全球各大電信運(yùn)營商2019年三季度業(yè)績看點(diǎn)（二）

中國電信：EBITDA同比增長13.8％

中國電信發(fā)布了2019年前三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)和運(yùn)營KPI。根據(jù)該報(bào)告，中國電信經(jīng)營收入為2828.3億元人民幣，同比下降0.8％，而其中服務(wù)收入為2714.8億元，同比增長2.5％。前三季度的經(jīng)營支出為2561.3億元，同比下滑1.3％，EBITDA為919.7億元，同比增長13.8％。股東應(yīng)占凈利潤為183.9億元，較去年同期下降3.4％；但剔除中國鐵塔集團(tuán)2018年三季度上市的一次性收益，股東應(yīng)占利潤增長2.5％。截至2019年9月底，中國電信的移動(dòng)用戶總數(shù)為3.304億，其中2.754億為4G用戶。有線寬帶用戶較2018年底增加687萬，達(dá)到1.527億，而固定電話用戶較2018年底減少424萬，降至1.122億。

Comcas：收入同比增長21.2％

Comcast的綜合收入（包括2018年10月3日起收購Sky后所獲收入）從2018年三季度的221.35億美元增長21.2％至2019年三季度的268.27億美元。高速互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和企業(yè)服務(wù)的收入均上漲9.3％，這抵消了視頻業(yè)務(wù)收入的小幅下滑。來自NBCUniversal（包括NBC Entertainment和Universal Pictures）的收入下降3.8％至82.95億美元，這主要是由于去年同期推出《侏羅紀(jì)世界：墮落的王國》和《媽媽咪呀！回來了》等熱門節(jié)目產(chǎn)生了大量收入。2019年三季度Comcast的調(diào)整后EBITDA為85.53億美元，較2018年三季度的73.13億美元增長17.0％。由于娛樂部門NBCUniversal支出的增加，集團(tuán)資本支出上漲5.3％，達(dá)到25.11億美元。“掐線（退訂有線電視服務(wù)）”趨勢繼續(xù)影響Comcast，本季度它失去了23.8萬傳統(tǒng)視頻用戶。然而其高速互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)繼續(xù)增長，新增37.9萬用戶。

Etisalat：收入下滑1.3％

2019年三季度，在巴基斯坦盧比和摩洛哥迪拉姆對阿聯(lián)酋迪拉姆貶值的影響下，Etisalat的總收入同比下降1.3％至129.769億阿聯(lián)酋迪拉姆。由于銷售成本降低，阿聯(lián)酋業(yè)務(wù)經(jīng)營成本減少以及更好地控制了摩洛哥和埃及業(yè)務(wù)的收入和成本，本季度EBITDA為67.540億迪拉姆，同比增長2.6％。本季度股東應(yīng)占凈利潤為22.860億迪拉姆，同比略增0.2％。由于在國際市場上對摩洛哥、埃及和巴基斯坦業(yè)務(wù)投入了更多資金（同比增加30%）來推動(dòng)4G部署，擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)容量和實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)的現(xiàn)代化，以及在阿聯(lián)酋投資部署5G網(wǎng)絡(luò)（同比增長2％），公司資本支出較上年同期增長15.7％至18.53億迪拉姆。

KPN：收入同比增長2.9％

KPN集團(tuán)表示，2019年三季度收入同比增長2.9％至15.63億歐元。收入的增加來自面向消費(fèi)者的捆綁服務(wù)，安全和工作空間服務(wù)，面向企業(yè)的專業(yè)服務(wù)以及批發(fā)業(yè)務(wù)。本季度的EBITDA為8.08億歐元，較上年同期的5.52億歐元增長46.4％。凈利潤為3.14億歐元，這得益于出售數(shù)據(jù)中心子公司NLDC帶來的1.71億歐元賬面利潤，以及意外釋放的與收入相關(guān)的2000萬歐元批發(fā)準(zhǔn)備金。由于光纖部署加速，本季度資本支出同比增長1.9％，達(dá)到2.62億歐元。集團(tuán)維持了之前的2019年指導(dǎo)目標(biāo)，認(rèn)為調(diào)整后EBITDA（after leases）將較2018年小幅增長，資本支出基本穩(wěn)定在11億歐元。當(dāng)前，它預(yù)計(jì)自由現(xiàn)金流（不包括來自Telefonica Deutschland的股息）將至少為7億歐元。KPN的目標(biāo)是到2021年底新增100萬FTTH家庭用戶。

Millicom：收入同比增長6.6%

在2019年三季度，Millicom集團(tuán)的收入從上年同期的14.983億美元增至15.979億美元，同比增長6.6％，這主要得益于收購巴拿馬和尼加拉瓜的移動(dòng)業(yè)務(wù)。這也使得EBITDA同比增長15.6％至6.523億美元，但由于經(jīng)營利潤下降和非現(xiàn)金公允價(jià)值調(diào)整，公司凈虧損1.036億美元。本季度資本支出為2.563億美元，較上年同期的2.551億美元略微上升0.4％。在2019年前三季度，受大環(huán)境疲軟和預(yù)付費(fèi)移動(dòng)業(yè)務(wù)競爭加劇的影響，拉丁美洲業(yè)務(wù)服務(wù)收入和EBITDA的自然增長率低于預(yù)期。因此，目前該公司預(yù)計(jì)2019財(cái)年服務(wù)收入的自然增長率將略高于2％，EBITDA自然增長率約為2.5％，均低于先前的財(cái)務(wù)指導(dǎo)目標(biāo)。

Orange：收入同比增長2.6％

在2019年三季度，由于非洲和中東業(yè)務(wù)的良好業(yè)績以及企業(yè)業(yè)務(wù)連續(xù)第四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長，Orange集團(tuán)的收入同比增長2.6％，達(dá)到105.77億歐元。本季度其在非洲和中東的4G用戶同比增長49％。在企業(yè)業(yè)務(wù)部分，占企業(yè)服務(wù)總收入38％的IT與集成服務(wù)同比增長32.9％。另一方面，集團(tuán)的EBITDAaL（after leases）同比下降2％至36.15億歐元。盡管本季度加速了法國FTTH的部署工作，但Orange的資本支出同比下降2.7％至17.24億歐元，這主要是因?yàn)?019年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變更。Orange預(yù)計(jì)與去年相比，2019年EBITDAaL的增長將放緩，資本支出將有所減少，經(jīng)營現(xiàn)金流增加，電信業(yè)務(wù)凈債務(wù)與EBITDAaL的比率為2。

Telenor：收入同比增長6.9％

在2019年三季度，Telenor的收入同比增長6.9％，達(dá)到294.62億挪威克朗，這主要是因?yàn)槭召徚薉NA（芬蘭）以及大多數(shù)市場的收入出現(xiàn)增長，但其中巴基斯坦是個(gè)例外。公司緬甸業(yè)務(wù)獲得了180萬新用戶，推動(dòng)了本季度收入增長。在孟加拉國、挪威和緬甸良好業(yè)績的推動(dòng)下，本季度EBITDA同比增長9.3％，達(dá)到132.76億克朗。然而， Telenor在本季度凈虧損1.81億克朗，相比之下，2018年三季度獲得了43.58億克朗的凈利潤，主要原因在于該公司在2019年8月22日確認(rèn)了重新評估的所得稅費(fèi)用。本季度資本支出（不包括頻譜）達(dá)到37.37億克朗，同比下降12.5％。截至2019年三季度末，集團(tuán)用戶數(shù)為1.81億。該集團(tuán)預(yù)計(jì)，2019年用戶和流量收入的自然增長率將與2018年相當(dāng)，而EBITDA將出現(xiàn)低個(gè)位數(shù)的自然降幅。不考慮DNA（芬蘭）業(yè)務(wù)，其資本支出（不計(jì)入牌照和頻譜費(fèi)用）預(yù)計(jì)將處于160-170億克朗區(qū)間。

Verizon：EBITDA同比下滑0.7%

Verizon的經(jīng)營總收入從2018年三季度的326.07億美元增長0.9％至本季度的328.94億美元。無線服務(wù)收入的增長被無線設(shè)備收入和傳統(tǒng)有線業(yè)務(wù)收入的下降所抵消。無線服務(wù)收入取得增長主要是因?yàn)橛脩暨w移到更貴的套餐以及每帳戶連接數(shù)的增加。2019年三季度的綜合EBITDA為121.83億美元，較上年同期的122.63億美元小幅下降0.7％。本季度的凈利潤為53.37億美元，較上年同期的50.62億美元增長5.4％。資本支出同比增長4.2％至43.65億美元。從年初至今，在強(qiáng)勁的經(jīng)營現(xiàn)金流和資本支出效率的推動(dòng)下，Verizon的總債務(wù)減少了34.64億美元。

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寫得不太好