銀行業(yè)求金若渴 中移動(dòng)巨資入股浦發(fā)

　　中國(guó)移動(dòng)與浦發(fā)銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)馬牛不相及，卻掏出400億持有其20%的股份，這是為什么？

　　銀行業(yè)求金若渴

　　文｜CBN記者 陳偉

　　上海浦發(fā)銀行準(zhǔn)備直接將價(jià)值400億人民幣的股票增發(fā)給手握重金的中國(guó)移動(dòng)，而不是在上�；蛳愀叟c其它銀行爭(zhēng)搶普通投資者手里的資金。畢竟今年準(zhǔn)備在公開(kāi)市場(chǎng)籌錢(qián)的銀行太多了。

　　這一消息也顯露了中國(guó)移動(dòng)的資金實(shí)力與實(shí)現(xiàn)收入多元化的迫切希望。如果增發(fā)成功，中移動(dòng)將持有浦發(fā)銀行20%的股份，很可能成為浦發(fā)銀行單一最大股東。

　　消息披露之后，浦發(fā)銀行的股價(jià)小幅上漲，隨即停盤(pán)。浦發(fā)銀行董事會(huì)秘書(shū)沈思稱，結(jié)局尚待3月4日復(fù)牌公告。

　　這已經(jīng)是浦發(fā)銀行半年之內(nèi)的第二次大規(guī)模融資，前一次在2009年9月，浦發(fā)銀行向海通證券、雅戈?duì)枴⒅泻Ｓ偷?家機(jī)構(gòu)再融資150億人民幣，幫助自己解燃眉之急。

　　在此之前，浦發(fā)銀行已經(jīng)因資本水平觸及監(jiān)管紅線，被中國(guó)銀監(jiān)會(huì)暫停新設(shè)分支機(jī)構(gòu)與新業(yè)務(wù)準(zhǔn)入的申請(qǐng)。根據(jù)國(guó)泰君安的報(bào)告顯示，增發(fā)后浦發(fā)銀行的資本充足率接近14%，核心資本充足率10%，足以支持未來(lái)三年的發(fā)展所需。

　　自有資本數(shù)量的窘迫情形源于去年信貸的過(guò)度寬松，其中，地方政府所建立的各種融資平臺(tái)從商業(yè)銀行瘋狂吸收資金，用于原本被計(jì)劃在5年甚至10年才能開(kāi)始建設(shè)的公路與橋梁，甚至支持地方房地產(chǎn)的發(fā)展，已經(jīng)越來(lái)越受到詬病。

　　自中國(guó)政府推出總數(shù)4萬(wàn)億的經(jīng)濟(jì)刺激方案之后，中央逐年的財(cái)政支出總數(shù)僅1萬(wàn)億的規(guī)模，其它的金額則需要地方政府施展自己的解決措施。

　　政策性銀行中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行于7年前首創(chuàng)的“地方政府擔(dān)保下的融資平臺(tái)”模式于是被各個(gè)地方政府與其它商業(yè)銀行競(jìng)相模仿。如今，這種模式已擴(kuò)大到了一個(gè)需要警惕的規(guī)模。瑞銀經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤在一份報(bào)告中稱，2009年地方政府融資額可能高達(dá)5萬(wàn)億人民幣。不顧后果舉債的地方政府有可能拖累銀行業(yè)，最糟糕的情況是，瑞銀估計(jì)這將為銀行業(yè)帶來(lái)3萬(wàn)億左右的壞賬。

　　一位國(guó)開(kāi)行的高層向《第一財(cái)經(jīng)周刊》表示，已經(jīng)有消息稱監(jiān)管者將出臺(tái)政策控制地方政府負(fù)債的規(guī)模與方式，并稱國(guó)開(kāi)行與各家銀行目前都處于“等等看”的階段。若如此銀行業(yè)籌錢(qián)的計(jì)劃將變得更加緊迫。

　　券商仍對(duì)銀行有信心

　　01 申銀萬(wàn)國(guó)

　　2010年已明確的銀行再融資規(guī)模達(dá)到約1400億元，扣除對(duì)H股股東和大股東的融資以及可轉(zhuǎn)債融資，這些銀行在A股市場(chǎng)再融資規(guī)模不超過(guò)700億元。盡管監(jiān)管層密集調(diào)控信貸，但是全年7.5萬(wàn)億信貸的既定目標(biāo)未變，當(dāng)前的政策只是調(diào)控放貸節(jié)奏并防止過(guò)度放貸，因此銀行資產(chǎn)規(guī)模仍將保持較快增長(zhǎng)。

　　02 東吳證券

　　銀行業(yè)估值已處于歷史低位。另外，隨著股指期貨推出的臨近，銀行板塊的戰(zhàn)略配置地位將進(jìn)一步提升，尤其是大市值銀行。若銀行估值進(jìn)一步下行，將是較好的介入機(jī)會(huì)。

　　03 國(guó)泰君安

　　除已公告再融資方案外，銀行股權(quán)再融資需求已經(jīng)很小。本輪銀行再融資一般可保其3年內(nèi)資本充足無(wú)憂，因此銀行再融資的頻度不會(huì)過(guò)于頻繁。

　　04 國(guó)信證券

　　政府融資平臺(tái)在一年半內(nèi)大范圍出問(wèn)題的概率比較低，加上銀行內(nèi)部的一些技術(shù)處理，例如增加貸款用于企業(yè)的利息支出，則出現(xiàn)問(wèn)題的概率更低。去年，重慶市的政府融資平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題，但在政府的斡旋之下還是獲得了解決。但關(guān)注類貸款上升是可能觀察到的跡象。

　　05 瑞銀

　　如果純粹從靜態(tài)分析來(lái)看，內(nèi)地銀行面臨較大的集資風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)其融資壓力的憂慮被放大了。在同時(shí)滿足貸款增長(zhǎng)需求以及8%核心資本占比要求的情況下，未來(lái)14家上市銀行的資金缺口可能僅為630億元。

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