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物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域相對(duì)龐雜，把握它有多種路徑可依循。
物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)駛上快車道_產(chǎn)業(yè)鏈龐大三市場(chǎng)增長(zhǎng)明確
智能交通、智能電網(wǎng)、視頻監(jiān)控三大領(lǐng)域可能會(huì)在不長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用
江怡曼
在沉寂了一段時(shí)間之后，物聯(lián)網(wǎng)概念板塊再次以強(qiáng)勢(shì)上漲的態(tài)勢(shì)進(jìn)入投資者視線，成為弱市中的一抹亮色。本周，包括高鴻股份(000851.SZ)、遠(yuǎn)望谷(002161.SZ)、浙大網(wǎng)新(600797.SH)等在內(nèi)的物聯(lián)網(wǎng)概念股表現(xiàn)活躍，連續(xù)翻紅。
據(jù)了解，工信部和財(cái)政部近日聯(lián)合下發(fā)通知，明確今年物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展專項(xiàng)資金，將重點(diǎn)支持技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化、應(yīng)用示范與推廣和標(biāo)準(zhǔn)研制與公共服務(wù)四大類項(xiàng)目。有分析人士認(rèn)為，這標(biāo)志著物聯(lián)網(wǎng)不再停留在概念階段，而已經(jīng)進(jìn)入到實(shí)踐階段，發(fā)展前景值得期待。
上海凱石投資管理有限公司總經(jīng)理陳繼武認(rèn)為，近期物聯(lián)網(wǎng)板塊表現(xiàn)突出，是受到資金炒作和本身成長(zhǎng)性兩方面原因的同時(shí)助推。“我國(guó)現(xiàn)在生產(chǎn)加工的規(guī)�；图夹g(shù)改造已經(jīng)到了相當(dāng)水平，下一步要提高中國(guó)制造業(yè)的能力，物聯(lián)網(wǎng)是很重要的一個(gè)方面。”他表示。
那么，物聯(lián)網(wǎng)的投資機(jī)會(huì)將出現(xiàn)在哪些方面？如何投資才能品嘗到這個(gè)大蛋糕上面最誘人的部分？
物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)將快速推進(jìn)
顧名思義，物聯(lián)網(wǎng)就是“物物相連的互聯(lián)網(wǎng)”，其核心和基礎(chǔ)仍然是互聯(lián)網(wǎng)，是將用戶端延伸和擴(kuò)展到任何物品與物品之間，進(jìn)行信息交換和通信的一種網(wǎng)絡(luò)概念。
物聯(lián)網(wǎng)被視為比互聯(lián)網(wǎng)大30倍的產(chǎn)業(yè)，是下一個(gè)萬(wàn)億級(jí)的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)。而在“十二五”規(guī)劃中，已被國(guó)務(wù)院上升為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)來(lái)培育發(fā)展。
近日，工信部和財(cái)政部下發(fā)《關(guān)于做好2011年物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展專項(xiàng)資金項(xiàng)目申報(bào)工作的通知》。《通知》明確，2011年物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展專項(xiàng)資金將重點(diǎn)支持物聯(lián)網(wǎng)關(guān)鍵核心技術(shù)及重點(diǎn)產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，同時(shí)支持開(kāi)展重點(diǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用示范和推廣。
“物聯(lián)網(wǎng)作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，受到了政府的高度重視，近期無(wú)論從標(biāo)準(zhǔn)制定還是產(chǎn)業(yè)應(yīng)用上都在快速推進(jìn)�！比招叛芯客ㄐ判袠I(yè)研究員張廣榮表示，專項(xiàng)資金申報(bào)政策的公布，意味著物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性投資階段，預(yù)計(jì)后續(xù)還將有其他政策進(jìn)行推動(dòng)。
事實(shí)上，對(duì)于物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展前景，已有不少研究機(jī)構(gòu)表示看好。
賽迪顧問(wèn)研究顯示，中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)在公眾業(yè)務(wù)領(lǐng)域以及平安家居、電力安全、公共安全、健康監(jiān)測(cè)、智能交通、重要區(qū)域防入侵、環(huán)保等諸多領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模均將超過(guò)百億甚至千億元。到2015年，中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)整體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到7500億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)30%，市場(chǎng)前景將要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)通信等。
但也有業(yè)內(nèi)人士持有不同看法。國(guó)金證券財(cái)富管理中心分析師陶英杰表示：“如果說(shuō)物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展分為三個(gè)階段，那么目前還處于初級(jí)階段。在眾多新興產(chǎn)業(yè)中，物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展前景好、空間巨大，但目前成本偏高，成為行業(yè)快速發(fā)展的障礙。能否解決這個(gè)問(wèn)題還要看發(fā)展的情況�！�
他認(rèn)為，板塊中的龍頭股遠(yuǎn)望谷、中瑞思創(chuàng) (300078.SZ)等公司在技術(shù)上確實(shí)較為先進(jìn)，但由于成本高，產(chǎn)品僅在政府部門，如鐵路、海關(guān)及圖書館上應(yīng)用比較多。
三市場(chǎng)容量大
“物聯(lián)網(wǎng)是新一輪信息技術(shù)革命，投資者要用戰(zhàn)略的眼光來(lái)看待物聯(lián)網(wǎng)這個(gè)產(chǎn)業(yè)，密切關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域掌握核心技術(shù)的公司�！睆垙V榮認(rèn)為。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，物聯(lián)網(wǎng)目前的發(fā)展情況與互聯(lián)網(wǎng)起步之初非常相似，我國(guó)政府目前在標(biāo)準(zhǔn)制定、基礎(chǔ)研究等方面積極開(kāi)展工作，將有利于推動(dòng)國(guó)內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展，但尋找合適的商業(yè)模式與行業(yè)應(yīng)用才能促進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)的長(zhǎng)久發(fā)展。
記者了解到，物聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)行業(yè)、社會(huì)與生活各個(gè)領(lǐng)域的無(wú)所不包的龐大產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)上市公司也多到令人“眼花繚亂”。
具體來(lái)看，主要可以細(xì)分為標(biāo)識(shí)、感知、處理和信息傳送四個(gè)環(huán)節(jié)，每個(gè)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵技術(shù)分別為RFID(Radio Frequency Identification，即射頻識(shí)別，俗稱電子標(biāo)簽)與二維碼、傳感器、智能芯片和電信運(yùn)營(yíng)商的無(wú)線傳輸網(wǎng)絡(luò)。
根據(jù)易觀資本的預(yù)測(cè)，未來(lái)5年主要的物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)市場(chǎng)規(guī)模都將成倍增長(zhǎng)，其中，環(huán)境應(yīng)用領(lǐng)域?qū)U(kuò)大6倍，物流和電力領(lǐng)域?qū)U(kuò)大4倍，交通和安防將擴(kuò)大3倍。
那么，對(duì)于投資者而言，應(yīng)該如何在這龐雜的信息中尋找投資機(jī)會(huì)呢？
據(jù)了解，盡管物聯(lián)網(wǎng)所描繪的一個(gè)智能化的社會(huì)仍需要較長(zhǎng)時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)，但依然有眾多領(lǐng)域可能會(huì)在不長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用。從目前來(lái)看，智能交通、智能電網(wǎng)、視頻監(jiān)控這三個(gè)市場(chǎng)容量較大、增長(zhǎng)明確，相關(guān)龍頭企業(yè)將會(huì)較早受益。
在智能交通領(lǐng)域內(nèi)，“車聯(lián)網(wǎng)”是被反復(fù)提及的一個(gè)詞。所謂“車聯(lián)網(wǎng)”就是要求每輛汽車都入網(wǎng)，即要求每輛汽車都安裝RFID標(biāo)簽，此外通過(guò)信息傳感設(shè)備，將汽車聯(lián)入公眾網(wǎng)，進(jìn)行信息交換，實(shí)現(xiàn)智能化的識(shí)別、定位、跟蹤、監(jiān)控和管理。
據(jù)了解，車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了汽車零部件生產(chǎn)廠家、芯片廠商、軟件供應(yīng)商、方案提供商、網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商等多個(gè)領(lǐng)域。
而在智能交通和車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)上市公司中，包括銀江股份(600754.SH)、啟明信息(002232.SZ)、寶信軟件(600845.SH)等均值得關(guān)注。
同樣，在智能電網(wǎng)領(lǐng)域中，也可以通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)管理、電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)、電力供應(yīng)管理的智能化。
相關(guān)公司包括輸變電領(lǐng)域的科陸電子(002121.SZ)，節(jié)能領(lǐng)域的智光電氣(002169.SZ)、置信電氣(600517.SH)等。
而在電子安防中，視頻監(jiān)控產(chǎn)品占據(jù)較大份額，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，隨著已有應(yīng)用的不斷拓寬深入和在新行業(yè)領(lǐng)域的不斷應(yīng)用，視頻監(jiān)控應(yīng)用發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
國(guó)內(nèi)的視頻監(jiān)控產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)成型，形成了貫穿上游芯片與器件制造商、監(jiān)控設(shè)備制造商、監(jiān)控應(yīng)用平臺(tái)開(kāi)發(fā)商等的完整產(chǎn)業(yè)鏈。相關(guān)公司主要包括�？低�(002415.SZ)、同方股份(600100.SH)和大華股份(002236.SZ)等。
但陶英杰提醒投資者，從季報(bào)和年報(bào)來(lái)看，這些物聯(lián)網(wǎng)公司并沒(méi)有體現(xiàn)出超預(yù)期的增長(zhǎng)。因此，在市場(chǎng)較低迷的投資環(huán)境之下，物聯(lián)網(wǎng)的炒作持續(xù)性可能不會(huì)太長(zhǎng)，要注意投資風(fēng)險(xiǎn)。CFP圖 制圖/張逸俊
賽為智能：領(lǐng)先軌交智能化系統(tǒng)供應(yīng)商_短期業(yè)績(jī)下滑或無(wú)憂
江怡曼
在政策利好的推動(dòng)之下，物聯(lián)網(wǎng)概念板塊上市公司近期再度活躍，似乎是在呼應(yīng)“科技股紅五月”的到來(lái)。
作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的智能化系統(tǒng)解決方案提供商，賽為智能(300044.SZ)亦被認(rèn)為將是物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的受益者。而在物聯(lián)網(wǎng)概念板塊的近50家上市公司中，賽為智能的估值要明顯低于其他公司，這是否意味著公司更具投資價(jià)值？
據(jù)了解，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能化系統(tǒng)，包括城市軌道交通智能化、建筑智能化、鐵路數(shù)字信息化系統(tǒng)等，其中地鐵智能化系統(tǒng)中的乘客資訊系統(tǒng)和綜合安防系統(tǒng)是公司目前的主要優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品。
中信證券分析師楊凡預(yù)計(jì)，2010~2020年我國(guó)城市軌道交通智能化系統(tǒng)中乘客資訊系統(tǒng)與綜合安防系統(tǒng)新增市場(chǎng)容量可達(dá)410億元。而公司的解決方案覆蓋面較廣，看好公司鐵路業(yè)務(wù)增長(zhǎng)潛力。
據(jù)了解，公司的城市軌道交通智能化系統(tǒng)解決方案覆蓋了六大智能化系統(tǒng)中的綜合監(jiān)控系統(tǒng)、乘客資訊系統(tǒng)、綜合安防系統(tǒng)等五項(xiàng)內(nèi)容。
事實(shí)上，公司的估值較低不無(wú)原因。上市前，公司2006~2009年的營(yíng)業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)30%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)90%。但上市后，此前一直持續(xù)高增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)突然“變臉”，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)雙雙同比下滑。
2010年賽為智能年報(bào)顯示，公司營(yíng)收1.82億元，同比減少9.70%；凈利潤(rùn)2560.84萬(wàn)元，同比減少19.45%。
公開(kāi)資料顯示，上市路演時(shí)，公司方面曾表示，華南地區(qū)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)之一，華南地區(qū)的智能化系統(tǒng)工程對(duì)全國(guó)其他地區(qū)都有一定的示范效應(yīng)，并透露公司在市場(chǎng)戰(zhàn)略上將繼續(xù)鞏固和加強(qiáng)在華南地區(qū)的市場(chǎng)地位，以保障公司的可持續(xù)發(fā)展。
但拖公司去年業(yè)績(jī)后腿的正是華南地區(qū)。從年報(bào)披露的信息看，曾占公司營(yíng)業(yè)收入半壁江山的城市軌道交通智能化領(lǐng)域，2010年的營(yíng)業(yè)收入虧損近40%。從業(yè)務(wù)區(qū)域看，最重要的華南市場(chǎng)去年?duì)I業(yè)收入下降了23.6%。
對(duì)于業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，公司方面解釋稱，去年?duì)I業(yè)收入和利潤(rùn)下降的主要原因是來(lái)自大客戶深圳地鐵的收入減少，以及公司利用上市后的資源優(yōu)勢(shì)實(shí)施全國(guó)性戰(zhàn)略布點(diǎn)。
“2010年公司仍積極參與深圳地鐵的多次智能化投標(biāo)，但未獲得深圳地鐵新的合同，導(dǎo)致來(lái)自深圳地鐵的收入大幅減少�！惫驹谀陥�(bào)中如此表述。
而到了今年一季度，業(yè)績(jī)不佳的局面并未得到改善。公開(kāi)資料顯示，公司今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)388.93萬(wàn)元，比去年同期減少了9.19%。
天相投顧分析師應(yīng)巧劍在其研究報(bào)告中表示，從短期來(lái)看，公司的營(yíng)業(yè)收入增速可能面臨一定幅度下滑風(fēng)險(xiǎn)，但是，中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著募投項(xiàng)目投產(chǎn)，公司在軌道交通智能化系統(tǒng)和鐵路數(shù)字化信息化系統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)力將有望大幅提升，有助于公司更好地分享未來(lái)我國(guó)大規(guī)模城市軌道交通和鐵路投資建設(shè)帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，看好公司中長(zhǎng)期的發(fā)展。
或許正是看到了過(guò)于依賴華南市場(chǎng)的弊端，賽為智能總經(jīng)理封其華此前在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，公司將進(jìn)一步突破地區(qū)發(fā)展限制，向全國(guó)拓展業(yè)務(wù)，將西南、華東、華北、華中市場(chǎng)作為公司今后一段時(shí)間的市場(chǎng)營(yíng)銷重點(diǎn)區(qū)域。
5月20日，賽為智能最新股價(jià)報(bào)收21.27元，相較于去年年末的高位下跌約35%。
遠(yuǎn)望谷：非鐵路業(yè)務(wù)市場(chǎng)有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)
高文婧
“酒類防偽或許是遠(yuǎn)望谷(002161.SZ)下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)�！币患宜侥蓟鸬难芯繂T最近正在研究上市公司遠(yuǎn)望谷。
遠(yuǎn)望谷是國(guó)內(nèi)唯一一家以RFID業(yè)務(wù)為主業(yè)的上市公司，也是國(guó)內(nèi)RFID產(chǎn)業(yè)中的龍頭。而RFID是物聯(lián)網(wǎng)傳感網(wǎng)絡(luò)中非常重要的技術(shù)。
國(guó)內(nèi)對(duì)RFID技術(shù)的運(yùn)用目前集中于鐵路運(yùn)輸領(lǐng)域，而RFID在非鐵路運(yùn)輸之外的運(yùn)用則可能成為公司業(yè)務(wù)的爆發(fā)點(diǎn)。
遠(yuǎn)望谷副總經(jīng)理陳長(zhǎng)安此前透露，遠(yuǎn)望谷目前在國(guó)內(nèi)RFID最大市場(chǎng)之一的鐵路領(lǐng)域擁有超過(guò)60%的份額。根據(jù)公司2010年年報(bào)，公司鐵路市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)為36%。市場(chǎng)仍然看好RFID技術(shù)在鐵路領(lǐng)域的推廣。
據(jù)了解，公司參與了鐵道部有關(guān)車輛識(shí)別系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)制定，還取得了鐵道部車輛系統(tǒng)的入圍資格，目前只有兩家企業(yè)參與這個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。
“鐵路領(lǐng)域?qū)FID的運(yùn)用現(xiàn)在集中于貨運(yùn)。今后雖然高鐵客運(yùn)的投資增速可能會(huì)下降，而貨運(yùn)投資增速依然強(qiáng)勁，對(duì)公司來(lái)說(shuō)是利好。另外，客運(yùn)領(lǐng)域也有可能運(yùn)用RFID技術(shù)�！鄙鲜鏊侥佳芯繂T告訴第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者。
公司能在其他行業(yè)推廣RFID技術(shù)的運(yùn)用在一定程度上將決定公司未來(lái)的成長(zhǎng)性，高端白酒的防偽則是潛在的推廣領(lǐng)域之一。
根據(jù)公司公告，遠(yuǎn)望谷在去年底用自有資金購(gòu)入成都普什10%的股權(quán)。成都普什主要為五糧液集團(tuán)提供酒類產(chǎn)品的防偽電子標(biāo)簽、系統(tǒng)開(kāi)發(fā)及維護(hù)。
“現(xiàn)在遠(yuǎn)望谷為五糧液提供的電子標(biāo)簽數(shù)量大概為1000萬(wàn)個(gè)，未來(lái)市場(chǎng)容量可能有2億個(gè)。公司現(xiàn)在可以通過(guò)收購(gòu)每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域里較優(yōu)秀的小企業(yè)來(lái)滲入鐵路以外的領(lǐng)域。”上述私募研究員告訴記者。
不過(guò)，公司僅持有普什10%的股權(quán)�！俺止刹欢啵磥�(lái)主要看公司對(duì)普什公司持股會(huì)否加大，業(yè)務(wù)是否有擴(kuò)展�！眹�(guó)信證券分析師陳健告訴記者。
根據(jù)公司財(cái)報(bào)，遠(yuǎn)望谷非鐵路業(yè)務(wù)占比從2006年的22.17%上升至2010年的49.65%。
國(guó)泰君安研究員魏興耘認(rèn)為，2010年四季度公司在鐵路、煙草、畜牧業(yè)及物流等行業(yè)的收入均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，反映出各個(gè)市場(chǎng)對(duì)公司主要產(chǎn)品RFID的需求在增加。
“隨著RFID成本的逐年降低，將有更多領(lǐng)域和產(chǎn)品會(huì)運(yùn)用到RFID。比如，現(xiàn)在還只是高端白酒的防偽使用RFID，今后如果成本足夠低，一些低端的白酒也會(huì)使用到�！标惤「嬖V記者。
在其他領(lǐng)域，RFID也不乏擴(kuò)展空間，陳健列舉了許多可能的方向：現(xiàn)在公司的防偽主要用于五糧液，之后可能用于其他酒類產(chǎn)品；目前煙草運(yùn)輸是每箱上用一個(gè)RFID標(biāo)簽，之后可能是每一條煙上做個(gè)標(biāo)簽；火車現(xiàn)在是每個(gè)車廂做一個(gè)標(biāo)簽，以后可能是每件貨物上用一個(gè)標(biāo)簽。
公司發(fā)布的2011年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)顯示，中期凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)100%~130%，業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因?yàn)閲?guó)家政策對(duì)RFID行業(yè)的支持，RFID市場(chǎng)運(yùn)用項(xiàng)目日益增多。
國(guó)泰君安預(yù)期，公司2011~2013年銷售收入分別達(dá)4.97億元、7.81億元、11.33億元；凈利潤(rùn)分別為1.88億元、3.18億元、4.74億元；對(duì)應(yīng)EPS分別為0.73元、1.24元、1.85元。
5月20日，公司最新股價(jià)報(bào)收21.46元，5月以來(lái)累計(jì)上漲6.4%。
CFP圖 制圖/張逸俊
附表_物聯(lián)網(wǎng)概念板塊部分個(gè)股最新估值一覽(5月20日)
資料來(lái)源：Wind資訊
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銀江股份 12.62 45.13 0.41
超圖軟件 27.31 45.46 0.74
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同方股份 12.22 47.98 0.48
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