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【搜狐IT消息】(文/韓玉)9月12日，手機(jī)芯片大廠聯(lián)發(fā)科斥資3.5億美元收購(gòu)ADI旗下手機(jī)芯片的兩個(gè)部門，在外資一片看好聲中，卻傳出不同聲音�；ㄆ飙h(huán)球證券和瑞信證券雙雙指出，這項(xiàng)并購(gòu)案雖有長(zhǎng)期利多，但短期內(nèi)受到營(yíng)運(yùn)支出和攤銷費(fèi)用影響，獲利將遭侵蝕；高盛證券則認(rèn)為，獲利侵蝕小，對(duì)于聯(lián)發(fā)科獲利不會(huì)有顯著沖擊。
為進(jìn)軍大陸TD-SCDMA手機(jī)芯片市場(chǎng)，聯(lián)發(fā)科大動(dòng)作并購(gòu)ADI子部門，以補(bǔ)技術(shù)和認(rèn)證短板，無庸置疑將帶來偌大的長(zhǎng)期助益，但并購(gòu)后需要磨合期，將造成營(yíng)運(yùn)費(fèi)用增加，加上從明年開始，連續(xù)3年都得支付 1.1億美元的攤銷費(fèi)用，讓部分外資擔(dān)憂短期內(nèi)將稀釋聯(lián)發(fā)科獲利。
花旗環(huán)球證券亞太區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)首席分析師陸行之表示，短期內(nèi)聯(lián)發(fā)科需支付攤銷費(fèi)用外，營(yíng)業(yè)費(fèi)用也將增加2-3%，但這項(xiàng)并購(gòu)案短期內(nèi)勢(shì)必?zé)o法對(duì)獲利有所貢獻(xiàn)，反倒可能侵蝕明年初的獲利；瑞信證券也認(rèn)為并購(gòu)案短期內(nèi)將對(duì)聯(lián)發(fā)科財(cái)務(wù)造成沖擊。
然而，高盛證券通訊暨IC設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)分析師鄭昭義卻不這么認(rèn)為，他表示，聯(lián)發(fā)科營(yíng)運(yùn)規(guī)模夠大，營(yíng)運(yùn)效率高，并購(gòu)案短期內(nèi)并不會(huì)有太顯著的獲利沖擊；即使?fàn)I運(yùn)支出增加，還得支付攤銷費(fèi)用，但對(duì)聯(lián)發(fā)科明年的獲利侵蝕實(shí)在有限，預(yù)估僅有將近1%的影響。
陸行之同時(shí)表示，在并購(gòu) ADI子部門后，聯(lián)發(fā)科可望成功打進(jìn)韓系手機(jī)大廠三星電子、LG、大陸手機(jī)廠大唐及歐美廠商，在新興的3G市場(chǎng)WCDMA和TD-SCDMA也將有所斬獲。
