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運營商的增長問題
電信運營商的增長問題，核心是如何從投資增長轉變?yōu)閮r值增長的問題。增長乏力表現(xiàn)出來的主要特征就是量收增長剪刀差加速擴大，2016年已經高達48.6%，馬上就要突破50%的警戒線了！
投資卻是高企不下，2016年和2015年股東資產投資分別為4350億和4539.1億，盡管16年與15年相比總體投資規(guī)模略有下降，但是移動通信投資因為市場競爭的原因，卻大幅度增長，與2015年相比，移動通信投資從2047.5億增加到2355億，同比增長12.42%。
一邊是巨額的投資追加，一邊是收入增長的發(fā)力，電信行業(yè)的可持續(xù)性面臨著巨大壓力和挑戰(zhàn)，而即將到來的5G、窄帶物聯(lián)網、千兆光纖，都意味著吞噬利潤的大規(guī)模規(guī)定資產投資周期正在加速到來。
從3G到4G，再到5G，一波又一波的投資，正在迅速消耗電信運營商過冬的脂肪，解決增長的問題就成為整個行業(yè)面臨的問題。
依靠用戶數增長的傳統(tǒng)增長邏輯依然是投資增長模式
如何解決增長的問題？
按照以往的經驗，電信運營商的增長模型中，最關鍵的因子是用戶數——用戶的增長是決定增長的主要引擎。
這個經驗的直接后果就是，全球電信行業(yè)的技術創(chuàng)新都在圍繞解決用戶來源的問題而努力，而每一代新的技術的商用，也都是以用戶規(guī)模作為主要發(fā)展衡量指標。
NB-IoT是這種努力的結果之一，5G也是，在這兩個新的無線技術中，都把物聯(lián)網作為主要的應用市場，滿足電信運營商對機器用戶的連接需求。
用戶增長與增長之間的正相關性，早已經內化為運營商的自然本能，或者說是無須自證，也無需他證，不言自明的邏輯。
中國移動把大連接作為新的戰(zhàn)略，提出了連接更多的人、更多的服務，更多的物，德國電信、AT&T、沃達豐、Verizon也都在積極的部署窄帶物聯(lián)網。GSA的預測是，包括Verizon、AT&T、沃達豐（Vodafone）、T-Mobile、Telstra、軟銀（Softbank）、韓國電信、LG uplus、中國電信、中國聯(lián)通和Telia等在在內，2017年底全球將部署25張NB-IoT商用網絡。
這或許意味著一粒沙子都可以接入電信運營商網絡的時代已經到來！
向物（Things）要用戶數，是解決增長的傳統(tǒng)模式，也是不言自明的模式，在這種模式下，核心依然是投資增長的模式。我們知道，窄帶物聯(lián)網無論采取哪種方案，都需要不菲的網絡建設投資。
利用云計算等技術進步向IT市場要增長核心替代競爭增長
全球主要電信運營商都在試圖借助網絡和用戶的整合優(yōu)勢，殺入市場規(guī)模更大的IT基礎設施服務市場。
云計算服務是不約而同的選擇，其背后的推手是云計算技術以及類似華為這樣的新興IT廠商。
這個市場具有足夠的想像空間，廣闊的程度可能像太平洋，容納的下很多航空母艦。
近日，一家名為Bain&Company的公司預測到2020年全球云計算市場的規(guī)模預計將升至3900億美元，年復合增長率（CAGR）達到17%。信通院在去年發(fā)布了一個云計算白皮書，預測專有云市場2016年增速將達到25.5%，市場規(guī)模將達到346億元人民幣左右。公有云預計150億。
所以無論是全球還是中國市場，云計算是能夠維持電信運營商增長需求的核心市場。
不過這種增長主要是對傳統(tǒng)IT軟硬件在基礎設施層面的替代，這需要運營商購買大量的土地，建設房屋，采購電力，核心還是一個房地產的行業(yè)，在土地和能源價格不斷增長的今天，電信運營商也面臨著巨大壓力。
不過不言自明的邏輯是，這個市場的天花板足夠的高，面積足夠的大，依靠網絡和用戶整合優(yōu)勢，運營商還是具有足夠的優(yōu)勢占有一席之地的。
爭奪互聯(lián)網廣告市場核心是具備與互聯(lián)網公司競爭能力
互聯(lián)網廣告市場是另一個收入規(guī)模尚可的規(guī)模規(guī)模。
艾瑞的數據顯示，2016Q3，中國網絡廣告季度市場規(guī)模為738.7億元，Q2是671.6億元，Q1是543.4億元，2015年全年是2093.7億元，所以，2016年抄2200億不是問題。
也就說這個市場也足夠的大，所以才有BAT三家大互聯(lián)網公司的廣告收入。
AT&T的增長邏輯之一就是要與互聯(lián)網公司競爭互聯(lián)網廣告，從2015年到2016年的收購邏輯上，雅虎、AOL陸續(xù)納入囊中，AT&T基本上已經成為一個媒體廣告公司。
中國三大運營商也是這個邏輯。只不過是采取的具體模式不同，比如中國移動是獨立出來專業(yè)公司獨立運營，進入互聯(lián)網的現(xiàn)金牛業(yè)務，游戲、視頻、音樂、動漫等。
事情并沒有那么糟糕的是，大數據技術為電信運營商參與互聯(lián)網廣告營銷提供了一線轉機，中國三大運營商都在探索性的開展大數據廣告業(yè)務。
但是在互聯(lián)網廣告領域尋求增長的隱憂在于，BAT這樣競爭對手是在過于強大，或者中小互聯(lián)網公司這樣的競爭對手機制過于靈活。即使運營商之間，價格競爭也是令人頭疼的事情。
所以互聯(lián)網領域，三大現(xiàn)金牛業(yè)務（廣告、游戲、電商）已經三去其一。剩下的兩個，也并早已經是巨頭壟斷的市場。
視頻能否承擔起價值增長的重任？
在解決運營商增長的藥方中，機器用戶增長的傳統(tǒng)邏輯，運營商自己是非常清楚，所以基本上設備商、芯片商主要技術成熟，具備商用能力，大可以來者不拒，有錢就可以快馬加鞭先上快上。
4G之于中國移動就是很好的例證。
但是最近產業(yè)開出的新藥方，既視頻將成為承擔電信運營商從投資增長向價值增長變革的重任，這個觀點其實值得仔細推敲。
視頻對互聯(lián)網公司來說，是理所當然的風口。
2016年，直播整整火了一年。微信的朋友圈視頻也經歷了多次改版。
2017年開始，今日頭條、微博、UC等新媒體巨頭都把視頻列為優(yōu)先發(fā)展業(yè)務，拿出巨資和優(yōu)質渠道資源發(fā)展視頻。
快手這樣的短視頻社交產品突然竄出來，
所以僅就內容產業(yè)和用戶需求來說，視頻可以毫無疑問的說，是2017年的風口。但是我們也知道，互聯(lián)網的風口大多與運營商關系不大，除了量收剪刀差繼續(xù)加速擴大之外。
那么，就還有另外兩個選項：行業(yè)視頻和通信視頻。
通信視頻不多言，行業(yè)視頻其實就是早已經普及多年的以視頻監(jiān)控為主要應用場景的行業(yè)應用——公安行業(yè)是最大的行業(yè)視頻需求方，金融行業(yè)則是另外一個，還有交通行業(yè)，比如車聯(lián)網領域。
我們首先要承認行業(yè)視頻再發(fā)展上的兩個問題：
一是視頻流量的確夠大。
二是行業(yè)客戶的議價能力也更強。
第二個問題的存在會抑制利潤，則是面臨的巨大問題。
那么價值增長的邏輯如果不在于視頻管道的收入，會是在什么地方呢？這是需要思考的地方。
從可以選擇的角度，視頻顯然是一個方面，現(xiàn)在的問題只不過是要回答如何才能做到價值增長。
電信行業(yè)增長的終極問題還是需求問題，而不是供給的問題。
我認為需求側改革是解決運營商增長的終極問題。
不過目前的主要產業(yè)資源還是在推動技術、網絡、業(yè)務的供給側改革。但是怎么迎合需求變化，恐怕需要整個電信產業(yè)把關注度從關注自身轉移到關注外部行業(yè)的大變革趨勢和需求。
不過令人擔心的是，即時面臨巨大外部產業(yè)變革機遇，電信運營商所最后做的還是一個管道商，賺取微薄的產業(yè)利潤。
所以，連接數增長、云計算、視頻算是解決增長問題的三個藥方，但是根子還是在于能夠促進需求結構的變化。
