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運營商CAPEX變局：整體“瘦身”，算力投資“不設(shè)限”

發(fā)布: 2025-03-31 10:12 | 作者: MSCBSC | 來源: 移動通信網(wǎng) | 字體: 小中大

三大運營商 2024 年業(yè)績公布，資本開支年降趨勢明顯，算力投資“不設(shè)上限”3 月 31 日消息，三大運營商相繼公布 2024 年的業(yè)績，回望過去，展望未來�！斑^去”的部分主要看營收、凈利潤等財務(wù)數(shù)字，而“未來”的部分主要體現(xiàn)在 2025 年的資本開支，資金重點流向的領(lǐng)域一般來說都是戰(zhàn)略重心。從近三年的數(shù)據(jù)來看，三家運營商資本開支年降的趨勢十分明顯，在此基礎(chǔ)上持續(xù)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。最明顯的是，數(shù)字整體下降的同時，算力、AI 的投資每年都在增長，三家運營商也表示對于算力的投資“不設(shè)上限”“安排特別預(yù)算”。資本開支持續(xù)向算力傾斜，這是人工智能浪潮下的重要舉措。而大力發(fā)展人工智能，更是運營商從傳統(tǒng)電信企業(yè)向科技型企業(yè)轉(zhuǎn)型的重要戰(zhàn)略。運營商資本開支年降趨勢明顯去年，三大運營商均表示 2024 年的資本開支占服務(wù)收入比要實現(xiàn)小于 20%的目標(biāo)。從 2024 年實際資本開支占服務(wù)收入比來看，中國電信為 19.40%，中國移動為 18.44%，中國聯(lián)通為 17.75%，均低于 20%。中國電信董事長柯瑞文在業(yè)績說明會上指出：“2025 年資本開支的占收比將有更為明顯的下降�！�2025 年，中國電信資本開支計劃為 836 億元，較 2024 年下降 10.6%；中國移動資本開支計劃為 1512 億元，較 2024 年下降 8.5%；中國聯(lián)通資本開支計劃為 550 億元，較 2024 年下降 10.4%。可以看到，三家運營商不約而同的大幅下調(diào)資本開支，這不是一拍腦門的決定，一切都有跡可循。網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，尤其是無線網(wǎng)絡(luò)的部署一直是資本開支的大頭，如今 5G 覆蓋基本完善，5G-A 需求優(yōu)先，并且更多的是升級而非新建，資本開支下降是必然趨勢。以中國移動為例，2025 年，5G 投資大幅縮減 108 億元。與此同時，運營商也在不斷優(yōu)化資本開支的投向。如中國電信董事長柯瑞文在業(yè)績說明會上所言，資本開支也將會有結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，例如在算力方面，初步安排 22%的增長，但不設(shè)限，將根據(jù)客戶的需求，根據(jù)市場發(fā)展的情況，進行靈活調(diào)度。中國移動計劃投入 373 億元布局算力，占資本開支的 25%，雖然與 2024 年相比增幅不大，但與連接、能力、基礎(chǔ)方面的投資相比，是唯一投資增長的領(lǐng)域。另外，中國移動總經(jīng)理何飚在業(yè)績說明會上也強調(diào)，對于推理資源將根據(jù)市場需求進行投資，不設(shè)上限。中國聯(lián)通預(yù)計 2025 年算力投資同比增長 28%，據(jù)粗略測算，2025 年