通信網(wǎng)banner.jpg)
新能源賽道，正跑出越來(lái)越多獨(dú)角獸。
“獨(dú)角獸”是投資界對(duì)于10億美元以上估值，并且創(chuàng)辦時(shí)間相對(duì)較短的公司的稱謂，一般具備行業(yè)朝陽(yáng)、增長(zhǎng)速度較快等特征，也是一個(gè)行業(yè)景氣度的風(fēng)向標(biāo)。
“現(xiàn)在新能源每個(gè)領(lǐng)域里的王牌企業(yè)，估值幾乎都在50億以上�！蓖顿Y人高禾向鈦媒體App感嘆道，同時(shí)他還透露自己投的幾個(gè)標(biāo)的，基本上都在“翻倍成長(zhǎng)”。據(jù)他觀察，“現(xiàn)在估值漲個(gè)五六倍都不算多�！�
2022年過(guò)半，受局部沖突、疫情、能源、債務(wù)、通脹等因素的影響，資本市場(chǎng)出現(xiàn)了一定程度的波動(dòng)，甚至于有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)重提了“資本寒冬”這一說(shuō)法。
但作為今年唯二的風(fēng)口，新能源仍然逆勢(shì)跑出了多個(gè)獨(dú)角獸公司：鋰離子電池模組企業(yè)欣旺達(dá)EVB、光伏硅片企業(yè)高景太陽(yáng)能、固態(tài)電池企業(yè)衛(wèi)藍(lán)新能源、太陽(yáng)能供電產(chǎn)品及能源系統(tǒng)方案商如果新能源......
新能源領(lǐng)域一枝獨(dú)秀、獨(dú)角獸不斷涌現(xiàn)的背后邏輯非常簡(jiǎn)單，資本相信這是一條國(guó)家大勢(shì)所趨的賽道，國(guó)運(yùn)正是風(fēng)口背后的根源。“我非常堅(jiān)定地認(rèn)為新能源是一個(gè)長(zhǎng)期的有持續(xù)性的機(jī)會(huì)，現(xiàn)在無(wú)論是從政策面還是從市場(chǎng)、資金的角度，民生的角度，以及全球的方向上來(lái)看，都是大勢(shì)所趨�！焙Ｋ少Y本高級(jí)副總裁劉曉寅說(shuō)。
放大到全球市場(chǎng)，新能源賽道也同樣火熱。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，2021年全球能源轉(zhuǎn)型和氣候技術(shù)吸引了超過(guò) 9000 億美元的資金。其中，能源轉(zhuǎn)型吸引了7550億美元，比2020年的投資增長(zhǎng)了25%，是2015年投資的兩倍，自2004年以來(lái)增長(zhǎng)了20多倍。
半年跑出11家獨(dú)角獸，電池企業(yè)占半數(shù)以上
人才流動(dòng)向來(lái)是觀察行業(yè)發(fā)展的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)：智聯(lián)招聘數(shù)據(jù)顯示，今年前5月，新能源產(chǎn)業(yè)招聘職位數(shù)同比增長(zhǎng)高達(dá)64.4%，高出全行業(yè)54.4個(gè)百分點(diǎn)。
與此同時(shí)，新能源產(chǎn)業(yè)招聘競(jìng)爭(zhēng)指數(shù)為62.3，相當(dāng)于1個(gè)招聘職位數(shù)可收到62.3份簡(jiǎn)歷，高于全行業(yè)47.2的競(jìng)爭(zhēng)指數(shù)。
資本流向也更能說(shuō)明市場(chǎng)期待。
在投中網(wǎng)6月份發(fā)布的“2021年度最佳創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)”Top10中，有6家的代表案例中都出現(xiàn)了新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的企業(yè)。
代表案例本身也代表了機(jī)構(gòu)對(duì)賽道的看法，足以證明新能源賽道火熱，甚至有投資人還對(duì)鈦媒體App透露，有些投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)了“盲目”內(nèi)卷，“內(nèi)部幾個(gè)團(tuán)隊(duì)平行競(jìng)爭(zhēng)的情況非常多�！�
市場(chǎng)情緒高漲，投資機(jī)構(gòu)紛紛用真金白銀投票。根據(jù)鈦媒體App不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年，新能源行業(yè)已經(jīng)跑出了11家獨(dú)角獸企業(yè)，包括中核匯能、欣旺達(dá)EVB、巨灣技研、萬(wàn)向一二三、衛(wèi)藍(lán)新能源、如果新能源、高景太陽(yáng)能、杉杉鋰電和蕪湖佳納能源、國(guó)鴻氫能、中科海納。
脫胎于中科院物理研究所的衛(wèi)藍(lán)新能源，在今年3月份拿到華為、小米、蔚來(lái)資本的投資后，公司估值被喊到了150億元。同月，蕪湖佳納能源也獲得了前灣基金、安泰基金、銀湖實(shí)業(yè)、蕪湖科投的14.7億元戰(zhàn)略投資，投后估值110億。
正在尋求新一輪融資的欣旺達(dá)則預(yù)計(jì)融資超過(guò)30億元，估值200億元。此前2月24日，理想、小鵬、蔚來(lái)等19家投資方以24.3億元對(duì)欣旺達(dá)進(jìn)行增資，這輪融資過(guò)后企業(yè)估值已經(jīng)到了124億元。
在梳理過(guò)程中也發(fā)現(xiàn)，11家 獨(dú)角獸企業(yè)的領(lǐng)域較為集中，其中有8家企業(yè)與動(dòng)力電池上下游產(chǎn)業(yè)鏈密切相關(guān)。
比如，欣旺達(dá)EVB的主營(yíng)業(yè)務(wù)是鋰離子電池模組的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售，杉杉鋰電做的是鋰電池負(fù)極材料和偏光片，衛(wèi)藍(lán)新能源研發(fā)的則是混合固液鋰電池和全固態(tài)電池。
新能源賽道不斷跑出獨(dú)角獸，且大多是電池企業(yè)，投資人自有一番邏輯。在劉曉寅看來(lái)，從去年明確了雙碳目標(biāo)之后，政策不斷增強(qiáng)而且力度是持續(xù)性的，新能源這條賽道上的一些企業(yè)，尤其是電池類的企業(yè)也就有了一個(gè)比較明確的目標(biāo)，所以無(wú)論是投資還是研發(fā)等都會(huì)持續(xù)的往這邊靠攏。從資本以及從產(chǎn)業(yè)的角度，對(duì)這個(gè)也是有共識(shí)的，所以說(shuō)即便現(xiàn)在是資本寒冬，有限的資金也會(huì)朝向這些有希望的行業(yè)傾斜。
根據(jù)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，到2025年，我國(guó)新能源汽車銷售占比要達(dá)20%。
作為新能源汽車的核心部件，業(yè)內(nèi)流傳著“誰(shuí)掌握電池，誰(shuí)就掌握了話語(yǔ)權(quán)”的口號(hào)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，自然也帶動(dòng)了動(dòng)力電池裝車量的快速增長(zhǎng)，工信部就表示，鋰離子電池、鈉離子電池等新型電池是“推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的壓艙石”。多項(xiàng)利好政策加持下，熱錢紛紛進(jìn)入動(dòng)力電池賽道。
除了用電端的電池之外，新能源賽道還有幾個(gè)主要方向，一個(gè)是發(fā)電端，目前整個(gè)電力、能源行業(yè)碳排放量占比在一半以上，這就需要光伏、水電、風(fēng)電等清潔能源加以配合。另一個(gè)是發(fā)電后的電力輸送領(lǐng)域，清潔能源的發(fā)電量并不十分穩(wěn)定，因此就需要儲(chǔ)能一類的設(shè)施對(duì)電網(wǎng)進(jìn)行調(diào)峰。
在獨(dú)角獸企業(yè)中也能明顯看到相關(guān)領(lǐng)域的獨(dú)角獸，比如光伏硅片企業(yè)高景太陽(yáng)能，非核清潔能源產(chǎn)業(yè)開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)平臺(tái)中核匯能，以及太陽(yáng)能供電產(chǎn)品及能源系統(tǒng)方案商如果新能源。
其中，光伏行業(yè)景氣度高企，已成“兵家必爭(zhēng)之地”，各路資本扎堆入場(chǎng)。高景太陽(yáng)能在4月份完成的16億元A輪融資也是目前為止光伏賽道年度最大額單筆融資，融資后估值到達(dá)14.7億美元。
獨(dú)角獸不“獨(dú)”，大樹底下好乘涼
這些新能源獨(dú)角獸備受資本青睞后還有更多資源考量。
從這幾家獨(dú)角獸公司的背景來(lái)看，或是背靠傳統(tǒng)車企，或是得到傳統(tǒng)能源巨頭的鼎力支持，或是“出自名門”有頂級(jí)科研院校的背書。
今年2月，據(jù)欣旺達(dá)發(fā)布增資公告，值得關(guān)注的是，此次參與增資的企業(yè)有19家，其中包括了深圳國(guó)資委，上汽、廣汽等老牌汽車巨頭，以及造車新勢(shì)力理想、蔚來(lái)等相關(guān)主體。
另一家動(dòng)力電池企業(yè)巨灣技研，是廣汽集團(tuán)首家內(nèi)部孵化的企業(yè)，由廣汽集團(tuán)、廣汽資本、廣汽研究院先導(dǎo)技術(shù)團(tuán)隊(duì)與第三方戰(zhàn)略伙伴持股平臺(tái)共同出資。
衛(wèi)藍(lán)新能源的最大股東為合肥藍(lán)色里程創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），而該主體的背后正是蔚來(lái)資本。
“背靠車企”的原因很簡(jiǎn)單，劉曉寅認(rèn)為這些獨(dú)角獸企業(yè)大多是To B企業(yè)，客戶本身就是大型企業(yè)，在技術(shù)推進(jìn)的過(guò)程中，光有技術(shù)不行，還得有一個(gè)資源方能夠給機(jī)會(huì)去做試測(cè)試驗(yàn)證。
從主機(jī)廠的角度來(lái)看，為了掌控產(chǎn)業(yè)鏈的話語(yǔ)權(quán)，不僅要尋找更多的供應(yīng)商，部分車企還開啟了自研電池之路。企業(yè)尋找“Plan B”的過(guò)程中，投資自然是一個(gè)重要手段。
車企之外，還有新能源獨(dú)角獸得到了地方政府的的鼎力支持。比如蕪湖佳納新能源最新一輪的投資方均帶有安徽及蕪湖國(guó)資背景。其中，安泰基金、銀湖實(shí)業(yè)均是國(guó)資背景，而蕪湖產(chǎn)投的出資人為國(guó)企。此外，前灣基金的股東則包含了安徽省國(guó)資委和蕪湖市國(guó)資委。
對(duì)此，高禾解釋說(shuō)，新能源帶有制造業(yè)屬性，不僅能帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，還能提供不少就業(yè)崗位，是地方政府引進(jìn)企業(yè)中的“香餑餑”。隨著雙碳戰(zhàn)略的制定，新能源產(chǎn)業(yè)也讓各地方政府看到了“彎道超車”的希望。
像蕪湖在去年就發(fā)布了《蕪湖市新能源和智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023年）》明確將新能源和智能網(wǎng)聯(lián)汽車作為首位產(chǎn)業(yè)，打造世界級(jí)產(chǎn)業(yè)集群。
除此之外，新舊能源交替之際，這些新能源獨(dú)角獸背后也能看到傳統(tǒng)能源企業(yè)的身影。
比如在2017年成立的中科海鈉，最新估值已經(jīng)超過(guò)了50億。在它的股東當(dāng)中可以看到來(lái)自山西的“華陽(yáng)股份”，這是全國(guó)重要的無(wú)煙煤生產(chǎn)基地之一。
2021年3月31日，華陽(yáng)股份受讓陽(yáng)煤智能制造基金投資中科海納，認(rèn)繳資本481.4萬(wàn)元，持股15.56%；隨后又分別于2021年9月、2022年4月投資481.4萬(wàn)、68.78萬(wàn)元。截止目前，華陽(yáng)股份位居中科海納第二大股東。
對(duì)此，劉曉寅分析說(shuō)，由于傳統(tǒng)能源大多是國(guó)資背景，都有雙碳的指標(biāo)任務(wù)壓力，比如新能源的占比、儲(chǔ)能方向的強(qiáng)制配儲(chǔ)等任務(wù)，因此也急需這樣的標(biāo)的來(lái)支撐完成任務(wù)指標(biāo)。
與之前模式創(chuàng)新的獨(dú)角獸企業(yè)不同的是，新能源獨(dú)角獸企業(yè)科技屬性更強(qiáng)，因此也更需要科研力量的支持。像衛(wèi)藍(lán)新能源背后站著的就是被評(píng)為“中國(guó)鋰電第一人”的工程院院士、中科院物理所博導(dǎo)陳立泉，同時(shí)他也是寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群的老師。
中科海鈉的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)同樣來(lái)自中科院，其創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)胡勇勝是中科院物理研究所研究員，CEO唐堃是中科院物理所博士，長(zhǎng)期從事電池能量?jī)?chǔ)存與轉(zhuǎn)化研究。
高景太陽(yáng)能的掌門人徐志群，1990年畢業(yè)于吉林大學(xué)半導(dǎo)體材料與化學(xué)專業(yè)，在硅材料領(lǐng)域鉆研多年，是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的硅材料專家。
平均成立時(shí)間超六年，新能源獨(dú)角獸不是快速煉成的
“獨(dú)角獸”這一概念來(lái)自硅谷風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)K PCB的合伙人 Aileen Lee在2013年11月的一篇文章《歡迎加入獨(dú)角獸俱樂部 ：從十億級(jí)別公司身上學(xué)習(xí)創(chuàng)業(yè)》，用于指代那些憑借獨(dú)有的核心技術(shù)或者顛覆性的商業(yè)模式，在較短時(shí)間內(nèi)就能成長(zhǎng)為市值超過(guò)10億美元、甚至100億美元的企業(yè)。
在獨(dú)角獸概念提出之初，正值國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)頭正盛之時(shí)，涌現(xiàn)出了不少互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸，這些以模式創(chuàng)新為主的獨(dú)角獸們的成功也迅速縮短了養(yǎng)成的時(shí)間。
2018年，CB Insights曾做過(guò)統(tǒng)計(jì)，從世界范圍看，一家企業(yè)從創(chuàng)立到估值突破10億美元平均僅需5年半。 但在中國(guó)這一周期更短，37%的企業(yè)在3年以內(nèi)即可躋身獨(dú)角獸陣營(yíng)。
這一風(fēng)潮之下，甚至行業(yè)內(nèi)跟風(fēng)出現(xiàn)了不少“百天速成獨(dú)角獸”之類的方法學(xué)傳播。然而不同于曝光度極高、又能快速接觸用戶的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，新能源研發(fā)曠日持久，而且充滿了不確定性，因此，這一速成方法并不可行。
從目前新能源領(lǐng)域獨(dú)角獸的成立時(shí)間來(lái)看，最早的已經(jīng)成立十余年，像中核匯能、高景太陽(yáng)能都是在2011年成立。
其中，最年輕的是蕪湖佳納新能源，它的成立時(shí)間雖然是去年，但卻是由國(guó)內(nèi)陶瓷釉料龍頭道氏技術(shù)將旗下公司廣東佳納的100%股權(quán)注入蕪湖佳納而成立的。據(jù)了解，道氏技術(shù)成立于2007年，在2016年左右就開始布局新能源材料。
“真正的新能源、新材料永遠(yuǎn)都是材料、工藝裝備以及系統(tǒng)相關(guān)聯(lián)的一整體系創(chuàng)新，這是個(gè)極其復(fù)雜的矩陣式的知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系和創(chuàng)新體系，它需要時(shí)間的歷練，需要經(jīng)驗(yàn)的積累。”劉曉寅說(shuō)道。
中科創(chuàng)星CEO米磊更是對(duì)鈦媒體App直言，在投氫能的過(guò)程中，“如果說(shuō)團(tuán)隊(duì)沒有十年以上的積累，我們是不會(huì)投的�！痹谒磥�(lái)，雖然現(xiàn)在氫能領(lǐng)域出來(lái)創(chuàng)業(yè)的人才比以往要多，但真正優(yōu)秀的人才仍然是稀缺的，在投資時(shí)也會(huì)更看重團(tuán)隊(duì)在這個(gè)技術(shù)領(lǐng)域是不是已經(jīng)積累了十幾年以上，是不是長(zhǎng)期只做一件事情，而不只是追風(fēng)口。
行業(yè)的發(fā)展、人才的培養(yǎng)都需要更長(zhǎng)的周期，為了能夠接觸和搶到更多前沿的好的標(biāo)的，劉曉寅所在的海松資本還與科研院所建立了新能源產(chǎn)業(yè)投資基金，從人才的更上游，圍繞著電化學(xué)、氫能以及新能源產(chǎn)業(yè)的各個(gè)重要環(huán)節(jié)去拓展早期的項(xiàng)目。
獨(dú)角獸不斷涌現(xiàn)印證了一個(gè)行業(yè)共識(shí)：新能源行業(yè)是一條充滿巨大想象力的賽道。
雖然人們對(duì)于資本寒冬的擔(dān)憂不絕于耳，但是好的賽道、好的項(xiàng)目仍舊能讓投資人為之心動(dòng)。只是，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，賽道之漫長(zhǎng)也注定了成為獨(dú)角獸只是創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的路標(biāo)之一，而不是創(chuàng)業(yè)的終點(diǎn)。
（文中高禾為化名）
