信通院：中國(guó)電信市場(chǎng)將進(jìn)入2%至6%的中低速增長(zhǎng)期

近日，中國(guó)信息通信研究院發(fā)布了2016年《電信業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展白皮書(shū)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《白皮書(shū)》）�！栋灼�書(shū)》指出，中國(guó)電信業(yè)正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型拐點(diǎn)。從中國(guó)當(dāng)前的發(fā)展階段來(lái)看，目前正處于數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)對(duì)話音業(yè)務(wù)收入替代效應(yīng)的拐點(diǎn)，數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)的替代效應(yīng)仍占主導(dǎo)地位，但收入效應(yīng)已經(jīng)若隱若現(xiàn)。2014年，中國(guó)移動(dòng)業(yè)務(wù)收入增速下跌至4.4%，2015年，移動(dòng)收入增速繼續(xù)下跌至0.0%，而2016年1-2月的移動(dòng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率V型反轉(zhuǎn)為6.1%。

中國(guó)電信業(yè)未來(lái)7-8年中流量將是發(fā)展主要驅(qū)動(dòng)力

《白皮書(shū)》指出，可以初步預(yù)計(jì)流量業(yè)務(wù)的收入效應(yīng)已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。與國(guó)際領(lǐng)先運(yùn)營(yíng)商不同，我國(guó)的移動(dòng)通信發(fā)展相對(duì)滯后。國(guó)際運(yùn)營(yíng)商的流量高速增長(zhǎng)期維持了大約4年的時(shí)間，之后，出現(xiàn)了流量增長(zhǎng)的乏力期，行業(yè)面臨了尋找新增長(zhǎng)動(dòng)力的巨大壓力。但我國(guó)2014年開(kāi)始4G商用，流量得以高速增長(zhǎng)。由于與2020年的5G商用間隔較短，流量發(fā)展的空擋期相對(duì)美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家不明顯。因此隨著5G技術(shù)發(fā)展和VR、互聯(lián)網(wǎng)+、智能制造、物聯(lián)網(wǎng)等新型業(yè)務(wù)的推廣，中國(guó)電信業(yè)在未來(lái)的7-8年中，流量將是發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力，可以維持行業(yè)良好增長(zhǎng)。

中國(guó)市場(chǎng)將進(jìn)入2%-6%的中低速增長(zhǎng)期

《白皮書(shū)》還指出，由于起步晚、發(fā)展快，中國(guó)電信的發(fā)展進(jìn)程在短時(shí)期內(nèi)融合了追趕、跟隨甚至反超，技術(shù)的快速迭代、市場(chǎng)的迅猛發(fā)展、環(huán)境的復(fù)雜多變使得中國(guó)的電信市場(chǎng)相對(duì)于美、歐、日市場(chǎng)更為復(fù)雜。

從收入影響因素模型來(lái)看，用戶流量需求的爆發(fā)、用戶通信支出和運(yùn)營(yíng)商運(yùn)營(yíng)能力是我國(guó)電信業(yè)收入最重要的推動(dòng)力，而WIFI供給則成為流量業(yè)務(wù)收入效應(yīng)顯現(xiàn)的最大阻力。

在用戶通信支出方面，《白皮書(shū)》指出，用戶通信支出的天花板效應(yīng)已經(jīng)成為制約全世界電信業(yè)發(fā)展的瓶頸，然而得益于較晚的起步、較高的話音業(yè)務(wù)保留值和中高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，我國(guó)用戶通信支出仍然是推動(dòng)行業(yè)收入上漲的重要力量。首先，中國(guó)的通信市場(chǎng)起步較晚，較大的城鄉(xiāng)間差異和地區(qū)間差異使得在城鎮(zhèn)居民收入增長(zhǎng)對(duì)行業(yè)增長(zhǎng)的拉動(dòng)“失速”的同時(shí)農(nóng)村居民收入增長(zhǎng)對(duì)行業(yè)收入增長(zhǎng)仍然保有強(qiáng)勁拉動(dòng)力。由于巨大的地區(qū)差異和城鄉(xiāng)差異，在東部沿海地區(qū)和發(fā)達(dá)城市流量對(duì)話音的替代不斷加速和深化的同時(shí)，中西部省份和農(nóng)村地區(qū)仍然具有較高的話音通信需求，成為拉動(dòng)行業(yè)收入增長(zhǎng)的主要力量。其次，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的中高速增長(zhǎng)和居民收入的持續(xù)增長(zhǎng)將通信支出“天花板”抬高。以未來(lái)5年居民人均可支配收入年增長(zhǎng)率保持在6.5%計(jì)，由居民收入增長(zhǎng)引致的行業(yè)收入潛在增速有望達(dá)到2%。

在用戶流量需求方面，《白皮書(shū)》指出，中國(guó)市場(chǎng)用戶對(duì)流量的需求增速持續(xù)攀升。得益于4G網(wǎng)絡(luò)的快速普及和居民流量消費(fèi)習(xí)慣的形成，我國(guó)用戶流量潛在需求將得到釋放。預(yù)計(jì)2016-2020年間，國(guó)內(nèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)月均流量年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到70%左右，人均月流量增長(zhǎng)13倍之多。其中高清語(yǔ)音、高清視頻等業(yè)務(wù)是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量提升的最大驅(qū)動(dòng)力。

在運(yùn)營(yíng)商運(yùn)營(yíng)能力方面，《白皮書(shū)》指出，中國(guó)運(yùn)營(yíng)商具有較高的運(yùn)營(yíng)水平，特別是具有較高的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力和強(qiáng)大的成本控制能力。高效的內(nèi)部運(yùn)營(yíng)、穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)維護(hù)、快速的產(chǎn)品迭代使得中國(guó)運(yùn)營(yíng)商有可能以更為平穩(wěn)的方式渡過(guò)轉(zhuǎn)型的陣痛期。

在WIFI供給方面，《白皮書(shū)》指出，中國(guó)市場(chǎng)WIFI對(duì)蜂窩流量的替代抑制數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)收入效應(yīng)的顯現(xiàn)，阻礙收入增長(zhǎng)。據(jù)APPAnnie統(tǒng)計(jì)，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)流量中WIFI占比高達(dá)93%。WIFI對(duì)蜂窩流量的替代嚴(yán)重制約了移動(dòng)蜂窩網(wǎng)絡(luò)流量業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，限制了收入增長(zhǎng)。

在政府調(diào)控方面，《白皮書(shū)》指出，政府調(diào)控作為重要的影響因素在中國(guó)電信業(yè)的發(fā)展中呈現(xiàn)中性。一方面政府的宏觀和行業(yè)調(diào)控都直接對(duì)行業(yè)產(chǎn)生巨大影響，但不同的政策指向針對(duì)行業(yè)的不同層面發(fā)揮作用，其政策合力難以測(cè)量和估算；另一方面政府對(duì)行業(yè)的調(diào)控既有網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、信息安全等前端調(diào)控又有服務(wù)定價(jià)、稅收政策等后端調(diào)控，這使得調(diào)控本身既是行業(yè)發(fā)展的輸入變量，又會(huì)不斷根據(jù)行業(yè)發(fā)展而調(diào)整。

 中國(guó)樂(lè)觀的宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境、巨大的數(shù)據(jù)流量需求增長(zhǎng)空間以及運(yùn)營(yíng)商較高的運(yùn)營(yíng)能力對(duì)行業(yè)收入增長(zhǎng)有顯著的促進(jìn)作用；但用戶通信支出下降的趨勢(shì)、WIFI的深度替代則嚴(yán)重的限制了收入增長(zhǎng)。中國(guó)電信業(yè)面臨的發(fā)展環(huán)境比美歐日略顯樂(lè)觀，在未來(lái)3-5年間有望實(shí)現(xiàn)2%-6%的收入增速。