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一周間兩次增資價(jià)格翻5倍
劉寶強(qiáng)
邦訊技術(shù)股份有限公司(下稱“邦訊技術(shù)”)的IPO之路又起風(fēng)波。日前，業(yè)內(nèi)人士向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者投訴，邦訊技術(shù)在2010年8月的短短一周間進(jìn)行了兩次增資，但第二次的增資價(jià)格卻增長(zhǎng)534.79%；首次增資行為應(yīng)屬于股權(quán)激勵(lì)，視同購(gòu)買員工服務(wù)確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用。但是國(guó)海證券投行王河對(duì)本報(bào)記者表示，形式上看是股權(quán)激勵(lì)行為，但在實(shí)施上目前存在管理真空。
證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委于今年1月11日通過(guò)了邦訊技術(shù)的首發(fā)申請(qǐng)。邦訊技術(shù)招股說(shuō)明書顯示，其在2010年8月連續(xù)進(jìn)行兩次增資。2010年8月20日，邦訊技術(shù)新增融銘道投資、楊燦陽(yáng)、鄭志偉、陳文蘭、楊文星、胡舜明、陳喜東等7名股東，其中楊燦陽(yáng)等人為公司高管；8月27日，邦訊技術(shù)新增望橋投資、華友金鍍、中海金訊、通鼎集團(tuán)、施賁寧等5名股東。但蹊蹺的是，此次的增資價(jià)格為2.14元/股，該價(jià)格與增資前凈資產(chǎn)相近，而僅一周之隔，第二次的增資價(jià)格卻為13.58元/股，增長(zhǎng)534.79%。
上述業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，如果首次增資為股權(quán)激勵(lì)，根據(jù)我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)——股份支付》的規(guī)定，擬上市公司與員工之間的股份交易，如果是用于股權(quán)激勵(lì)(包括激勵(lì)/補(bǔ)償員工過(guò)去的貢獻(xiàn))且購(gòu)買價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格，說(shuō)明實(shí)質(zhì)上是購(gòu)買員工服務(wù)或獎(jiǎng)勵(lì)員工的目的，應(yīng)確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用。如果沒(méi)有明確激勵(lì)目的，在沒(méi)有充分的例外證據(jù)的情況下，若購(gòu)買價(jià)格低于公允價(jià)值，則實(shí)質(zhì)上是股權(quán)激勵(lì)，也應(yīng)視同購(gòu)買員工服務(wù)確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用(如果有確切證據(jù)證明為權(quán)益性/資本交易，則可不計(jì)入費(fèi)用)。
邦訊技術(shù)8月20日的增資價(jià)格遠(yuǎn)低于其后發(fā)生的股權(quán)交易價(jià)格，僅為外部股東增資價(jià)格的15.75%，也僅為增資前凈資產(chǎn)的公允價(jià)值，根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則，本次增資行為應(yīng)視同對(duì)管理層股權(quán)激勵(lì)。按照股份支付的相關(guān)規(guī)定，如果以外部股東增資價(jià)格為公允價(jià)值，則2010年當(dāng)期的激勵(lì)費(fèi)用高達(dá)8898.90萬(wàn)元，而公司2010年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)為5503.99萬(wàn)元。一旦按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確認(rèn)激勵(lì)費(fèi)用，邦訊技術(shù)當(dāng)年將產(chǎn)生巨額虧損。即使以增資前凈資產(chǎn)為公允價(jià)值，公司也將確認(rèn)2294.80萬(wàn)元激勵(lì)費(fèi)用，那么其2010年歸屬母公司的凈利也將減半。
王河認(rèn)為，目前財(cái)政部的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)——股份支付》會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的是上市公司，但是目前邦訊技術(shù)尚未上市，對(duì)于未上市的公司，證監(jiān)會(huì)窗口指導(dǎo)認(rèn)為，應(yīng)該按照相同于上市公司的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則處理。但是事實(shí)上，此前也有企業(yè)并未按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則處理，比如大金重工(002487.SZ)。
在以往的IPO中，監(jiān)管層屢次在反饋意見中提及管理層低價(jià)入股及相應(yīng)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題，相關(guān)公司則會(huì)詳盡論證管理層低價(jià)入股并非股權(quán)激勵(lì)。
新筑股份(002480.SZ)、風(fēng)范股份(601700.SH)及瑞和股份(002620.SZ)等都對(duì)管理層低價(jià)入股進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理�！皩�(duì)股權(quán)激勵(lì)視而不見扭曲了會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，人為地提高了公司的業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性，不利于證券監(jiān)管部門的監(jiān)管和投資人的決策，降低了市場(chǎng)資源配置的效率，甚至可能會(huì)給利益相關(guān)者帶來(lái)?yè)p失。”上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。
