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對(duì)于這一輪半導(dǎo)體下行周期的持續(xù)時(shí)間，龍頭中芯國(guó)際的判斷是“代工行業(yè)周期尚未觸底”，作為影響產(chǎn)業(yè)鏈景氣度的源頭，下游消費(fèi)電子行業(yè)的形勢(shì)似也未有好轉(zhuǎn)跡象。
近日，市調(diào)機(jī)構(gòu)Counterpoint報(bào)告顯示，手機(jī)市場(chǎng)持續(xù)疲軟，雙十一整體手機(jī)銷(xiāo)量同比減少約11%，預(yù)計(jì)第四季度整體手機(jī)市場(chǎng)銷(xiāo)量同比減少一成以上。
無(wú)獨(dú)有偶，日前，全球第一大智能手機(jī)廠商三星計(jì)劃大幅調(diào)降明年智能手機(jī)出貨量的預(yù)期，調(diào)降幅度為13%，換算下來(lái)預(yù)計(jì)將砍單約3000萬(wàn)部。
三星帶頭大砍明年出貨目標(biāo)，對(duì)智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)而言無(wú)疑具有風(fēng)向標(biāo)意義，這意味著三星對(duì)明年智能手機(jī)市場(chǎng)的預(yù)期并不樂(lè)觀，并且可能還將帶動(dòng)其他智能手機(jī)品牌廠商的跟進(jìn)。
智能手機(jī)市場(chǎng)的低迷行情將在何時(shí)扭轉(zhuǎn)，對(duì)整條產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)意義重大。目前來(lái)看，這個(gè)拐點(diǎn)或許要到明年下半年才能看到。
終端銷(xiāo)售持續(xù)下滑
在傳統(tǒng)消費(fèi)電子旺季的三季度，各大智能手機(jī)品牌的出貨量數(shù)據(jù)并不好看。
市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys發(fā)布的2022年第三季度全球智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量報(bào)告顯示，2022 年第三季度全球手機(jī)出貨量持續(xù)三個(gè)季度下跌，同比下降 9%，并且成為自2014年以來(lái)，銷(xiāo)量最低的第三季度。
具體廠商排名上，三星出貨量居首，達(dá)6410萬(wàn)部，同比下降8%，份額22%。蘋(píng)果是唯一實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的廠商，同比增長(zhǎng)8%，出貨量為5300萬(wàn)臺(tái)位列第二，份額18%。小米出貨量為4010萬(wàn)臺(tái)，下降8%，份額14%。OPPO出貨量為2850萬(wàn)，同比下降22%，份額10%。vivo出貨量2740萬(wàn)臺(tái)，同比下降20%，份額9%。
作為全球最大的智能手機(jī)市場(chǎng)的中國(guó)市場(chǎng)，也未能獨(dú)善其身。中國(guó)信通院近日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)顯示，2022年9月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量2092.2萬(wàn)部，同比下降2.4%。其中5G手機(jī)同比下降0.1%。前三個(gè)季度匯總來(lái)看，1-9月國(guó)內(nèi)手機(jī)總體出貨量累計(jì)1.96億部，同比下降21.1%，其中5G手機(jī)同比下降16.4%。
就連在一年一度的消費(fèi)旺季“雙十一”， 手機(jī)市場(chǎng)表現(xiàn)也依舊疲軟。Counterpoint表示，2022 年“雙十一”智能手機(jī)銷(xiāo)量年同比下降約 11%，僅蘋(píng)果公司的促銷(xiāo)活動(dòng)是今年“雙十一”的最大亮點(diǎn)。
但值得注意的是，即便是蘋(píng)果，各產(chǎn)品線的銷(xiāo)售也有差異。21世紀(jì)資本研究院此前報(bào)道指出，iPhone 14/Plus銷(xiāo)售不及預(yù)期，而Pro/Pro Max版本則供不應(yīng)求，到貨排期已至明年1月。蘋(píng)果方面也進(jìn)行了產(chǎn)能調(diào)整，對(duì)普通版“砍單”并“加單”P(pán)ro版。
其中隱含的趨勢(shì)是，智能手機(jī)高端市場(chǎng)的需求相對(duì)比較穩(wěn)定。比如三星的砍單方向主要為縮減中低端機(jī)型。據(jù)報(bào)道，三星內(nèi)部規(guī)劃其2023年智能手機(jī)生產(chǎn)目標(biāo)將落在2.9億臺(tái)，年減13%，其中，高端S系列旗艦機(jī)型產(chǎn)量維持與今年相當(dāng)，業(yè)界認(rèn)為其主要縮減中低端M系列與A系列訂單。小米集團(tuán)今年三季報(bào)也顯示，公司高端智能手機(jī)在國(guó)內(nèi)的出貨量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。
觸底拐點(diǎn)何時(shí)至？
在持續(xù)了一年的低迷后，智能手機(jī)行業(yè)何時(shí)能夠迎來(lái)反彈？
不妨來(lái)看看各手機(jī)廠商的情況。
今年5月，realme曾下調(diào)全球市場(chǎng)10%-20%的銷(xiāo)量目標(biāo)。近期公司中國(guó)區(qū)總裁徐起在接受媒體采訪時(shí)表示，realme自身的庫(kù)存壓力問(wèn)題已經(jīng)不存在了，預(yù)計(jì)整個(gè)手機(jī)行業(yè)將在明年下半年復(fù)蘇。
相比看不到盡頭的下滑所帶來(lái)的不安全感，明確的觸底時(shí)間對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)積極信號(hào)。
徐起表示，的確能看到了砍單對(duì)上游的影響，在這段時(shí)間里，由于市場(chǎng)的供需關(guān)系，一些產(chǎn)品元器件的成本價(jià)格會(huì)逐漸走低，但不代表手機(jī)整體成本會(huì)變得更優(yōu)。從供需關(guān)系上來(lái)說(shuō)，有一部分上游的確會(huì)出現(xiàn)價(jià)格慢慢松動(dòng)的情況。
其認(rèn)為，手機(jī)的硬需求不會(huì)是無(wú)限下降的過(guò)程，因?yàn)榇罅康拇媪吭�，市�?chǎng)會(huì)有一波換機(jī)需求�！拔艺J(rèn)為明年下半年可能會(huì)迎來(lái)比較好的消息。”
小米集團(tuán)方面也透露，公司中國(guó)區(qū)智能手機(jī)庫(kù)存現(xiàn)已回到健康水平。日前，小米集團(tuán)總裁王翔在業(yè)績(jī)電話會(huì)中表示，“公司Q3業(yè)績(jī)環(huán)比有所改善，全球智能手機(jī)出貨量也連續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比增長(zhǎng)，該兩項(xiàng)改善對(duì)小米來(lái)說(shuō)是很正面的信號(hào)�！�
同時(shí)，“三季度公司整體庫(kù)存水位穩(wěn)步下降，同環(huán)比降低9%，呈現(xiàn)良好的態(tài)勢(shì)。海外市場(chǎng)方面，公司將重點(diǎn)關(guān)注即將到來(lái)的四季度，將充分利用國(guó)內(nèi)外重大購(gòu)物節(jié)，預(yù)計(jì)整體庫(kù)存也將有明顯改善�！�
展望未來(lái)，王翔表示，對(duì)于手機(jī)市場(chǎng)復(fù)蘇保持信心，也會(huì)繼續(xù)按照戰(zhàn)略投資中高端產(chǎn)品市場(chǎng)。同時(shí)，公司還將繼續(xù)投資大眾市場(chǎng)。目前，公司已為復(fù)蘇做好了充足準(zhǔn)備。
機(jī)構(gòu)方面也將復(fù)蘇拐點(diǎn)瞄準(zhǔn)在明年下半年。IDC此前預(yù)計(jì)，市場(chǎng)復(fù)蘇時(shí)間為明年。雖然預(yù)期沒(méi)有改變，但考慮到第三季度的市場(chǎng)趨勢(shì)，IDC將時(shí)期推遲，認(rèn)為復(fù)蘇從2023年下半年開(kāi)始顯示。
芯片行業(yè)的判斷與之類(lèi)似。高通高級(jí)副總裁卡圖贊稱(chēng)，大多數(shù)電子市場(chǎng)的緩慢增長(zhǎng)主要受到通貨膨脹等外部因素的影響，在庫(kù)存積壓的情況下，至少在2023年下半年才能看到復(fù)蘇。
上游供應(yīng)鏈承壓
智能手機(jī)市場(chǎng)的低迷勢(shì)必給中國(guó)制造商帶來(lái)沉重打擊，盡管堅(jiān)挺如蘋(píng)果，也因各種外部原因，內(nèi)地相關(guān)供應(yīng)商的表現(xiàn)不如人意。
此前中芯國(guó)際表示，這一輪行業(yè)周期調(diào)整至少持續(xù)到明年上半年。若按照下游手機(jī)市場(chǎng)對(duì)行業(yè)復(fù)蘇的判斷，至少要到下半年才能復(fù)蘇，就算考慮提前備貨的需求，上游產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇確實(shí)至少要到明年上半年才能看到希望。
目前來(lái)看，多家手機(jī)關(guān)鍵零組件供應(yīng)商普遍看淡明年的智能手機(jī)市場(chǎng)。
作為全球被動(dòng)元件積層陶瓷電容的龍頭大廠，村田是智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中的關(guān)鍵供應(yīng)商，其為三星、蘋(píng)果以及其他大陸手機(jī)品牌大廠提供電子模組與零組件。村田社長(zhǎng)此前示警，大中華區(qū)智能手機(jī)需求在今年內(nèi)應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)復(fù)蘇征兆，甚至明年手機(jī)銷(xiāo)售也將延續(xù)今年的下滑走勢(shì)。
被動(dòng)元件龍頭國(guó)巨則表示，筆記本電腦和智能手機(jī)等消費(fèi)電子終端需求趨緩，估計(jì)標(biāo)準(zhǔn)品庫(kù)存調(diào)整約需要六個(gè)月的時(shí)間去化。
COMS圖像傳感器封裝大廠同欣電子也表示，目前智能手機(jī)市場(chǎng)客戶(hù)端存貨持續(xù)上升，手機(jī)圖像傳感器元件供應(yīng)商可能還需要二到三個(gè)季度以上去化庫(kù)存，預(yù)估明年第2季底、第3季之后，同欣電子相關(guān)業(yè)務(wù)才會(huì)回彈。
某晶圓代工廠向21世紀(jì)資本研究院表示，“下一輪行業(yè)復(fù)蘇要看最大宗商品需求復(fù)蘇，手機(jī)占代工一半只有，沒(méi)有其他行業(yè)可以補(bǔ)充手機(jī)需求的下降。四季度產(chǎn)能利用率將比第三季度低�！�
A股多家產(chǎn)業(yè)鏈公司已深刻感受到下游市場(chǎng)低迷帶來(lái)的影響，相關(guān)企業(yè)對(duì)21世紀(jì)資本研究院表示，目前正在積極拓展手機(jī)之外的業(yè)務(wù)。
一家芯片設(shè)計(jì)公司對(duì)21世紀(jì)資本研究院表示，公司手機(jī)客戶(hù)結(jié)構(gòu)較好，影響較小。但也在積極開(kāi)拓手機(jī)以外的新應(yīng)用領(lǐng)域和新客戶(hù)。
某芯片龍頭受下游需求影響，三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，其稱(chēng)在積極拓展通信基站、汽車(chē)電子、路由器等下游應(yīng)用領(lǐng)域，以進(jìn)一步提升品牌影響力和市場(chǎng)滲透率。
