直擊丨中興通訊2020年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)

（一飛/文）2021年3月22日，中興通訊2020年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)在線上舉行。中興通訊董事長(zhǎng)李自學(xué)、執(zhí)行董事、總裁徐子陽(yáng)、執(zhí)行副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)李瑩、執(zhí)行副總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官謝峻石、董事會(huì)秘書(shū)丁建中出席會(huì)議。在投資者問(wèn)答環(huán)節(jié)，中興通訊就戰(zhàn)略規(guī)劃、市場(chǎng)拓展、創(chuàng)新業(yè)務(wù)布局、知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)等投資者關(guān)心的問(wèn)題進(jìn)行了交流。

三步走戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)公司治理

2018年，公司制定了三步走戰(zhàn)略，具體分為恢復(fù)期、發(fā)展期、超越期三個(gè)階段。在每一個(gè)階段，公司根據(jù)內(nèi)外部形勢(shì)制定不同的舉措。在恢復(fù)期（2018-2019年），公司強(qiáng)化聚焦提效、堅(jiān)持現(xiàn)金流第一、快速重回良性發(fā)展軌道；在發(fā)展期（2020-2021年），核心是有質(zhì)量的增長(zhǎng)，聚焦主業(yè)，提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，收縮不擅長(zhǎng)的邊界業(yè)務(wù)，回到經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)。

對(duì)于前期已取得效果的舉措我們?cè)诤笃跁?huì)進(jìn)行固化，具體有四點(diǎn)：一是堅(jiān)持現(xiàn)金流第一；二是堅(jiān)持高強(qiáng)度研發(fā)投入；三是提效，堅(jiān)持?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型；四是持續(xù)夯實(shí)企業(yè)發(fā)展基石，包括在人才、合規(guī)、內(nèi)控等方面，向下扎根。

持續(xù)耕耘國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)

從國(guó)家的“十四五”規(guī)劃可以看到，整個(gè)社會(huì)對(duì)于數(shù)字化轉(zhuǎn)型的提效和新基建的需求持續(xù)上升，這是高度確定的大趨勢(shì)，而且是一波比較持久的上升通道。在這樣的大趨勢(shì)下，運(yùn)營(yíng)商的投資會(huì)保持持續(xù)穩(wěn)定。

從5G、數(shù)據(jù)中心等投資來(lái)看，目前尚處于初期和上升期。中興通訊作為運(yùn)營(yíng)商核心的戰(zhàn)略合作伙伴，依靠自己的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，創(chuàng)新、服務(wù)、開(kāi)放，相信我們的市場(chǎng)份額會(huì)持續(xù)穩(wěn)步提升。我們對(duì)自己有信心，對(duì)我們的產(chǎn)品和服務(wù)有信心。

從盈利能力來(lái)看，中興通訊盈利能力提升來(lái)自于內(nèi)部的效率提升與對(duì)產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新極致的追求。對(duì)于確定性的航道業(yè)務(wù)與技術(shù)堅(jiān)決投入；對(duì)于暫時(shí)還看不清楚的業(yè)務(wù)和必須節(jié)約的費(fèi)用方面，我們會(huì)小步快跑，做好精打細(xì)算。

具體來(lái)講：首先，涉及核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力的算法、芯片、架構(gòu)、專(zhuān)利，包括研發(fā)平臺(tái)，要堅(jiān)決投。第二，能夠給客戶(hù)提供更好企業(yè)和服務(wù)的產(chǎn)品服務(wù)解決方案我們要投。第三，對(duì)于企業(yè)內(nèi)部要求更高的運(yùn)營(yíng)效率和研發(fā)效率，通過(guò)全面深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型，讓自己變成一個(gè)極致的云公司，做到更快、更省、更靈活。第四，更多的與上下游合作伙伴建立更廣泛的連接和深度的戰(zhàn)略合作，從原來(lái)單純的商務(wù)降成本已經(jīng)演進(jìn)到共同定義、共同開(kāi)發(fā)、共同迭代，向新材料、新方案要效益的新階段。

加大資源投入，全力支撐政企業(yè)務(wù)拓展

新基建包括“十四五”的規(guī)劃在國(guó)內(nèi)呈現(xiàn)出加速的趨勢(shì)。各行各業(yè)都在通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型來(lái)提高發(fā)展質(zhì)量，增強(qiáng)自己的發(fā)展動(dòng)能。這次的轉(zhuǎn)型，有一個(gè)關(guān)鍵詞“新”。在新的企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求驅(qū)動(dòng)下，傳統(tǒng)IT廠家也同樣面臨技術(shù)升級(jí)，架構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的挑戰(zhàn)。就中興通訊而言，經(jīng)過(guò)這兩年的努力，已經(jīng)在技術(shù)上、營(yíng)銷(xiāo)上、客戶(hù)服務(wù)上、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力上做好了準(zhǔn)備。

政企業(yè)務(wù)的“新”，是要打造一個(gè)全新的云網(wǎng)底座，助力企業(yè)向數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升企業(yè)面對(duì)未來(lái)不確定性市場(chǎng)的應(yīng)變能力。而云網(wǎng)底層能力正是中興通訊的強(qiáng)項(xiàng)。中興通訊會(huì)在高性能服務(wù)器、分布式數(shù)據(jù)庫(kù)、新型數(shù)據(jù)中心、端到端數(shù)字化轉(zhuǎn)型方案及助力新基建的行業(yè)模組、高性能交換機(jī)、傳輸?shù)阮I(lǐng)域，持續(xù)發(fā)力。這些有競(jìng)爭(zhēng)力的部件可以確保客戶(hù)在進(jìn)行底座改造時(shí)獲得更加大的自由度、自主度及可控性。

從具體舉措來(lái)看，公司將加大政企營(yíng)銷(xiāo)資源投入，整合供應(yīng)鏈、品牌、營(yíng)銷(xiāo)等資源，全力支撐政企業(yè)務(wù)的拓展。在產(chǎn)品方面，公司將加大面向政企市場(chǎng)的產(chǎn)品研發(fā)的專(zhuān)項(xiàng)投入，進(jìn)一步提升產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，讓云網(wǎng)底座解決方案能夠落到實(shí)處，在方向上保證穩(wěn)定。在渠道方面，我們提出“更多、更容易、更公平”的合作理念，為合作伙伴做好服務(wù)，進(jìn)一步加大在IT、流程、激勵(lì)和賦能等方面的改造升級(jí)，結(jié)合更多激勵(lì)計(jì)劃、更簡(jiǎn)便易維的工程服務(wù)、及時(shí)高效的供應(yīng)鏈支撐，提升渠道服務(wù)能力，激發(fā)合作伙伴的熱情，構(gòu)筑熱帶雨林般的生態(tài)環(huán)境，攜手共贏。

海外堅(jiān)持健康經(jīng)營(yíng)，精耕價(jià)值市場(chǎng)

2020年，海外受疫情影響嚴(yán)重，跨國(guó)商務(wù)基本暫停，政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻復(fù)雜。在這樣復(fù)雜的外部環(huán)境下，中興通訊海外市依然取得了2.7%的收入增長(zhǎng)，同時(shí)海外市場(chǎng)毛利率同比上升約5個(gè)百分點(diǎn)至37.2%，應(yīng)收賬款減值損失下降十多億，海外經(jīng)營(yíng)給公司利潤(rùn)做出了正貢獻(xiàn)，改變了以往大家對(duì)海外市場(chǎng)賠錢(qián)賺吆喝的態(tài)度，而且這種態(tài)勢(shì)是可持續(xù)的。今年我們依然堅(jiān)持這一觀點(diǎn)，不盲目擴(kuò)張，穩(wěn)健增長(zhǎng)，為公司做正貢獻(xiàn)。在此，我們要向依然堅(jiān)守在海外的數(shù)千名員工及家屬表示衷心的感謝和崇高的敬意，我們始終會(huì)把員工的健康安全放在第一位。

從近兩年的實(shí)踐來(lái)看，我們認(rèn)為中興在海外的增長(zhǎng)空間還相當(dāng)大。從行業(yè)角度，通信已和水電氣一樣成為生活的剛需，而疫情更加放大了這種剛需。同時(shí)，消費(fèi)者和家庭寬帶日益增長(zhǎng)的需求，帶動(dòng)了整個(gè)通信鏈條端到端擴(kuò)容增長(zhǎng)。中興通訊擁有端到端整體解決方案，能夠從這種投資增長(zhǎng)中獲得收益。

從市場(chǎng)角度，我們?cè)诤Ｍ饪蛇_(dá)的存量市場(chǎng)依然有較大的增長(zhǎng)空間。過(guò)去兩年的實(shí)踐證明，聚焦提效，把不盈利的非重點(diǎn)市場(chǎng)做關(guān)停并轉(zhuǎn)，我們的業(yè)績(jī)依然在增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)更健康。這給了我們更大的信心，我們會(huì)堅(jiān)持當(dāng)前穩(wěn)健增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)策略，做好客戶(hù)和項(xiàng)目選擇，以終為始，按照商業(yè)邏輯做項(xiàng)目，不頭腦發(fā)熱，不為了突破而突破。同時(shí)，堅(jiān)定的研發(fā)投入也帶來(lái)了產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的提升，而產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的提升也帶來(lái)了市場(chǎng)可達(dá)空間的增長(zhǎng)和市場(chǎng)地位的提升。我們相信這種增長(zhǎng)是可持續(xù)的。

疫情確實(shí)對(duì)全球經(jīng)營(yíng)帶來(lái)諸多不確定性，加大了海外項(xiàng)目工程執(zhí)行難度。在未來(lái)幾年，這種情況可能成為一種常態(tài)。我們需要適應(yīng)這種常態(tài)，并有針對(duì)性的提升我們的本地執(zhí)行能力、遠(yuǎn)程交付能力、產(chǎn)品的可服性以及公司的數(shù)字化、國(guó)際化程度。危中有機(jī)，只要積極樂(lè)觀的面對(duì)，我們有信心也有能力，利用這個(gè)機(jī)會(huì)，使得公司的能力和效率再上新臺(tái)階。

整合資源持續(xù)投入消費(fèi)者業(yè)務(wù)

中興通訊對(duì)于消費(fèi)者業(yè)務(wù)的態(tài)度非常明確，消費(fèi)者業(yè)務(wù)是公司端到端完整通信解決方案的一部分，也是支撐未來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的方向之一，在5G時(shí)代會(huì)繼續(xù)堅(jiān)定地發(fā)展消費(fèi)者業(yè)務(wù)。我們會(huì)堅(jiān)持有步驟、有計(jì)劃的投入，平衡終端的收益比，做到終端平穩(wěn)有序往前走。終端業(yè)務(wù)是一個(gè)沒(méi)有盡頭的賽道，我們會(huì)謹(jǐn)慎對(duì)待終端業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)，確保終端業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。

2021年，中興通訊將整合中興、努比亞、紅魔三大品牌，在國(guó)際市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展的同時(shí)，發(fā)力中國(guó)To C市場(chǎng)，樹(shù)立有辨識(shí)度的科技、品質(zhì)、年輕化中興手機(jī)全新形象。同時(shí)，中興通訊逐步整合傳統(tǒng)手機(jī)、寬帶互聯(lián)、終端芯片模組及生態(tài)能力形成“大終端”，打造1+2+N全場(chǎng)景智慧生態(tài)。

持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)投入，提升費(fèi)用效率

公司在費(fèi)用管理的策略是一方面持續(xù)打造公司的市場(chǎng)影響力和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也在費(fèi)用效率和投入產(chǎn)出比之間要取得一個(gè)平衡。

對(duì)于研發(fā)費(fèi)用，從研發(fā)資源投向看，2019年至2021年是公司5G和芯片研發(fā)投入的高峰期，研發(fā)費(fèi)用率逐漸上升，但環(huán)比增幅趨緩。未來(lái)，隨著公司收入規(guī)模增長(zhǎng)，公司逐步進(jìn)入業(yè)務(wù)增長(zhǎng)-研發(fā)投入-技術(shù)領(lǐng)先-業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的良性循環(huán)，研發(fā)費(fèi)用規(guī)模效應(yīng)逐步體現(xiàn)。

對(duì)于銷(xiāo)售費(fèi)用，2018年至今公司海外市場(chǎng)聚焦提效，銷(xiāo)售費(fèi)用率持續(xù)下降，2020年同時(shí)受疫情影響，銷(xiāo)售費(fèi)用率下降，處于比較低的水平。未來(lái)政企、終端市場(chǎng)，公司會(huì)在品牌和渠道方面做一些投入，同時(shí)我們關(guān)注銷(xiāo)售費(fèi)用投入和產(chǎn)出的情況。

對(duì)于管理費(fèi)用，隨著公司收入增長(zhǎng)，及數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升內(nèi)部運(yùn)轉(zhuǎn)效率，規(guī)模效應(yīng)逐步體現(xiàn)。

高質(zhì)量專(zhuān)利布局及運(yùn)營(yíng)帶來(lái)持續(xù)性收益

中興通訊始終堅(jiān)持創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的源泉，連續(xù)七年研發(fā)投入過(guò)百億，2020年研發(fā)投入營(yíng)收占比達(dá)到14.6%。通過(guò)持續(xù)地研發(fā)投入，不僅增強(qiáng)了公司的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，也提升了中興通訊的行業(yè)地位，已成為全球通信標(biāo)準(zhǔn)制定的重要參與者。中興通訊是70多個(gè)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織和聯(lián)盟的成員，并在GSA，ETSI等多個(gè)組織擔(dān)任董事會(huì)成員，60多名專(zhuān)家在全球各大國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織擔(dān)任主席和報(bào)告人等重要職務(wù)，累計(jì)提交國(guó)際國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化提案，貢獻(xiàn)研究論文超過(guò)10萬(wàn)篇。截至2021年2月，中興通訊5G標(biāo)準(zhǔn)必要專(zhuān)利聲明量排名全球前三。

公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)積累為專(zhuān)利貨幣化及運(yùn)營(yíng)模式奠定了基礎(chǔ)。中興通訊針對(duì)標(biāo)準(zhǔn)必要專(zhuān)利的許可實(shí)踐在遵循公平合理無(wú)歧視立場(chǎng)上穩(wěn)步推進(jìn)。總體來(lái)看，過(guò)去幾年公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，已經(jīng)給公司帶來(lái)了現(xiàn)金性收益并將持續(xù)創(chuàng)造可期待的收益，中興通訊的模式將不局限于通信及垂直行業(yè)，但由于協(xié)議保密性原因，無(wú)法對(duì)外披露具體數(shù)字。

公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)變現(xiàn)既是基于公司作為一個(gè)商業(yè)主體的需要，也是響應(yīng)國(guó)家對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的提倡。中興通訊會(huì)在考慮技術(shù)創(chuàng)新投入與知識(shí)產(chǎn)權(quán)回報(bào)間取得良好的平衡，同時(shí)致力于推動(dòng)行業(yè)整體的技術(shù)創(chuàng)新與發(fā)展。

發(fā)揮ICT優(yōu)勢(shì)拓展汽車(chē)電子，只做“被集成”

首先，中興有積累。中興通訊做汽車(chē)電子，從自身來(lái)講是一個(gè)技術(shù)上水到渠成的事情。中興通訊在CT、IT的研發(fā)以及CT、IT的融合過(guò)程中，具備了做汽車(chē)電子所要求的能力：硬件、軟件、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、連接、大數(shù)據(jù)和AI等；中興通訊在長(zhǎng)期服務(wù)運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)過(guò)程中，獲得了高可靠，高性能的系統(tǒng)整合的經(jīng)驗(yàn)。這讓我們的新業(yè)務(wù)在關(guān)鍵技術(shù)、可靠性、性能上的路徑更加可達(dá)。同時(shí)這些能力的主要成本已經(jīng)在歷年研發(fā)中分擔(dān)完畢，已經(jīng)沉淀到我們的平臺(tái)能力中。

其次，客戶(hù)有明確的需求。就像很多年前終端從功能機(jī)演變成智能機(jī)一樣。后面帶電的汽車(chē)也會(huì)從功能性汽車(chē)演變成一部智能機(jī)一樣的汽車(chē)，它會(huì)成為人們實(shí)際連接上的一部分。在這方面，我們與客戶(hù)合作，發(fā)揮長(zhǎng)處，讓虛擬世界的鏈接和實(shí)體世界的鏈接耦合起來(lái)，也是中興通訊從自身的確定性?xún)?yōu)勢(shì)出發(fā)的一次演進(jìn)。

最后，在汽車(chē)電子方面，我們只做“被集成”，我們會(huì)用我們自身在ICT領(lǐng)域的能力來(lái)助力客戶(hù)成功。

積極應(yīng)對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)能風(fēng)險(xiǎn)

目前全球半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)能供應(yīng)緊張，產(chǎn)業(yè)鏈的伙伴或多或少受到一定影響。中興通訊擁有比較穩(wěn)定的頭部戰(zhàn)略合作伙伴。我們?cè)谑袌?chǎng)行情緊張初期，已提前加大預(yù)測(cè)備料力度，同時(shí)我們通過(guò)自身使用和周轉(zhuǎn)提升效率，盡力滿(mǎn)足全球客戶(hù)的需求，把影響盡可能降到最低。

中興通訊積極應(yīng)對(duì)全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)連續(xù)性方面建立了完善的管理體系與應(yīng)急響應(yīng)機(jī)制。針對(duì)材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，分別從加強(qiáng)資源布局，消除供應(yīng)獨(dú)家，關(guān)鍵物料提前備料，訂單履行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估三個(gè)方面構(gòu)建防線，提升供應(yīng)韌性和柔性，確保全球項(xiàng)目及時(shí)交付。

最后，徐子陽(yáng)表示，中興通訊會(huì)持續(xù)的提供高性能的技術(shù)和解決方案給運(yùn)營(yíng)商客戶(hù)、行業(yè)客戶(hù)以及消費(fèi)者客戶(hù)，打造一個(gè)像熱帶雨林一樣共贏、共生的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。作為一家高科技的創(chuàng)新型公司，中興通訊對(duì)創(chuàng)新技術(shù)、極致產(chǎn)品的追求是無(wú)止境的。我們會(huì)把各位投資者每一次的提醒和建議，作為公司發(fā)展路上的路標(biāo)參考，持續(xù)反思，閉環(huán)思考，用好的業(yè)績(jī)來(lái)回報(bào)投資者對(duì)中興通訊的信任。