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繼去年以21.8億元入股酷派占比18%的股份之后，近日，樂視以10.47億港元再次購買酷派11%的股份，成為酷派第一大股東。
此番合作，并非只是兩家二流手機(jī)廠商合力圖謀晉級，對于樂視創(chuàng)始人賈躍亭而言，可能想要的更多。
和電視業(yè)務(wù)類似，手機(jī)業(yè)務(wù)為樂視生態(tài)版圖舉足輕重的支撐點(diǎn)，分析人士認(rèn)為，賈躍亭希望新的手機(jī)業(yè)務(wù)成為說服資本市場的新融資工具。
樂視生態(tài)圖謀新的支撐點(diǎn)
樂視控股集團(tuán)創(chuàng)始人賈躍亭于6月20日在 微博 上發(fā)聲確認(rèn)樂視成為酷派最大股東。
酷派方面人士向《中國經(jīng)營報者》記者表示，借助樂視“平臺+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”的生態(tài)模式，可以促進(jìn)酷派轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)硬件公司；而酷派在手機(jī)領(lǐng)域積累20余年的產(chǎn)供研、專利、渠道等軟硬優(yōu)勢可以補(bǔ)缺樂視手機(jī)業(yè)務(wù)短板。
在IDC公布的2015年十大手機(jī)廠商全球出貨量排名、中國五大智能手機(jī)廠商排名，難覓酷派、樂視蹤影。
手機(jī)中國聯(lián)盟秘書長王艷輝表示，酷派、樂視聯(lián)手突圍手機(jī)紅海的成功率要大于單槍匹馬。
“智能電視、智能手機(jī)是支撐樂視生態(tài)的‘兩條腿’�！卑阶稍儎�(chuàng)始人張毅認(rèn)為。目前來看，樂視電視自2013年面世以來，其帶動的廣告、會員費(fèi)用等方面的生態(tài)協(xié)同效應(yīng)可以清晰窺見。近年財報顯示，截至2015年年底，樂視超級電視累計銷售已達(dá)450萬臺，相比于2014年的150萬臺增長了200%。終端業(yè)務(wù)收入約60.89億元，同比增長122.22%。同時，2015年，樂視廣告、會員收入分別為26.34億元、27.10億元，分別同比增長67.53%、77.60%。
“樂視手機(jī)品質(zhì)相比樂視電視仍有差距，此番攜手酷派，可稱得上夯實樂視生態(tài)基礎(chǔ)。對于想在汽車、自行車、可穿戴設(shè)備等等眾多跨界領(lǐng)域一展身手的樂視而言，缺少手機(jī)的生態(tài)是不完整的。”張毅認(rèn)為。
早在今年5月，樂視控股高級副總裁、樂視移動總裁馮幸曾公開宣布，樂視手機(jī)志當(dāng)千里馬。
樂視生態(tài)亟需資金輸血
事實上，從樂視網(wǎng)誕生至今，其“平臺+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”的開放閉環(huán)生態(tài)商業(yè)模式，及生態(tài)養(yǎng)硬件的盈利模式，給外界帶來想像空間，使它備受資本市場追捧。
此次樂視成為酷派第一大股東，就有專業(yè)人士向本報記者分析稱，樂視此舉，“醉翁之意不在酒”，意欲獲得香港資本市場融資新工具。類似“殼交易”之嫌近日時有傳出。
對此，酷派方面人士不予置評。“這是他們的主觀想法”。該人士明確表示，具體的業(yè)務(wù)指引還有待進(jìn)一步確認(rèn)，但二者在手機(jī)業(yè)務(wù)方面將展開深入合作是板上釘釘?shù)氖虑椤?/p>
實際上，作為樂視七大生態(tài)的最大入口，樂視手機(jī)在樂視生態(tài)里可謂舉足輕重。“能否成功復(fù)制樂視電視模式到手機(jī)端，對于樂視生態(tài)至關(guān)重要�！币晃粍�(chuàng)投圈人士就直言，當(dāng)下樂視手機(jī)業(yè)務(wù)實力及生態(tài)協(xié)同效應(yīng)的提升顯得刻不容緩。
為了解決資金難題，賈躍亭使盡渾身解數(shù)確屬實情。不惜以股權(quán)質(zhì)押、定增等多種融資方式并舉緩解資金難題。
而過去近一年來，樂視網(wǎng)還先后兩次發(fā)布公告，披露其大股東減持情況。賈躍亭分別于2015年6月和10月通過大宗交易方式和協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持樂視網(wǎng)股票，減持金額分別為24.996億和32億元，兩輪減持金額合計56.996億元。
樂視網(wǎng)一季度財報顯示，截至2016年3月31日，賈躍亭持股比例為36.79%，其中已質(zhì)押股份占其本人持股的87.33%。“若質(zhì)押比例過高，融資方對抗市場價格風(fēng)險的能力就很弱�！敝心县斀�(jīng)政法大學(xué)一位跟蹤研究樂視業(yè)績多年的會計學(xué)教授表示，一旦股價大跌，融資方將難以拿出更多的股票來追加質(zhì)押，公司財務(wù)風(fēng)險加劇。
“過高的資產(chǎn)負(fù)債率、電視行業(yè)競爭激烈卻調(diào)高銷售預(yù)期、大股東質(zhì)押股權(quán)比重過高、樂視影業(yè)業(yè)績對賭不達(dá)預(yù)期可能帶來的無形資產(chǎn)減值風(fēng)險等等都使得樂視未來融資難度越來越大。”該會計學(xué)教授指出，若樂視在更容易融資的內(nèi)地股市都難獲投資者新信任，繞道市盈率整體偏低的港股融資成功可能性更小。基于雙方當(dāng)前的手機(jī)業(yè)務(wù)市場表現(xiàn)，發(fā)展壯大手機(jī)業(yè)務(wù)不僅是樂視未來贏得資本市場青睞的關(guān)鍵，也是樂視發(fā)展自身生態(tài)的必然。
但多位業(yè)內(nèi)人士也表示，樂視手機(jī)生態(tài)模式絕對不是樂視電視生態(tài)模式的簡單復(fù)制。
手機(jī)平臺開放度高，用戶與視頻的耦合度、黏性，用戶在手機(jī)端觀看視頻的剛性需求等都要低于封閉的電視。消費(fèi)電子觀察家梁振鵬就認(rèn)為，樂視電視在內(nèi)容上的優(yōu)勢很難在手機(jī)端得到延續(xù)�！笆謾C(jī)質(zhì)量是消費(fèi)者感受最直觀，也是樂視時下亟須加強(qiáng)的�！彼硎荆形窜Q身一線的樂視手機(jī)，質(zhì)量若得不到消費(fèi)者認(rèn)可，搭建在其上的內(nèi)容、視頻等軟生態(tài)都會顯得非常牽強(qiáng)。
電視、手機(jī)登終端融資平臺的設(shè)想正確嗎？王艷輝表示，得看兩大業(yè)務(wù)版塊對樂視生態(tài)鏈的拉動作用。此次手機(jī)業(yè)務(wù)擴(kuò)張，是否能真正成為融資工具才有生態(tài)模式漸顯協(xié)同效應(yīng)之時才可斷論，而樂視手機(jī)成功與否仍有待觀察。(吳微 孫聰穎)
