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江家岱
有香港電視界“魔童”之稱的王維基，欲借流動電視牌照“東山再起”，奈何再起波瀾，交易可能違反境外國有資產處置規(guī)定。
1月5日深夜，中國移動通信集團公司(00941.HK)在官網發(fā)出聲明，針對香港子公司與香港電視網絡(1137.HK，下稱“港視”)的股權交易，集團決定啟動內部調查，以確定該交易是否符合國務院國資委的相關規(guī)定及公司內部管理制度。
事關香港電視去年12月20日宣布以總價1.572億港元完成收購中移動香港全資附屬公司100%的股權，以取得全港唯一的廣播類電視服務頻譜，交易還包括綜合傳送者牌照及其他基礎設施。值得注意的是，買方港視只支付了1520萬港元選擇權對價，就幾乎以成本價獲取了中移動香港的全牌照，有效期直至2025年8月30日。
從商業(yè)角度來說，中移動香港經營流動電視業(yè)務常年虧損，負債累累，出售頻譜和設備無可厚非。但問題在于，中移動香港作為中國移動集團全資擁有的境外國有資產，任何交易原則上需報批國資委或國資委授權的公司，涉及股權狀態(tài)變更應按照有關規(guī)定報國資委審核同意。
港視創(chuàng)辦人王維基6日回應稱，交易早在2013年12月20日完成，港視已按照合約要求支付了購買資產的款項，報批國資委屬中移動內部事宜，不便評論。他強調，調查不會影響今年7月1日流動電視開臺的計劃。
國有資產疑云
依據2011年7月1日起執(zhí)行的《中央企業(yè)境外國有資產監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，國資委依法對中央企業(yè)及各級子企業(yè)以各種形式出資所形成的國有權益進行監(jiān)督。
2006年3月，中國移動完成收購華潤萬眾電話有限公司，并于2008年更名為中國移動香港有限公司，乃集團全資擁有的境外附屬公司。此次出售的公司實體為China Mobile Hong Kong Corporation Limited(CMHKC)，是中移動香港之全資附屬公司，被認定為境外國有資產并無疑問。
再看細則，《辦法》第四章第29條規(guī)定，境外企業(yè)重要資產處置及產權轉讓應按法定程序報中央企業(yè)核準。北京大成律師事務所合伙人鄭志剛接受21世紀經濟報道訪問時表示，在實際操作中，國資委對境外國有資產交易執(zhí)行個案管理，特別是二級甚至三級子公司的交易審批通常會下放至集團公司內部。
表面來看，交易只需中移動母公司內部審批，并不需要上報國資委。但《辦法》同章第30條寫明：“境外企業(yè)轉讓國有資產，導致中央企業(yè)重要子企業(yè)由國有獨資轉為絕對控股、絕對控股轉為相對控股或者失去控股地位的，應當按照有關規(guī)定報國資委審核同意�！�
根據港視單方面的披露文件，在支付了1520萬港元的選擇權對價后，CMHKC已立即成為了港視間接全資擁有的附屬公司，股權由國企獨資變?yōu)槭タ毓傻匚唬鬋MHKC被認定是中移動在香港的重要子企業(yè)，顯然交易須國資委批準。
另據2011年同期執(zhí)行的《中央企業(yè)境外國有產權管理暫行辦法》：若央企的境外企業(yè)在境外轉讓產權，應聘請具有相應資歷、專業(yè)經驗及良好信譽的專業(yè)機構對交易項目進行評估或估值。
賤賣牌照？
矛頭焦點指向了交易的重要性，其核心就是流動電視牌照的估值。
交易文件顯示，港視1.422億港元的購買價主要參考了賣方為取得頻譜而已支付的1.75億港元頻譜使用費和該頻譜剩余的許可年期厘定。換言之，中移動香港等于按照成本價出售了難以復制的頻譜資源。
記者查閱香港通訊事務管理局資料發(fā)現，就廣播類流動電視而言，CMHKC至今是唯一一家獲配頻譜的運營商；至于串流類流動電視的服務，包括中移動香港在內，也僅有5家運營商提供。但不可否認，中移動香港取得牌照后經營慘淡。
交易文件披露，CMHKC截至2011年底和2012年底分別凈虧損360萬和1780萬港元，完成股權轉讓后，該公司未經審核的負債凈值仍有270萬港元。
香港通訊管理局發(fā)言人表示，在CMHKC成為香港電視網絡旗下公司后，中移動香港仍可根據其現有的綜合傳送者牌照繼續(xù)提供串流類流動電視服務，行業(yè)競爭不但沒有因交易削弱反而增強了，因此決定不調查港視的收購交易。
“中移動香港屬于電訊商，原創(chuàng)電視內容非其業(yè)務擅長，且公司獲取頻譜后也一直未積極開拓；反觀港視，早前申請免費電視牌照的申請被拒絕，亟需可替代渠道來播放原創(chuàng)內容。即使頻譜按成本價出售也屬合理，因頻譜無法在中移動香港運作下產生利潤�！敝袊y盛財富管理首席策略師郭家耀說。
鄭志剛分析，在內地，若國資委最后認定交易違反監(jiān)督原則，極端情況可勒令撤銷交易。但涉及境外國有資產的處置亦須遵守當地合同法，若交易確已交割完成，內部調查可能難以推翻交易。
交易公布后，港視股價曾一度飆升92%至4.46港元，目前已大幅回落至3.46港元。(編輯 于曉娜)
