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目前兩筆大宗交易正待有關(guān)政府部門批準，以國資為背景的亦莊國際也因這兩筆交易真正浮出水面。
文|本刊記者孫瑜
資本市場從來不缺少大手筆。
4月2日，ST松遼公告稱，3月31日，公司接到第一大股東天寶汽車銷售有限公司發(fā)來的通知，其在3月30日與北京亦莊國際投資發(fā)展有限公司(以下簡稱亦莊國際)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將其所持的本公司5582.72萬股流通股(占總股本的24.89%)全部轉(zhuǎn)讓給亦莊國際，轉(zhuǎn)讓價格為協(xié)議簽署日前20個交易日股票交易均價，即每股8.73元。
本次股份轉(zhuǎn)讓后，亦莊國際將成為公司新的第一大股東，天寶汽車不再持有公司股份。此后的4日中，ST松遼拉出四個漲停板，截至4月8日，股價漲至11.10元。顯然，大股東即將易主，是刺激股價波動的最大因素。
事實上，年初另外一宗海外并購案，也與亦莊國際密切相關(guān)。
2月1日，國外媒體率先報道一則UT斯達康即將轉(zhuǎn)型成為“中國企業(yè)”的消息。UT斯達康(Nasdaq: UTSI)當日宣布，亦莊國際和另外兩家獨立投資機構(gòu)——Ram Max Group有限公司和Shah Capital資本管理公司將向UT斯達康投資4850萬美元。根據(jù)協(xié)議，UT斯達康將以每股2.2美元的價格發(fā)行約2200萬普通股，其中亦莊國際注資2500萬美元，Ram Max Group有限公司注資1250萬美元，ShahCapital資本管理公司注資1100萬美元。參與此項增發(fā)的投資者將推薦盧鷹擔任新的CEO，并將總部遷到北京亦莊。
目前兩筆大宗交易正待有關(guān)政府部門批準，以國資為背景的亦莊國際也因這兩筆交易真正浮出水面。
亦莊國際于2009年3月25日正式揭牌，是北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)第一家政府主導(dǎo)的融資平臺，注冊資本為30億元。
其實，除了UT斯達康、ST松遼，亦莊國際還是更多大型并購案的幕后推手，最值得注意的當屬參與京東方定向增發(fā)及對飛思卡爾和摩托羅拉移動通信核心技術(shù)的間接收購。
一系列資本運作的背后，不僅僅是傳統(tǒng)PE所追求的退出與資本回報最大化，更重要的是，北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)需要借助一個資本運作平臺，來完成重點產(chǎn)業(yè)集群的構(gòu)建與落地。
對于亦莊國際而言，如何做好以資選商，并為北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)產(chǎn)業(yè)升級打基礎(chǔ)，才是未來真正的挑戰(zhàn)。
危難中的投融資平臺
“亦莊國際開張第三天，就向京東方借資2億”，李小平稱�！耙嗲f國際成立于危難之時，授命于危難之際”，亦莊國際常務(wù)副總經(jīng)理李小平對《英才》記者稱。
回顧北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)的發(fā)展，于1991年8月15日開始籌建至今，已走過近20年的歷程，吸引了諾基亞、奔馳、GE、博世力士樂、松下電器等一系列國內(nèi)外知名企業(yè)，其中世界500強企業(yè)有66家，已初步形成了電子信息與通信、生物技術(shù)與新醫(yī)藥、汽車制造、裝備制造四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。
隨著產(chǎn)業(yè)園區(qū)的不斷發(fā)展，光靠單純的招商引資模式，顯然不能滿足產(chǎn)業(yè)做大和升級的要求，開始面臨缺少產(chǎn)業(yè)發(fā)展通道、缺乏資本投融資渠道等問題。
2008年初，開發(fā)區(qū)管委會便開始籌備成立亦莊國際。
由于開發(fā)區(qū)多數(shù)是外向型企業(yè)，亦莊更是率先感受到金融危機的寒意：海外訂單銳減，出口額下滑。
此時，對于挽救業(yè)績下滑的外企，顯得最為緊迫。事實上，盡管園區(qū)內(nèi)70%以上的注冊企業(yè)是國內(nèi)品牌，但是，20%-30%的外企才是真正支撐開發(fā)區(qū)經(jīng)濟的主力軍。
在此種大背景之下，開發(fā)區(qū)加快了投融資平臺的建立。
“亦莊國際開張第三天，就向京東方借資2億”，李小平稱。
當時，深陷金融危機的京東方正面臨5代線停產(chǎn)的危險，通過2億元資金周轉(zhuǎn)才得以恢復(fù)生產(chǎn)，此后月月營收環(huán)比增長，得以躲過一劫。后來，亦莊國際更是投資14億元參與京東方A股定向增發(fā)，保障了京東方6代線及后續(xù)8代線的建設(shè)。
同時，亦莊國際投融資平臺成立后，先后得到了65億元的授信支持，為更多企業(yè)貸款做擔保。
事實上，北京市政府對于亦莊開發(fā)區(qū)的高度重視，更是投融資平臺建立的助推劑。
2009年4月10日，北京市市長郭金龍到亦莊經(jīng)濟開發(fā)區(qū)調(diào)研時，強調(diào)了一個觀點：“亦莊經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，是北京市應(yīng)對國際金融危機挑戰(zhàn)的主戰(zhàn)場”。
頻頻出手海內(nèi)外并購
最終以5000萬美元成交，意味著，金融危機是一個議價的好時機。
金融危機像是雙刃劍，亦莊國際一方面必須挽救部分企業(yè)于危難之中，一方面，也遇到了抄底收購海外的好時機。
2009年2月23日，深受危機影響的飛思卡爾半導(dǎo)體(下稱飛思卡爾)，主動找到北京市政府，提出愿意轉(zhuǎn)讓包括3G基帶芯片、調(diào)制解調(diào)器、軟件解決方案等相關(guān)技術(shù)。
五個月后，一家名為京芯半導(dǎo)體的公司，與飛思卡爾、摩托羅拉在京正式簽署移動通信核心技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。2009年8月7日當天，出席簽約儀式一行人陣容強大，包括北京市副市長茍仲文及北京市政府相關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)、京芯半導(dǎo)體董事長董德福、飛思卡爾半導(dǎo)體董事會主席兼首席執(zhí)行官Rich Beyer、摩托羅拉中國區(qū)董事長高瑞彬和合作伙伴等。
至此，紛紛擾擾的中國公司收購飛思卡爾無線業(yè)務(wù)傳聞落下帷幕。
查看公開信息，京芯半導(dǎo)體公司注冊資本10億元，正是由國內(nèi)最大的手機設(shè)計廠商德信科技，與亦莊國際合資組建，其中德信科技持有52.5%的股份。轉(zhuǎn)讓協(xié)議中顯示，京芯半導(dǎo)體將以5000萬美元買入飛思卡爾3G基帶芯片以及摩托羅拉協(xié)議棧軟件業(yè)務(wù)。
據(jù)通信產(chǎn)業(yè)資深人士分析，以5000萬美元的代價，獲得飛思卡爾研發(fā)的WCDMA及HSDPA兩款芯片技術(shù)，實屬非常便宜。飛思卡爾的前身，是摩托羅拉半導(dǎo)體部門，于2004年從摩托羅拉中分拆而成立，主要生產(chǎn)手機芯片，摩托羅拉一直是其最大客戶。在全球，每10個手機通話中有近7個是通過飛思卡爾的基站產(chǎn)品支持實現(xiàn)的。
據(jù)李小平透露，在洽談初期，協(xié)議中涉及的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費開價2億-3億美元。
顯然，最終以5000萬美元成交，意味著，金融危機是一個議價的好時機。
“通過海外并購，用比較小的代價基本獲得了從3G到4G的完整技術(shù)”，李小平稱，針對收購技術(shù)的一些缺陷，京芯半導(dǎo)體還和其他世界上主流的手機芯片廠商合作，自行做了一些研發(fā)，基本形成了自主知識產(chǎn)權(quán)的從3G到3.95G的WCDMA制式技術(shù)。
除了海外并購，亦莊國際也瞄準一些國內(nèi)資本市場上的資產(chǎn)進行收購，ST松遼即為一例。
“這是一個比較干凈的殼。對于資本運作和融資來講，殼的干凈是第一位的�！崩钚∑饺绱嗽u價ST松遼。
公開信息顯示，ST松遼從1999年開始歷經(jīng)了五次重組，這次是第六次。不過，盡管幾經(jīng)易主，但是，主營業(yè)務(wù)為汽車生產(chǎn)提供配套服務(wù)及獲取資產(chǎn)租賃收益等的ST松遼，未出現(xiàn)過大宗違規(guī)交易，其困境也主要受累于母公司自身經(jīng)營不善。
目前，北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)尚無一家自己的上市公司，收下類似干凈的“殼”，顯然，是為未來幫助開發(fā)區(qū)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市鋪路。公告信息也顯示，亦莊國際在本次變動完成后，將在未來12個月內(nèi)擇機對ST松遼進行重大資產(chǎn)重組。
使命不是賺錢
亦莊國際被外界形象的比喻為，辦的是一家輕公司，跑的是一條快車道。
亦莊國際從誕生之日起，便不是一家單純以盈利為目的的投融資機構(gòu)，一切從產(chǎn)業(yè)布局出發(fā)，才是資金扶持、海外并購與資本運作的真正用意。
在經(jīng)歷了金融危機的砥礪奮進之后，2010年北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)經(jīng)濟實現(xiàn)良好開局。1-2月開發(fā)區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值285.71億元，同比增長12.35%；新入?yún)^(qū)企業(yè)103家，同比增長43.1%。
在北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會副主任趙昕昕看來，是開發(fā)區(qū)將經(jīng)濟危機作為轉(zhuǎn)變增長方式的契機。
亦莊國際作為資本運作的推手，亦莊國際正努力抓住各種機遇，幫助開發(fā)區(qū)做大做強高端產(chǎn)業(yè)，促進產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展。
“我們的使命不是賺錢，是支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，只要產(chǎn)業(yè)發(fā)展了，大循環(huán)發(fā)展了，我們小盤子有點損失也是值得的�！崩钚∑椒Q。
在北京市政府工作報告中，北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)在今年將重點打造兩大產(chǎn)業(yè)集群：一個是以京東方第8.5代TFT-LCD生產(chǎn)項目為核心的北京數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)園，主要是為了徹底扭轉(zhuǎn)我國大尺寸液晶面板市場需求完全依賴進口的局面。依托京東方8.5代線，20余家配套項目和企業(yè)都能運作，將帶動上游原材料和下游終端，形成一個年產(chǎn)值超過千億元量級的顯示產(chǎn)業(yè)群，拉動4萬個就業(yè)機會。
為此，亦莊國際除了在金融危機中，幫助京東方恢復(fù)5代線生產(chǎn)，也參與了6代線增發(fā)，認購額達14億元。與此同時，在8代線增資過程中，也以項目建設(shè)用地土地使用權(quán)作價1.7億元進行增資。
對于另外一個核心產(chǎn)業(yè)集群——“移動硅谷”，亦莊國際更是扮演著重要角色。
一方面加厚產(chǎn)業(yè)鏈，一方面通過對收購技術(shù)的整合與創(chuàng)新，研發(fā)自主知識產(chǎn)權(quán)的手機芯片，再整合運營商、國產(chǎn)手機品牌商、渠道商，以此打造新一代千億級的“移動硅谷”。
目前，開發(fā)區(qū)和亦莊國際正在加緊布局“移動硅谷”，一方面，借助IDC的產(chǎn)業(yè)研究報告，制訂更詳細的發(fā)展戰(zhàn)略與方向；同時，聘請新加坡裕廊集團為產(chǎn)業(yè)園區(qū)做道路與“城市”設(shè)計規(guī)劃。預(yù)計今年7、8月正式動工，于2014年全部完工。力爭在5年內(nèi)，投資總規(guī)模達到300億元左右，實現(xiàn)并帶動周邊產(chǎn)業(yè)達到每年1000億元左右的銷售規(guī)模。
此外，亦莊國際還在進行一系列戰(zhàn)略投資：比如通過與美國Azores公司合作，引進光刻機技術(shù)；通過參股UT斯達康，來布局三網(wǎng)融合下的IDTV大市場。
同時，亦莊國際也不斷壯大金融服務(wù)體系來滿足開發(fā)區(qū)企業(yè)需要，目前業(yè)務(wù)范疇已涵蓋擔保、基金、小額貸款和上市咨詢服務(wù)。
而事實上，作為一家管理著幾十億資金的投融資機構(gòu)，亦莊國際從成立初期至今，僅有十幾名員工，似乎是難以想象的。作為一家政府背景的投融資平臺，亦莊國際被外界形象的比喻為，辦的是一家輕公司，跑的是一條快車道。
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