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5個(gè)月前，長和系主席李嘉誠被問及會否私有化和電國際時(shí)斷言，除非香港特區(qū)更改相關(guān)法規(guī)，否則不會像兒子李澤楷那樣做“勞民傷財(cái)”的事(指電盈私有化)。
但5個(gè)月以后，李嘉誠迅速出手，計(jì)劃以約42億港元向和電國際提出全面收購，更稱“對股東有益，(私有化和電)難都要做”。
港交所昨日公告稱，和記電訊國際獲李嘉誠旗下和記黃埔私有化，每股作價(jià)2.2港元，昨早復(fù)牌。和電國際本周一下午停牌，停牌前報(bào)1.65元，和黃私有化報(bào)價(jià)較停牌前價(jià)格溢價(jià)33%。
受此消息影響，和電國際昨日早間復(fù)牌高開28.48%，報(bào)2.12港元。
李嘉誠：對股東有益，難都要做
和黃建議，按每股2.2元私有化和電國際，較和電國際股份于停牌前收市價(jià)每股1.65港元溢價(jià)約33%；也較2008年12月底止每股和電國際股份未經(jīng)審核綜合資產(chǎn)凈值約1.81港元溢價(jià)約21%；所涉金額在41.99億至42.27億元之間。
和記電訊國際是一家面向新興市場的電信集團(tuán)，2004年在香港和紐約上市之初，和記電訊國際在8個(gè)市場開展業(yè)務(wù)。但隨著以色列、印度手機(jī)等最值錢的業(yè)務(wù)的出售，該公司目前僅在印尼、斯里蘭卡、越南等4個(gè)國家運(yùn)營，且均未贏利。
和黃表示，由于策略交易改變和電國際業(yè)務(wù)組合，并影響和電國際短期至中期財(cái)務(wù)前景，和電國際進(jìn)行策略交易后，在泰國投資業(yè)務(wù)正在研究撤出市場，而其他三個(gè)國家的業(yè)務(wù)均不能在各自的市場中打入三甲營運(yùn)商位置，且全部產(chǎn)生負(fù)現(xiàn)金流。
去年，李澤楷私有化電盈議案被否，李嘉誠承認(rèn)，私有化不容易，但“對股東有益，難都要做”，并認(rèn)為和電國際集團(tuán)短期至中期的波動及潛在不明朗財(cái)務(wù)表現(xiàn)，使其較不適合繼續(xù)作為上市實(shí)體。
分析師：私有化可盤活資金
和電國際本周一下午停牌并發(fā)布公告稱，母公司和記黃埔已就可能向全體股東提出全面要約收購而接觸董事會，為此公司申請停牌。僅僅數(shù)日后，李嘉誠迅速出手。
香港分析師們表示，全面收購的消息并不出人意料，因?yàn)楹陀涬娪崌H近年通過出售業(yè)務(wù)，已籌得大量資金，而投資這些資金的機(jī)會卻較為有限。
“和記電訊國際在為剩余的業(yè)務(wù)尋找買家方面也遇到了困難。這些業(yè)務(wù)都未能盈利。該公司有大量現(xiàn)金。他們不知道怎么處置這些錢。和黃可能想將該公司私有化，以便更好地利用這些現(xiàn)金。對投資者來說，這是一種比較好的出路�！�
去年8月，和電國際出售了其所持有的以色列第二大移動運(yùn)營商PartnerCommunications大部分股權(quán)，變現(xiàn)近10億美元的稅前收益。目前，李嘉誠通過和記黃埔和個(gè)人持股擁有和電國際約67%的股權(quán)，折合獲利可達(dá)6.7億美元。
10月，和電國際又披露擬向泰國電訊商C A T出售和電在泰的移動營運(yùn)業(yè)務(wù)，進(jìn)而撤出泰國市場。
此前，市場人士均認(rèn)為，若考慮剩余權(quán)益的資本支出需求，預(yù)計(jì)和電國際頻繁出售資產(chǎn)所得均將以特別股息的方式派發(fā)給股東，大股東李嘉誠自是最大受益者。而如今，全面收購無疑將助李嘉誠獨(dú)占這筆資金，進(jìn)而更好地滿足其在印尼、斯里蘭卡、越南等新興市場未盈利手機(jī)業(yè)務(wù)的資本需求。
瑞信：建議小股東接受私有化
事實(shí)上，李嘉誠運(yùn)作旗下電訊資產(chǎn)慣用“并購-分拆-出售”路線———2003年至2006年，李嘉誠在電訊產(chǎn)業(yè)內(nèi)完成大量并購，繼而進(jìn)入了多國市場。至2006年，和電國際旗下固話業(yè)務(wù)“和記環(huán)球電訊”以24億港元被私有化；2008年，李嘉誠又大手筆出售印度電訊業(yè)務(wù)。去年5月，除去出售以色列、泰國等地的電訊資產(chǎn)外，李嘉誠甚至將和電國際旗下的香港與澳門業(yè)務(wù)“和電香港”分拆后獨(dú)立上市變現(xiàn)。
凱基證券分析員蔡鐵康稱，和電國際去年先后把香港及以色列兩個(gè)少數(shù)錄得盈利的業(yè)務(wù)，分別分拆上市及出售，相信和黃看重余下主營業(yè)務(wù)具長線的潛質(zhì)，加上和電國際現(xiàn)價(jià)偏低，遂安排私有化。
瑞信建議小股東接受私有化方案。如小股東接受私有化方案，這也將成為李嘉誠第六次成功的私有化。李超人的私有化歷史始于1984年，當(dāng)年為了避免與長江實(shí)業(yè)業(yè)務(wù)重疊，曾將國際城市私有化；1988年，李嘉誠又將原為英資公司的青洲英坭私有化并注入長江基建；1991年，原本從香港電燈分拆出來的嘉宏國際被和記黃埔私有化，但是首次出價(jià)不獲小股東認(rèn)可，直至次年才成功；李嘉誠的第四次私有化正是在2005年由和電國際以換股形式全面收購和記環(huán)球電訊；最近一次則是和TO M集團(tuán)私有化TOM在線。
本報(bào)記者 汪小星
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