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高文婧
“大唐電信在國內(nèi)IC卡芯片制造領(lǐng)域具有較高地位，央行宣布將銀行磁條卡逐漸轉(zhuǎn)換為IC卡，可能會增加公司一塊蛋糕。”宏源證券分析師李坤陽告訴第一財經(jīng)日報《財商》記者。
多家券商認為，擁有IC卡芯片制造先進技術(shù)的大唐電信有望在銀行卡更新?lián)Q代中分得一杯羹。
東海證券報告指出，大唐電信下屬子公司大唐微電子公司早在兩年前便涉足銀行IC卡芯片的研制工作，具有先發(fā)優(yōu)勢。公司獲得了銀聯(lián)PBOC2.0的認證，目前正在申請國際EMV認證，屆時有望成為獨家供貨的芯片廠商。銀行IC卡成本80%集中在芯片上，公司作為產(chǎn)業(yè)鏈的上游應(yīng)當(dāng)給予更高溢價。
銀河證券報告指出，目前國內(nèi)芯片生產(chǎn)商中，只有大唐微電子的芯片認證申請被EMV組織受理，這意味著其他國內(nèi)芯片設(shè)計企業(yè)的相關(guān)進度比大唐滯后一年半以上，未來2年大唐微電子將不會面臨來自國內(nèi)企業(yè)的強有力競爭。日后將至少占據(jù)金融IC卡芯片1/3以上市場。
李坤陽告訴記者：“大唐電信制造的IC卡芯片在市場占有率和技術(shù)上都比較有優(yōu)勢。銀行卡升級為IC卡，相當(dāng)于IC卡增加一塊運用領(lǐng)域，公司增加了一塊蛋糕�！�
李坤陽在報告中指出，目前我國存量銀行磁條卡在22億張以上，每張金融IC卡提供給銀行的單價在15元�？紤]到芯片價格會隨著規(guī)模增長有所降低，以及銀行卡應(yīng)用的自然增長，起碼總值在300億元以上。芯片廠商和卡商均會大幅受益。
不過比起其他銀行IC卡產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司，央行《關(guān)于推進金融IC卡應(yīng)用工作的意見》(下稱《意見》)出臺后，大唐電信的股價表現(xiàn)相對滯后。3月15日以來，恒寶股份漲幅達8.35%，東信和平股價上漲4.51%，而大唐電信股價則下跌0.78%。
一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“《意見》才剛剛出臺，之后各大銀行的反應(yīng)還需一段時間，招標(biāo)、下單等環(huán)節(jié)都還具有不確定性。而且，大唐微電子公司只是大唐電子旗下一家子公司，IC卡業(yè)務(wù)對公司業(yè)績影響還很難預(yù)計。”
根據(jù)大唐電信2010年年報，公司在2010年實現(xiàn)營業(yè)收入40.2億元，比2009年同期增長25%；利潤總額1.8億元，比2009年同期增長34%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤6604 萬元，較上年同期增長15%。
除了銀行IC卡的推廣外，公司還擁有物聯(lián)網(wǎng)、移動支付和電子書等多重概念。國海證券認為，隨著3G的普及，微支付(micropayment，指支付金額很小的交易，也指“數(shù)字現(xiàn)金”或“電子現(xiàn)金”等新型電子支付手段)將成為3G的殺手級應(yīng)用，將出現(xiàn)爆發(fā)式增長；在政府政策大力扶持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的大背景下，公司在相關(guān)領(lǐng)域的優(yōu)勢今后將為公司業(yè)績增長起到積極作用。
銀河證券預(yù)計，大唐電信的每股收益有望從2010年的0.18元，上升到2011年的0.46元，2012年的0.68元，而市盈率將由2010年的128倍，下降至2011年的49倍，2012年的33倍。
