4G爬坡3G紅利仍在 聯(lián)通上半年利潤(rùn)增長(zhǎng)25%

　　李娜

　　4G的爬坡緩慢給了依然以3G業(yè)務(wù)為主的聯(lián)通一定的時(shí)間窗口。

　　中國(guó)聯(lián)通(00762.HK)昨日發(fā)布2014年上半年業(yè)績(jī)。公告顯示，中國(guó)聯(lián)通上半年?duì)I業(yè)收入1495.7億元，同比增長(zhǎng)3.6%，其中服務(wù)收入1269.7億元，同比增長(zhǎng)9.0%。EBITDA同比增長(zhǎng)13.1%，達(dá)476.9億元；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)25.8%，達(dá)66.9億元。

　　“在后3G時(shí)代，中國(guó)聯(lián)通依然具有較大的優(yōu)勢(shì)，并且前期積累已經(jīng)獲得回報(bào)，一直到明年上半年，聯(lián)通的機(jī)會(huì)窗口還在�！彪娦艑＜腋读磷蛉諏�(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，從半年報(bào)可以看到聯(lián)通的收入結(jié)構(gòu)也在調(diào)整，服務(wù)收入占比繼續(xù)提高，但隨著下半年4G正式鋪開(kāi)，這種局面也有被快速扭轉(zhuǎn)的可能性。

　　聯(lián)通業(yè)績(jī)顯示，2014年上半年?duì)I收中服務(wù)收入中移動(dòng)業(yè)務(wù)占比達(dá)到64.1%，成為公司第一收入來(lái)源。

　　3G拉動(dòng)

　　“從上半年的業(yè)績(jī)看，聯(lián)通的營(yíng)收增長(zhǎng)仍然是靠3G用戶的增長(zhǎng)�！备读翆�(duì)記者表示，牌照發(fā)放的影響并沒(méi)有開(kāi)始。

　　從公告數(shù)據(jù)看來(lái)，中國(guó)聯(lián)通上半年凈增移動(dòng)用戶1402萬(wàn)戶，總數(shù)達(dá)到2.95億戶。其中，移動(dòng)寬帶用戶同比增長(zhǎng)40.8%，在移動(dòng)用戶中的滲透率達(dá)到47.7%；移動(dòng)寬帶用戶ARPU為人民幣68.7億元。聯(lián)通稱，上半年公司深化流量經(jīng)營(yíng)，移動(dòng)手機(jī)用戶數(shù)據(jù)流量同比增長(zhǎng)82.1%，達(dá)到1998億MB。數(shù)據(jù)流量成為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的亮點(diǎn)。

　　廣東聯(lián)通互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展事業(yè)部總經(jīng)理李韓曾對(duì)本報(bào)記者表示，相比起運(yùn)營(yíng)商幾千億的體量，賣流量本身的收入并不理想，批發(fā)價(jià)遠(yuǎn)比零售價(jià)更低，所以并不是運(yùn)營(yíng)商的救命稻草。目前可行的辦法是，把流量都匯聚到運(yùn)營(yíng)商自己的平臺(tái)上，運(yùn)營(yíng)商可以開(kāi)展流量的后向經(jīng)營(yíng)，獲得如App變現(xiàn)、游戲分成等后向收入，這比單純的賣流量更有價(jià)值。

　　李韓介紹，目前廣東聯(lián)通從互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲，電商、廣告等方面切入流量經(jīng)營(yíng)，都在做一些模式探索，而集團(tuán)公司也在多個(gè)平臺(tái)進(jìn)行了流量模式的探索。

　　此外，聯(lián)通在固網(wǎng)服務(wù)的收入也略有增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)4.5%，達(dá)到452.1億元，其中非語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)達(dá)到77.7%。固網(wǎng)寬帶服務(wù)收入同比增長(zhǎng)10.2%，達(dá)到248.9億元，對(duì)固網(wǎng)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)由上年同期的52.2%上升至55.1%。固網(wǎng)寬帶用戶同比增長(zhǎng)7.7%，達(dá)到6742.0萬(wàn)戶。

　　雖未直接提及4G的投入，但數(shù)據(jù)顯示在中國(guó)聯(lián)通4G/3G一體化戰(zhàn)略中，新增4G和3G基站8.4萬(wàn)個(gè)，總數(shù)達(dá)到49.1萬(wàn)個(gè)。

　　“3G業(yè)務(wù)帶來(lái)的利潤(rùn)紅利也將在一定時(shí)間內(nèi)支撐聯(lián)通在未來(lái)的發(fā)展�！备读翆�(duì)記者表示，不過(guò)由于中國(guó)手機(jī)普及率已到達(dá)極高水平，在這種情況下再依靠手機(jī)補(bǔ)貼占領(lǐng)市場(chǎng)已經(jīng)行不通了，未來(lái)需要在“換機(jī)”市場(chǎng)上考驗(yàn)運(yùn)營(yíng)商的真水平。

　　4G仍在爬坡期

　　目前4G發(fā)展不如預(yù)期，而這給了聯(lián)通一定的紅利窗口。

　　此前，隨著4G牌照的發(fā)放，中國(guó)移動(dòng)計(jì)劃要在國(guó)內(nèi)建成全球最大的4G網(wǎng)絡(luò)，到今年年底將有340個(gè)城市具備4G商用條件。“2014年中國(guó)移動(dòng)的TD終端銷售目標(biāo)是1.9億~2.2億部，其中計(jì)劃銷售超過(guò)1億部的TD-LTE終端�！敝袊�(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)奚國(guó)華公開(kāi)表示。

　　但有品牌手機(jī)廠商高管對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，在4G終端的銷售上，其實(shí)看得到最終消費(fèi)者，特別是中低端消費(fèi)者對(duì)4G感覺(jué)還不是那么明確，而消費(fèi)者對(duì)3G產(chǎn)品熱情依然十足。

　　“目前4G發(fā)展不如預(yù)期，3G的備貨很多，手機(jī)廠商還有很多庫(kù)存，而4G備貨也比較多，造成現(xiàn)在中國(guó)市場(chǎng)手機(jī)價(jià)格非�；靵y的局面，渠道商和零售商都比較沒(méi)有信心�！鄙鲜龈吖軐�(duì)記者表示，在去年12月份的時(shí)候中國(guó)移動(dòng)提出了非常宏偉的目標(biāo)，但現(xiàn)在半年過(guò)去以后其實(shí)我們看到整個(gè)4G的用戶數(shù)可能也就是幾百萬(wàn)到一千萬(wàn)左右，應(yīng)該說(shuō)距離目標(biāo)差距還是非常大，這里面有方方面面的因素，其實(shí)最核心的是因?yàn)槲覀兊?G終端整體的價(jià)格還是比較高，所以，要立刻達(dá)到一個(gè)很大的量也是很困難的。

　　就在這幾天，華為對(duì)外宣布將會(huì)減少80%左右的手機(jī)機(jī)型，大多數(shù)為運(yùn)營(yíng)商超低端手機(jī)，未來(lái)運(yùn)營(yíng)商渠道占比將降低至20%。更早前，中興通訊也對(duì)外宣布了全年的手機(jī)機(jī)型將由幾百款手機(jī)產(chǎn)品減少至幾十款。

　　“所以，目前看到的整個(gè)市場(chǎng)，4G一定是我們的未來(lái)和方向，但4G的規(guī)模上量需要有一個(gè)過(guò)程，這應(yīng)該是符合事物發(fā)展的一般規(guī)律�！鄙鲜龈吖軐�(duì)記者說(shuō)。

　　付亮認(rèn)為，運(yùn)營(yíng)商和手機(jī)廠商減少超低端機(jī)型是共識(shí)，目前4G仍然在爬坡期，這也給了聯(lián)通一定的調(diào)整時(shí)間，可以考慮把現(xiàn)有的資源分到哪些地方。

　　“但中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信在3G時(shí)代的劣勢(shì)有可能在4G時(shí)代扭轉(zhuǎn)�！备读翆�(duì)記者表示，由于中國(guó)聯(lián)通并未在4G上有更大的動(dòng)作，所以對(duì)未來(lái)聯(lián)通能否保持高速增長(zhǎng)還需要打一個(gè)問(wèn)號(hào)。

　　而中國(guó)聯(lián)通本身也預(yù)計(jì)，下半年由于營(yíng)改增政策的全面實(shí)施以及公司由此積極推進(jìn)的營(yíng)銷模式轉(zhuǎn)型，加上競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境更加復(fù)雜，公司收入增速將面臨一定壓力，盈利的增速也將受到一定影響。

　　此前摩根大通發(fā)布報(bào)告稱，營(yíng)業(yè)稅改征增值稅，短期內(nèi)聯(lián)通受的影響最大，今明兩年盈利會(huì)分別減少31%及21%；中移動(dòng)今明兩年則減少15%及12%；中電信則減少23%及14%。