通信業(yè)三季報：設備商業(yè)績井噴手機商慘不忍睹

　　■見習記者 張昊

　　上周，通信行業(yè)各大上市公司三季報公布完畢。“整個行業(yè)開始向好，尤其是設備商以及3G相關配套商都有著不錯的業(yè)績�！毙胚_證券通信行業(yè)分析師邊鐵成告訴中國經(jīng)濟時報記者。

　　設備商“井噴”

　　各大基金公司公布的三季報顯示，中興通訊一躍成為基金三季度增倉頭號股票。該公司前三季度累計實現(xiàn)營業(yè)收入428.43億元，同比增長41.27%；利潤總額18.14億元，同比增長51.29%；每股收益也達到了0.68元。

　　邊鐵成表示，中興通訊業(yè)績大幅增長主要得益于國內(nèi)3G網(wǎng)絡投資規(guī)模增加幅度較大。同時隨著國內(nèi)市場競爭格局的變化，公司的市場占有率明顯提高。如在CDMA二期、TD三期招標份額分別達到40%和35%，都位居首位。

　　廣發(fā)證券通信行業(yè)分析師亓辰告訴記者，各個基金看多中興通訊已經(jīng)表明設備商板塊有一定的補漲要求。雖然明年3G的建設規(guī)模不及今年，但從國際投行看多國際運營商的角度出發(fā)，中興通訊明年的國外業(yè)務將是其重要的利潤點。

　　“中國的3G建設僅僅是覆蓋了主要城市，再加上中國聯(lián)通和中國電信對2G建設還有很大需求，以及3G應用中牽扯到的用戶擴容問題，預計明年的通信市場將超過3000億元�！边呰F成表示，“中興通訊今年的國內(nèi)增長遠遠大于國外增長，而從目前的海外訂單看，明年會持續(xù)今年的走勢�！�

　　談及光纖光纜板塊的烽火通信、中天科技、亨通光電等龍頭股，亓辰表示，三季報業(yè)績顯示，光纖光纜企業(yè)受“光纖入戶”政策影響，基本面看好，但明年的走勢可能不會好于今年。三季報顯示，烽火通信凈資產(chǎn)收益率6.42%，亨通光電為10.04%，而中天科技則達到了15.42%

　　邊鐵成表示，網(wǎng)絡優(yōu)化是一個相對穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)，盈利模式比較長久，今年主要服務于2G。伴隨著網(wǎng)絡建設，發(fā)展空間會相應增大。

　　運營商“平淡”

　　財報顯示，前三季度，中國移動營業(yè)收入為3269億元，同比增長8.9%，凈利為839.35億元，同比增長1.8%；中國電信營業(yè)收入為1547億元人民幣，同比增長15.3%，凈利為113.9億元，同比下降33.9%；中國聯(lián)通營業(yè)收為1149.28億元，凈利為93.38億元。中國移動的“老大”位置依然難以撼動。

　　另外，隨著三家運營商對3G業(yè)務的大力推廣，用戶數(shù)都有不同程度的增加。特別是中國電信，隨著校園用戶群的大幅增加，僅第三季度的新增手機用戶數(shù)就達750萬。但是用戶數(shù)的增加帶來的是手機補貼成本的增加，這也使中國電信成了唯一凈利下降的運營商。

　　三大運營商的ARPU值普遍下跌。有分析師認為，主要有兩個原因，其一是價格戰(zhàn)引起各種套餐的資費降低；其二是APRU值相對較高的3G業(yè)務使用量不高。

　　也有機構認為，手機終端供應也是制約運營商的瓶頸。雖然有部分明星機型登陸中國，但手機終端的數(shù)量以及經(jīng)銷環(huán)節(jié)的薄弱，可能會影響到運營商的3G業(yè)務正常推廣。

　　亓辰表示，作為唯一在主板上市的運營商，中國聯(lián)通因為其資源的稀缺性，加上短期內(nèi)()上市等利好，具有階段性的投資機會。但長期的盈利能力還需要參考四季度的運營數(shù)據(jù)。

　　手機商“慘淡”

　　與設備商形成鮮明對比，手機廠商的財報“慘不忍睹”。

　　ST波導凈利潤虧損4025.22萬元，每股收益虧0.05元。已經(jīng)暫停上市的夏新電子凈利潤虧損3616萬元，同比下降47.6%。ST科健營業(yè)收入147.8萬元，同比下降21.26%，凈利潤虧損57.12萬元，同比下降103.09%。

　　ST波導稱，雖然經(jīng)濟回暖，但所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境未出現(xiàn)根本性的變化。公司盡管采取了提高研發(fā)效率、調(diào)整營銷策略等措施，努力提高主營業(yè)務的盈利能力，但依然未能實現(xiàn)盈利。

　　夏新電子則表示，手機市場的價格競爭愈加激烈，移動通訊類產(chǎn)品的毛利率和盈利水平均受到較大影響。此外，包括3G手機在內(nèi)的新產(chǎn)業(yè)領域仍處于投入期，加重了經(jīng)營困難。

　　有分析師指出，在經(jīng)歷了前一階段的高成長期后，整個國內(nèi)品牌手機市場已開始回落并趨穩(wěn)。產(chǎn)能過剩以及價格戰(zhàn)，使行業(yè)毛利率下降。但考慮到3G網(wǎng)絡建設的延后性以及國家產(chǎn)業(yè)振興政策的支持，手機廠商明年的表現(xiàn)可能會優(yōu)于今年。