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中國(guó)移動(dòng)(00941.HK)將獲得擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的TD-SCDMA牌照，新組建的中國(guó)聯(lián)通將獲得WCDMA牌照，中國(guó)電信將獲得的是CDMA2000牌照。
此次牌照發(fā)放在業(yè)內(nèi)看來(lái)已是意料中的事。不過(guò)，對(duì)于TD-SCDMA之前沒(méi)有任何商用經(jīng)驗(yàn)是否會(huì)給電信大亨中國(guó)移動(dòng)帶來(lái)諸多不確定因素，則掀起了業(yè)界不少的討論。
不過(guò)，基于公司的行業(yè)地位及國(guó)家政策的鼓勵(lì)，多位人士對(duì)其未來(lái)仍舊看好。一周來(lái)，該股股價(jià)呈震蕩走高態(tài)勢(shì)，最高沖至84元。周五中國(guó)移動(dòng)收于81.5港元，跌3.32%。
3G挑戰(zhàn)嚴(yán)峻
一位工信部?jī)?nèi)部人士在接受記者采訪時(shí)透露，中國(guó)移動(dòng)獲得TD-SCDMA本不是很情愿，但是只有它的整體實(shí)力最大，發(fā)展自主品牌的重任非它莫屬�！芭普瞻l(fā)放后就踏實(shí)了，認(rèn)真踏實(shí)地運(yùn)作起來(lái)，做好應(yīng)該不成問(wèn)題，外加國(guó)家政策進(jìn)一步支持，3G對(duì)于未來(lái)公司的投資價(jià)值應(yīng)該是正面的�！�
在全球經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，3G牌照的發(fā)放似乎對(duì)電信業(yè)起到抵御金融危機(jī)的杠桿作用。
而在國(guó)信證券看來(lái)，一方面，TD產(chǎn)業(yè)鏈劣勢(shì)將使中國(guó)移動(dòng)3G之路變得布滿荊棘，可能面臨原有中高端用戶流失的局面；另一方面，政府對(duì)行業(yè)格局的意愿將使中國(guó)移動(dòng)面臨非對(duì)稱管制風(fēng)險(xiǎn)，“用戶攜號(hào)單向轉(zhuǎn)網(wǎng)”將減少中高端用戶轉(zhuǎn)網(wǎng)成本。
機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)并存
瑞信日前發(fā)表報(bào)告亦指出，內(nèi)地非對(duì)稱監(jiān)管措施以及TD-SCDMA發(fā)展計(jì)劃仍然是中移動(dòng)最大隱憂。預(yù)計(jì)公司收入的市占率將由2009年的83.5%下跌至2011年的80.4%，毛利率則由2007年的54.3%,下跌至2010年的49%，并將目標(biāo)價(jià)由122港元下調(diào)至90港元。
“不過(guò)，4.5%的股息回報(bào)以及母公司可能在股價(jià)進(jìn)一步下調(diào)時(shí)回購(gòu)股份，則增加了中移動(dòng)股價(jià)的抗跌力。”上述報(bào)告分析稱。
另有人士指出，李毅中提出，“世界各國(guó)也在電信業(yè)上用過(guò)非對(duì)稱管理的辦法，努力營(yíng)造一個(gè)規(guī)范、公平的競(jìng)爭(zhēng)秩序，絕不是劫富濟(jì)貧，是要有利于三個(gè)通信企業(yè)的發(fā)展”。由此推測(cè)，今后政府有可能推出一些非對(duì)稱管制的措施，但不可能過(guò)分。
今后有可能推出的監(jiān)管措施應(yīng)該是有利于促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的平衡，有利于弱勢(shì)運(yùn)營(yíng)商，即中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信，但總體上要公平、有效，對(duì)中國(guó)移動(dòng)的影響應(yīng)該不會(huì)太大。
值得注意的是，在工信部放出“最早年底發(fā)牌”的消息后，中國(guó)移動(dòng)總裁王建宙即公布了TD全國(guó)建網(wǎng)布局：到2011年，TD網(wǎng)絡(luò)覆蓋達(dá)到全國(guó)95%的地級(jí)城市的業(yè)務(wù)熱點(diǎn)區(qū)，基站規(guī)劃總數(shù)14.5萬(wàn)個(gè)。TD用戶已達(dá)33.7萬(wàn)戶。中國(guó)移動(dòng)的TD運(yùn)營(yíng)火線提速。
