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貸款是華為海外拓展的重要資金來源之一。華為將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給國開行，以獲得貸款。2004年，國開行協(xié)議在未來5年內(nèi)向華為提供100億美元融資額度，至今5年的期限即將到期。而復(fù)星集團相關(guān)財務(wù)專家表示，銀行被提示相關(guān)風(fēng)險后，再審批同類貸款應(yīng)會更謹慎。
應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的“創(chuàng)新貸款”
在對國開行的審計過程中，相關(guān)部門發(fā)現(xiàn)該行的外匯貸款中，存在應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的信貸形式.
審計部門認為，這樣做在一定程度上降低了企業(yè)的資產(chǎn)負債率，部分掩蓋了企業(yè)的債務(wù)，影響了企業(yè)財務(wù)報表的真實性，增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，并進一步增加了信貸資金的中長期風(fēng)險。
該報告以華為公司為例稱，截至2006年末，華為公司在該銀行辦理的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)余額為70多億元，根據(jù)經(jīng)審計的財務(wù)報告，華為公司2006年末的資產(chǎn)負債率為66%，如果采用應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的方式，資產(chǎn)負債率將提升不少，這還不包括華為公司在其他金融機構(gòu)辦理類似業(yè)務(wù)的金額。
第三，此舉為企業(yè)提供了合理避稅的手段。根據(jù)《企業(yè)財產(chǎn)損失所得稅前扣除管理方法》（國家稅務(wù)總局令【2005】13號）的相關(guān)規(guī)定，應(yīng)收賬款屬于企業(yè)財產(chǎn)范圍，其正常轉(zhuǎn)讓所發(fā)生的損失可以申報稅前扣除，且無需稅務(wù)機關(guān)審批。
因此，供貸企業(yè)可能利用與銀行間的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓行為，將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的損失部分申報扣除應(yīng)納稅所得。這種情況的產(chǎn)生，主要由于目前相關(guān)部門還沒有建立健全關(guān)于應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的法律法規(guī)，存在稅收瑕疵。
審計結(jié)果認為，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資是一項新興開展的金融業(yè)務(wù)，有一定積極意義。但由于實際操作中存在上述風(fēng)險，建議國開行在相關(guān)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)采取措施，降低風(fēng)險。
考驗華為過冬資金鏈條
根據(jù)當(dāng)時華為公司和國開行的公開披露消息，100億美元的融資額度基本上將用于華為海外戰(zhàn)略推進中的出口和提供買方、賣方信貸，幫助其拓展海外市場。而在同國開行簽署協(xié)議之前，華為還曾同中國進出口銀行簽署了類似的出口信貸框架協(xié)議，額度為6億美元。
相關(guān)通信設(shè)備廠商人士透露，通信企業(yè)進行國際業(yè)務(wù)開拓，需要實行海外結(jié)算，回款的周期比國內(nèi)相對較長。因此，在海外市場要高速擴張，就需要大量的周轉(zhuǎn)資金，尤其在一些發(fā)展中和落后國家的項目，甚至要近12個月才能收到，這就對企業(yè)的現(xiàn)金流要求很高。
2007財年華為的國際市場占全部銷售收入的72%。而華為最近的一項股權(quán)出售并沒有實現(xiàn)——華為在上月初正式宣布暫緩出售終端業(yè)務(wù)的部分股權(quán)，原因是金融危機造成目前的市場狀況和經(jīng)濟不明朗，報價無法體現(xiàn)公司利益。
國內(nèi)市場方面，在今年中國電信的CDMA網(wǎng)招標(biāo)后，華為需要為競標(biāo)支出大筆現(xiàn)金進行供貨、施工和相關(guān)人員開支。而今年的TD-SCDMA和WCDMA網(wǎng)絡(luò)設(shè)備也在陸續(xù)展開。
這些情況，與國開行貸款協(xié)議將到期，以及國開行被提示風(fēng)險等情況疊加到一起，不能不說是個考驗。
華為穩(wěn)步發(fā)展自信
根據(jù)華為的年報數(shù)據(jù)，其2005至2007年的資產(chǎn)負債率從58%、65.9%升至69.4%；在華為2007年取得收入增長40%的同時，其應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的增速更快。而毛利率和銷售凈利率則不斷下降。上述類似情況在通信業(yè)其他公司也有所顯現(xiàn)。
從7月華為公布的年報可以看出，2007年公司負債同比增長47.4%，總量增加22.9億美元；2007年應(yīng)收賬款相對上年增長54.5%，高于收入增長；現(xiàn)金流占收入比下降12.9%；應(yīng)收賬款上升到公司總資產(chǎn)的50%以上。
另外，業(yè)界在近期出現(xiàn)傳聞稱，華為準(zhǔn)備啟動備用方案，向員工進行內(nèi)部融資。華為的內(nèi)部融資將按債權(quán)融資與股權(quán)融資兩種方式進行：員工通過銀行向華為進行委托貸款的方式，以高于市場的借債利息，助華為實現(xiàn)內(nèi)部債權(quán)融資需求；同時，華為以低于每股凈資產(chǎn)的價格進行內(nèi)部股權(quán)融資，還可以將到期的需向員工兌付的獎金轉(zhuǎn)化為股權(quán)。
但據(jù)本報向多名華為內(nèi)部中層員工求證，有些員工表示對此并不知情。有員工則稱華為只是對一些骨干員工進行了配股。本報也同時就相關(guān)情況向華為公關(guān)部門進行求證，但至截稿前尚未得到回復(fù)。
此前成功度過幾次行業(yè)寒冬的華為對未來仍信心十足。該公司預(yù)計，2008年全球合同銷售額將達230億美元，比去年增長44%。市場研究公司EJL Wireless發(fā)布報告也顯示，今年第三季度全球移動基站合同數(shù)總計為67個，其中華為獲得了43%的合同，位居第一，愛立信等跨國巨頭正持續(xù)受到華為的沖擊，華為擴張的步伐仍很穩(wěn)健。
