集團擔(dān)任資深副總裁的羅忠生回憶，五六年前，郭臺銘去蘋果參觀，當(dāng)時庫克就已不再跟他談?wù)撝悄苁謾C了，“只跟他談汽車，向他展示蘋果汽車的研發(fā)中心�！�

現(xiàn)實卻是，富士康的競爭壓力很大，既無整車制造資質(zhì)，也無制造經(jīng)驗。而Apple Car的量產(chǎn)時間越來越近，此前有消息稱蘋果將在2025年左右推出汽車。

汽車行業(yè)分析師張翔告訴《財經(jīng)天下》周刊，能否繼續(xù)拿下蘋果的汽車訂單，關(guān)系到富士康與傳統(tǒng)大客戶的關(guān)系能否延續(xù)。

整個2021年，富士康處于造車的補課階段。剛剛開年，富士康出手“挽救”因現(xiàn)金流短缺而處于停擺的拜騰汽車，拜騰南京工廠是吸引富士康投資的重要條件，拜騰曾獲得新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)。

僅兩周后，富士康與吉利宣布以50:50的出資比例成立合資公司，用于“為全球汽車及出行企業(yè)提供代工生產(chǎn)及定制顧問服務(wù)”。在公布量產(chǎn)方案時，許久不出山的郭臺銘親自上陣站臺，這背后顯示出富士康的重視和焦慮。

同時，富士康先后宣布了和日本電產(chǎn)、Stellantis、Lordstown、Fisker等國際零部件企業(yè)和整車廠的合作，鏈條“插旗”全亞洲。有了資質(zhì)和工廠，預(yù)計2023年可以將造車業(yè)務(wù)真正運轉(zhuǎn)，也剛好卡住了蘋果的造車時間節(jié)點。

但蘋果則在供應(yīng)商的考察中反復(fù)試探，并沒有將寶都押在富士康身上。除了呼聲已經(jīng)高過富士康的麥格納，現(xiàn)代汽車也證實，它與蘋果公司處在談判階段。

立訊精密也是如此考量。與富士康相同，立訊精密選擇與傳統(tǒng)車企成立合資公司，意圖將風(fēng)險降至最低，這也是業(yè)界主流大廠的共同選擇，在傳統(tǒng)品牌已被頭部搶占分食的現(xiàn)狀下，給立訊精密的選擇其實已經(jīng)很單一。

但汽車行業(yè)不比手機制造業(yè)，代工更為復(fù)雜且賽道擁擠，此時才跨入是否會力有不逮，是業(yè)界質(zhì)疑的焦點。

不難發(fā)現(xiàn)，盡管果鏈巨頭們在電子產(chǎn)品的供應(yīng)和代工上極力想擺脫對蘋果的依賴，但兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，當(dāng)蘋果進(jìn)入到新的領(lǐng)域時，這些企業(yè)又成了最積極的那個群體，都想跟著喝一口湯吃一塊肉。

果鏈巨頭的咽喉，依舊被蘋果牢牢捏在手里。