上半年國內(nèi)3G用戶數(shù)遠(yuǎn)低于預(yù)期

　　每經(jīng)記者 胡玉慧

　　本周，三家電信運(yùn)營商公布了各自6月份的營運(yùn)數(shù)據(jù)。截至6月末，我國3G用戶達(dá)到2520萬戶，僅為年初預(yù)定6000萬戶目標(biāo)的42%。雖然中國聯(lián)通終于在5月后發(fā)力，但是整個(gè)3G發(fā)展情況仍低于預(yù)期。在這種情況下，投資者應(yīng)該如何操作？

　　3G用戶數(shù)低于預(yù)期

　　7月20日，工信部舉行了例行的工業(yè)通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況發(fā)布會(huì)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月份，我國3G用戶達(dá)到2520萬戶，而在2009年末，這個(gè)數(shù)字是1325萬戶。以此計(jì)算，2010年上半年三大運(yùn)營商共發(fā)展了1195萬戶新3G用戶，接近去年全年的水平。

　　看上去這份數(shù)據(jù)似乎相當(dāng)不錯(cuò)。不過，工信部發(fā)展司司長(zhǎng)張峰20日在會(huì)上說，“比原來預(yù)期有一些差距�！�

　　的確，與今年初各方的展望相比，我國現(xiàn)在這個(gè)3G用戶數(shù)還存在不小的差距。年初，業(yè)內(nèi)曾有消息稱，工信部希望三家電信運(yùn)營商今年都能以2000萬戶3G用戶為目標(biāo)，因此6000萬戶是業(yè)界對(duì)2010年我國3G用戶規(guī)模的預(yù)期值。工信部電信研究院副總工程師陳金橋在3月中表示，預(yù)計(jì)今年底3G用戶可達(dá)到6000萬戶，似乎也印證了業(yè)界這一預(yù)期。

　　然后實(shí)際情況是，今年已經(jīng)過半，3G用戶數(shù)只完成了全年目標(biāo)的四成左右。不過，這還只是存量指標(biāo)，增量指標(biāo)方面更不如意。

　　年初三大運(yùn)營商各自宣布的2010年3G用戶發(fā)展目標(biāo)是：中國移動(dòng)3000萬戶、中國聯(lián)通(600050，收盤價(jià)5.45元)1000萬戶、中國電信800萬戶，總計(jì)4800萬戶的增量，加上去年底1325萬戶的存量市場(chǎng)規(guī)模，到今年底3G用戶數(shù)可達(dá)到6125萬戶，與工信部提出的期望值基本一致。

　　不過截至6月30日，中國移動(dòng)上半年新增3G用戶為705.3萬戶，為全年增量目標(biāo)的23.5%。中國聯(lián)通前6個(gè)月增加WCDMA用戶481.7萬戶，完成年初預(yù)期的48.2%。中國電信并未單獨(dú)向外披露3G方面指標(biāo)，因此無法獲知公司詳細(xì)情況。但業(yè)內(nèi)研究員表示，總體來說，三家運(yùn)營商當(dāng)前都未達(dá)到年初預(yù)期目標(biāo)的一半水平。

　　中國聯(lián)通近期發(fā)力

　　值得注意的是，雖然三大運(yùn)營商目前的3G業(yè)務(wù)拓展都低于年初預(yù)期，但進(jìn)入第二季度后，之前一直相對(duì)平淡的中國聯(lián)通表現(xiàn)積極。

　　從今年“五一”起，中國聯(lián)通調(diào)整了去年10月3G正式商用以來的營銷思路，不再堅(jiān)持高端路線，資費(fèi)、套餐結(jié)構(gòu)以及終端方面都向普通大眾傾斜。6月份公司新增3G用戶為103.2萬戶，連續(xù)第二個(gè)月將這項(xiàng)指標(biāo)維持在百萬戶以上。

　　就三家運(yùn)營商的競(jìng)爭(zhēng)格局而言，今年以來中國聯(lián)通在增量市場(chǎng)上所占比重逐漸增大�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者以工信部披露數(shù)據(jù)進(jìn)行了計(jì)算，今年上半年三大運(yùn)營商總計(jì)新增了1195萬戶3G用戶，當(dāng)中有40%來自聯(lián)通。這顯示出，在調(diào)整了營銷策略后，中國聯(lián)通正在三大運(yùn)營商的激烈搏殺中逐漸占據(jù)有利形勢(shì)。

　　目前，業(yè)內(nèi)人士多認(rèn)為中國聯(lián)通的這種勢(shì)頭能夠持續(xù)，至少在10月前3G用戶單月凈增水平可穩(wěn)定在百萬戶以上。東海證券分析師康志毅表示，中國聯(lián)通主打低端市場(chǎng)的千元智能手機(jī)大部分在7月份到貨，暑期各營業(yè)部勢(shì)必啟動(dòng)新一輪營銷攻勢(shì)。與蘇寧達(dá)成戰(zhàn)略合作拓寬銷售渠道，更低價(jià)的36元套餐陸續(xù)推出，這些都保證了中國聯(lián)通WCDMA對(duì)用戶的持續(xù)吸引力。與早前外界預(yù)想不同的是，新增用戶ARPU值維系在140元左右，與今年一季報(bào)水平相當(dāng)，顯示公司用戶質(zhì)量并未隨低端用戶的加入而降低。這說明中國聯(lián)通吸引中高端用戶的能力正在加強(qiáng)。

　　不過，分析師們也強(qiáng)調(diào)，這個(gè)季度乃至整個(gè)下半年，雖然中國聯(lián)通的3G用戶數(shù)據(jù)會(huì)相當(dāng)好看，但今年半年報(bào)、年報(bào)實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績(jī)數(shù)據(jù)并不會(huì)一樣漂亮，因?yàn)楣�司今年大量資金投入營銷，費(fèi)用急速上升會(huì)極大地拖累整體盈利能力。

　　國信證券分析師嚴(yán)平表示，原本預(yù)計(jì)公司3G業(yè)務(wù)會(huì)在今年就實(shí)現(xiàn)單季盈利，現(xiàn)在看來會(huì)推遲到明年。

　　短期關(guān)注終端類公司

　　關(guān)于3G發(fā)展各時(shí)段的受益公司，就當(dāng)前而言，三大運(yùn)營商3G網(wǎng)絡(luò)在去年基本覆蓋完主要城市，網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化廠商將是主要的受益對(duì)象。此外，有政策保證接下來投資的公司，比如受益三網(wǎng)融合的光通信廠商，相比運(yùn)營商資本開支已較去年回落的系統(tǒng)設(shè)備廠商，業(yè)績(jī)更加有保障。

　　去年末被市場(chǎng)熱捧的增值服務(wù)類公司，如今也有研究員指出可進(jìn)行關(guān)注。中信證券分析師張兵表示，看好通信服務(wù)行業(yè)的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，尤其是可直接與運(yùn)營商進(jìn)行收入分成的增值服務(wù)類公司，如擁有語音搜索業(yè)務(wù)的科大訊飛、運(yùn)營中移動(dòng)飛信平臺(tái)的神州泰岳、從事手機(jī)視頻手機(jī)游戲業(yè)務(wù)的北緯通信，以及手機(jī)動(dòng)漫和手機(jī)支付的拓維信息。

　　然而，目前這類公司，還未參與進(jìn)運(yùn)營商的3G業(yè)務(wù)。北緯通信和拓維信息對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司現(xiàn)在與運(yùn)營商的合作還是在2G領(lǐng)域，3G方面公司有進(jìn)行相關(guān)儲(chǔ)備并且也在密切追蹤運(yùn)營商動(dòng)向，但限于當(dāng)前市場(chǎng)不大并且尚未形成明晰的實(shí)際應(yīng)用，因此實(shí)際上還未往3G發(fā)展。

　　不過，以前不太被看好的手機(jī)終端，如今有一番不同的景象。中國電信、中國聯(lián)通在暑期啟動(dòng)了各自的千元3G手機(jī)銷售，與以前相比這一次銷售向社會(huì)渠道開放。安信證券分析師黃文戈表示看好渠道商，比如天音控股、四維圖新，預(yù)計(jì)兩家公司收入、毛利率會(huì)得到提升。