券商研究報(bào)告稱漫游費(fèi)調(diào)整后運(yùn)營商并不吃虧

□本報(bào)記者 陳靜 實(shí)習(xí)記者 邢柏英

行業(yè)研究員認(rèn)為，此次漫游費(fèi)的最終下調(diào)幅度不會(huì)太大，而下調(diào)之后，對(duì)兩大運(yùn)營商的利潤也不會(huì)有很大沖擊；相反，也可能“因禍得�！�，坐享通話量增長帶來的利潤。

下調(diào)幅度可能不大

分析人士指出，就目前情況而言，漫游費(fèi)上限的最終下調(diào)幅度不會(huì)太大，完全取消的可能性更小。

1月21日，發(fā)改委于聽證會(huì)前發(fā)布了手機(jī)漫游費(fèi)的成本核算報(bào)告，報(bào)告認(rèn)為每分鐘0.2元的漫游接入費(fèi)成本約為0.05元。東海證券研究員姚軍認(rèn)為，報(bào)告的發(fā)布表明被專家認(rèn)為是“零成本”的漫游費(fèi)實(shí)際還是有成本的，發(fā)改委在成本方面的“發(fā)話”將影響此次聽證會(huì)的風(fēng)向，也可能使會(huì)上消費(fèi)者與運(yùn)營商的博弈更艱難，意味著下調(diào)空間有限。

對(duì)此，第一創(chuàng)業(yè)證券研究員任文杰也持相同觀點(diǎn)。他認(rèn)為，該報(bào)告可能代表有關(guān)部門試圖給博弈雙方提供折衷的參考。

興業(yè)證券研究員時(shí)紅認(rèn)為，漫游費(fèi)下調(diào)應(yīng)該是大趨勢，但從目前的兩套聽證方案來看，漫游費(fèi)的下調(diào)幅度都不大，會(huì)上的博弈也很難大幅偏離這個(gè)方向。任文杰也認(rèn)為，手機(jī)漫游費(fèi)的下調(diào)將是個(gè)逐步實(shí)現(xiàn)的過程，單次的下調(diào)幅度是有限的。

時(shí)紅提出，此次下調(diào)漫游費(fèi)可能是出于降低CPI的考慮，但實(shí)際的降低幅度很難達(dá)到消費(fèi)者的預(yù)期。他認(rèn)為，目前的移動(dòng)通訊市場只有中國移動(dòng)、中國聯(lián)通兩家運(yùn)營商，盡管存在競爭，但基本是壟斷競爭，因此，這種市場競爭格局決定了漫游費(fèi)不可能大幅降低。

“降低漫游費(fèi)，甚至降低其他手機(jī)資費(fèi)的關(guān)鍵在于打破聯(lián)通移動(dòng)的壟斷競爭，引入新的移動(dòng)運(yùn)營商，通過改革實(shí)現(xiàn)市場的開放式競爭。”時(shí)紅表示，充分的競爭才能最終使手機(jī)資費(fèi)價(jià)格、消費(fèi)者需求和運(yùn)營成本達(dá)到均衡，這也是國外很多地區(qū)手機(jī)資費(fèi)很低、幾乎沒有漫游費(fèi)的原因所在。

對(duì)運(yùn)營商影響有限

國泰君安研究員陳亮在研究報(bào)告中預(yù)測，調(diào)整后的國內(nèi)漫游資費(fèi)可能保持在每分鐘0.32元—0.40元的水平，并認(rèn)為漫游通話費(fèi)下調(diào)對(duì)兩大運(yùn)營商并不會(huì)產(chǎn)生劇烈的負(fù)面沖擊，但對(duì)中國聯(lián)通的影響要大于中國移動(dòng)。

如果僅以靜態(tài)估算，即漫游資費(fèi)的下降幅度直接為漫游話費(fèi)收入的降幅，漫游資費(fèi)下調(diào)到0.32元/分鐘，對(duì)中移動(dòng)的收入、凈利潤的影響分別是-1.7%、-5.2%；對(duì)中聯(lián)通的收入、凈利潤的影響分別是-1.4%、-14.5%；如果漫游資費(fèi)下調(diào)到0.4元/分鐘，對(duì)中國移動(dòng)的收入、凈利潤幾無影響，對(duì)中國聯(lián)通的收入、凈利潤的影響分別是-0.45%、-4.8%。

據(jù)了解，我國移動(dòng)通訊行業(yè)2006年的總營收為3668億元，其中漫游費(fèi)營收為300億元，占總營收的8.19%。如果分鐘0.2元的漫游通話費(fèi)上限取消，這對(duì)兩大運(yùn)營商的利潤將產(chǎn)生怎樣的影響呢？

“漫游費(fèi)下調(diào)肯定會(huì)對(duì)運(yùn)營商的利潤產(chǎn)生影響，但是這個(gè)影響不會(huì)很大�！睎|海證券研究員姚軍認(rèn)為，此前各地已經(jīng)通過資費(fèi)套餐等多種優(yōu)惠方式降低了這部分漫游費(fèi)，即漫游費(fèi)已經(jīng)被暗中降低了，因此這次漫游費(fèi)下調(diào)對(duì)運(yùn)營商的影響也是可控的。

早在1月初，上海移動(dòng)就聞風(fēng)而動(dòng)推出了12593“國內(nèi)漫游包”，實(shí)際上調(diào)低了漫游費(fèi)。

業(yè)內(nèi)人士介紹，兩大運(yùn)營商出于相互競爭以及向固網(wǎng)運(yùn)營商爭取用戶等意圖，都采取一些營銷手段，給予消費(fèi)者不同程度的優(yōu)惠。

“漫游費(fèi)下調(diào)，對(duì)消費(fèi)者來說是好事，對(duì)運(yùn)營商來說也不見得是壞事�！比挝慕苷J(rèn)為，漫游費(fèi)下調(diào)的確將減少運(yùn)營商的漫游費(fèi)收入，但總營收不一定減少，原因是漫游費(fèi)下調(diào)將顯著刺激消費(fèi)，很多漫游的手機(jī)用戶可能不再顧忌漫游費(fèi)，增加通話量，使網(wǎng)絡(luò)利用率大大提升，這將為運(yùn)營商帶來更多利潤。

支持這一觀點(diǎn)的是此前手機(jī)雙向收費(fèi)改革的效果。任文杰介紹，當(dāng)年手機(jī)單向收費(fèi)傳出后，市場普遍認(rèn)為運(yùn)營商利潤將受重挫，但結(jié)果恰恰相反，兩大運(yùn)營商的利潤不但沒有下跌，反而持續(xù)增長。

數(shù)據(jù)顯示，手機(jī)雙向收費(fèi)改革剛開始推廣時(shí)，中國移動(dòng)話費(fèi)收入從2006年一季度的每分鐘0.24元降低到2007年二季度的每分鐘0.2元，但每個(gè)用戶的通話時(shí)間則從每月359分鐘上升到每月456分鐘，總體收入呈上漲趨勢。任文杰預(yù)計(jì)，此次下調(diào)漫游費(fèi)對(duì)運(yùn)營商利潤的影響將不會(huì)超過手機(jī)收費(fèi)雙向改革的影響。