智能手機(jī)板塊 爆發(fā)式需求賦予抗跌能量

　　■ 金百臨咨詢 秦 洪

　　近期A股市場(chǎng)出現(xiàn)了持續(xù)回落的走勢(shì)，但智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)股卻反復(fù)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)股，比如說受益于智能手機(jī)業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長的中國聯(lián)通在近期更是反復(fù)逞強(qiáng)，走出了上升通道的K線形態(tài)。而信維通信、長盈精密等品種也出現(xiàn)了抗跌態(tài)勢(shì)。那么，如何看待這一板塊的如此抗跌走勢(shì)呢？

　　爆發(fā)式需求助力高成長

　　對(duì)于智能手機(jī)來說，經(jīng)過2007年、2008年、2009年的蟄伏之后，在2010年開始了快速的爆發(fā)式的增長趨勢(shì)。資料顯示，2007年、2008年、2009年，我國智能手機(jī)的出貨量分別為1300萬部、1500萬部、1700萬部。但到2010年，由于300美元左右的中端智能手機(jī)以及 iPhone的上市，我國智能手機(jī)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了爆發(fā)式增長，2010年達(dá)到了3500萬部。2011年有望繼續(xù)高成長，達(dá)到5410萬部，市場(chǎng)滲透率迅速從2009年的10%上升至2010 年的16%再至2011年的22%，看來，智能手機(jī)的普及趨勢(shì)較為迅猛。

　　而且，我國廣闊的市場(chǎng)腹地為智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提供了廣闊的機(jī)會(huì)。因?yàn)�，從技術(shù)角度看，由于終端產(chǎn)品的界限變得越來越模糊，智能手機(jī)將逐步擠占筆記本電腦等其他傳統(tǒng)消費(fèi)電子的空間，從而導(dǎo)致智能手機(jī)的快速增長。也就是說，未來綜合了電腦與手機(jī)功能的智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)仍將迅猛發(fā)展，從而為智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)上市公司注入了強(qiáng)勁的業(yè)績成長動(dòng)能。

　　兩大趨勢(shì)或催生高成長股

　　值得指出的是，智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)一直擁有兩個(gè)清晰的趨勢(shì)，一是產(chǎn)業(yè)攪局能量有望帶來超預(yù)期的增長。比如說傳統(tǒng)手機(jī)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，各個(gè)廠商均有固定的消費(fèi)群體，劃地割據(jù)。但在智能手機(jī)領(lǐng)域，卻出現(xiàn)了攪局的趨勢(shì)，不僅僅是指行業(yè)內(nèi)各生產(chǎn)廠商的均衡發(fā)展迅速被打破， iPhone 智能手機(jī)目前是獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。而且，還指部分轉(zhuǎn)型不及或準(zhǔn)備不充分的原有傳統(tǒng)手機(jī)生產(chǎn)廠商步入下降通道，比如說諾基亞等傳統(tǒng)手機(jī)競爭能力突出的相關(guān)生產(chǎn)廠商。

　　更為重要的是，智能手機(jī)的這一攪局能力還體現(xiàn)在運(yùn)營商領(lǐng)域。比如說中國聯(lián)通在前些年的手機(jī)業(yè)務(wù)一直落后于中國移動(dòng)，但一方面由于新一輪的電信整合所帶來新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，另一方面則由于在智能手機(jī)業(yè)務(wù)的布局得當(dāng)，3G業(yè)務(wù)成為公司新的業(yè)務(wù)競爭亮點(diǎn)，因此，行業(yè)分析師對(duì)公司未來的業(yè)績成長前景較為樂觀，有望成為智能手機(jī)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁引導(dǎo)者。受此影響，近期明顯有資金的持續(xù)介入，從而推動(dòng)著股價(jià)的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。

　　二是市場(chǎng)集中化的趨勢(shì)有望顯現(xiàn)，從而強(qiáng)化優(yōu)質(zhì)企業(yè)的高成長預(yù)期。智能手機(jī)抬高了手機(jī)研發(fā)的門檻，擠占了山寨機(jī)的市場(chǎng)空間，從而意味著智能手機(jī)將改變?cè)�先傳統(tǒng)手機(jī)的均衡競爭格局，iPhone智能手機(jī)的一機(jī)獨(dú)秀就是最好的說明。而且，這一市場(chǎng)集中化的趨勢(shì)還將體現(xiàn)在智能手機(jī)的配件領(lǐng)域。因?yàn)橹悄苁謾C(jī)的終端屏蔽件的數(shù)量和復(fù)雜度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通手機(jī)。比如說智能手機(jī)小型化、通訊頻段的擴(kuò)充、運(yùn)算高速化都導(dǎo)致了芯片工作頻率的升高，因此對(duì)外界的電磁輻射增加，同時(shí)對(duì)外部的電磁輻射干擾更加敏感，因此，需要電磁屏蔽的芯片數(shù)量增加，屏蔽件的精度與工藝要求加強(qiáng)。以近期新機(jī)型小米智能手機(jī)和OPPO Find X903為例，其線路設(shè)計(jì)不一，但為了保證硬件功能的穩(wěn)定性，都使用了多組屏蔽件。所以，在高端屏蔽件擁有核心競爭優(yōu)勢(shì)的相關(guān)生產(chǎn)廠商將得到更多的訂單，未來的成長動(dòng)能將更為充沛。

　　關(guān)注兩類個(gè)股

　　循此思路，我們可以樂觀地預(yù)期，智能手機(jī)未來的高成長趨勢(shì)仍然將延續(xù)，從而為智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)上市公司注入源源不斷的動(dòng)能，從而賦予這些上市公司的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)穿越牛熊循環(huán)，有望步入到長期上升通道中。

　　故在操作中，建議投資者關(guān)注兩類個(gè)股，一是移動(dòng)運(yùn)營商，因?yàn)橹悄苁謾C(jī)不僅僅是通話，還有部分電腦功能，從而增加更多的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，所以，業(yè)績的成長動(dòng)能強(qiáng)勁，中國聯(lián)通可跟蹤。二是有望獲得智能手機(jī)業(yè)務(wù)高端訂單的品種，信維通信、超聲電子、星星科技、長盈精密等品種可跟蹤。

　　(執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：A1210208090028)