全球4G建設(shè)或迎高潮A股輸出高端制造第三槍？

　　聞到

　　精彩紛呈、激情四射的世界杯比賽仍在繼續(xù)，球迷在歡呼的同時(shí)不知不覺跨入了4G時(shí)代。2006年德國(guó)世界杯期間，場(chǎng)館內(nèi)觀眾在移動(dòng)設(shè)備上產(chǎn)生的數(shù)據(jù)流量共計(jì)只有30GB，在本屆巴西世界杯期間，產(chǎn)生的移動(dòng)數(shù)據(jù)流量預(yù)計(jì)達(dá)到12.6TB，是上屆的430倍。

　　與高鐵、核電一樣，中國(guó)的4G廠商也有機(jī)會(huì)成為高端制造的又一個(gè)代表，這一次它們面對(duì)的將是全球4G建設(shè)的高峰期，與巨大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

　　全球4G投資高峰

　　流量激增的基礎(chǔ)在于新一代移動(dòng)通信技術(shù)的引入使用。據(jù)巴西電信聯(lián)盟Sinditelebrasil統(tǒng)計(jì)，世界杯開幕式當(dāng)日， 4G完成數(shù)據(jù)量占比為26%。

　　好戲還未登場(chǎng)。今年4月，巴西通信部部長(zhǎng)宣布，該國(guó)年內(nèi)將對(duì)4G移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)寬帶實(shí)施招標(biāo)，并允許外國(guó)大型通訊公司參與競(jìng)標(biāo)以強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)性。作為不斷在全球范圍內(nèi)尋找市場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這意味著，中國(guó)的移動(dòng)通信企業(yè)將面臨新的機(jī)會(huì)。

　　如果說(shuō)中國(guó)的高鐵、核電技術(shù)輸出代表了中國(guó)的高端制造的興起，中國(guó)的通訊企業(yè)則已經(jīng)探索多年。一個(gè)典型的案例是 中興通訊 ，根據(jù)其2013年財(cái)報(bào)，當(dāng)年來(lái)自于國(guó)內(nèi)的主業(yè)收入352億元，來(lái)自于海外的收入合計(jì)達(dá)到了300億元，已經(jīng)頗具規(guī)模。

　　根據(jù)4G(美洲)無(wú)線行業(yè)協(xié)會(huì)最新的調(diào)研結(jié)果，在拉丁美洲300萬(wàn)的4G LTE用戶中，有200萬(wàn)是巴西用戶。

　　據(jù)報(bào)道，今年8月巴西將實(shí)施招標(biāo)的頻段為700兆赫，政府給出的底價(jià)在70億至80億雷亞爾(約合31.5億至36億美元)之間。巴西政府為了降低費(fèi)用和提高服務(wù)質(zhì)量，此次活動(dòng)將一改僅限國(guó)內(nèi)公司的做法，歡迎大型跨國(guó)公司參與競(jìng)標(biāo)。為此，巴西通信部部長(zhǎng)將在下月出訪美國(guó)、歐洲及一些亞洲國(guó)家，為招標(biāo)進(jìn)行推介。

　　上海一位通信行業(yè)研究員告訴記者：“中國(guó)的企業(yè)不一定能中標(biāo)，但巴西4G移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的全球招標(biāo)，意味著該行業(yè)將迎來(lái)新一輪的投資高峰�！�

　　2013年開始，全球LTE網(wǎng)絡(luò)規(guī)模正在加速擴(kuò)張。據(jù)全球移動(dòng)設(shè)備供應(yīng)商協(xié)會(huì)(GSA)2013年12月的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球有499家運(yùn)營(yíng)商正在143個(gè)國(guó)家和地區(qū)投資LTE。2013年，有100張網(wǎng)絡(luò)正式商用，較2012年同期增長(zhǎng)78%。

　　但LTE用戶還集中在少數(shù)通信比較發(fā)達(dá)的國(guó)家中。2013年底，有約1.5億LTE用戶，其中最先部署4G網(wǎng)絡(luò)的美國(guó)、韓國(guó)和日本占比接近90%。近期的一份GSA報(bào)告估計(jì)，在印度和中國(guó)的推動(dòng)下，全球4G LTE用戶數(shù)到2017年將突破10億。伴隨著用戶群的擴(kuò)張，必然是密集的基站建設(shè)，據(jù)安信證券報(bào)告披露，中國(guó)移動(dòng)的4G基站在今年5月的時(shí)候，就已經(jīng)達(dá)到了32萬(wàn)個(gè)，行業(yè)高景氣度得到確認(rèn)。

　　高速成長(zhǎng)

　　長(zhǎng)江證券在《全球視野下的4G建設(shè)》報(bào)告中指出，4G網(wǎng)絡(luò)部署從發(fā)達(dá)國(guó)家向新興市場(chǎng)擴(kuò)散，亞太、拉美等新興市場(chǎng)正成為4G網(wǎng)絡(luò)部署的主要增量區(qū)域；支持4G 網(wǎng)絡(luò)的終端款型已經(jīng)極大豐富，使得LTE 在全球的大規(guī)模商用具備客觀條件。

　　中國(guó)作為全球最大的一張4G網(wǎng)絡(luò)，無(wú)疑最富投資彈性。中信建投證券認(rèn)為， 2014年和2015 年為4G 主建設(shè)期，相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)將在2014 年開始有所體現(xiàn)。在投資方面，2014 年三大運(yùn)營(yíng)商整體資本開支將達(dá)到4100 億元左右的歷史最高位，其中4G 投資更是有望達(dá)到1600 億元，同比增長(zhǎng)150%左右。

　　與4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)步入高景氣度相對(duì)應(yīng)的是，行業(yè)內(nèi)上市公司股價(jià)，出現(xiàn)大幅上漲。作為4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)早周期設(shè)備射頻器提供商， 大富科技 年初至今的最高漲幅達(dá)到207.86%。股價(jià)上漲背后，是主營(yíng)業(yè)務(wù)的飆升，大富科技一季度的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為5.9億元，同比增長(zhǎng)54.8%。大富科技的業(yè)績(jī)暴增開始于去年四季度，主業(yè)同比增速突然從三季度的2.4%躍升至55.5%。與之對(duì)應(yīng)的行業(yè)變局則是，中國(guó)工信部2013年12月的4G網(wǎng)絡(luò)發(fā)牌舉動(dòng)。

　　然而，即便股價(jià)相對(duì)年初已經(jīng)不再“便宜”，還是有眾多券商研究機(jī)構(gòu)看好4G產(chǎn)業(yè)鏈。但在看待4G產(chǎn)業(yè)鏈的邏輯方面，已經(jīng)出現(xiàn)了些許差異，有研究員指出，去年市場(chǎng)關(guān)注資本開支增長(zhǎng)率、4G牌照發(fā)放進(jìn)度、招標(biāo)規(guī)模和份額。今年資本市場(chǎng)關(guān)注業(yè)績(jī)釋放以及戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

　　“相對(duì)來(lái)講，4G產(chǎn)業(yè)鏈的投資優(yōu)勢(shì)在于確定性�！鄙虾Ｒ晃凰侥蓟�金的投資經(jīng)理告訴記者，“現(xiàn)在所有設(shè)備提供商，基本上都是100%的產(chǎn)能負(fù)荷，這一點(diǎn)應(yīng)該能從半年報(bào)中得到驗(yàn)證。”