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RateFinancials對10家規(guī)模最大的中國企業(yè)進行了研究，這些公司市值約為7500億美元，平均市盈率24.7倍，這表示它們將實現(xiàn)強勁的收益增長。
分析師對上述10家企業(yè)的公開賬目進行了研究，發(fā)現(xiàn)了一系列問題，不同公司有著不同的問題。它們沒有違反什么規(guī)則，但糟糕的收益質(zhì)量表明，其前景可能沒有投資者預(yù)期的那么光明。紐約證交所拒絕置評，但接近該交易所的消息人士表示，紐約上市標(biāo)準(zhǔn)仍比其它任何證交所都要嚴(yán)格。
這些公司存在一些不同的問題，包括現(xiàn)金流不足以滿足現(xiàn)金需求，以及營運資本為負的歷史，這是企業(yè)迅速增長時存在的一種情況，但從長期角度講是難以持續(xù)的。研究還發(fā)現(xiàn)一些可能的“收益管理”跡象，包括壞賬預(yù)留水平較低以及其他撥備跟不上庫存增長。這可能意味著所謂的“餅干罐”會計策略―――即企業(yè)降低準(zhǔn)備金標(biāo)準(zhǔn)，用過度的現(xiàn)金來推高收入。
以美國存托股票(ADS)方式在紐約上市的這10家企業(yè)是：中石油(PetroChina)，中國移動(ChinaMobile)，中國石化(ChinaPetroleum&Chemical)，中國電信(ChinaTelecom)，中國人壽(ChinaLifeInsurance)，中國聯(lián)通(ChinaUnicom)，華能國際(HuanengPowerInternational)，兗州煤業(yè)(YanzhouCoalMining)，無錫尚德(SuntechPowerHoldings)和上海石化(SinopecShanghaiPetrochemical)。
作者：佚名 (來源：南方都市報)
(責(zé)任編輯：水漲船高)
