中國(guó)聯(lián)通漲停抬升3G板塊

　　□ 本報(bào)記者 陳雅瓊

　　中國(guó)聯(lián)通(600050.SH)昨日下午開盤不久即強(qiáng)勢(shì)漲停，近兩年來(lái)中國(guó)聯(lián)通的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)從未如此“給力”。受此刺激，其他3G概念股紛紛跟進(jìn)，中興通訊、ST新太漲幅超5%，世紀(jì)鼎利、大唐電信、國(guó)脈科技、東方通信等緊隨其后。整個(gè)3G板塊指數(shù)上漲5.24%，比上證綜指2.88%的漲幅更高一籌。在港股市場(chǎng)上，中國(guó)聯(lián)通(0792.HK)今年基本呈現(xiàn)向上的趨勢(shì)，但最近兩月比較低迷，昨日收于11.24港元，漲幅為2.55%。

　　中國(guó)聯(lián)通成券商“香餑餑”

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)聯(lián)通昨天在A股市場(chǎng)的漲停是大資金支持的結(jié)果，隨著各種利好消息逐漸浮出水面，機(jī)構(gòu)開始對(duì)中國(guó)聯(lián)通大感興趣。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》統(tǒng)計(jì)，11月以來(lái)，已有平安證券、中金公司、湘財(cái)證券、長(zhǎng)江證券、東方證券等10多家券商發(fā)布研究報(bào)告，推薦中國(guó)聯(lián)通或給與其“買入”評(píng)級(jí)，場(chǎng)面蔚為壯觀。

　　就在昨日，摩根士丹利也發(fā)表技術(shù)建議，估計(jì)最近兩月在港股市場(chǎng)走勢(shì)較為低迷的中國(guó)聯(lián)通，將于未來(lái)60日內(nèi)上漲，理由是集團(tuán)近期引入新的3G計(jì)劃后(入門月費(fèi)由原來(lái)66元降至46元人民幣)，估計(jì)未來(lái)數(shù)月可提升3G業(yè)務(wù)客戶的凈增長(zhǎng)，長(zhǎng)遠(yuǎn)有助提升其3G的ARPU(每用戶平均收入)。 摩根士丹利估計(jì)發(fā)生上述情況的機(jī)會(huì)超過(guò)80%，并給予聯(lián)通“增持”評(píng)級(jí)。

　　湘財(cái)證券TMT 行業(yè)研究小組周明巍分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“看好聯(lián)通的原因有兩塊 ，一是固網(wǎng)，聯(lián)通的寬帶一直是掙錢的，這也是它保底的業(yè)務(wù)；二是3G，今年原本不溫不火，每月增加100萬(wàn)用戶，但中國(guó)聯(lián)通最近宣布降低 3G 套餐資費(fèi)門檻，我們看好它的未來(lái)。”

　　調(diào)低3G門檻是重大利好

　　12月7日，中國(guó)聯(lián)通宣布將于12月10日正式推出3G基本套餐C，同時(shí)原有A、B系列套餐門檻進(jìn)一步降低至46元。據(jù)介紹，中國(guó)聯(lián)通的3G基本套餐C系列共分46、66、96元三檔，與原有A、B套餐相比，C套餐內(nèi)包含了更多的本地話音分鐘數(shù)，保留了國(guó)內(nèi)長(zhǎng)、市、漫一口價(jià)、國(guó)內(nèi)免費(fèi)接聽；數(shù)據(jù)流量與同檔B套餐相當(dāng)，適合不經(jīng)常出差漫游，本地通話較多的用戶。

　　此前，中國(guó)聯(lián)通曾公開表示將確保 3G 業(yè)務(wù)定位高端，保證其 ARPU (每用戶平均收入)高于 100 元。但分析人士認(rèn)為，在移動(dòng)通信普及初期，網(wǎng)絡(luò)用戶數(shù)比ARPU更重要。“本來(lái)用戶就不熟悉 3G 的業(yè)務(wù)，不知道 3G 的優(yōu)勢(shì)，把門檻設(shè)定的較高得不償失。”

　　根據(jù)周明巍的分析，目前熱衷于 3G 的有相當(dāng)部分是消費(fèi)能力較低的學(xué)生，手機(jī)網(wǎng)民中學(xué)生占到了 30.7%，而他們是 3G 最大的潛在消費(fèi)者。長(zhǎng)久來(lái)看，低端的學(xué)生用戶畢業(yè)工作以后會(huì)逐漸轉(zhuǎn)變成高端，所以所謂低端高端的問(wèn)題，在 3G 時(shí)代更需要辯證的看待。

　　平安證券認(rèn)為，從客戶調(diào)研的數(shù)據(jù)來(lái)看，客戶選擇服務(wù)商的頭三個(gè)重要購(gòu)買因素是價(jià)格因素、業(yè)務(wù)質(zhì)量和服務(wù)，價(jià)格策略對(duì)低 ARPU 客戶尤其有效。

　　攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)有助形成兩端夾擊

　　此外，今年11月22日零時(shí)，備受矚目的攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)試點(diǎn)在天津、海南兩地正式啟動(dòng)。次試點(diǎn)將為期6個(gè)月，工信部表示將密切關(guān)注運(yùn)營(yíng)商服務(wù)狀況，并根據(jù)測(cè)試進(jìn)程，適時(shí)向全國(guó)推出這項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　而近日攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)試點(diǎn)的用戶轉(zhuǎn)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)聯(lián)通客戶轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出的比值為 7：1。平安證券認(rèn)為，中國(guó)聯(lián)通憑借網(wǎng)絡(luò)品質(zhì)優(yōu)勢(shì)、3G 新應(yīng)用和新業(yè)務(wù)、iPhone 等高端時(shí)尚手機(jī)已對(duì)高ARPU 客戶業(yè)已形成了相當(dāng)高的吸引力，本次價(jià)格新政加上長(zhǎng)期以來(lái)形成的相對(duì)低價(jià)印象，有望爭(zhēng)取更多低 ARPU 用戶。從轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出數(shù)據(jù)看來(lái)，中國(guó)聯(lián)通配合價(jià)格刺激所形成的兩端夾擊態(tài)勢(shì)，有望加速客戶轉(zhuǎn)網(wǎng)。

　　湘財(cái)證券分析師周明巍表示：“中國(guó)聯(lián)通在A股的估值太高，一直漲不起來(lái)�！北敬伟l(fā)力是量變到質(zhì)變的積累，未來(lái)主要看它的增值服務(wù)，“3G的收益不如傳統(tǒng)語(yǔ)音業(yè)務(wù)，普及好增值業(yè)務(wù)才不會(huì)淪為管道。”