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本報記者 李靜 北京報道
8月17日晚，騰訊控股（00700.HK）發(fā)布了2022年第二季度財報，騰訊不僅收入出現(xiàn)下滑，毛利、經(jīng)營盈利、經(jīng)營利潤率、凈利潤及凈利潤率等數(shù)據(jù)同比都出現(xiàn)了一定程度的下滑。這是騰訊上市以來首次出現(xiàn)收入下滑，而這份中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭的財報也在一定程度上反映出了當下國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型求變的節(jié)點。
在第二季度騰訊實現(xiàn)營業(yè)收入1340.34億元，較上年同期的1382.59億元同比下滑3%，較上一季度的1354.7億元環(huán)比下滑1%；凈利潤186.19億元，較上年同期的425.87億元同比下滑56%，較上一季度的234.13億元環(huán)比下滑20%。
中泰資本投資管理有限公司董事長王冬偉在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示，連續(xù)兩個季度，騰訊非國際會計準則下凈利潤跌幅是收窄的，這背后與騰訊一系列降本增效的措施有關(guān)。
騰訊董事會主席兼CEO馬化騰也表示：“在第二季度，我們主動退出非核心業(yè)務(wù)，收緊營銷開支，削減運營費用，使我們在收入承壓的情況下實現(xiàn)非國際財務(wù)報告準則盈利環(huán)比增長�！�
另外，在財報電話會議上，騰訊管理層還對拋售美團持股的傳聞進行了回應(yīng)，管理層表示：“有關(guān)出售美團股份的新聞報道并不準確。公司非常注重向股東返還資本，目前公司股價及投資組合都被低估�！�
游戲與廣告業(yè)務(wù)均下滑
從分業(yè)務(wù)板塊來看，騰訊的收入共分為增值服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)廣告、金融科技及企業(yè)服務(wù)以及其他四大板塊，第二季度只有金融科技及企業(yè)服務(wù)板塊的營收保持了微弱的增長，其他幾大業(yè)務(wù)板塊的營收同比都出現(xiàn)了不同程度的下滑。
增值服務(wù)板塊仍然為騰訊收入的最主要來源，在第二季度實現(xiàn)營收716.83億元，占到總營收的53%，但較上年同期的720.13億元略有下滑。而在增值服務(wù)板塊中最核心的是游戲業(yè)務(wù)，其中國際游戲部分在Q2實現(xiàn)營收107億元，同比下降1%；本地游戲部分在Q2實現(xiàn)營收318億元，同比下降1%。
騰訊表示，國際游戲收入下滑主要受到國際游戲行業(yè)開始消化“后疫情時代”的影響；國內(nèi)游戲收入下滑則是因為經(jīng)歷了一系列過渡性的挑戰(zhàn)，包括大型游戲發(fā)布數(shù)量下降、用戶消費減少以及未成年保護措施的實施。
同時，騰訊管理層在財報電話會議上表示，由于不同的原因，無論是國內(nèi)游戲市場還是國際游戲市場，今年是一個消化年。但同時指出騰訊的增長模式不是基于游戲業(yè)務(wù)恢復收入增長，即使游戲業(yè)務(wù)維持現(xiàn)狀，騰訊也能實現(xiàn)盈利增長。
在增值服務(wù)板塊中，社交網(wǎng)絡(luò)部分在第二季度實現(xiàn)了營收292億元，同比增長1%，主要來自視頻號直播及數(shù)字內(nèi)容定購服務(wù)的收入增長，同時還受到了音樂直播及游戲直播的收入減少影響。
此外，網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)板塊是騰訊幾大業(yè)務(wù)板塊中下滑最嚴重的。第二季度，騰訊網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入186.38億元，較上年同期的228.33億元同比下滑18%，占到總營收的14%。該部分收入下滑主要為互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、教育及金融領(lǐng)域需求明顯疲軟。
騰訊表示，廣告業(yè)務(wù)四五月份受到的沖擊較大，部分被合并搜狗所帶來的廣告收入所抵消。
不過，騰訊方面卻對視頻號廣告的未來寄予厚望。據(jù)了解，視頻號已經(jīng)運行了幾周內(nèi)嵌廣告。
騰訊管理層表示，目前用戶在視頻號上花費的時間差不多是在朋友圈的80%，且這一比例還在迅速攀升。目前視頻號上eCPM（千次展示收入）可能略低于朋友圈，但廣告強度會更高，因此用戶每分鐘花費的收入潛力將會更高。橫向和其他短視頻服務(wù)相比，目前用戶在視頻號上花費的時間還比較低，但eCPM已經(jīng)可以和市面上已有的服務(wù)相競爭，或優(yōu)于那些現(xiàn)有的短視頻服務(wù)�！�
目前國內(nèi)兩大現(xiàn)有短視頻平臺的廣告載量約為14%~15%，朋友圈每天展示3到4條廣告，而有的時候用戶看不到部分廣告，所以朋友圈的有效展示量只有2%~3%，騰訊管理層預計視頻號的廣告載量必然超過朋友圈。
騰訊管理層還表示：“視頻號的投放還在持續(xù)地優(yōu)化和再優(yōu)化過程中，未來會發(fā)布針對視頻廣告的競標，作為合同定價的補充，這也將有利于視頻號廣告營收的增長。
國信證券分析師謝琦認為，視頻號的運營數(shù)據(jù)表現(xiàn)驚喜，包括視頻號總時長超過朋友圈總用戶時長的80%、總視頻播放量同比增長超過200%，日活躍創(chuàng)作者數(shù)量和日均視頻上傳量同比增長100%�！岸唐趤砜�，視頻號有望提振廣告收入，中長期來看，隨著商業(yè)生態(tài)繁榮，視頻號有望通過多種商業(yè)模式變現(xiàn)�！敝x琦說道。
同時，騰訊管理層還對外強調(diào)，目前沒有看到視頻號蠶食微信及朋友圈的跡象�！氨举|(zhì)上這些不同的服務(wù)是在滿足用戶不同的需求。微信及朋友圈主要滿足用戶聊天及分享照片和文章的需求，視頻號則是由人工智能算法提供的短格式視頻的體驗，這是不同的互聯(lián)網(wǎng)用戶使用案例。
云業(yè)務(wù)受到宏觀經(jīng)濟影響
第二季度，金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)是騰訊幾大業(yè)務(wù)板塊中營收唯一保持正增長的部分。
報告期內(nèi)，騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)營收為422.08億元，較上年同期的418.92億元同比增長1%，金融科技服務(wù)收入占到騰訊營收的比例為32%。
其中，金融科技服務(wù)收入同比增速較上季放緩，是由于在4月及5月新冠肺炎疫情短暫抑制了商業(yè)支付活動。云及企業(yè)服務(wù)部分， 騰訊稱，公司優(yōu)先專注自研產(chǎn)品同時減少虧損項目。由于優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)并降低成本，企業(yè)服務(wù)毛利率環(huán)比提升。PaaS方面，TDSQL數(shù)據(jù)庫收入同比增長超過30%，占2022年第二季云服務(wù)收入超過5%。在SaaS方面，騰訊會議推出應(yīng)用市場，首批上線印象筆記、騰訊電子簽、騰訊問卷等20余款應(yīng)用，覆蓋CRM、簽約、面試、效率等場景，以豐富會議體驗。
在財報電話會議上，騰訊管理層坦承，“云業(yè)務(wù)確實受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，我們也在努力減少該業(yè)務(wù)的虧損。云業(yè)務(wù)客戶所屬的垂直行業(yè)中，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響最大的還是互聯(lián)網(wǎng)，當然宏觀經(jīng)濟環(huán)境對于某些企業(yè)客戶也有沖擊，部分已經(jīng)簽署合約的用戶也受到了影響�！�
騰訊管理層透露，在云業(yè)務(wù)方面已經(jīng)有非常大的現(xiàn)有客戶群，所以將發(fā)展以及運營和營銷工作集中在追加銷售上，努力向現(xiàn)有客戶推銷高利潤的PaaS和SaaS產(chǎn)品。“我們也試圖通過更好地管理供應(yīng)鏈，通過引進更新的技術(shù)，如更新的技術(shù)和更新的芯片技術(shù)來提高我們的成本效率�！�
另外，值得關(guān)注的是，在7月騰訊云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群（CSIG）宣布組織升級，成立政企業(yè)務(wù)線，以求進一步加速數(shù)字技術(shù)在實體經(jīng)濟中的落地和應(yīng)用。
騰訊管理層透露，在云服務(wù)方面，目前更專注于確保毛利，減少損失。云服務(wù)的收入增長可能會推到明年。
降本增效謀利潤
值得注意的是，騰訊調(diào)整后的凈利潤率環(huán)比提升，主要受到毛利率提升和經(jīng)營費率小幅下降影響。財報顯示，第二季度，騰訊的毛利率為43.2%，同比下降2.2%，環(huán)比提升1.0%。其中，增值服務(wù)毛利率為50.6%，同比下降2.3%，環(huán)比提升0.2%；網(wǎng)絡(luò)廣告毛利率40.6%，同比下降8.2%，環(huán)比提升3.9%；金融科技及企業(yè)服務(wù)毛利率為33.3%，同比提升1.3%，環(huán)比提升1.8%。
謝琦表示：“騰訊增值服務(wù)毛利率同比下降主要因為低分成的視頻號直播占比提升，環(huán)比上升受益于騰訊音樂分成結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；網(wǎng)絡(luò)廣告毛利率同比下滑主要是因為廣告收入下滑，而內(nèi)容和帶寬成本有經(jīng)營杠桿，加上視頻號尚未商業(yè)化，帶寬成本先行，環(huán)比上升則受益于低毛利率的聯(lián)盟廣告占比降低，以及對內(nèi)容成本的控制；金融科技及企業(yè)服務(wù)毛利率同比和環(huán)比的提升，主要因為騰訊云業(yè)務(wù)調(diào)整定位，主動縮減虧損項目。”
其實騰訊不止是云業(yè)務(wù)在主動縮減虧損項目，整個騰訊也在主動退出一些非核心業(yè)務(wù)。據(jù)不完全統(tǒng)計，在過去兩年騰訊停止運營了包括QQ堂、小鵝拼拼、搜狗地圖、企鵝電競、VUEVlog、幻核、微信圈子、搜狗借錢等十多個產(chǎn)品。
在人員上，第二季度騰訊也有減員的動作。財報顯示，截至2022年6月30日，騰訊集團共有員工110715名，較上個季度減少了5498人。同時，第二季度騰訊雇員福利開支同比增長15%，為近五年來最低增速。
另外，在第二季度，騰訊的銷售及市場推廣開支同比大幅下降21%，降至79億元。
但降本增效就是騰訊未來的發(fā)展大方向？
“從現(xiàn)有業(yè)務(wù)來看，無論是增值服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)廣告還是金融科技與企業(yè)服務(wù)，騰訊能挖掘的發(fā)展空間已經(jīng)差不多了�！蓖醵瑐ケ硎�，“其實國家已經(jīng)給互聯(lián)網(wǎng)大廠的未來指了一條明路，就是將目光從大眾的衣食住行轉(zhuǎn)向新興科技。8月16日，國家發(fā)改委在新聞發(fā)布會上提到，持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境，推動平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展，集中推出一批‘綠燈’投資案例。未來‘綠燈’投資案例將聚焦在硬科技、芯片等前沿技術(shù)領(lǐng)域�！�
未來，騰訊是否會大刀闊斧地將投資轉(zhuǎn)向硬科技、前沿技術(shù)領(lǐng)域，是騰訊去年開始減持此前投資的消費類上市公司的同時，另一個值得關(guān)注的點。
