移動(dòng)3天賺出聯(lián)通1年利潤(rùn)，后者要向電信學(xué)習(xí)什么？

 2015年8月24日，中組部一紙調(diào)令，原中國(guó)電信董事長(zhǎng)王曉初被調(diào)往中國(guó)聯(lián)通出任董事長(zhǎng)，與王曉初的調(diào)任相對(duì)應(yīng)的是前中國(guó)聯(lián)動(dòng)董事長(zhǎng)常小兵調(diào)往中國(guó)電信，與此同時(shí)，原工信部副部長(zhǎng)尚冰出任中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)，這是中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商的一次集體調(diào)任。

一位跑口電信行業(yè)的媒體人對(duì)虎嗅說(shuō)他記得當(dāng)天的情況，起初的消息是中國(guó)聯(lián)通更換一把手，之后是聯(lián)通和電信一把手對(duì)換，再緊接著是中國(guó)移動(dòng)更換一把手。三個(gè)消息相繼放出，前后時(shí)間不超過(guò)1個(gè)小時(shí)�！爱�(dāng)時(shí)就覺(jué)得這次人事調(diào)動(dòng)不尋常”。

4個(gè)月后，在聯(lián)通工作11載的常小兵在中國(guó)電信董事長(zhǎng)的位置上落馬。常小兵留給繼任者的是虧損的聯(lián)通，以及在4G時(shí)代落后于對(duì)手的布局。

移動(dòng)3天賺出了聯(lián)通1年的凈利潤(rùn)

通信行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式描述起來(lái)很簡(jiǎn)單，誰(shuí)的用戶多，誰(shuí)的用戶付費(fèi)多，誰(shuí)就厲害。所以用戶數(shù)以及ARPU值是通信行業(yè)兩個(gè)非常重要的指標(biāo)。

三大運(yùn)營(yíng)商收入、利潤(rùn)、用戶及ARPU對(duì)比

2014年聯(lián)通的公開(kāi)數(shù)據(jù)中沒(méi)有單獨(dú)披露4G用戶，將3G和4G用戶統(tǒng)稱為移動(dòng)寬帶用戶。當(dāng)年，聯(lián)通移動(dòng)寬帶用戶的ARPU值是63.6元。

其實(shí)，這可以略等同于聯(lián)通3G用戶的ARPU值，彼時(shí)中國(guó)電信有700萬(wàn)4G用戶，最先開(kāi)始4G業(yè)務(wù)的中國(guó)移動(dòng)有9000萬(wàn)用戶，還在4G戰(zhàn)略上舉棋不定的聯(lián)通沒(méi)有單獨(dú)披露過(guò)4G用戶。

聯(lián)通當(dāng)時(shí)對(duì)是否進(jìn)入4G戰(zhàn)略存有猶疑，常小兵的想法是聯(lián)通以3G為主，在主要的城市覆蓋上4G網(wǎng)絡(luò)即可，因?yàn)槁?lián)通的3G網(wǎng)速已經(jīng)夠快，也同時(shí)支持語(yǔ)音和上網(wǎng)。

鑒于此，聯(lián)通只需打造一張完善的精品3G網(wǎng)絡(luò)，再以4G網(wǎng)絡(luò)作為輔助。這樣聯(lián)通在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上的資本支出不會(huì)太高，利潤(rùn)看起來(lái)也會(huì)比較好看。

但是王曉初執(zhí)掌聯(lián)通之后就廢棄了這個(gè)方向，聯(lián)通迅速轉(zhuǎn)向4G。2014年聯(lián)通的移動(dòng)寬帶網(wǎng)絡(luò)（3G+4G)基站有56.5萬(wàn)個(gè)，2015年聯(lián)通的4G基站有39.9萬(wàn)個(gè)，2016年聯(lián)通的4G基站達(dá)到73.6 萬(wàn)個(gè)。而中國(guó)移動(dòng)早在2014年就有72萬(wàn)個(gè)4G基站。

隨著4G網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)，聯(lián)通的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行及支撐成本逐年遞增，從2014年的378億，到2015年的 423億再到2016年的512億，占成本的比重從此前的15.2% 到18.66%。

然而，最大的問(wèn)題在于聯(lián)通4G用戶的增長(zhǎng)數(shù)同基站的建立數(shù)量不成正比，截止2016年末，聯(lián)通4G基站的利用率不超過(guò)20%，巨大的資本支出暫時(shí)并沒(méi)有換來(lái)相應(yīng)的收入。

截止2017年6月，中國(guó)聯(lián)通有1.38億4G用戶，中國(guó)電信有1.52億4G用戶，中國(guó)移動(dòng)有5.93億用戶。這是相差非常懸殊的競(jìng)爭(zhēng)。

在用戶第一卡槽的爭(zhēng)奪中，中國(guó)移動(dòng)有絕對(duì)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，在第二卡槽的爭(zhēng)奪中，聯(lián)通還要面對(duì)電信的爭(zhēng)奪。

對(duì)聯(lián)通不利的因素還包括營(yíng)收和凈利的減少，代表聯(lián)通能夠撬動(dòng)和利用的資本在減少，這對(duì)正在積極布局5G網(wǎng)絡(luò)，需要耗費(fèi)大量資本的聯(lián)通來(lái)說(shuō)不是個(gè)好消息。

2016年，聯(lián)通的營(yíng)業(yè)收入是2742億，移動(dòng)的營(yíng)業(yè)收入是7084億，電信的營(yíng)業(yè)收入是3522億；凈利潤(rùn)方面，聯(lián)通是1.5億元，移動(dòng)是1087億，電信是180億。網(wǎng)絡(luò)上有一個(gè)段子說(shuō)移動(dòng)3天就賺出來(lái)了聯(lián)通1年的凈利潤(rùn)。

聯(lián)通董事長(zhǎng)王曉初也表示，“由于資金方面的不足，將不再與中國(guó)移動(dòng)進(jìn)行全方位業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，將聚焦在東南沿海地區(qū)，用小資金發(fā)展大業(yè)務(wù)。”

聯(lián)通混改要什么？

聯(lián)通最近廣泛引起關(guān)注，是因?yàn)榛旌纤�有制改革。�?lián)通方面一再推后混改方案的推出，最新的消息是混改將在8月底宣布。

一位曾經(jīng)的電信行業(yè)從業(yè)者告訴虎嗅，聯(lián)通是混改的積極參與者，聯(lián)通希望引進(jìn)外部的投資者來(lái)改變自身發(fā)展所面臨的一些問(wèn)題。

王曉初說(shuō)，“希望公司改革后真正獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，不受制于各個(gè)部門的行政命令影響，即使有影響也希望越小越好�！�

目前市場(chǎng)上傳出的混改參與方有國(guó)資背景也有民營(yíng)背景，包括中信集團(tuán)、中國(guó)廣電等國(guó)資，也包括BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，有傳言稱中國(guó)廣電將把優(yōu)質(zhì)的700M頻段交給聯(lián)通以參與混改。目前，這些潛在的融資方都沒(méi)有得到聯(lián)通方面的承認(rèn)。

王曉初說(shuō)聯(lián)通混改要得到資本支持也要爭(zhēng)取優(yōu)質(zhì)資源。聯(lián)通與騰訊在移動(dòng)銷售方面進(jìn)行合作，比較知名的是大小王卡，這一形式已為聯(lián)通新增2000萬(wàn)用戶；與阿里將在中小企業(yè)營(yíng)銷上進(jìn)行合作，比如釘釘卡；至于物聯(lián)網(wǎng)方面聯(lián)通同百度、大陸集團(tuán)、出門問(wèn)問(wèn)都有合作。

當(dāng)然，聯(lián)通還有2I2C戰(zhàn)略，就是通過(guò)與互聯(lián)網(wǎng)公司深度合作打造定向流量+第三方應(yīng)用的一體化產(chǎn)品，比如同網(wǎng)易云音樂(lè)、B站等互聯(lián)網(wǎng)公司的合作。

日前，聯(lián)通又同騰訊及阿里組建省級(jí)的運(yùn)營(yíng)中心，不過(guò)，聯(lián)通方面稱這些合作都與混改無(wú)關(guān)。

聯(lián)通混改最重要的目的是要推動(dòng)聯(lián)通的資本化，這并非是一個(gè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新所能包括的。想要了解聯(lián)通的混改，應(yīng)該先看下聯(lián)通的“師傅”——電信都做過(guò)什么。

王曉初在電信的混改嘗試

聯(lián)通在混改方面應(yīng)該叫電信一聲老師，事實(shí)上無(wú)論是聯(lián)通還是電信，混改的操盤(pán)手是同一個(gè)人——王曉初。

王曉初任中國(guó)電信董事長(zhǎng)的時(shí)候，就曾推動(dòng)中國(guó)電信業(yè)務(wù)的資本化。2009年，電信開(kāi)始著手設(shè)立視頻、游戲、音樂(lè)、閱讀、動(dòng)漫、空間、物聯(lián)網(wǎng)、協(xié)同通信八大基地。

此后又將各基地獨(dú)立出來(lái)，進(jìn)行公司化運(yùn)作。2009年，電信旗下的天翼視訊、炫彩互動(dòng)、天翼閱讀、愛(ài)動(dòng)漫率先開(kāi)始以子公司的形式獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

2014年時(shí)任中國(guó)電信董事長(zhǎng)的王曉初在電信開(kāi)放大會(huì)上表示，中國(guó)電信將改變純粹依靠自我積累的單一發(fā)展模式，嘗試通過(guò)多種資本運(yùn)作方式打造具有競(jìng)爭(zhēng)力的新興業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)格局。將進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)民企開(kāi)放，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以通過(guò)控股的形式與中國(guó)電信合作。

在新興業(yè)務(wù)、ICT業(yè)務(wù)等方面，中國(guó)電信將以公司化改制推進(jìn)體制機(jī)制創(chuàng)新，借助引入外部戰(zhàn)略投資者、財(cái)務(wù)投資者、員工持股等多種方式，以更加市場(chǎng)化的手段驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)規(guī)模快速突破。

也是在2014年，中國(guó)電信為旗下的文娛類互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)進(jìn)行了引入外部資本的嘗試。

除愛(ài)動(dòng)漫之外，天翼視訊、炫彩互動(dòng)、天翼閱讀均不同程度引入民資。同方投資、天正投資、湘江投資、東證資本持有天翼視訊20%股權(quán)；順網(wǎng)科技、文化基金、炫彩投資、光合投資持有炫彩互動(dòng)34.426%股權(quán)；中文在線、鳳凰傳媒、新華網(wǎng)、思本投資和萬(wàn)卷投資持有天翼閱讀22.803%股權(quán)。

這些引入民營(yíng)資本聯(lián)合運(yùn)營(yíng)的嘗試，在2016年終止。

2016年末，中國(guó)電信旗下上市公司號(hào)百控股發(fā)布公告，稱擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購(gòu)買中國(guó)電信集團(tuán)旗下天翼視訊、炫彩互動(dòng)、天翼閱讀和愛(ài)動(dòng)漫4家公司100%股權(quán)。

又一次它們成為了國(guó)資。

有分析師稱，電信混改最大的借鑒意義在于證明了引入外部資本與合作伙伴，一定程度上可以解決資金問(wèn)題與提升關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。

相較于中國(guó)電信為旗下二級(jí)子公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，并且截至2016年底累計(jì)引資約百億元的規(guī)模。

聯(lián)動(dòng)的混改步子邁的更大，有消息稱聯(lián)通這輪混改的融資將達(dá)到700億元。

聯(lián)通混改歸根結(jié)底要回歸到兩個(gè)方面，一是能否增加客戶，二是能否提升ARPU值。因?yàn)殡娦判袠I(yè)的盈利模式就兩點(diǎn)，一獲取更多用戶，二讓用戶更多的花錢。聯(lián)通的混改無(wú)論是引入何種國(guó)營(yíng)、民營(yíng)資本，都要從這兩方考慮。