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去年以來,證監(jiān)會加大了對編造、傳播虛假信息的查處力度。今年5月6日,證監(jiān)會通報了3宗編造、傳播虛假、誤導性信息案。1月15日,證監(jiān)會對去年查處的劉欽濤案件作出行政處罰。綜觀這些案件,證監(jiān)會至今為止對相關(guān)責任人的處罰最多只有20萬元。與其危害性相比,實在太低。
在證監(jiān)會5月6日通報的案件中,重慶云錦廣告?zhèn)髅焦就ㄟ^其注冊運營的@移動信息 新浪 微博 ,制作、發(fā)布、傳播“ 中國電信 與 中國聯(lián)通 合并,中國移動與廣電網(wǎng)合并”的虛假信息,致下一個交易日“中國聯(lián)通”等三支股票股價及交易量出現(xiàn)明顯異常；贏商網(wǎng)在未經(jīng)核實情況下,發(fā)布《 萬達 院線昨日停牌 消息稱或?qū)⑹召徑鹨萦霸杭八嚩骶W(wǎng)》的虛假報道,對市場投資者形成了誤導；中國連鎖雜志社的姜海鋒撰寫《國美靜候黃光裕歸來》一文,其中包含黃光裕即將出獄的虛假信息,致相關(guān)上市公司股票價格、信息披露秩序和股票交易秩序均受到影響。證監(jiān)會對上述三案相關(guān)責任方的處罰均為區(qū)區(qū)20萬元,雖然如此之低,證監(jiān)會還稱“頂格處罰”。
作為今年處罰的第一案,劉欽濤于2015年6月2日在東方財富網(wǎng)的“中國南車吧”發(fā)布題為《東莞證券針對5000萬以上VIP的風險預警》的帖子,引發(fā)大量網(wǎng)友關(guān)注。證監(jiān)會最終對其處罰僅僅15萬元。
此類案件,大多發(fā)布在微博、股吧等媒體上,傳播速度快,影響面廣,危害不可輕視。誠如證監(jiān)會所言,編造、傳播虛假信息,破壞了證券市場中的誠信環(huán)境,不僅侵害虛假信息所指對象的合法權(quán)益,而且誤導投資者的決策造成其財產(chǎn)損失。虛假信息經(jīng)過發(fā)酵和傳播后,還會破壞資本市場的正常運行機制。尤其是在市場波動敏感期間,一則虛假信息可能在輿論環(huán)境中形成“蝴蝶效應(yīng)”,渲染恐慌情緒,引發(fā)市場過度反應(yīng)甚至誘發(fā)市場風險。
既有如此嚴重后果,證監(jiān)會處罰僅區(qū)區(qū)15萬元,所謂“頂格處罰”也僅20萬元,這顯然難體現(xiàn)其威懾力。原因在證券法!依據(jù)證券法第206條的規(guī)定,對編造傳播虛假信息的,沒收違法所得,并處一倍至五倍罰款。沒有違法所得或違法所得不足3萬元的,處3萬元以上20萬元以下罰款。
而且這類案件,也不排除聯(lián)手做局的可能。一方編造傳播虛假信息,另一方利用此消息炒股,收益分成。待到相關(guān)部門查處此信息為虛假信息時,處罰最多僅20萬元,與其收益可能根本無法相比。
如今對證券違法違規(guī)行為提起民事訴訟舉步維艱,僅在關(guān)于證券虛假陳述方面有司法解釋,雖存在舉證難、審理難、判決難等諸多困難,但還是判處了一些案件。而其他諸如市場操縱、內(nèi)幕交易受害者,提起民事訴訟被法院判決獲得賠償?shù)陌咐僦稚�；編造、傳播虛假信�?受害人要想提起侵權(quán)民事訴訟,將更是難上將難。因為無法舉證損失無法計算,投資者只能自己承擔投資損失,難獲救濟。
其實證券法對違法行為處罰之低,不僅僅體現(xiàn)于此類案件。對于證券公司、登記結(jié)算公司及證券交易所等機構(gòu),違規(guī)處罰一般是10萬元、30萬元,最多也只有60萬元,對于發(fā)行人,欺詐發(fā)行上市,如此惡劣行為,對直接責任人處罰最多也僅30萬元。
民事訴訟之難、行政處罰之低,是證券市場發(fā)展之殤!證券法正值修訂之際,希望能提高處罰標準,以彰其威!
