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□晨報(bào)記者郭文珺
5月17日剛剛完成網(wǎng)上申購(gòu)的愛施德，還沒有上市，就被一片質(zhì)疑聲包圍，從兄弟間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)到公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力，還有飽受官司困擾的傳聞，一連串的問號(hào)讓中到新股的投資者憂心忡忡。至今，愛施德方面沒有對(duì)這些質(zhì)疑給予回應(yīng)。聯(lián)想起最近半年來，多家公司在上市前夜被緊急叫停，愛施德的命運(yùn)也讓人揪心。
兄弟間同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)如何避免
愛施德從事的是三星手機(jī)代銷，而與其業(yè)務(wù)相近的還有一家名為天音控股的上市公司，這兩家公司盡管名字上沒有任何相似，但翻開其高管名單，就會(huì)發(fā)現(xiàn)愛施德的實(shí)際控制人黃紹武與天音控股副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理黃紹文是兄弟。
在愛施德的招股說明書中，公司對(duì)兄弟二人的關(guān)系進(jìn)行了說明�！氨竟九c天音控股屬于不同實(shí)際控制人控制的企業(yè)，雖然黃紹武、黃紹文系兄弟關(guān)系，但各自擁有獨(dú)立財(cái)產(chǎn)權(quán)，黃紹武、黃紹文彼此不能影響對(duì)方公司的經(jīng)營(yíng)決策，而且天音控股與本公司各自建立獨(dú)立的治理結(jié)構(gòu)、管理架構(gòu)、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系，不存在管理人員運(yùn)用個(gè)人影響力實(shí)施顯失公允交易或讓渡商業(yè)機(jī)會(huì)的機(jī)制�！薄盀榱吮苊馕磥砜赡馨l(fā)生的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，本公司控股股東神州通投資、主要股東全球星實(shí)業(yè)及實(shí)際控制人黃紹武已于2008年7月18日分別向本公司出具了《避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾函》�！�
盡管有這份承諾函，但考慮到兩家公司都從事手機(jī)分銷業(yè)務(wù)，而且兄弟兩人在各自公司都擔(dān)任重要職務(wù)，不得不讓人對(duì)這份承諾函能否嚴(yán)格履行產(chǎn)生懷疑。
手機(jī)代銷業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性堪憂
三星手機(jī)代銷是愛施德的主要營(yíng)業(yè)收入來源，對(duì)其依賴性較大。由于對(duì)單一品牌的過分依賴，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為公司向廠家議價(jià)談判籌碼不多，同時(shí)由于產(chǎn)品線單一，未來公司盈利能力的提升空間也不大。一旦代理品牌手機(jī)出現(xiàn)市場(chǎng)份額下滑，零售渠道受到制約，公司業(yè)績(jī)將會(huì)受到巨大影響。
作為快速消費(fèi)品的手機(jī)，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已非常激烈，分銷利潤(rùn)已經(jīng)較低，同時(shí)該行業(yè)準(zhǔn)入門檻并不高，因此未來利潤(rùn)難有保障。愛施德旗下有深圳市愛施德供應(yīng)鏈公司、深圳市酷動(dòng)數(shù)碼公司、北京酷人通訊科技公司以及拉薩市愛施德通信公司等4家子公司。其中，北京酷人和拉薩愛施德同樣從事手機(jī)銷售業(yè)務(wù)，與總部同在深圳的兩家子公司均出現(xiàn)虧損。
上市前有官司未披露
在招股書中里，愛施德的保薦人及律師都認(rèn)為公司“依法履行了股東會(huì)決策程序、注銷公告、清算及稅務(wù)稽查等法定程序，注銷程序符合法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定；截至本招股說明書簽署日，公司不存在潛在法律糾紛�！钡怯忻襟w披露，神州通物流公司與耀霸公司因合謀違規(guī)背書轉(zhuǎn)讓銀行承兌匯票被長(zhǎng)沙銀行起訴。神州通物流系神州通投資的全資子公司，黃紹武系神州通投資的實(shí)際控制人，而神州通投資又是愛施德的第一大股東，占愛施德45.25%的股權(quán)。也就是說愛施德的第一大股東存在法律糾紛。
事情還不止于此，近日有媒體還披露，耀霸公司與愛施德長(zhǎng)沙公司合謀違規(guī)背書轉(zhuǎn)讓銀行承兌匯票，金額高達(dá)700萬元，至今仍有幾百萬元未歸還；并且當(dāng)時(shí)愛施德還聲稱銀行承兌匯票用的是愛施德的假公章，而事后查明公章為真，愛施德在說謊。
對(duì)于上述種種質(zhì)疑，愛施德都保持著沉默。本月，新大新材也因?yàn)樯鲜星笆艿焦偎纠_，不得不暫緩上市，至今還沒有下文。愛施德的上市之途不知會(huì)否一帆風(fēng)順。
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