上半年國內(nèi)3G用戶數(shù)遠低于預期

　　每經(jīng)記者 胡玉慧

　　本周，三家電信運營商公布了各自6月份的營運數(shù)據(jù)。截至6月末，我國3G用戶達到2520萬戶，僅為年初預定6000萬戶目標的42%。雖然中國聯(lián)通終于在5月后發(fā)力，但是整個3G發(fā)展情況仍低于預期。在這種情況下，投資者應該如何操作？

　　3G用戶數(shù)低于預期

　　7月20日，工信部舉行了例行的工業(yè)通信業(yè)經(jīng)濟運行情況發(fā)布會。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月份，我國3G用戶達到2520萬戶，而在2009年末，這個數(shù)字是1325萬戶。以此計算，2010年上半年三大運營商共發(fā)展了1195萬戶新3G用戶，接近去年全年的水平。

　　看上去這份數(shù)據(jù)似乎相當不錯。不過，工信部發(fā)展司司長張峰20日在會上說，“比原來預期有一些差距。”

　　的確，與今年初各方的展望相比，我國現(xiàn)在這個3G用戶數(shù)還存在不小的差距。年初，業(yè)內(nèi)曾有消息稱，工信部希望三家電信運營商今年都能以2000萬戶3G用戶為目標，因此6000萬戶是業(yè)界對2010年我國3G用戶規(guī)模的預期值。工信部電信研究院副總工程師陳金橋在3月中表示，預計今年底3G用戶可達到6000萬戶，似乎也印證了業(yè)界這一預期。

　　然后實際情況是，今年已經(jīng)過半，3G用戶數(shù)只完成了全年目標的四成左右。不過，這還只是存量指標，增量指標方面更不如意。

　　年初三大運營商各自宣布的2010年3G用戶發(fā)展目標是：中國移動3000萬戶、中國聯(lián)通(600050，收盤價5.45元)1000萬戶、中國電信800萬戶，總計4800萬戶的增量，加上去年底1325萬戶的存量市場規(guī)模，到今年底3G用戶數(shù)可達到6125萬戶，與工信部提出的期望值基本一致。

　　不過截至6月30日，中國移動上半年新增3G用戶為705.3萬戶，為全年增量目標的23.5%。中國聯(lián)通前6個月增加WCDMA用戶481.7萬戶，完成年初預期的48.2%。中國電信并未單獨向外披露3G方面指標，因此無法獲知公司詳細情況。但業(yè)內(nèi)研究員表示，總體來說，三家運營商當前都未達到年初預期目標的一半水平。

　　中國聯(lián)通近期發(fā)力

　　值得注意的是，雖然三大運營商目前的3G業(yè)務拓展都低于年初預期，但進入第二季度后，之前一直相對平淡的中國聯(lián)通表現(xiàn)積極。

　　從今年“五一”起，中國聯(lián)通調(diào)整了去年10月3G正式商用以來的營銷思路，不再堅持高端路線，資費、套餐結構以及終端方面都向普通大眾傾斜。6月份公司新增3G用戶為103.2萬戶，連續(xù)第二個月將這項指標維持在百萬戶以上。

　　就三家運營商的競爭格局而言，今年以來中國聯(lián)通在增量市場上所占比重逐漸增大�！睹咳战�(jīng)濟新聞》記者以工信部披露數(shù)據(jù)進行了計算，今年上半年三大運營商總計新增了1195萬戶3G用戶，當中有40%來自聯(lián)通。這顯示出，在調(diào)整了營銷策略后，中國聯(lián)通正在三大運營商的激烈搏殺中逐漸占據(jù)有利形勢。

　　目前，業(yè)內(nèi)人士多認為中國聯(lián)通的這種勢頭能夠持續(xù)，至少在10月前3G用戶單月凈增水平可穩(wěn)定在百萬戶以上。東海證券分析師康志毅表示，中國聯(lián)通主打低端市場的千元智能手機大部分在7月份到貨，暑期各營業(yè)部勢必啟動新一輪營銷攻勢。與蘇寧達成戰(zhàn)略合作拓寬銷售渠道，更低價的36元套餐陸續(xù)推出，這些都保證了中國聯(lián)通WCDMA對用戶的持續(xù)吸引力。與早前外界預想不同的是，新增用戶ARPU值維系在140元左右，與今年一季報水平相當，顯示公司用戶質(zhì)量并未隨低端用戶的加入而降低。這說明中國聯(lián)通吸引中高端用戶的能力正在加強。

　　不過，分析師們也強調(diào)，這個季度乃至整個下半年，雖然中國聯(lián)通的3G用戶數(shù)據(jù)會相當好看，但今年半年報、年報實打?qū)嵉臉I(yè)績數(shù)據(jù)并不會一樣漂亮，因為公司今年大量資金投入營銷，費用急速上升會極大地拖累整體盈利能力。

　　國信證券分析師嚴平表示，原本預計公司3G業(yè)務會在今年就實現(xiàn)單季盈利，現(xiàn)在看來會推遲到明年。

　　短期關注終端類公司

　　關于3G發(fā)展各時段的受益公司，就當前而言，三大運營商3G網(wǎng)絡在去年基本覆蓋完主要城市，網(wǎng)絡優(yōu)化廠商將是主要的受益對象。此外，有政策保證接下來投資的公司，比如受益三網(wǎng)融合的光通信廠商，相比運營商資本開支已較去年回落的系統(tǒng)設備廠商，業(yè)績更加有保障。

　　去年末被市場熱捧的增值服務類公司，如今也有研究員指出可進行關注。中信證券分析師張兵表示，看好通信服務行業(yè)的成長機會，尤其是可直接與運營商進行收入分成的增值服務類公司，如擁有語音搜索業(yè)務的科大訊飛、運營中移動飛信平臺的神州泰岳、從事手機視頻手機游戲業(yè)務的北緯通信，以及手機動漫和手機支付的拓維信息。

　　然而，目前這類公司，還未參與進運營商的3G業(yè)務。北緯通信和拓維信息對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，公司現(xiàn)在與運營商的合作還是在2G領域，3G方面公司有進行相關儲備并且也在密切追蹤運營商動向，但限于當前市場不大并且尚未形成明晰的實際應用，因此實際上還未往3G發(fā)展。

　　不過，以前不太被看好的手機終端，如今有一番不同的景象。中國電信、中國聯(lián)通在暑期啟動了各自的千元3G手機銷售，與以前相比這一次銷售向社會渠道開放。安信證券分析師黃文戈表示看好渠道商，比如天音控股、四維圖新，預計兩家公司收入、毛利率會得到提升。