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5G是4G的延伸，但與4G不同的是，5G并不是一個單一的無線接入技術(shù)，而是一個真正意義上的融合網(wǎng)絡(luò)，相比3G／4G技術(shù)，5G技術(shù)傳輸速率高、網(wǎng)絡(luò)容量大、延時短，能將網(wǎng)絡(luò)能效提升超過百倍，真正開啟萬物互聯(lián)網(wǎng)時代。我國IMT－2020（5G）推進(jìn)組定義了5G的主要技術(shù)場景：連續(xù)廣域覆蓋、熱點高容量、低功耗大連接和低時延高可靠。與國際電信聯(lián)盟ITU定義的三個場景基本相同，只是我國將移動寬帶進(jìn)一步劃分為廣域大覆蓋和熱點高速兩個場景。
2018年是通信行業(yè)具有里程碑意義的一年，整體行業(yè)正處于“三期疊加”的節(jié)點性時刻。一方面，產(chǎn)業(yè)處于4G向5G過渡的前夜，業(yè)務(wù)模式將從滿足人的通信需求向使能垂直行業(yè)和企業(yè)過渡；另一方面，2018年也是通信行業(yè)10年代際更迭大周期與運營商資本開支周期共振的起點，運營商資本開支將于2018年觸底回升。通信行業(yè)和其他行業(yè)一樣，也遵循先上游再下游，先基礎(chǔ)設(shè)施再產(chǎn)品服務(wù)的規(guī)律。從管－端－云架構(gòu)視角看，基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)先行，終端跟隨，應(yīng)用和服務(wù)再次的梯次發(fā)展規(guī)律同樣適用于5G。在這個過程中，整個5G產(chǎn)業(yè)鏈的投資主體也相應(yīng)發(fā)生變化，從運營商、消費者向垂直行業(yè)和企業(yè)玩家進(jìn)行轉(zhuǎn)移。我們認(rèn)為，基于5G主題，通信行業(yè)未來存在三波大的投資機會。
5G主題下的三波投資浪潮
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
2018將成5G元年。從各國5G推進(jìn)計劃來看，5G有望于2020年實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)商業(yè)化。而隨著韓國計劃率先在2018年2月平昌冬季奧運展示5G技術(shù)，2018將成為5G從標(biāo)準(zhǔn)化走向預(yù)商用化的元年。
全球5G推進(jìn)情況
資料來源：公開資料整理
我國5G產(chǎn)業(yè)將迎來大規(guī)模的需求增長。預(yù)計截止2020年，我國僅基站規(guī)模就將達(dá)到千億市場，整體5G產(chǎn)業(yè)市場前景非常廣闊。預(yù)計截止2030年，5G將帶動6．3萬億元的直接總產(chǎn)出和10．6萬億元的間接總產(chǎn)出。并且隨著商業(yè)化進(jìn)程的進(jìn)一步推進(jìn)，我國5G產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)也將出現(xiàn)一定程度的轉(zhuǎn)化，其中5G信息服務(wù)商的產(chǎn)出將隨著基礎(chǔ)5G設(shè)施的普及在未來出現(xiàn)大幅度的增長。
5G漸行漸近，開啟萬億級市場大門。
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預(yù)測與產(chǎn)業(yè)鏈投資機會分析報告》數(shù)據(jù)顯示，按2020年5G正式商用算起，預(yù)計當(dāng)年將帶動約4840億元的直接產(chǎn)出和1．2萬億元的間接產(chǎn)出，到2030年5G帶動的直接產(chǎn)出和間接產(chǎn)出將分別達(dá)到6．3萬億和10．6萬億元，兩者年均復(fù)合增速分別為29％和24％。從產(chǎn)出結(jié)構(gòu)看，在5G商用初期，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備投資帶來的設(shè)備制造商收入將成為5G直接經(jīng)濟產(chǎn)出的主要來源，預(yù)計2020年，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和終端設(shè)備收入合計約4500億元，占直接經(jīng)濟總產(chǎn)出的94％。
5G未來經(jīng)濟產(chǎn)出（萬億元）
資料來源：公開資料整理
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，預(yù)計2020年至2030年10年網(wǎng)絡(luò)總投資將達(dá)4110億美元，約合2．8萬億元，是4G網(wǎng)絡(luò)的3．5倍。韋樂平指出，按運營商可接受成本而言，預(yù)計2019年至2025年7年網(wǎng)絡(luò)總投資為1800億美元，約合1．22萬億元，是4G網(wǎng)絡(luò)投資（約為1170億美元）的1．5倍。
5G技術(shù)變化帶來的投資機會
資料來源：公開資料整理
由此測算，我國5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的總投資將超1．2萬億元，與行業(yè)預(yù)計的1．22萬億元大致相符。此外，5G技術(shù)逐步成熟及推廣將對下游智能終端射頻前端模塊（RFFEM）的元器件結(jié)構(gòu)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，而智能手機的射頻前端屬于個人消費品，驅(qū)動屬性不同，對終端市場分開統(tǒng)計。
5G的推進(jìn)，將大大加速車載聯(lián)網(wǎng)終端的滲透進(jìn)程。
預(yù)計2022年全球聯(lián)網(wǎng)汽車的市場保有量將達(dá)3．5億臺，市場占比達(dá)到24％，具有聯(lián)網(wǎng)功能的新車銷量將達(dá)到9800萬臺，市場占比達(dá)94％。在中國，據(jù)信息通信研究院統(tǒng)計，截止到2017年8月，中國聯(lián)通車聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)突破2000萬，中國電信車聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)1106萬，中國移動車聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)2700萬。
此外，我國共683款車載聯(lián)網(wǎng)終端獲工信部入網(wǎng)證，其中以2G、3G車載聯(lián)網(wǎng)終端為主，4G車載聯(lián)網(wǎng)終端自2016年起開始迅速增長，一年多時間迅速從零增加到101款�？梢灶A(yù)見，基于4G以及5G的車載聯(lián)網(wǎng)終端將在今后3到4年繼續(xù)保持快速發(fā)展勢頭。同時，V2V通信設(shè)備也有望借力V2X技術(shù)的普及，大幅提高裝機量。2017年全球V2V通訊系統(tǒng)銷售量將達(dá)七十萬套，2020年時數(shù)量將增長至五百六十萬套，到2025年更預(yù)估突破五千五百萬套。
政策方面，中國已經(jīng)把5G作為國家戰(zhàn)略，2017年3月，5G正式寫入政府工作報告，我國要從3G跟隨，4G并行到5G時代實現(xiàn)全面引領(lǐng)；“十三五”綱要規(guī)劃指出，要積極推進(jìn)5G發(fā)展，2020啟動5G商用。政府支持5G發(fā)展，企業(yè)加速研發(fā)，全球5G商用實現(xiàn)白熱化的競爭趨勢，5G商用極有可能在2019年年中就全面落地。
據(jù)最新消息稱，天津首個5G基站在中國移動5G聯(lián)合創(chuàng)新中心天津開放實驗室開通。
天津作為全國第一批5G應(yīng)用示范城市，首個5G基站的開通標(biāo)志著5G技術(shù)在天津的測試環(huán)境搭建及規(guī)模組網(wǎng)建設(shè)進(jìn)入關(guān)鍵期。
據(jù)介紹，基于多天線Massive－MIMO、新編碼LDPC／Polar等5G先進(jìn)新技術(shù)的5G基站具有超大帶寬能力，體驗速率可達(dá)1Gbit／s，為4G的100倍，峰值速率可達(dá)20Gbit／s，為4G的20倍。這意味著在5G網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，超高清視頻直播、VR（虛擬現(xiàn)實）／AR（增強現(xiàn)實）以及裸眼3D等高速率應(yīng)用將得以實現(xiàn)。
此外，5G具備的高可靠低時延和低功耗大連接兩個特性將有力推動遠(yuǎn)程醫(yī)療、工業(yè)控制、遠(yuǎn)程駕駛、智慧城市、智慧家居等多種應(yīng)用走進(jìn)人們的生活。
未來將依托中國移動5G聯(lián)合創(chuàng)新中心天津開放實驗室積極做好5G技術(shù)與業(yè)務(wù)的雙輪驅(qū)動，加強產(chǎn)業(yè)鏈上下游的開放合作，努力構(gòu)建跨行業(yè)融合創(chuàng)新生態(tài)，帶動地方經(jīng)濟社會發(fā)展。
