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入股聯通，讓SK電訊找到了一個融入中國市場的機會。但SK電訊新聞發(fā)言人表示，“我們還沒有決定是否會擴大在中國聯通的投資，也沒有決定要多久持有中國聯通的股票。”
這一消息使得中國電信重組更加撲朔迷離。隨著SK電訊的入股，圍繞中國聯通的電信產業(yè)重組再次顯現出不確定性。
【網絡版專稿/《財經》雜志實習記者 明叔亮】8月20日，中國聯通股份有限公司（香港交易所代碼：0762，下稱中國聯通）發(fā)布公告，韓國SK電訊株式會社（韓國證券交易所代碼：017670，下稱SK電訊）已經告知中國聯通，將把手中持有的10億美元債券全部轉換為6.61％的聯通股份，換股后SK電訊成為中國聯通第二大股東。
2006年7月5日，SK電訊認購了10億美元的普通股的零息可換股債券。按照當時雙方的約定，SK電訊可選擇在一年后將其轉換為中國聯通的普通股。
繼沃達豐戰(zhàn)略投資中國移動、西班牙電訊投資中國網通之后，又一家外資電信運營商通過持股的方式進入了中國市場。彭博網站文章稱，SK電訊入股聯通應該是對中國聯通未來的一種信任投票�！斑@意味著SK電訊認為中國聯通仍舊是有前途的。雖然此前有猜測仍然認為產業(yè)重組會迫使中國聯通出售資產�！迸聿┰秀y國際分析師Allan Ng所述。
但SK電訊新聞發(fā)言人表示，“我們還沒有決定是否會擴大在中國聯通的投資，也沒有決定要多久持有中國聯通的股票�！�
這一消息使得中國電信重組更加撲朔迷離。就在大約一周前，曾有國內外媒體報道稱，中國聯通會將手中盈利能力較差的CDMA網絡出售給中國電信，談判已經接近結束。但隨著SK電訊的入股，圍繞中國聯通的電信產業(yè)重組再次顯現出不確定性�！巴赓Y運營商的介入無疑會增加重組的難度�！毙畔a業(yè)部電信研究院的一位專家分析到，“此前的國內電信市場上曾經面臨過類似的問題�！�
銀河證券高級分析師王國平認為，“這是一個沒法判斷的問題，如果有人出價足夠高的話，中國聯通從資產回報的角度來講，也可以出售�！辈贿^，他認為短期內運營商重組的概率非常小。
事實上，大約在一個月前，已有市場傳言指出SK電訊已經完成了債券的換股，對此中國聯通曾經出面否認。但是，由于中國聯通現在的股價已遠遠高于當初協議的8.63港元/股，業(yè)界普遍認為，SK電訊入股中國聯通基本已成定局。而SK中國電訊高層也曾經向《財經》記者暗示，這一事件會在8月底前有一個明確說法。
在2006年的債券認購協議當中，SK電訊和中國聯通還訂立了為期18個月的戰(zhàn)略聯盟框架協議，進一步發(fā)展CDMA業(yè)務。合作的意向包括了CDMA終端、增值服務平臺、市場營銷、IT基礎設施和網絡等多個方面。
協議約定，雙方同意立即成立一專門小組，負責統(tǒng)籌安排聯盟協議的實施。據了解合作進展的人士介紹，從2006年7月開始，雙方既已派出約50名人員組成的工作組討論雙方的合作；此外，2006年9月，雙方的高層也曾經在釜山舉行了一個研討會，就雙方的合作內容進行了具體的討論，并且最終決定首先開始“手機資源共享”的協議。根據這一協議，SK電訊與中國聯通計劃到2007年上半年在中韓市場推出六款共享機型，到2008年持續(xù)擴大機型的開發(fā)并增加供給數量。
而在此次換股協議之后，SK電訊社長金信培表示，雙方將會拓展CDMA之外的更多合作，但具體的合作內容，目前雙方均未公開。
王國平認為，單以投資的角度來看，當前中國聯通的股價為12港元/股，SK電訊的投資收益率已經有50％，應該說是一筆非常挺劃得來的投資；而從戰(zhàn)略方面來看，SK電訊在CDMA網做得很好，可以同中國聯通開展相關的合作。而且，“目前SK在中國單獨做業(yè)務幾乎是不可能的，通過與中國聯通的合作，SK也獲得了進軍世界上成長最快的電信市場的機會�！�
由于韓國市場增長速度已經漸漸放緩，SK電訊明顯開始注意開拓海外市場。2006年5月，SK電訊在美國市場推出了名為“HELLO”的服務品牌，進軍美國市場。目前，SK電訊也已經進入到越南等南亞市場。
在2006年底，SK電訊重新調整了自己的組織結構，新開發(fā)的、以全球業(yè)務為中心的成長事業(yè)部由SK電訊社長金信培親自負責，在這一成長事業(yè)部當中，除了包括互聯網業(yè)務部和新業(yè)務開發(fā)部之外，還包括了中國業(yè)務部門，可見其對中國市場的重視。
2006年8月，SK電訊同國家發(fā)改委簽署了“TD-SCDMA項目合作”的協議，SK電訊承諾2007年在韓國盆堂地區(qū)構建運營“TD-SCDMA試驗區(qū)”，通過TD的技術和服務測試，來提高該項技術的網絡性能和在中國的商用化。
SK電訊之所以會對TD-SCDMA做出如此的垂青，其用意也不難體會，SK電訊方面稱，希望“通過這樣的合作，對其投入大量心血的中國業(yè)務能夠獲得更大優(yōu)惠措施�！睋私�，發(fā)改委也曾經表態(tài)支持SK電訊在中國的發(fā)展�！觥�
